เขียนโดย: Anthony J. Pompliano ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ ProCap Financial
แปลโดย: Saoirse, Foresight News
ในปีที่ผ่านมา บิทคอยน์ทำให้นักลงทุนหลายคนผิดหวัง ดิจิทัลแอสเซ็ตที่ได้รับความสนใจอย่างมากนี้ลดลงจากจุดสูงสุดประวัติการณ์ที่ 125,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยร่วงลงมากกว่า 50% แต่ข่าวดีคือ ตลาดหมีน่าจะจบลงแล้ว และเรากำลังเข้าสู่จุดเริ่มต้นของวัฏจักรหมีใหม่
กราฟทั้งห้านี้จะทำให้คุณมีความคาดหวังต่อแนวโน้มผลตอบแทนของบิตคอยน์ในอีก 18-24 เดือนข้างหน้า
ประการแรก ควินเทน ฟร็องซัวส์ แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนพลังงานในการขุดบิตคอยน์กับดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) จากแนวโน้มในอดีตสามารถมองเห็นได้อย่างชัดเจนว่าทั้งสองมักจะแตะจุดต่ำสุดพร้อมกัน
กราฟรายสัปดาห์ของบิตคอยน์นี้รวมถึงแถบต้นทุนพลังงานการขุด (สีม่วง) และตัวชี้วัด RSI แสดงให้เห็นว่าในปี 2019, 2022 และ 2026 ราคาได้ดิ่งกลับไปแตะแถบต้นทุนพร้อมกับ RSI แตะจุดต่ำสุด ซึ่งในประวัติศาสตร์ สัญญาณนี้มักตามด้วยการเริ่มต้นของตลาดขาขึ้น
หากแนวโน้มในอดีตเกิดขึ้นอีกครั้ง นี่จะเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดขาขึ้นกำลังเริ่มต้น
ที่สอง วิล เคลเมนต์ ชี้ให้เห็นว่า ความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับทองคำขณะนี้อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งมีความหมายสำคัญ เนื่องจากได้รับอิทธิพลจากคำมั่นของสก็อตต์ เบสเซนต์ ในการเพิ่มการใช้จ่ายทางการคลังของรัฐบาล ทำให้การเดิมพันเกี่ยวกับการลดค่าเงินกลับมาเป็นที่นิยมอีกครั้ง
กราฟ Glassnode นี้แสดงความสัมพันธ์ 90 วันระหว่างบิตคอยน์กับทองคำ โดยในปี 2026 ความสัมพันธ์ดังกล่าวพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ บ่งชี้ว่าขณะนี้ทั้งสองสินทรัพย์เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันอย่างใกล้ชิด และถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันการลดค่าของสกุลเงิน
ฉันยังคงย้ำจุดเห็นที่คลาสสิกในโลกของบิตคอยน์: บิตคอยน์ไม่มีขีดจำกัดด้านราคา เพราะดอลลาร์สหรัฐไม่มีพื้นฐานค่าที่แน่นอน หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ได้ vượtเกิน 40 ล้านล้านดอลลาร์ และรัฐบาลยังคงใช้จ่ายดอลลาร์อย่างไม่ยั้งมือ ตราบใดที่คุณคิดอย่างมีเหตุผล ก็จะไม่ยากที่จะมองเห็นว่าแนวโน้มที่ไร้ขีดจำกัดนี้จะยังคงดำเนินต่อไป
ที่สาม ตามประวัติศาสตร์ ราคาบิตคอยน์และปริมาณเงินเสนอรวม M2 มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน แต่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทั้งสองตัวชี้วัดนี้แสดงแนวโน้มที่แตกต่างอย่างชัดเจน: M2 ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง ขณะที่ราคาบิตคอยน์กลับลดลง หลายคนจึงเลิกใช้ตัวชี้วัดนี้เป็นเกณฑ์อ้างอิง อย่างไรก็ตาม ในอดีตเคยเกิดการเบี่ยงเบนครั้งใหญ่เช่นนี้หลายครั้ง และทุกครั้งที่ช่องว่างระหว่างสองตัวชี้วัดนี้ค่อยๆ ลดลง ราคาบิตคอยน์มักจะปรับตัวสูงขึ้นเพื่อตามให้ทัน ไม่ใช่เพราะอัตราการเติบโตของ M2 ลดลง
กราฟรายสัปดาห์นี้เปรียบเทียบบิตคอยน์ (สีเขียว) กับอุปทานเงิน M2 (สีส้ม) โดยแสดงการแยกตัวของราคาสองครั้ง: หลังจากราคาคริปโตร่วงลงในปี 2022 แล้วตามรอยการฟื้นตัวของ M2 และอีกครั้งในปี 2026 ที่ราคาคริปโตด้อยกว่าอุปทานเงิน กฎเกณฑ์ทางประวัติศาสตร์ชี้ว่าบิตคอยน์จะมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นเพื่อปิดช่องว่างนี้
สี่ ฉันมักไม่พึ่งแค่การวาดเส้นกราฟเพื่อทำนายการขึ้นลงของพอร์ตการลงทุน แต่การวิเคราะห์จาก R89 Capital ชิ้นนี้มีความน่าเชื่อถือสูง บิตคอยน์ดูเหมือนกำลังเริ่มฟื้นตัวจากด้านล่างของช่วงการปรับตัวที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาสกุลเงินดิจิทัลอาจพุ่งสูงขึ้นในอีกหลายสัปดาห์ถึงหลายเดือนข้างหน้า
นี่คือกราฟ K 4 ชั่วโมงของบิตคอยน์ที่ R89 Capital วาด ราคาเคลื่อนตัวในรูปแบบช่องทางขาขึ้น องค์กรนี้มองว่านี่เป็นสัญญาณเชิงบวก และคาดการณ์ว่าราคาจะพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 90,000 ดอลลาร์
สุดท้ายแล้ว แก่นแท้ของการลงทุนในบิตคอยน์คือ การถือครองระยะยาวมีประสิทธิภาพมากกว่าการพยายามเลือกเวลาซื้อขายบ่อยครั้ง จีฟ จอห์น โรเบิร์ต ได้แชร์กราฟจากบลูมเบิร์กและเขียนว่า: “ตรรกะการลงทุนในบิตคอยน์ตอนนี้ใกล้เคียงกับดัชนี S&P 500 ผลตอบแทนส่วนใหญ่มาจากการฟื้นตัวอย่างมากในวันซื้อขายเพียงไม่กี่วัน หากคุณขายออกและพลาดช่วงเวลาการขึ้นราคาเหล่านี้ ผลลัพธ์การลงทุนจะแย่มาก กราฟของบลูมเบิร์กนี้เปรียบเทียบผลตอบแทนรายปีของบิตคอยน์ระหว่างการรวมและตัดออก 10 วันซื้อขายที่พุ่งสูงที่สุด”
กราฟนี้เปรียบเทียบผลตอบแทนของบิตคอยน์ทั้งปีกับผลตอบแทนหลังตัดวันเทรดที่มีการพุ่งขึ้นสูงสุด 10 วันออก แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนส่วนใหญ่ของบิตคอยน์มาจากการเทรดที่พุ่งขึ้นสูงเพียงไม่กี่วัน การพยายามเลือกเวลาเทรดบ่อยครั้งอาจทำให้พลาดโอกาสสำคัญ
ความจริงนั้นเรียบง่ายมาก วัฏจักรถดถอยของบิตคอยน์ครั้งนี้มีระยะเวลาสั้นกว่าและลดลงน้อยกว่าช่วงก่อนๆ อย่ายึดติดกับอดีต เพราะวัฏจักรขาขึ้นใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว บิตคอยน์จะเพิ่มมูลค่าอย่างมากจากระดับราคาปัจจุบัน แต่ตลาดจะผันผวนรุนแรงมาก และความผันผวนเช่นนี้ไม่เหมาะกับนักลงทุนที่มีความทนทานทางจิตใจต่ำ อย่างไรก็ตาม ผู้ที่เข้าใจบิตคอยน์อย่างลึกซึ้งและยังคงถือครองสินทรัพย์ผ่านความผันผวนรุนแรงเหล่านี้ มีแนวโน้มสูงที่จะได้รับผลตอบแทนอันคุ้มค่า