สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเคลื่อนตัวอย่างเงียบๆ แต่ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้ จากการทดลองในกลุ่มเล็กสู่ชั้นโครงสร้างทางการเงิน และปี 2026 อาจเป็นปีที่ตลาดกว้างขึ้นสังเกตเห็นในที่สุด
นั่นคือมุมมองจาก Fidelity Digital Assets ซึ่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ 2026 มองไปข้างหน้า รายงานการวิจัยมองว่าสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังผ่านการเปลี่ยนแปลงเชิงพื้นฐานแบบเดียวกับที่เคยเห็นในด้านการค้าโลก ซึ่งเป็นประเด็นที่คริส คุยเปอร์ รองประธานฝ่ายวิจัยของไฟเดลิตี้ ได้เน้นย้ำในบทสัมภาษณ์ล่าสุดกับ CoinDesk
"สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเข้าใกล้ช่วงเวลาที่เปรียบเทียบได้กับกล่องคอนเทนเนอร์สำหรับขนส่ง" คุยเปอร์กล่าวกับ CoinDesk โดยเปรียบเทียบนี้เขาได้ยืมมาจากหนังสือ The Box ของมาร์ค เลวินสัน ซึ่งพูดถึงวิธีที่กล่องโลหะมาตรฐานธรรมดาๆ ได้ปฏิวัติการค้าโลกด้วยการปรับปรุงท่าเรือ ระบบโลจิสติกส์ และห่วงโซ่อุปทาน ทุกวันนี้ดูเหมือนเรื่องธรรมดา แต่ใช้เวลาหลายทศวรรษในการพัฒนา เรื่องเดียวกันนี้กำลังเกิดขึ้นในด้านการเงินในตอนนี้ เขากล่าว
ปี 2025 ดูราบเรียบบนกราฟราคา แต่การวิจัยของ Fidelity ชี้ว่าอุตสาหกรรมได้ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน เกราะกฎหมาย และกระบวนการทำงานของสถาบันอย่างเงียบๆ สร้างพื้นฐานสำหรับปีที่จะก้าวขึ้นไปในปี 2026 ความเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่เกิดขึ้นเบื้องหลัง ผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุม ทางเลือกการรักษาความปลอดภัย และกลยุทธ์ของสถาบัน
คุยเปอร์กล่าวเสริมในทำนองเดียวกัน โดยชี้ไปที่การแถลงข่าวอย่างต่อเนื่องในปี 2025 จากธนาคารและบริษัทนายหน้ารายใหญ่ ซึ่งแสดงถึงความมุ่งมั่นที่แท้จริงในการพัฒนาความสามารถด้านสินทรัพย์ดิจิทัล "ธนาคารรายใหญ่ทุกแห่งได้ประกาศเมื่อปีที่แล้วว่าพวกเขาตั้งใจที่จะพัฒนาความสามารถบางรูปแบบในสินทรัพย์ดิจิทัล" เขากล่าว
“มันใช้เวลานาน คุณไม่เห็นผลลัพธ์ทันที” คุยเปอร์กล่าว แต่สิ่งที่ชัดเจนสำหรับเขาคือ “สิ่งนี้จะไม่หายไป”
การเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้งแต่มีนัยสำคัญเมื่อปีที่แล้วคือจุดเปลี่ยนทางวัฒนธรรม ปี 2025 เป็นปีแรกในประวัติศาสตร์ที่ผู้มีส่วนร่วมในตลาดหยุดพูดว่าบิตคอยน์ "ตายแล้ว" คุยเปอร์มองว่านี่เป็นสัญลักษณ์ของความยอมรับที่กว้างขึ้น คือการเปลี่ยนผ่านจากความคาดเดาในระดับขอบนอกสู่อนาคตที่ถือว่าเป็นเรื่องปกติสำหรับเทคโนโลยีนี้
สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเข้าใกล้การผสานรวมกับตลาดทุนผ่านผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาด (ETPs) อนุพันธ์ การทำให้เป็นโทเคน และกรอบทางกฎหมายที่พัฒนาขึ้น ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงกลุ่มนักลงทุนที่กว้างขึ้นได้
โทเคนนิเซชัน เป็นกระบวนการที่สินทรัพย์ในโลกจริงถูกเปลี่ยนเป็นโทเคนที่ขึ้นอยู่กับบล็อกเชน
ในมุมมองของคูเปอร์ เครือข่ายสถาบันจะยังคงเป็นผู้ขับเคลื่อนการพัฒนานี้ต่อไป ฟิเดลิตี้คาดการณ์ว่าบริษัทต่างๆ จะขยายการเปิดเผยข้อมูลสังเคราะห์ วิธีการเข้าร่วมในผลตอบแทนสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านอนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ที่จัดโครงสร้างไว้ โดยไม่ลดทอนความน่าสนใจแบบดั้งเดิมของบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์สำรอง
บริษัทที่มีกลยุทธ์มีแนวโน้มที่จะยังคงเพิ่มการถือครองเงินบิตคอยน์ต่อไป ในขณะที่บริษัทที่มีนโยบายการเงินอนุรักษ์นิยมมากขึ้นเริ่มก้าวแรกที่แท้จริงเข้าสู่ตลาดนี้ ผู้จัดการสินทรัพย์คาดการณ์ไว้ และเบื้องหลังการตัดสินใจเหล่านี้คือผู้จัดสรรเงินทุนที่เคลื่อนไหวช้าแต่มีพลัง: เงินบำนาญ องค์กรทุนกุศล และมูลนิธิ ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีแนวโน้มอนุรักษ์นิยมอย่างดั้งเดิมบางส่วนที่เพิ่งเปิดประตูสู่การจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อเร็ว ๆ นี้เท่านั้น
“กองทุนขนาดใหญ่ เงินบำนาญ เงินทุนกุศล พวกนี้ต้องมีคณะกรรมการและขั้นตอนที่ยาวนานในการขออนุมัติ” เขากล่าว แต่รอยร้าวเริ่มปรากฏแล้ว เงินทุนกุศลของฮาร์วาร์ดที่ขึ้นข่าวเนื่องจากมีการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อปีที่แล้ว อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น
แนวโน้มที่คิวเปอร์เห็นว่ากำลังเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ แต่มีศักยภาพมหาศาลคือระบบนิเวศของที่ปรึกษา แม้ว่าที่ปรึกษาด้านการเงินของสหรัฐฯ หลายคนจะสามารถเสนอให้ลูกค้าซื้อ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ได้ตามหลักการ แต่กระบวนการนั้นเคยเป็นเรื่องที่ยุ่งยาก ต้องผ่านขั้นตอนมากมายและอุปสรรคด้านความเสี่ยง แต่ตอนนี้กำลังเปลี่ยนไป
“ผู้จัดการความมั่งคั่งและRIAจะเสนอสินทรัพย์ดิจิทัลให้กับลูกค้ามากขึ้น” คุยเปอร์กล่าว ด้วยมูลค่าหลายสิบล้านล้านดอลลาร์ที่อยู่ภายใต้การให้คำแนะนำจากRIAและบริษัทหลักทรัพย์ แม้การยอมรับจะช้าและใช้เวลาหลายปี ก็ยังถือเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ผู้คนน้อยคนนักที่ประเมินราคาได้อย่างถูกต้อง เขากล่าวเพิ่มเติม
"หนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนที่ถูกประเมินต่ำเกินไปมากที่สุดสำหรับการเติบโตในพื้นที่นี้คือการยอมรับอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยที่ปรึกษาด้านการเงินสำหรับนักลงทุนทั่วไป (ไม่ว่าจะผ่าน ETPs หรือการถือครองโดยตรง) แนวโน้มที่ดำเนินมาหลายปีนี้มีศักยภาพที่จะเทียบเท่ากับเงินหลายสิบล้านล้านดอลลาร์และส่งผลต่อภาพรวมด้านการลงทุนในอีกหลายปีข้างหน้า" เขากล่าว
การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญ เนื่องจากที่ปรึกษาที่จัดสรรเงินไปยังบิตคอยน์และสินทรัพย์อื่นๆ อย่างต่อเนื่อง จะสร้างแรงซื้อที่สม่ำเสมอในตลาด ซึ่งเป็นฐานความต้องการที่ต่างออกไปอย่างมีนัยสำคัญจากวงจรที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ที่ผันผวนในช่วงปีก่อนๆ มันไม่ใช่สิ่งที่เกิดขึ้นทันที แต่มันมีความต่อเนื่อง
การวิจัยของ Fidelity ยังครอบคลุมถึงประเด็นทางเทคโนโลยีที่กำลังเกิดขึ้นซึ่งอาจกำหนดทิศทางในปี 2026: ศักยภาพของคอมพิวเตอร์ควอนตัมที่จะส่งผลต่อความปลอดภัยด้านการเข้ารหัส และการเติบโตของ "โซลูชันที่พร้อมสำหรับควอนตัม" ในด้านการดูแลรักษาและโครงสร้างพื้นฐาน แม้ว่าชั้นต่างๆ ของบล็อกเชนและโทเคนจะเริ่มตั้งตัวเองให้สามารถต้านทานควอนตัมได้แล้ว ผู้ดูแลระบบก็กำลังเตรียมพร้อมเพื่อให้ทันกับความต้องการด้านความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงไป
ในด้านกฎระเบียบ คุยเปอร์ได้ชี้ให้เห็นถึงกฎหมายโครงสร้างตลาดสหรัฐฯ ที่ยังอยู่ระหว่างดำเนินการ ซึ่งอาจมีความสำคัญต่อการผสานรวมระดับสถาบัน "หากกฎหมายนี้ผ่าน ผมคิดว่ามันจะเป็นการเปิดทางให้ผู้เล่นและผู้ถือหุ้นในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมได้รับไฟสีเขียวเพื่อที่จะดำเนินการสร้างต่อไป" เขากล่าว ซึ่งนับเป็นปัจจัยเร่งที่มีศักยภาพสำหรับสะพานเชื่อมระหว่างตลาดคริปโตกับตลาดแบบดั้งเดิม
ตลาดควรคาดหวังอะไรในปี 2026? คำตอบของคุยเปอร์ไม่ใช่การจุดพลุเท่ากับการสร้างรากฐานนัก
"ปี 2026 อาจมีเส้นทางที่คล้ายคลึงกับที่เกิดขึ้นในปี 2025 โดยสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงถูกผสานเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม ความชัดเจนของข้อบังคับที่ยังคงดำเนินต่อไปอาจเร่งความเร็วได้ ทำให้เกิดการมีส่วนร่วมจากสถาบันต่างๆ ต่อเนื่อง และในระยะยาว ทุนจากกองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุน และองค์กรต่างๆ อาจไหลเข้าสู่พื้นที่ของสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อบรรยากาศข้อบังคับเปลี่ยนไป" เขากล่าว
สิ่งนั้นสอดคล้องกับมุมมองการวิจัยของ Fidelity ที่ว่าแม้ว่าปี 2025 จะสิ้นสุดลงด้วยราคาที่ทรงตัว แต่แรงผลักดันโครงสร้างต่าง ๆ ตั้งแต่การจัดสรรเงินสำรองเลี้ยงชีพไปจนถึงความชัดเจนด้านกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่ลึกซึ้งขึ้น บ่งชี้ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีแนวโน้มที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในปีหน้า
หากช่วงเวลาที่เปรียบเทียบกับคอนเทนเนอร์ขนส่งของบิตคอยน์มาถึงจริง นั่นจะไม่ใช่เพราะการพุ่งขึ้นของราคาอย่างกะทันหัน แต่เพราะระบบนิเวศทางการเงินทั้งหมดที่ใช้เวลานานในการพัฒนา ได้เชื่อมต่อกันอย่างสมบูรณ์ในที่สุด
อ่านเพิ่มเติม: สินทรัพย์ดิจิทัลจะเปลี่ยนจากสิ่งที่คาดเดาไปสู่โครงสร้างพื้นฐานในปี 2026 บริษัท B. Riley กล่าวส