ประธานเฟด คีวิน วอร์ช ได้ใช้ช่วงหนึ่งของคำพูดในการประชุมประจำปีที่แจ็กสันโฮล เพื่อพูดถึงปัญญาประดิษฐ์ โดยไม่ได้ให้สัญญาณเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในส่วนนี้ แต่เน้นที่ผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ การลงทุนของบริษัท และการตัดสินใจทางนโยบายการเงิน
อัตราการเติบโตของการใช้จ่ายทุนชี้ไปที่การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI
วาร์ชกล่าวว่า การประเมินว่าเศรษฐกิจอยู่ในภาวะ “การหยุดนิ่งระยะยาว” ซึ่งเป็นที่นิยมหลังวิกฤตการเงิน กำลังสูญเสียความถูกต้อง ตามคำกล่าวของเขา การใช้จ่ายทุนของบริษัทในสี่ไตรมาสที่ผ่านมาเติบโตประมาณ 9% เมื่อคำนวณเป็นรายปี ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งเกี่ยวข้องกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เมื่อเทียบกับขนาดของการใช้จ่ายเอง เขายังให้ความสำคัญกับการพิจารณาว่าการเติบโตยังคงเร่งตัวขึ้นหรือไม่
ห้องปฏิบัติการชั้นนำมียอดขายรายปีเกินหนึ่งพันพันล้านดอลลาร์สหรัฐ
Warsh ระบุว่า ความก้าวหน้าของ AI เร็วกว่าที่ผู้สนับสนุนที่มองโลกในแง่ดีที่สุดเมื่อไม่กี่ปีก่อนคาดไว้ เขาเชื่อว่า การเติบโตที่มีศักยภาพสูงขึ้นกำลังเกิดขึ้น
เขายังให้ข้อมูลตลาดชุดหนึ่ง: รายได้จากการขายโทเค็นรายปีของห้องปฏิบัติการ AI สองแห่งชั้นนำได้เกิน 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 500% เมื่อเทียบกับหนึ่งปีก่อน ในมุมมองของเขา ผู้ใช้ซื้อโทเค็นเพื่อใช้งานโมเดล ซึ่งได้กลายเป็นแหล่งรายได้สำคัญในการพาณิชย์ AI
- การใช้จ่ายทุนของบริษัทในสี่ไตรมาสที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นประมาณ 9%
- มากกว่าครึ่งหนึ่งของการเติบโตนี้เกี่ยวข้องกับการสร้าง AI
- ห้องปฏิบัติการชั้นนำสองแห่งมีรายได้จากการขายโทเค็นต่อปีเกิน 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เฟดพิจารณา AI เป็นตัวแปรใหม่
วาร์ชกล่าวว่า เฟดกำลังติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดในระบบนิเวศ AI อย่างใกล้ชิด และได้ถือ AI เป็น “ตัวแปรใหม่” หรืออาจเป็นปัจจัยการผลิตใหม่ การแสดงความเห็นนี้หมายความว่า AI ไม่ใช่เพียงหัวข้อของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังอาจส่งผลกระทบต่ออัตราการเติบโตที่สามารถรับได้ของเศรษฐกิจ และระดับอัตราดอกเบี้ยที่ควรอยู่ที่ใด
เขาได้ยกประเด็นที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขหลายประการ รวมถึงว่า AI จะยังคงผลักดันผลิตภาพของสังคมโดยรวมต่อไปหรือไม่ การเปลี่ยนแปลงนี้จะเกิดขึ้นเมื่อใด และการใช้โทเค็นนั้นเป็นการเสริมแรงงานหรือแทนที่แรงงาน Warsh ไม่ได้ให้คำตอบใดๆ แต่เพียงระบุว่า คณะทำงานของเฟดเกี่ยวกับ “ผลิตภาพและการจ้างงาน” กำลังศึกษาประเด็นเหล่านี้
เพิ่มมูลค่าหรือยังคงรวมตัวอยู่ที่กลุ่มย่อย
วาร์ชยังระบุว่า ผลประโยชน์ที่ได้รับจาก AI อาจไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกันตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรม ปัญหาสำคัญประการหนึ่งคือ คุณค่าที่เพิ่มขึ้นจะไหลไปยังผู้ถือสินทรัพย์ที่หายากใดเป็นหลัก เช่น ห้องปฏิบัติการ AI ผู้ผลิตชิป บริษัทพลังงาน และผู้ให้บริการคลาวด์
บทความยังอ้างรายงานผลการดำเนินงานล่าสุดของ NVIDIA เป็นข้อมูลอ้างอิงทางจริง โดย NVIDIA เปิดเผยรายได้ต่อไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 96.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเปิดเผยว่ามีคำมั่นในการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอนาคตถึง 366,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการลงทุนด้าน AI ยังคงมุ่งเน้นอย่างรวดเร็วไปยังจุดสำคัญไม่กี่จุด
ข้อมูลเพิ่มเติม: บทความยังอ้างรายงานก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าประมาณ 95% ของบริษัท AI แบบสร้างสรรค์กำลังล้มเหลว ซึ่งขัดแย้งกับแนวโน้มที่บริษัทชั้นนำด้านชิปและโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ดูดซับรายได้เพิ่มขึ้น