ในช่วงที่สินทรัพย์จริงเชื่อมต่อกับบล็อกเชน (RWA) เริ่มก้าวจากขั้นตอนการพิสูจน์แนวคิดสู่การพัฒนาเชิงโครงสร้าง ทองคำที่มีการเป็นโทเคนนั้นกำลังกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่องจากทั้งระบบการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดคริปโต แตกต่างจากรูปแบบ RWA อื่น ๆ ที่พึ่งพาโครงสร้างทางกฎหมาย สมมติฐานเกี่ยวกับกระแสเงินสด หรือสภาพแวดล้อมนโยบายในพื้นที่ ทองคำมีกลไกการกำหนดราคาที่เป็นมาตรฐานระดับโลก ฐานความเป็นไปได้ในการหมุนเวียนระยะยาว และมาตรฐานการส่งมอบสินค้าจริงที่มีความสุกงอม ซึ่งทำให้ทองคำกลายเป็นตัวอย่างสำคัญในการตรวจสอบว่า "การนำสินทรัพย์ขึ้นบล็อกเชนนั้นมีความสามารถในการตรวจสอบได้จริงและสามารถดำเนินการได้อย่างต่อเนื่องในระยะยาวหรือไม่"
เนื่องจากความพิเศษนี้เอง การอภิปรายในอุตสาหกรรมเกี่ยวกับทองคำที่มีการเป็นโทเคน จึงเปลี่ยนจากการถกเถียงในช่วงเริ่มต้นว่า "สามารถทำได้หรือไม่" และ "สอดคล้องกับข้อบังคับหรือไม่" ไปสู่การให้ความสำคัญกับปัญหาโครงสร้างต่างๆ เช่น ความสัมพันธ์กับสินทรัพย์พื้นฐาน การจัดการด้านการเก็บรักษาทองคำทางกายภาพ และรูปแบบการเปิดเผยข้อมูล ที่นี่ในขั้นตอนนี้ สถาบันวิจัยอิสระกำลังเริ่มเป็นแหล่งอ้างอิงที่สำคัญสำหรับตลาด โดยเปรียบเทียบข้อมูลขวางทางของแผนการโทเคนทองคำหลักต่างๆ
กรอบการวิจัยเกี่ยวกับทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคน: การจัดระเบียบตลาดจากมุมมองของผู้ที่สาม
ภายใต้บริบทดังกล่าว ไม่นานมานี้แพลตฟอร์มวิจัยด้านสินทรัพย์ดิจิทัล Falcon Finance ได้เผยแพร่บทความวิจัยชื่อการดิจิทัลของโลหะมีค่า: การเจาะลึกเกี่ยวกับทองคำที่มีโทเคน และวิธีการทำเงินจากมันงานวิจัยนี้มุ่งเน้นการจัดระเบียบและวิเคราะห์โครงการที่เกี่ยวข้องกับทองคำที่ถูกแปลงเป็นโทเคนในปัจจุบัน โดยเนื้อหาการวิจัยจะนำเสนอแผนภาพและตารางเปรียบเทียบ รวมถึงการวิเคราะห์โครงการต่าง ๆ ที่มีความเป็นตัวอย่าง เพื่อให้ผู้อ่านสามารถสังเกตความแตกต่างของโครงสร้างการออกแบบในแต่ละโครงการได้อย่างชัดเจน
ในกรอบการวิจัยที่ Falcon Finance สร้างขึ้นนั้น แพลตฟอร์ม RWA ของ Matrixport อย่าง Matrixdock ซึ่งเป็นโทเคนทองคำ XAUm ถูกนำเข้าสู่การศึกษาในหัวข้อ "โครงการแกนหลัก 5 โครงการของโทเคนทองคำ (The Big Five of Gold Tokens)" พร้อมกับแผนการโทเคนทองคำระดับนานาชาติหลายโครงการอื่น ๆ ที่ถูกนำเสนอร่วมกันอย่างเท่าเทียม
การปฏิบัติหลายเส้นทางของทองคำที่ถูกแปลงเป็นโทเคน: จากรูปแบบสินทรัพย์ไปจนถึงการออกแบบโครงสร้าง
จากการศึกษาของ Falcon Finance ที่แสดงให้เห็นถึงการใช้งานทองคำที่ถูกแปลงเป็นโทเคนในรูปแบบที่หลากหลายผ่านโครงสร้างที่แตกต่างกันของโครงการหลายโครงการ พบว่าโครงการที่เกี่ยวข้องมีความแตกต่างที่ชัดเจนในด้านการกำหนดราคาทองคำต่อหน่วยของโทเคน วิธีการจัดการการฝากทองคำแท้ และการออกแบบโครงสร้างสินทรัพย์
ความแตกต่างเหล่านี้ไม่ใช่การตัดสินคุณภาพที่ดีหรือแย่ แต่สะท้อนให้เห็นถึงวิธีการใช้งานและแนวทางการออกแบบที่หลากหลายของทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคนในบริบทต่าง ๆ การเปรียบเทียบแนวทางต่าง ๆ ภายใต้กรอบการศึกษาเดียวกันนี้ ทำให้เนื้อหาการวิจัยสามารถให้มุมมองแก่ตลาดในการสังเกตโครงสร้างตลาดทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคนในปัจจุบัน
ภายใต้กรอบการวิจัยนี้ XAUm ถูกใช้เป็นตัวอย่างหนึ่ง ซึ่งเป็นกรณีศึกษาเฉพาะของเส้นทางการปฏิบัติที่หลากหลายสำหรับทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเคน
โครงสร้างสินทรัพย์และตรรกะการดูแลรักษาของ XAUm
XAUm เป็นโทเคนที่มีการสนับสนุนด้วยทองคำที่ Matrixdock ออกมานั้น แต่ละหน่วยของ XAUm ตรงกับทองแท่งหนึ่งออนซ์ Troy ที่สอดคล้องกับมาตรฐานของ LBMA โดยมีสินทรัพย์พื้นฐานเป็นทองแท่งจริง
ตามข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ทองแท้ที่รองรับ XAUm นั้นส่วนใหญ่ถูกเก็บรักษาไว้ในคลังสินค้าทองคำที่มีความเชี่ยวชาญในสิงคโปร์และฮ่องกง ข้อมูลเกี่ยวกับทองคำสำรองนั้นถูกเปิดเผยต่อสาธารณะอย่างต่อเนื่องในรูปแบบที่สามารถตรวจสอบได้ และยังมีกลไกการตรวจสอบจากบุคคลที่สามเพื่อให้เกิดความสัมพันธ์ที่สามารถตรวจสอบได้จากภายนอกอย่างต่อเนื่องระหว่างปริมาณทองคำสำรอง ขนาดแท่งทอง และปริมาณการจัดหาเหรียญ XAUm บนบล็อกเชนอีกด้วย
เส้นทางการออกแบบที่มีแกนหลักอยู่ที่การจัดการสินทรัพย์จริง การเปิดเผยข้อมูลต่อเนื่อง และการตรวจสอบความสัมพันธ์ที่สามารถยืนยันได้นี้ ทำให้ XAUm แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่มุ่งเน้นไปที่ความแท้จริงของสินทรัพย์และข้อมูลที่โปร่งใสในระยะยาว ภายในรูปแบบการปฏิบัติที่แตกต่างกันของทองคำโทเคน ในเนื้อหาการวิจัยของ Falcon Finance นั้น การจัดการด้านการจัดเก็บและข้อมูลโครงสร้างที่คล้ายคลึงกันนี้ ถูกนำเสนอเป็นส่วนสำคัญที่แสดงร่วมกัน
ความสำคัญของอุตสาหกรรมที่ได้รับการคัดเลือกให้อยู่ในห้าสาขาการวิจัยหล
ในตลาดย่อยของการทำสัญลักษณ์แทนทองคำที่ยังอยู่ในช่วงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง การถูกองค์กรวิจัยอิสระนำเข้าสู่ระบบเพื่อแสดงผลและเปรียบเทียบอย่างเป็นระบบ นั่นหมายความว่าโครงการนี้ได้เข้าสู่การศึกษาและอภิปรายระดับสากลแล้ว การศึกษาของ Falcon Finance นั้นอาศัยข้อมูลที่เปิดเผย นำเสนอแผนการสัญลักษณ์แทนทองคำที่แตกต่างกันอย่างเปรียบเทียบกัน ไม่ได้พัฒนาขึ้นจากความร่วมมือทางธุรกิจหรือการนำไปใช้จริงทางการดำเนินงาน
โครงการโทเคนทองคำอันดับ 5 ที่ XAUm ได้รับการคัดเลือกให้อยู่ในขอบเขตการวิจัย สะท้อนให้เห็นถึงโครงสร้างผลิตภัณฑ์และการดำเนินการที่เป็นรูปธรรม ซึ่งได้กลายเป็นตัวอย่างสำคัญที่สถาบันวิจัยระดับนานาชาติพิจารณาเมื่อต้องการสังเกตการณ์ตลาดทองคำโทเคน หัวข้อการวิจัยประเภทนี้มักจะให้มุมมองอ้างอิงที่มีความยืดหยุ่นและมีโครงสร้างในระยะยาว มากกว่าจะเป็นการประเมินผลิตภัณฑ์ในระยะสั้น
บทสรุป
เมื่อทองคำที่ถูกแปลงเป็นโทเคน (Tokenized Gold) เริ่มก้าวจากขั้นตอนการพิสูจน์แนวคิดสู่สภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ซับซ้อนมากขึ้น ความสนใจของตลาดต่อโทเคนทองคำก็กำลังเปลี่ยนจากคุณสมบัติในการซื้อขายระยะสั้น ไปสู่ปัญหาพื้นฐานที่สำคัญมากขึ้น เช่น โครงสร้างสินทรัพย์ การจัดการการฝากทองคำจริง และความสามารถในการตรวจสอบยืนยันได้ในระยะยาว ในกระบวนการนี้ แนวทางการออกแบบที่โครงการต่างๆ ใช้ จะต้องผ่านการตรวจสอบจากสถาบันวิจัย ผู้มีส่วนร่วมในตลาด และสภาพแวดล้อมด้านการกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง
XAUm ถูกนำไปรวมอยู่ในการศึกษาเชิงระบบเกี่ยวกับตลาดทองคำที่ถูกแทนด้วยโทเคนของ Falcon Finance ซึ่งเป็นกรณีศึกษาที่มีตัวอย่างจริงที่มีความเป็นตัวแทน ช่วยให้สามารถสังเกตการปฏิบัติที่หลากหลายในอุตสาหกรรมนี้ได้ และยังให้กรอบแนวคิดที่ชัดเจนในการเข้าใจทิศทางการพัฒนาของทองคำที่ถูกแทนด้วยโทเคนในอนาคตอีกด้วย