ฟิกเจอร์ เทคโนโลยีส์ เปิดตัวแพลตฟอร์ม OPEN สำหรับการออกหุ้นบนบล็อกเชน

ในความก้าวหน้าที่สำคัญสำหรับเทคโนโลยีการเงิน บริษัท Figure Technology Solutions ที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq ได้เปิดตัว On-Chain Public Equity Network (OPEN) ซึ่งเปลี่ยนแปลงวิธีที่นักลงทุนมีปฏิสัมพันธ์กับตลาดหุ้นอย่างสิ้นเชิง แพลตฟอร์มที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนนี้ช่วยให้สามารถออกหุ้นในโลกจริงและให้กู้ยืมโดยตรงโดยไม่ต้องผ่านผู้ถือหุ้นแบบดั้งเดิม ซึ่งอาจเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหุ้นในอนาคตอันใกล้ การประกาศครั้งนี้ ซึ่งเกิดขึ้นที่ซานฟรานซิสโกเมื่อวันที่ 15 มีนาคม ค.ศ. 2025 ถือเป็นหนึ่งในความผสานรวมที่สำคัญที่สุดของเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับการเงินกระแสหลักในปัจจุบัน

แพลตฟอร์ม OPEN ของ Figure Technologies แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานจากโซลูชันหุ้นที่มีการใช้โทเคนในปัจจุบัน แตกต่างจากสินทรัพย์สังเคราะห์ที่เพียงติดตามราคาหุ้น OPEN ออกหุ้นโดยตรงพร้อมการเป็นเจ้าของที่ตรวจสอบได้บนบล็อกเชนของตนเอง ความแตกต่างนี้สร้างสิทธิ์การเป็นเจ้าของตามกฎหมายที่แท้จริงให้กับนักลงทุนแทนที่จะเป็นการสัมผัสผ่านอนุพันธ์ ดังนั้นผู้ถือหุ้นจึงสามารถใช้สิทธิ์ในการลงมติและรับเงินปันผลโดยตรงผ่านโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

แพลตฟอร์มนี้กำจัดตัวกลางแบบดั้งเดิมจำนวนมาก รวมถึงบริษัทนายหน้า ผู้รับฝากหลักทรัพย์ และบริษัทจัดการชำระเงิน การใช้แนวทางที่เรียบง่ายนี้อาจลดเวลาการตั้งถิ่นฐานจากวงจรมาตรฐาน T+2 ให้เหลือการดำเนินการที่เกือบจะทันที นอกจากนี้ ระบบยังสามารถให้กู้ยืมและใช้หลักประกันหุ้นแบบผู้ถือหุ้นต่อผู้ถือหุ้นโดยตรงโดยไม่ต้องอาศัยการช่วยเหลือจากบุคคลที่สาม นักวิเคราะห์เทคโนโลยีการเงินชี้ว่านี่อาจลดค่าใช้จ่ายลงอย่างมากในขณะที่เพิ่มการเข้าถึงตลาด

OPEN ดำเนินการบนบล็อกเชน Provenance ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Figure ซึ่งออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการใช้งานด้านการเงิน พร้อมกับโปรโตคอลความปลอดภัยระดับองค์กร ระบบเครือข่ายใช้กลไกการยืนยันการรับรองแบบ proof-of-stake ที่ปรับปรุงให้เหมาะสมสำหรับการปฏิบัติตามข้อบังคับและขั้นตอนการยืนยันธุรกรรม ทุกการออกหุ้นจะต้องผ่านกระบวนการตรวจสอบอย่างเข้มงวด เพื่อให้มั่นใจว่ามีการนำเสนอข้อมูลโครงสร้างการถือหุ้นของบริษัทที่ถูกต้องแม่นยำ

แพลตฟอร์มรวมเอาชั้นความปลอดภัยหลายชั้นเข้าไว้ด้วยกัน รวมถึงกระเป๋าเงินหลายลายเซ็น ระบบการดูแลระดับองค์กร และระบบตรวจสอบแบบเรียลไทม์ นอกจากนี้ ทุกธุรกรรมจะรักษาข้อมูลการตรวจสอบทั้งหมดไว้บนสมุดบัญชีที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ความโปร่งใสนี้อาจลดความเสี่ยงของการทุจริตในขณะเดียวกันก็ให้ผู้ควบคุมดูแลมีทัศนวิสัยที่ไม่เคยมีมาก่อนต่อการดำเนินงานในตลาด นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมยังเน้นย้ำว่าสถาปัตยกรรมนี้สามารถตอบสนองต่อข้อกังวลเก่าๆ เกี่ยวกับความเหมาะสมของบล็อกเชนสำหรับตลาดหลักทรัพย์ที่มีการควบคุม

การวิเคราะห์เปรียบเทียบ: OPEN ต่อหุ้นที่ถูกทำสัญญาเป็นโทเคนแบบดั้งเดิม

ภาคส่วนเทคโนโลยีการเงินได้เห็นแนวทางต่างๆ ในการดิจิทัลสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ในการเข้าใจนวัตกรรมของ OPEN ให้พิจารณาการวิเคราะห์เปรียบเทียบต่อไปนี้:

การเปรียบเทียบนี้เน้นย้ำถึงมูลค่าที่โดดเด่นของ OPEN ภายในภูมิทัศน์ของสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังพัฒนาอยู่ แพลตฟอร์มนี้สร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาดแบบขนานมากกว่าที่จะเพียงแค่ดิจิทัลไลซ์กระบวนการที่มีอยู่

การแนะนำ OPEN มีนัยสำคัญอย่างลึกซึ้งต่อตลาดหุ้นทั่วโลก ประการแรก มันอาจทำให้การเข้าถึงการให้กู้ยืมหลักทรัพย์มีความเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น ซึ่งในอดีตถูกควบคุมโดยนักลงทุนสถาบัน นักลงทุนรายย่อยสามารถให้กู้ยืมหุ้นโดยตรงกับผู้กู้ ได้รับรายได้เพิ่มเติมจากสินทรัพย์ที่ถืออยู่ ประการที่สอง แพลตฟอร์มอาจเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดโดยการลดความเสียดทานในกระบวนการจัดสรรทุน

สถาบันการเงินต่างเผชิญทั้งความท้าทายและโอกาสจากความก้าวหน้านี้ ผู้ให้บริการแบบดั้งเดิมต้องปรับปรุงรูปแบบธุรกิจของตน ในขณะที่บริษัทที่เกิดมาพร้อมเทคโนโลยีบล็อกเชนได้รับช่องทางใหม่ๆ สำหรับการนวัตกรรม นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกต้องพัฒนากรอบการทำงานสำหรับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบผสมผสาน ข้อมูลเบื้องต้นชี้ให้เห็นว่ามีความสนใจจากด้านกฎระเบียบต่อการออกแบบที่เน้นการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ OPEN โดยเฉพาะอย่างยิ่งคือระบบตรวจสอบที่โปร่งใสและการยืนยันการเป็นเจ้าของที่มีประสิทธิภาพ

นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้หลายอย่างจากการนำ OPEN มาใช้:

• ลดต้นทุนการทำธุรกรรม ผ่านค่าธรรมเนียมผู้ให้บริการที่ถูกยกเล
• สภาพคล่องที่เพิ่มข ในตลาดทุนผ่านการให้ยืมหุ้นที่ง่ายขึ้น
• การมีความโปร่งใสในตลาดที่เพิ่มขึ้น ผ่านบันทึกธุรกรรมที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปล
• ผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ การใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติหุ้นที่ปรับโปรแกรมได้
• การผสานรวมตลาดโลก ผ่านโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่ไร้พรมแดน

ฟิกเจอร์ เทคโนโลยีส์ ได้ให้ความร่วมมืออย่างกว้างขวางกับหน่วยงานกำกับดูแลในช่วงพัฒนา OPEN แพลตฟอร์มได้รวมคุณสมบัติการปฏิบัติตามกฎหมายเข้าไปโดยตรงในโปรโตคอลบล็อกเชนของมันเอง รวมถึงระบบรายงานการกำกับดูแลอัตโนมัติและการยืนยันตัวตนของนักลงทุน การเข้าถึงนี้ช่วยแก้ไขความกังวลเกี่ยวกับข้อกำหนดในการป้องกันการฟอกเงิน (AML) และการรู้จักลูกค้า (KYC) ในแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ติดตามแพลตฟอร์มหลักทรัพย์ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนมาเป็นเวลาหลายปีแล้ว การออกแบบของ OPEN ดูเหมือนจะตอบสนองต่อคำแนะนำด้านการกำกับดูแลก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการคุ้มครองนักลงทุนและการรักษาความสมบูรณ์ของตลาดอย่างเหมาะสม อย่างไรก็ตาม การยอมรับจากด้านการกำกับดูแลอย่างเต็มที่จะต้องพิสูจน์ประสิทธิภาพภายใต้เงื่อนไขตลาดจริง การประสานงานด้านการกำกับดูแลระดับนานาชาติยังคงเป็นความท้าทายเพิ่มเติม เนื่องจากกฎหมายหลักทรัพย์มีความแตกต่างกันไปในแต่ละเขตอำนาจศาล

มุมมองเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับการเปลี่ยน

ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีการเงินเน้นย้ำถึงศักยภาพของ OPEN ในการเชื่อมต่อการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบกระจายศูนย์ ดร. เอลีนา โรดริเกซ ผู้อำนวยการวิจัยบล็อกเชนของมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด ระบุว่า “นี่คือการผสานรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับตลาดหลักทรัพย์ที่มีการควบคุมอย่างซับซ้อนที่สุดในปัจจุบัน รูปแบบการเป็นเจ้าของโดยตรงแก้ไขข้อจำกัดพื้นฐานของวิธีการโทเคนนิเซชันก่อนหน้านี้”

ผู้ปฏิบัติงานในอุตสาหกรรมเน้นย้ำถึงผลกระทบเชิงปฏิบัติการ มิเชล เชน ซีอีโอฝ่ายลงทุนของบริษัท โฮไรซอน แคปิตอล ระบุว่า “ความสามารถในการใช้หุ้นเป็นหลักประกันโดยตรงบนบล็อกเชน อาจเปลี่ยนแปลงการให้กู้ยืมแบบมาร์จิ้นและการจัดหาเงินทุนสำหรับพอร์ตการลงทุน ซึ่งสิ่งนี้สร้างโอกาสใหม่ทั้งสำหรับนักลงทุนและผู้กู้ยืม ในขณะเดียวกันอาจลดความเสี่ยงเชิงระบบได้ผ่านการติดตามการใช้เลเวอเรจที่โปร่งใส”

ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของ OPEN ที่มากกว่าการนวัตกรรมทางเทคโนโลยี แพลตฟอร์มนี้แก้ไขปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพในตลาดจริง ในขณะที่ยังคงรักษามาตรฐานการปฏิบัติตามกฎหมายไว้ได้—ซึ่งเป็นสมดุลที่แอปพลิเคชันการเงินบนบล็อกเชนก่อนหน้านี้เคยประสบความยากลำบาก

ฟิกเจอร์ เทคโนโลยีส์ วางแผนที่จะเปิดตัว OPEN แบบเป็นขั้นตอนตลอดปี 2025 การนำไปใช้เบื้องต้นเน้นไปที่หุ้นกลุ่มบริษัทใหญ่ที่มีชื่อเสียง โดยจะขยายไปสู่ดัชนีตลาดที่กว้างขึ้นทีละขั้น บริษัทได้ร่วมมือกับสถาบันการเงินหลายแห่งเพื่อทดสอบและตรวจสอบก่อนที่จะเปิดให้ใช้งานทั่วไป แนวทางที่รอบคอบนี้สะท้อนถึงบทเรียนจากโครงการเทคโนโลยีการเงินในอดีตที่เร่งเปิดตัวเร็วเกินไปโดยไม่มีโครงสร้างพื้นฐานที่เพียงพอ

การยอมรับนั้นอาจมีรูปแบบที่สังเกตได้จากนวัตกรรมทางการเงินอื่นๆ: การยอมรับในช่วงเริ่มต้นจากสถาบัน ตามด้วยการเข้าถึงของผู้ค้าปลีกอย่างค่อยเป็นค่อยไป ความสำเร็จของแพลตฟอร์มขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ ได้แก่ การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การยอมรับจากผู้มีส่วนร่วมในตลาด และความน่าเชื่อถือของเทคโนโลยี ความเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์กับการยอมรับการซื้อขายผ่านอิเล็กทรอนิกส์ในช่วงทศวรรษ 1990 ชี้ให้เห็นถึงความต้านทานที่เป็นไปได้จากผู้ให้บริการที่มีอยู่ ควบคู่ไปกับการต้อนรับอย่างกระตือรือร้นจากผู้มีส่วนร่วมในตลาดที่มีนวัตกรรม

แพลตฟอร์ม OPEN ของ Figure Technologies แสดงถึงการพัฒนาที่เปลี่ยนแปลงการเสนอขายหุ้นและโครงสร้างพื้นฐานการให้กู้ยืมในระบบเชนบล็อกเชน โดยการเปิดโอกาสให้เจ้าของหุ้นโดยตรงและธุรกรรมแบบผู้ถึงผู้โดยไม่ต้องผ่านตัวกลางแบบดั้งเดิม ระบบดังกล่าวอาจเพิ่มประสิทธิภาพตลาดในขณะเดียวกันก็ลดต้นทุนลงได้ ดีไซน์ที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบของแพลตฟอร์มช่วยแก้ไขประเด็นด้านกฎระเบียบที่เคยขัดขวางการใช้งานทางการเงินบนบล็อกเชนในอดีต เมื่อตลาดการเงินยังคงพัฒนาไปสู่โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล แพลตฟอร์ม OPEN นำเสนอรูปแบบที่น่าสนใจในการผสานเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับหลักทรัพย์ที่ถูกควบคุม ช่วงเวลาที่กำลังจะมาถึงจะแสดงให้เห็นว่าแนวทางนวัตกรรมนี้จะได้รับการยอมรับมากพอที่จะเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานตลาดหุ้นอย่างถาวรหรือไม่

คำถามที่ 1: OPEN ต่างจากตลาดแลกเปลี่换取สกุลเงินดิจิทัลที่เสนอหุ้นที่มีการแปลงเป็นโทเคนอย่างไร?
OPEN ให้สิทธิ์การเป็นเจ้าของหุ้นโดยตรงตามกฎหมายบนบล็อกเชนของตนเอง แตกต่างจากโทเคนสังเคราะห์ที่เพียงติดตามราคาเท่านั้น สิ่งนี้ให้สิทธิ์ของผู้ถือหุ้นที่แท้จริง รวมถึงสิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงและเงินปันผล มากกว่าการมีส่วนได้ส่วนเสียแบบอนุพันธ์

คำถามที่ 2: มาตรการความปลอดภัยใดที่ช่วยปกป้องนักลงทุนบนแพลตฟอร์ม OPEN
แพลตฟอร์มใช้ความปลอดภัยระดับองค์กร รวมถึงกระเป๋าเงินหลายลายเซ็น โซลูชันการดูแลระดับองค์กร และการตรวจสอบแบบเรียลไทม์ ทุกธุรกรรมจะรักษาหลักฐานการตรวจสอบที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้บนบล็อกเชน Provenance

คำถามที่ 3: นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมการให้สิทธิ์ยืมหุ้นผ่าน OPEN ได้หรือไม่?
ใช่ แพลตฟอร์มมีศักยภาพในการทำให้การให้กู้ยืมหลักทรัพย์มีความเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น โดยการเปิดโอกาสให้เกิดการทำธุรกรรมแบบผู้ใช้ต่อผู้ใช้โดยตรง โดยไม่มีข้อกำหนดเกี่ยวกับขนาดขั้นต่ำที่มักถูกกำหนดโดยแผนกให้กู้ยืมแบบดั้งเดิม

คำถามที่ 4: OPEN รับประกันการปฏิบัติตามข้อบังคับในเขตอำนาจต่างๆ อย่างไร?
แพลตฟอร์มได้รวมคุณสมบัติการปฏิบัติตามกฎหมายเข้าไปโดยตรงในโปรโตคอลบล็อกเชนของมันเอง รวมถึงระบบรายงานตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลอัตโนมัติและระบบตรวจสอบนักลงทุนที่ออกแบบมาเพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากล

คำถามที่ 5: เกิดอะไรขึ้นถ้าหากบริษัท Figure Technologies ประสบปัญหาด้านการเงิน?
สถาปัตยกรรมแบบกระจายศูนย์ของแพลตฟอร์มหมายความว่าเครือข่ายบล็อกเชนทำงานอย่างเป็นอิสระจากสถานะทางการเงินของบริษัท การบันทึกการเป็นเจ้าของยังคงปลอดภัยบนสมุดบัญชีแบบกระจายตัว ไม่ว่าบริษัทจะมีการพัฒนาอย่างไรก็ตาม