ผู้แต่ง:Dfarm คืออะไร?
เมื่อพูดถึงPolymarketหลายคนอาจรู้ว่าหัวใจหลักของ Polymarket คือสูตรง่ายๆ ที่ว่า YES + NO = 1 แต่คุณเข้าใจสูตรนี้จริงๆ หรือยัง? วันนี้ฉันจะมาอธิบายให้คุณเข้าใจอย่างลึกซึ้งถึงหน้าต่างคำสั่งซื้อแบบแชร์ของ Polymarket!
หากคุณไปดูที่เอกสารทางการของ Polymarket คุณจะพบคำอธิบายเกี่ยวกับการคำนวณราคาดังนี้:
หากคุณยังไม่เข้าใจหลังจากอ่านจบก็ไม่เป็นไร ต่อไปนี้คือตัวอย่างที่ผมยกขึ้นมาให้คุณอ้างอิง
ดอลลาร์ที่ถูกฉีกออก
บางเพื่อนคิดว่า YES 0.7 + NO 0.6 = 1.3 ก็ได้สิ? ตลาดเสรีก็กำหนดราคาได้ตามอัธยาศัยนี่นา?
นี่คือสิ่งที่ผิด แม้ว่าจะเป็นตลาดเสรี แต่ YES และ NO ไม่ใช่หุ้นสองหุ้น พวกเขาคือดอลลาร์เดียวที่ถูกตัดออกเป็นสองส่วนเท่านั้น
ลองจินตนาการว่า Polymarket ไม่ได้ขายลอตเตอรี่ แต่ขายคูปองที่สามารถแลกเป็นสิ่งของในอนาคต
คูปองแต่ละใมีมูลค่า 1 ดอลลาร์เสมอไป
ตลาดได้ฉีกแบนดอลลาร์นี้ออกเป็นสองส่วน หนึ่งในนั้นเขียนว่า "ใช่" และอีกส่วนหนึ่งเขียนว่า "ไม่"
ในวันตั้งหนี้ หากเหตุการณ์เกิดขึ้นจริง จะมีมูลค่าของหุ้น YES = 1 ดอลลาร์สหรัฐ และหุ้น NO = 0 ดอลลาร์สหรัฐ หากเหตุการณ์ไม่เกิดขึ้นจริง หุ้น YES = 0 ดอลลาร์สหรัฐ และหุ้น NO = 1 ดอลลาร์สหรัฐ
ดังนั้นจึงเห็นได้ว่าเมื่อตั้งใจจะตัดสินใจ：
- เกิด: 1 + 0 = 1
- ไม่เกิดขึ้น: 0 + 1 = 1
ในกรณีที่ตลาดมีประสิทธิภาพ ตลาดเดียวกัน มีเงื่อนไขการตั้งถิ่นฐานเดียวกัน คุณรวบรวมผลลัพธ์ที่ขัดแย้งกันทั้งสองอย่าง YES + NO นั่นคือคุณได้ซื้อของที่เมื่อครบกำหนดจะต้องมีมูลค่า 1 ดอลลาร์เสมอ
ตลาดแบบเลือกตอบหลายตัวเลือก
หลายคนอาจพูดว่า การซื้อขายบางอย่างไม่ใช่แค่ใช่หรือไม่ใช่ มีตัวเลือกอื่นอีกหลายตัวเลือก
ตัวอย่างเช่น การพยากรณ์ราคาบิตคอยน์ จะมีหลายระดับของราคา และจำนวนทวีตของมัสก์ก็มีหลายตัวเลือกด้วยกัน
ในความเป็นจริง ถ้าคุณเคยใช้ API ของ Polymarket คุณจะพบว่า แต่ละตัวเลือกจะมี YES และ NO ซึ่งแต่ละตัวเลือกนี้สามารถแยกออกมาเป็นการซื้อขายที่เป็นอิสระได้ riêngตัวหนึ่ง
ถ้าพิจารณาจากตลาดทวีตของมัสก์ เราจะเห็นได้ว่ามีตัวเลือกมากมาย
ในความเป็นจริงเมื่อมองจาก API แต่ละหัวข้อก็คือ:
- อีลอน มัสก์จะโพสต์ทวีต 0-19 ข้อความระหว่างวันที่ 23 ธันวาคม ถึง 30 ธันวาคม ปี 2025 หรือไม่?
- อีลอน มัสก์จะโพสต์ทวีต 20-39 ข้อความระหว่างวันที่ 23 ธันวาคม ถึง 30 ธันวาคม ปี 2025 หรือไม่?
- อีลอน มัสก์จะโพสต์ทวีต 40-59 ข้อความระหว่างวันที่ 23 ธันวาคม ถึง 30 ธันวาคม ปี 2025 หรือไม่?
- ...
ดังนั้นพวกเขาจึงตรงตามเงื่อนไข YES + NO = 1 เช่นเดียวกัน
เพื่อนบางคนที่ชื่นชอบตลาดกีฬาจะพบว่าการแข่งขันอย่าง NBA ไม่มีตัวเลือก YES และ NO แต่จะใช้ชื่อทีมสองทีมแทน
เราสังเกตเห็นว่าในปัจจุบันนี้คือ Moneyline โดย Moneyline คือการที่คุณคาดเดาว่าทีมใดจะเป็นฝ่ายชนะในที่สุด เนื่องจากแต่ละนัดของ NBA ย่อมต้องมีผู้ชนะและผู้แพ้เสมอ บางครั้งหากจบเกมด้วยคะแนนเสมอกันก็จะต้องมีการต่อเวลาพิเศษ ดังนั้นทีมเหย้าและทีมเยือนจึงสอดคล้องกับ YES และ NO ตามลำดับ
นอกจากนี้ ตลาดฟุตบอลยังมีความเป็นไปได้ที่จะเสมอกัน ดังนั้นสำหรับฟุตบอล คุณสามารถซื้อ YES และ NO ของทีมเหย้า YES และ NO ของทีมเยือน และ YES และ NO ของผลเสมอได้
ตลาดอื่นๆ ก็มีลักษณะเช่นนี้ทั้งสิ้น จึงไม่จำเป็นต้องยกตัวอย่างทีละตลาด ประเด็นหลักคือทุกตลาดล้วนสอดคล้องกับกฎเกณฑ์ YES + NO = 1
หนังสือคำสั่งซื้อแบบร
หลายคนคิดว่าหนังสือคำสั่งซื้อขายของ Polymarket คล้ายกับหนังสือคำสั่งซื้อขายตลาดการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งความจริงแล้วไม่ใช่เช่นนั้น และมีความแตกต่างกันอย่างมาก เพราะมันเป็นการผสมผสานกันระหว่าง YES และ NO
ลองกลับไปดูตัวอย่างจากเอกสารทางการอีกครั้ง ข้อความต้นฉบับระบุว่า "หากคุณวางคำสั่งซื้อแบบตลาดที่ราคา 0.60 ดอลลาร์ คำสั่งซื้อของคุณจะถูกดำเนินการเมื่อมีผู้อื่นวางคำสั่งขายแบบตลาดที่ราคา 0.40 ดอลลาร์ นี่คือราคาตลาดเริ่มต้น"
ประโยคนี้ควรเข้าใจอย่างไรดี ความรู้สึกแรกๆ ของคนจำนวนมากคือรู้สึกว่าตัวเองกำลังซื้อขาย แต่ไม่ได้มีการสัมผัสหรือติดต่อกับผู้อื่น แล้วทำไมจึงเกิดการจับคู่ธุรกรรมขึ้นได้ล่ะ?
นี่คือสิ่งมหัศจรรย์ของหนังสือคำสั่งซื้อแบบแชร์ ลองดูวิธีใช้งานกันเลย
ฉันเลือกตลาดที่มีการซื้อขายไม่คึกคักนัก และตั้งคำสั่งซื้อ YES ไว้ที่ราคา 18 จำนวน 10
ในช่วงเวลานี้ เราจะเปลี่ยนไปดูที่ตลาดของ NO ทันที:
คุณเห็นอะไรอยู่ ทำไมเรามีคำสั่งขายจำนวน 10 อยู่ที่ราคาตลาด NO 82 ด้วยกันล่ะ!
ในช่วงเวลานี้คุณรู้สึกว่าตลาดสามารถขายชอร์ตได้ไหม? คล้ายกับการซื้อขายสัญญา ยืมเหรียญมาขาย? เมื่อคุณลองขายจะมีการแจ้งเตือนว่า:
คุณบอกว่ามีเงินไม่เพียงพอที่จะขายได้ เพราะฉันไม่มีคูปองแลกเปลี่ยน NO อย่างนั้นก็ขายไม่ได้อยู่แล้ว แล้วทำไมจึงมีคำสั่งขายของฉันอยู่ที่ราคา 82 ด้วย?
คุณโปรดกลับไปดูภาพหน้าจอของตลาด YES และ NO อีกครั้งอย่างละเอียด คุณค้นพบอะไรบ้าง?
คุณเคยสังเกตไหมว่ามีตลาดสองแห่งที่ราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายเหมือนกระจกเงา!
คำสั่งซื้อของฉันที่ราคา 18 ปริมาณ 10 ด้านตรงข้ามก็คือคำสั่งขายที่ราคา 100 - 18 = 82 ปริมาณ 10 เช่นกัน!
คุณสามารถเปรียบเทียบราคาอื่นๆ ได้เช่นกัน ราคาคือสูตร: YES + NO = 1 แน่นอนว่า 18 คือ 0.18 และ 82 คือ 0.82 การแสดงผลในรูปแบบสองหลักนี้เพื่อความสะดวกในการให้คุณเข้าใจว่ามันคือความน่าจะเป็น
ในกรณีนี้ หากคุณกลับไปดูตัวอย่างจากเอกสารทางการอีกครั้ง จะกล่าวว่า "หากคุณเปิดคำสั่งซื้อแบบตลาดที่มีราคา 0.60 ดอลลาร์ และมีผู้อื่นเปิดคำสั่งขายแบบตลาดที่มีราคา 0.40 ดอลลาร์ คำสั่งซื้อและขายดังกล่าวจะถูกจับคู่กัน และนี่จะกลายเป็นราคาตลาดเริ่มต้น"
คุณก็คงจะเข้าใจได้ ลองดูตัวอย่างจากออเดอร์ของฉันก่อน ฉันซื้อ YES จำนวน 18 หน่วย ถ้ามีคนขายให้ฉัน นั่นหมายความว่าเขาซื้อ NO ที่มีการแขวนออเดอร์ไว้จำนวน 82 หน่วย หลังจากที่ทำธุรกรรมแล้ว ฉันจะถืออยู่ 18 หน่วยของ YES เขาจะถืออยู่ 82 หน่วยของ NO ถ้ารวมคูปองทั้งสองใบเข้าด้วยกัน จะได้ผลลัพธ์ว่า YES + NO = 1
คุณอาจสงสัยว่าทำไมถึงไม่ทำตลาดสองตลาดแยกต่างหาก ทำไมต้องทำแบบสะท้อนภาพล่ะ?
คำตอบคือสภาพคล่อง! การรวมกระดานซื้อขายจะช่วยรวมสภาพคล่องเข้าด้วยกัน และเพิ่มประสิทธิภาพในการค้นหาความเป็นธรรมของราคา!
ความหลงผิดในการหาประโยชน์จากความแตกต่างของราคา
ตอนนี้คุณเข้าใจแล้วว่า YES + NO = 1 และคุณก็เข้าใจแล้วว่าสิ่งที่เรียกว่าหนังสือคำสั่งซื้อขายร่วมกันคืออะไร
ลองพิจารณาอีกครั้งว่ากลยุทธ์การหาผลตอบแทนแบบอัตราต่อรองที่เหลืออยู่ของ KOL ที่แนะนำนั้น คือในตลาดเดียวกัน YES + NO < 1 คุณคิดว่าการหาผลตอบแทนแบบนี้มีอยู่จริงหรือไม่? คุณสามารถคิดได้ที่นี่ 1 นาที แล้วค่อยดูต่อไป
การเข้าใจของ YES + NO < 1 คือ: มีคนเสนอขาย YES ที่ 0.4 และมีคนเสนอขาย NO ที่ 0.4 ฉันซื้อทั้งสองตัวหมด ใช้เงินไป 0.8 สุดท้ายแลกเป็น 1 ดอลลาร์ ได้กำไรสุทธิ 0.2 ดอลลาร์!
กลยุทธ์นี้จะไม่มีทางเป็นไปได้เลยในกรณีที่มีกระดานคำสั่งซื้อขายที่เปิดเผยร่วมกัน
เนื่องจากเมื่อคุณวางคำสั่งขาย YES จำนวน 0.4 ระบบจะรับรู้ว่าคุณต้องการซื้อ NO จำนวน 1 - 0.4 = 0.6 (สิ่งนี้ได้กล่าวไว้ในหัวข้อคำสั่งซื้อขายแบบแชร์ร่วมกันแล้ว หากยังไม่เข้าใจ สามารถกลับไปดูตัวอย่างในหัวข้อคำสั่งซื้อขายแบบแชร์ร่วมกันอีกครั้งได้)
ในขณะเดียวกันนั้น คนอีกคนหนึ่งเสนอขาย NO ในราคา 0.4
เกิดอะไรขึ้น vậy?
เจตนาที่แท้จริงของคุณคือการซื้อ NO จำนวน 0.6
เจตนาที่แท้จริงของเขาคือขาย NO 0.4
ราคาซื้อสูงกว่าราคาขาย! การเสนอราคาของคุณ 0.6 สูงกว่าราคาขาย 0.4 ของเขา
ผลลัพธ์คือระบบจะจับคู่ธุรกรรมของคุณทั้งสองทันที ไม่มีใครที่สามได้เห็นเลย
หากคุณยังไม่เข้าใจมากนัก คุณสามารถจินตนาการว่าหนังสือคำสั่งซื้อที่เปิดเผยร่วมกันเป็นเหมือนเครื่องชั่งน้ำหนักที่สามารถปรับสมดุลได้อัตโนมัติ
กฎที่เขาปฏิบัติตามคือ YES + NO = 1
หากคุณพยายามที่จะทำลายสมดุลนี้ ระบบจะทำให้คุณทำการซื้อขายกันโดยตรง และผู้อื่นจะไม่เห็นคำสั่งซื้อหรือขายที่ไม่สมดุลนี้
คำสั่งซื้อที่เหลืออยู่คือคำสั่งซื้อที่มี YES + NO > 1 เท่านั้น
ดังนั้นอย่าคิดถึงตลาดเดียวกันอีกแล้ว YES + NO < 1 ภาพแบบนี้จะไม่มีวันปรากฏบนหน้าจอของคุณอีกแล้ว!
บางคนอาจพูดว่า ผมกำลังทำกลยุทธ์ YES + NO < 1 สำหรับ Bitcoin 15 นาที ซึ่งไม่ถือว่าเป็นการอาร์บไวน์ (Arbitrage) จริงๆ แล้ว กลยุทธ์นี้เป็นเพียงการเล่นความผันผวน คุณต้องวางคำสั่งซื้อไว้ด้านหนึ่ง และเมื่อคำสั่งนั้นได้รับการจับคู่แล้ว คุณต้องรีบไปกินอีกด้านหนึ่งทันที ซึ่งก็มีโอกาสทำกำไรได้จริง แต่กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงแบบด้านเดียว ซึ่งหากราคามันเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่คุณวางคำสั่งไว้แล้วไม่กลับมา คุณก็จะขาดทุนแทน
ท่าทางการทำกำไรอย่างถูกต้อง
หลังจากพูดถึงท่าทางที่ผิดไปแล้ว ขอพูดถึงท่าทางที่ถูกต้องในการทำกำไรบ้าง
ในความเป็นจริง ถ้าพูดถึงกลยุทธ์การอาร์บิทเลจจริงๆ อาจมีกลยุทธ์มากมายหลากหลายรูปแบบ วันนี้เพียงแค่พูดถึงสักไม่กี่แบบเท่านั้น และไม่ได้หมายความว่ากลยุทธ์เหล่านี้มีคุณภาพสูงหรือต่ำอย่างไรก็ตาม
การพนันแบบหลายตัวเลือก
ในที่นี้จะยกตัวอย่างเป็นคำถามแบบเลือกตอบหลายข้อที่มีลักษณะเป็นไปได้เพียงทางเดียวและครอบคลุมทุกช่วง
กล่าวถึงการซื้อขายจำนวนทวีตของมัสก์เหมือนเดิม ตัวเลือกเริ่มต้นจากน้อยกว่า 20 ไปจนถึงมากกว่า 580 โดยมีตัวเลือกทุกๆ 20 ตัวเลือก มีทั้งหมดประมาณ 30 ตัวเลือก
ตัวเลือกมากกว่า 30 ตัวเลือกครอบคลุมช่วงจำนวนทวีตจาก 0-580 ขึ้นไป ดังนั้นจำนวนทวีตสุดท้ายแน่นอนว่าอยู่ในช่วงนี้
ดังนั้นหากคุณเลือก YES สำหรับตัวเลือกทั้ง 30 ตัวเลือกขึ้นไป ในการตั้งค่าการชำระเงินสุดท้าย จะมีเพียงตัวเลือกเดียวที่มีมูลค่า 1 ดอลลาร์ ส่วนตัวเลือกอื่นจะถูกตั้งค่าเป็นศูนย์เสมอ
ดังนั้นหากคุณซื้อตัวเลือกมากกว่า 30 ตัวเลือก และค่าใช้จ่ายทั้งหมดของคุณน้อยกว่า 1 ดอลลาร์ สวัสดีคุณก็จะได้กำไร 1 ดอลลาร์ลบด้วยค่าใช้จ่ายของคุณเอง
โอกาสนี้มีอยู่หรือไม่? มีอยู่ แต่ถูกหุ่นยนต์จำนวนมากเฝ้าอยู่ คุณจะไม่มีทางหาโอกาสนี้เจอได้ด้วยการควบคุมด้วยมืออย่างแน่นอน
แน่นอนคุณอาจพูดว่า ไม่มีทางเป็นไปได้เลยที่จะต่ำกว่า 20 นี่คือความคิดเห็นส่วนตัวของคุณเอง คุณสามารถเลือกช่วงที่ต้องการได้ตามการคำนวณของคุณเองเพื่อทำกำไรจากความแตกต่างของราคา แต่นี่ไม่ใช่การทำกำไรจากความแตกต่างของราคาในความหมายที่แท้จริง แต่เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง ซึ่งไม่ได้อยู่ในขอบเขตของการอภิปรายในครั้งนี้
การซื้อขายแบบอิงเหตุการณ์ข้ามกัน
ภาพหน้าจอส่วนนี้มาจากผู้ใช้แพลตฟอร์ม X: @PixOnChain
ภาพหน้าจอถูกจับภาพในวันหนึ่งของเดือนกันยายน โดยที่ผู้นำสองท่านยังไม่ได้พบกัน ซึ่งเป็นการเปรียบเทียบเหตุการณ์สองเหตุการณ์
สามารถสังเกตได้ว่าตัวเลือกของสองเหตุการณ์นี้มีความหมายใกล้เคียงกันอย่างมาก ซึ่งทั้งสองต่างก็เป็นการประชุมในเดือนกันยายน
ที่นี่ 3 + 94 = 97 หมายความว่ายังมีกำไรอีก 100 - 97 = 3 ที่สามารถทำกำไรได้ แต่คุณอาจพบว่ากำไรนี้ต่ำ และสภาพคล่องอาจไม่เพียงพอ ซึ่งในความเป็นจริงอาจได้กำไรไม่มากนัก
บอทการซื้อขายแบบอาร์บิทเลจข้ามเหตุการณ์จะมีจำนวนน้อยกว่าบอทการซื้อขายแบบมีหลายตัวเลือกที่กล่าวถึงข้างต้น ที่นี่จำเป็นต้องมีการตัดสินใจอย่างเคร่งครัด และมีข้อกำหนดด้านเทคนิคสูงขึ้นเล็กน้อย
การทำกำไรแบบข้ามแพลตฟอร์ม
การเก็งกำไรที่พบบ่อยที่สุดคือการเก็งกำไรระหว่าง Polymarket ↔ Kalshi โดยที่ Kalshi ใช้ได้เฉพาะผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น ที่นี่เราเพียงแค่นำกลยุทธ์นี้มาใช้ และเราสามารถใช้แพลตฟอร์มการทำนายอื่นๆ เช่น Opinion เป็นต้น แทน Kalshi ได้เช่นกัน
หากคุณสามารถซื้อได้:
ซื้อ YES บนแพลตฟอร์ม A ด้วยราคา = a
ซื้อ NO ด้วยราคา = b บนแพลตฟอร์ม B
และทั้งสองอย่างอธิบายเหตุการณ์เดียวกัน และการตัดสินการตั้งถิ่นฐานก็พิจารณาจากข้อเท็จจริงเดียวกัน
ดังนั้น ผลตอบแทนที่ได้รับ = 1 ดอลลาร์ ค่าใช้จ่าย = a + b
การถือครอง a + b + ต้นทุนการเสียดทานทั้งหมด < 1 ถึงจะเรียกว่าการถือครองที่ใกล้เคียงกับการป้องกันความเสี่ยงได้
สิ่งที่ยากที่สุดตรงนี้ก็คือ "เหตุการณ์เดียวกัน" ทั้งสี่ตัวอักษรนี้ คุณจำเป็นต้องเปรียบเทียบกฎการตั้งถิ่นฐานของทั้งสองฝ่ายอย่างละเอียด หากมีความแตกต่างกันในเรื่องเขตเวลาหรือแหล่งที่มาของหลักฐาน การทำกำไรจากการต่างความผิดพลาดกันของตลาด (Arbitrage) ก็อาจกลายเป็นความทุกข์ได้
อย่างไรก็ตาม ฉันเคยทำอาร์บิทเรจระหว่าง Polymarket กับ Opinion ก่อนหน้านี้ กฎของมันแทบจะเหมือนกันทุกอย่าง จึงไม่มีปัญหาอะไร
อย่างไรก็ตาม คุณยังต้องคำนึงถึงต้นทุนด้านเวลาด้วย คุณมีการทำธุรกรรมการเงินทั้งสองฝั่ง คุณจะไม่สามารถถอนเงินได้ก่อนการตั้งถาวร เว้นเสียแต่ว่าราคาจะเคลื่อนไหวในทิศทางที่คุณได้กำไร ซึ่งในกรณีอื่นคุณอาจต้องรอจนถึงวันตั้งถาวรจึงจะสามารถถอนเงินได้
เนื่องจากต้นทุนด้านเวลาสูง หลายคนจึงไม่ทำอัตราแลกเปลี่ยนแบบนี้
สุดท้าย
ทีนี้ ลองหันไปดูสิ ตอนนี้ก็มีประมาณสามพันกว่าตัวอักษรแล้ว ไม่รู้ว่าครั้งนี้คุณเข้าใจในเรื่อง YES + NO = 1 อย่างแท้จริงหรือไม่ ถ้าคุณเข้าใจบทความนี้จริง ๆ หวังว่าคุณจะช่วยแชร์บทความนี้ให้ผู้อื่นอ่านมากขึ้น
อย่าถูกหลอกอีกแล้วด้วยกลยุทธ์ YES + NO < 1 ที่เหล่า KOL ที่เรียกตัวเองว่าเชี่ยวชาญในเหตุการณ์เดียวกันใช้กันอีกแล้ว พวกเขาอาจเพียงแค่ใช้ AI สร้างเนื้อหาขึ้นมาเท่านั้น อย่างที่ผมเพิ่งถาม ChatGPT5.2 และ Gemini ไปเมื่อไม่นานนี้ แต่ทั้งสองก็ยังไม่เข้าใจเรื่องสมุดสั่งซื้อที่แชร์กันเลย
พวกเขาจะต้องตรวจสอบเอกสารทางการเท่านั้นจึงจะสามารถค้นพบปัญหานี้ได้