FDIC เสนอกฎหมายกำกับดูแล Stablecoin ภายใต้พระราชบัญญัติ GENIUS

องค์การประกันการฝากเงินของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา (FDIC) กำลังผลักดันกรอบการกำกับดูแลสำหรับผู้ออก Stablecoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลขององค์กรนี้ ตามกฎหมาย GENIUS คณะกรรมการของ FDIC ได้ลงมติเผยแพร่ข้อเสนอเพื่อตั้งมาตรฐานขั้นต่ำเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรอง กลไกการแลกเปลี่ยน ข้อกำหนดด้านทุน การจัดการความเสี่ยง และการเก็บรักษาสินทรัพย์สำหรับผู้ออก Stablecoin และสถาบันการเงินที่ได้รับการประกัน (IDIs) ที่อยู่ภายใต้ขอบเขตการกำกับดูแลขององค์กรนี้ กฎหมาย GENIUS ซึ่งได้รับการลงนามเป็นกฎหมายเมื่อประมาณเก้าเดือนก่อน ได้ให้อำนาจแก่ FDIC ในการกำกับดูแลกิจกรรม Stablecoin ภายในธนาคารที่องค์กรนี้ควบคุม โดยมีเป้าหมายกว้างๆ เพื่อเพิ่มการกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อส่วนหนึ่งของระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลที่เติบโตอย่างรวดเร็ว หน่วยงานดังกล่าวระบุว่ากฎข้อบังคับที่เสนอจะใช้กับ Stablecoin ที่รองรับด้วยสินทรัพย์สำรอง และมีกำหนดเริ่มใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027 เว้นแต่จะมีการดำเนินการก่อนหน้านั้น

FDIC ย้ำว่า แม้กฎที่เสนอจะคุ้มครองเงินฝากสำรองที่รองรับ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน แต่จะไม่ขยายการคุ้มครองของ FDIC ไปยังผู้ถือ Stablecoin โดยตรง ในมุมมองของ FDIC การถือว่าผู้ถือเป็นผู้ฝากที่ได้รับการคุ้มครองจะขัดกับบทบัญญัติของกฎหมาย GENIUS ซึ่งจำกัดการคุ้มครองเงินฝากไว้เฉพาะบัญชีเงินฝากแบบดั้งเดิม ไม่ใช่การชำระเงินแบบโทเค็น อย่างไรก็ตาม FDIC โต้แย้งว่า โดยการยกระดับมาตรฐานทางการกำกับดูแลเกี่ยวกับสำรองและโครงสร้างการบริหารจัดการของ Stablecoin กฎเหล่านี้จะสร้างสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นสำหรับผู้ใช้ที่พึ่งพา Stablecoin เพื่อการชำระเงินที่ราบรื่นและความต้องการสภาพคล่อง

• FDIC เสนอมาตรฐานเกี่ยวกับเงินสำรอง การแลกเปลี่ยน ทุน การจัดการความเสี่ยง และการเก็บรักษาสำหรับผู้ออก Stablecoin และธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ให้สอดคล้องกับกรอบงานของกฎหมาย GENIUS
• การประกัน FDIC จะคุ้มครองเงินสำรองที่รองรับ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน แต่ไม่รวมถึงผู้ถือ Stablecoin โดยตรง ซึ่งสะท้อนข้อจำกัดของกฎหมาย GENIUS ที่มีต่อการประกันการฝากสำหรับโทเค็นสินทรัพย์ดิจิทัล
• กฎหมาย GENIUS อนุญาตให้ FDIC กำกับดูแลกิจกรรม Stablecoin ภายในขอบเขตการกำกับดูแลของตน; ตารางเวลาการกำกับดูแลชี้ไปที่วันที่มีผลบังคับใช้ 18 มกราคม 2027 สำหรับกฎหลายข้อ พร้อมการดำเนินการที่อาจเกิดขึ้นก่อนหน้านั้น
• ความริเริ่มของ FDIC เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามหลายหน่วยงานในการควบคุม Stablecoin โดย OCC ก็กำลังเคลื่อนไหวเพื่อบังคับใช้บทบัญญัติของกฎหมาย GENIUS และอาจครอบคลุมกิจกรรมที่กว้างขวางยิ่งขึ้น
• ขอรับความคิดเห็นจากสาธารณะผ่านช่วงความคิดเห็น 60 วันเกี่ยวกับคำถาม 144 ข้อ ซึ่งบ่งชี้ถึงกระบวนการปรึกษาหารืออย่างกว้างขวางขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลกำลังกำหนดกรอบกฎเกณฑ์

การเคลื่อนไหวของ FDIC ถือเป็นก้าวสำคัญในการแปลงภารกิจกว้างๆ ของกฎหมาย GENIUS ให้เป็นมาตรฐานที่เน้นธนาคารสำหรับ Stablecoin โดยมุ่งเน้นที่การจัดการสำรองและธรรมาภิบาล ข้อเสนอฉบับนี้มีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและเครดิตที่อาจเกิดขึ้นหากสำรองของ Stablecoin ไม่ถูกเก็บรักษาในลักษณะที่รอบคอบและสามารถตรวจสอบได้ การเน้นย้ำของหน่วยงานเกี่ยวกับการเก็บรักษาและการจัดการความเสี่ยงบ่งชี้ถึงความสำคัญของการเก็บรักษาและป้องกันสำรอง ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญสำหรับทั้งผู้ออกและผู้ใช้ที่พึ่งพาความมั่นคงของโทเค็นดิจิทัลเหล่านี้ในการชำระเงินรายวันและการโอนข้ามพรมแดน

กฎหมาย GENIUS ซึ่งมีผลบังคับใช้เมื่อปีที่แล้ว ได้ให้อำนาจใหม่แก่ FDIC ในการกำกับดูแลกิจกรรม Stablecoin ภายในระบบธนาคารที่มันกำกับดูแลอยู่แล้ว โครงสร้างนี้ออกแบบมาเพื่อให้มั่นใจว่าเมื่อ Stablecoin มีการขยายตัวและการใช้งานมากขึ้น สถาบันที่สนับสนุนพวกมันจะปฏิบัติตามมาตรฐานที่สอดคล้องกันและสามารถบังคับใช้ได้ ในมุมมองของ FDIC แนวทางนี้ควรให้ความมั่นใจที่มากขึ้นว่าเครือข่าย Stablecoin สำหรับการชำระเงินจะดำเนินงานด้วยการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นและความยืดหยุ่นทางทุน ลดการถ่ายทอดความช็อตไปยังระบบการเงินโดยรวม

จุดสำคัญใจกลางของข้อเสนอของ FDIC คือความแตกต่างระหว่างการประกันเงินสำรองกับการคุ้มครองผู้ถือ เจ้าหน้าที่ยืนยันว่าเงินฝากสำรองที่สนับสนุน Stablecoin สำหรับการชำระเงินจะอยู่ภายใต้กรอบการประกันเงินฝากของ FDIC อย่างน้อยสำหรับส่วนของเงินที่เก็บไว้ในธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของพวกเขา อย่างไรก็ตาม การคุ้มครองนี้จะไม่ขยายไปถึงตัวผู้ถือโทเค็นเอง FDIC โต้แย้งว่าการพิจารณาผู้ถือ Stablecoin เป็นผู้ฝากเงินที่ได้รับการประกันจะขัดกับข้อจำกัดของกฎหมาย GENIUS ที่มีต่อการประกันความเสี่ยงสำหรับผู้ใช้ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน ในทางปฏิบัติ นี่หมายความว่าแม้ระบบและตัวป้องกันที่สนับสนุน Stablecoin ที่มีการชำระเงินอาจได้รับการคุ้มครองด้วยการรับประกันแบบเหมือนประกัน ความเสี่ยงด้านมูลค่าที่ผู้ถือต้องรับผิดชอบจะยังคงแยกต่างหากจากความคุ้มครองเงินฝากแบบดั้งเดิม

แม้จะมีท่าทีเกี่ยวกับการคุ้มครองผู้ถือ แต่ FDIC ย้ำว่ากฎที่เสนอจะยังคงเพิ่มความปลอดภัยและการกำกับดูแลสำหรับผู้ใช้ Stablecoin โดยการบังคับให้การจัดการสำรองและ custodian ปฏิบัติตามมาตรฐานที่สูงขึ้น ในมุมมองของพวกเขา การรวมกันนี้ควรส่งเสริมความมั่นใจที่มากขึ้นแก่ผู้ใช้และคู่สัญญาที่พึ่งพา Stablecoin สำหรับการชำระเงินบนโซ่ การส่งเงินต่างประเทศ และการชำระเงินรายย่อย โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความเครียด

การมีส่วนร่วมของสาธารณชนเป็นหัวใจสำคัญของแนวทางของ FDIC หน่วยงานได้เชิญสาธารณชนให้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับคำถาม 144 ข้อที่เกี่ยวข้องกับวิธีการกำกับดูแลผู้ออก Stablecoin โดยมีช่วงเวลา 60 วันสำหรับการตอบกลับ กระบวนการปรึกษาหารือตามมาหลังจากการเปิดเผยเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม ซึ่งอธิบายขั้นตอนการดำเนินการตามกฎหมาย GENIUS Act ที่กำหนดขั้นตอนการยื่นคำขอสำหรับสถาบันการเงินที่ได้รับการประกันซึ่งต้องการอนุมัติในการออก Stablecoin การชำระเงินผ่านบริษัทลูก ข้อเสนอปัจจุบันจึงอยู่ในบริบทของความพยายามแบบขั้นตอนที่กว้างขึ้นเพื่อจัดทำกฎหมายว่าด้วยวิธีที่สถาบันการเงินสามารถมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจ Stablecoin ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง

กิจกรรมของ FDIC เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามร่วมกันของรัฐบาลกลางในการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล สำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (OCC) ก็กำลังผลักดันการดำเนินการตามกฎหมาย GENIUS โดยเส้นทางของ OCC ถูกอธิบายว่ากว้างขวางกว่าของ FDIC ครอบคลุมบริษัทลูกของธนาคารแห่งชาติและผู้ออกสินทรัพย์บางรายที่ไม่ใช่ธนาคาร แนวทางสองทางนี้สะท้อนให้เห็นว่าผู้กำกับดูแลของสหรัฐฯ กำลังพยายามหาจุดสมดุลระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมในระบบการชำระเงินดิจิทัล และการรับรองว่าพวกเขาดำเนินการภายในขอบเขตการจัดการความเสี่ยงและการคุ้มครองผู้บริโภคที่ชัดเจน

สำหรับผู้ออก Stablecoin และธนาคาร alike ข้อเสนอของ FDIC อาจเปลี่ยนต้นทุนและความเป็นไปได้ในการออก Stablecoin สำหรับการชำระเงินผ่านสถาบันที่ FDIC กำกับดูแล มาตรฐานการเก็บรักษาและ custodial ที่เป็นมาตรฐานเดียวกันสามารถลดความแตกต่างระหว่างพันธมิตรธนาคารและโครงสร้างผู้ออก พร้อมทั้งสร้างทางเดินที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการกำกับดูแล สิ่งนี้ในทางกลับกันอาจส่งผลต่อความเร็วในการขยายขนาดของผู้ออก วิธีการจัดโครงสร้างการถือครองสำรอง และการออกแบบการจัดการ custodial เพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานที่สูงขึ้น แม้ว่าการประกันสำรองอาจเพิ่มความมั่นใจให้แก่ผู้ใช้งานและคู่สัญญา แต่ผู้ออกอาจต้องเผชิญกับข้อกำหนดด้านทุนและการดำเนินงานเพิ่มเติมที่มีผลต่อการออกแบบผลิตภัณฑ์ การจัดการสภาพคล่อง และความเร็วในการปิดรายการในสภาวะตลาดที่ผันผวน

จากมุมมองด้านความเสี่ยง การเน้นย้ำถึงการกำกับดูแลที่เข้มแข็งเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรองและ cơ chếการแลกเปลี่ยน มีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงของรูปแบบการล้มเหลวหลักที่เคยทำให้ตลาด Stablecoin ตกใจ หากดำเนินการตามที่เสนอ กฎเหล่านี้อาจช่วยป้องกันสถานการณ์ที่เกิดความเครียดด้านสภาพคล่องซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสินทรัพย์สำรองไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้หรือถูกควบคุมอย่างไม่ดี ส่งผลให้เศรษฐกิจบนโซ่มีความมั่นคงมากขึ้น ในช่วงเวลาที่ Stablecoin ได้กลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของธุรกรรมและการจัดหาสภาพคล่องบนโซ่

นักลงทุนและผู้พัฒนาจะต้องติดตามว่าหน่วยงานจะปรับให้กฎเกณฑ์ของพวกเขามีความสอดคล้องกันอย่างไร ความเร็วในการเข้าใกล้วันมีผลบังคับใช้ในปี 2027 และความคิดเห็นของสาธารณชนจะมีผลต่อข้อความสุดท้ายอย่างไร การทำงานร่วมกันระหว่างกฎของ FDIC กับโปรแกรม GENIUS Act ของ OCC จะมีความสำคัญเป็นพิเศษ ซึ่งอาจสร้างแนวทางระดับรัฐบาลกลางที่เป็นเอกภาพสำหรับ Stablecoin ที่สามารถตั้งมาตรฐานระดับโลกสำหรับมาตรฐานผู้รักษาทรัพย์สิน ความโปร่งใสของสำรอง และข้อกำหนดเชิงป้องกันสำหรับผู้ออกตราสาร

นอกเหนือจากรายละเอียดทางเทคนิค ข้อสรุปที่กว้างกว่าคือสหรัฐอเมริกากำลังเคลื่อนตัวไปสู่แบบจำลองการกำกับดูแลที่เป็นทางการมากขึ้นและเน้นที่ธนาคารสำหรับ Stablecoin การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลต่อสถานที่ที่สำรองเงินของ Stablecoin จะถูกเก็บรักษา วิธีที่ผู้ออกใช้โครงสร้างความสัมพันธ์ทางธุรกิจและกฎระเบียบ และวิธีที่ผู้ใช้ประเมินความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือของระบบการชำระเงินดิจิทัลในปีข้างหน้า

ติดตามว่าความคิดเห็นของสาธารณชนจะกำหนดกรอบการอภิปรายอย่างไร ช่วงเวลาการรับฟังความคิดเห็น 60 วันมีแนวโน้มที่จะเปิดเผยมุมมองจากธนาคาร ผู้ออก Stablecoin ผู้สนับสนุนผู้บริโภค และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่นๆ ซึ่งจะช่วยกำหนดรูปแบบสุดท้ายของกฎเหล่านี้และผลกระทบสุดท้ายต่อภูมิทัศน์ของการชำระเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา

ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลเตรียมเผยแพร่กฎระเบียบสุดท้าย ผู้เล่นในตลาดควรประเมินสถานการณ์ทดสอบความเครียดที่เป็นไปได้ แนวทางการจัดการสำรอง และโครงสร้างการเก็บรักษาทรัพย์สินที่อาจกลายเป็นมาตรฐานของอุตสาหกรรม จุดมุ่งหมายของกฎหมาย GENIUS ชัดเจน: นำมาตรฐานที่สูงขึ้นและการตรวจสอบที่เข้มงวดมากขึ้นมาใช้กับภาคส่วนที่มีผลต่อการค้ารายวัน ขณะเดียวกันก็รักษาประโยชน์หลักที่ Stablecoin มอบให้ในแง่ของประสิทธิภาพและการเชื่อมต่อข้ามระบบการเงิน

ผู้อ่านควรคงความสนใจต่อการอัปเดตจาก FDIC และ OCC ขณะที่พวกเขาขยายแผน GENIUS Act ของแต่ละหน่วยงาน และการที่ผู้ออกผลิตภัณฑ์ปรับการออกแบบผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมทางการกำกับดูแลที่เปลี่ยนแปลงไป

ขั้นตอนล่าสุดของ FDIC ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในความพยายามอย่างต่อเนื่องเพื่อกำหนดมาตรฐานด้านความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือของ Stablecoin ภายในกรอบการเงินของสหรัฐอเมริกา ช่วงหลายเดือนข้างหน้าจะเปิดเผยว่าคำถามทั้ง 144 ข้อจะได้รับการตอบสนองอย่างไร และกฎข้อบังคับสุดท้ายจะแปลงเป็นการเปลี่ยนแปลงในโลกแห่งความเป็นจริงสำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาด Stablecoin ทั้งในระบบธนาคารและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในรูปแบบ GENIUS Act ขยายขอบเขตการกำกับดูแลของ FDIC ต่อผู้ออก Stablecoin บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวคริปโตที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน