เป็นเวลานานแล้วที่ “ดอลลาร์บนโซ่” ในโลกสกุลเงินดิจิทัลเป็นมาตรฐานสกุลเงินโดยปริยาย
ไม่ว่าจะเป็น USDT ที่ Tether ออกหรือ USDC ที่ Circle เปิดตัว เงินสกุลสเตเบิลคอร์ดที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐไม่เพียงแต่ครองสัดส่วนสภาพคล่องของตลาด แต่ยังค่อยๆ รับบทบาทเป็นสื่อกลางการชำระเงินข้ามพรมแดน หน่วยการประเมินมูลค่าสินทรัพย์บนโซ่ และเครื่องมือการชำระหนี้
คำถามกำลังชัดเจนขึ้น: เมื่อในอนาคต การทำธุรกรรมข้ามพรมแดน การชำระเงินทางการค้า และการไหลเวียนของทุนจำนวนมากเกิดขึ้นบนโซ่ ใครจะเป็นผู้กำหนด “มาตรฐานเงินตรา” บนโซ่?
วันที่ 3 มีนาคม กลุ่ม Qivalis ซึ่งประกอบด้วยธนาคารยุโรป 12 แห่ง ประกาศว่าจะเปิดตัวสกุลเงินเสถียรที่ผูกกับยูโรในอัตรา 1:1 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
นี่ไม่ใช่แค่การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ แต่ยังเป็นการตอบสนองอย่างเป็นทางการของระบบธนาคารยุโรปต่อโครงสร้างการเงินบนโซ่
ธนาคาร 12 แห่งร่วมมือกันอย่างเข้มแข็ง
การกระทำของพันธมิตร Qivalis นี้เป็นก้าวสำคัญของยุโรปในการพยายามเรียกคืน “อธิปไตยดิจิทัล” ซีอีโอของ Qivalis แจน เซลล์ ได้ระบุอย่างชัดเจนว่า โครงการนี้มีเป้าหมายเพื่อเสนอทางเลือกในประเทศที่ได้รับการกำกับดูแลให้กับสหภาพยุโรป เพื่อรับมือกับอิทธิพลที่แข็งแกร่งของสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์
สมาชิกเครือข่ายประกอบด้วย: CaixaBank, BNP Paribas, ING, UniCredit, BBVA, Danske Bank, DZ Bank, SEB, KBC, Raiffeisen Bank International, DekaBank และ Banca Sella ชื่อเหล่านี้ครอบคลุมเศรษฐกิจหลักของสหภาพยุโรป การเข้าร่วมของพวกเขาไม่สงสัยเลยว่าเป็นการสร้างรากฐานที่มั่นคงสำหรับการรับรองความน่าเชื่อถือและการขยายตัวในอนาคตของสกุลเงินยูโรที่มีเสถียรภาพ
เมื่อระบบธนาคารเลือกออกสตีเบิลคอร์ แท้จริงแล้วกำลังทำสิ่งหนึ่ง: ขยายเครดิตของธนาคารและสกุลเงินของรัฐบาลไปยังเครือข่ายการเงินบนบล็อกเชนผ่านวิธีการที่ได้รับการกำกับดูแล ซึ่งแตกต่างจากสตีเบิลคอร์ดอลลาร์ที่สถาบันคริปโตยุคแรกออกให้ มันไม่ใช่เครื่องมือที่เกิดขึ้นเองตามตลาด แต่เป็นการวางกลยุทธ์อย่างตั้งใจของพลังทางการเงินเชิงสถาบัน
สตีเบิลคอร์ที่ได้รับการนำโดยผู้เล่นรายใหญ่ด้านการเงินแบบดั้งเดิมและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างเข้มงวด นั้นแตกต่างอย่างชัดเจนจากสตีเบิลคอร์จำนวนมากที่มีอยู่ในตลาดซึ่งถูกออกโดยองค์กรที่เกิดจากวงการคริปโต ความเชื่อมั่นของรัฐบาลและหลักประกันด้านการกำกับดูแลที่อยู่เบื้องหลังมีแนวโน้มจะดึงดูดนักลงทุนองค์กรและบริษัทแบบดั้งเดิมให้เข้าสู่วงการสินทรัพย์ดิจิทัล พร้อมเปิดโอกาสให้เกิดแอปพลิเคชันใหม่ๆ ที่หลากหลาย
Mechanism of sound reserves
คำว่า “เสถียร” ในสกุลเงินคงที่ อยู่ที่กลไกสำรองที่โปร่งใสและเชื่อถือได้ 联盟 Qivalis เข้าใจเรื่องนี้ดี โดยแผนสำรองที่พวกเขาเปิดเผยทำให้รู้สึกมั่นใจ:
- อย่างน้อย 40% ถือในรูปของเงินฝากธนาคาร: สิ่งนี้รับประกันว่าโทเค็นมีสภาพคล่องสูงและสามารถชำระได้ทันที ลดความเสี่ยงจากการถอนเงินจำนวนมากอย่างมาก
- ส่วนที่เหลือลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลยุโรประยะสั้นที่มีอันดับเครดิตสูง: การลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำและเครดิตสูงไม่เพียงแต่รักษาความปลอดภัยของสินทรัพย์ แต่ยังสามารถสร้างผลตอบแทนที่มั่นคงในระดับหนึ่ง ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับการสนับสนุนค่าของโทเค็นเพิ่มเติม
การรวมกันของ “เงินฝากธนาคาร + พันธบัตรรัฐบาล” นั้นแข็งแกร่งกว่าสกุลเงินที่มั่นคงบางประเภทที่พึ่งพาเพียงเช็คการค้าหรือสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ และได้รับความเชื่อมั่นจากหน่วยงานกำกับดูแลและตลาดได้ง่ายกว่า
การแข่งขันเชิงโครงสร้างในอนาคต
หากพิจารณาจากขนาดปัจจุบัน เงินสเตเบิลคอร์อีโรในระยะสั้นยากที่จะท้าทายข้อได้เปรียบด้านสภาพคล่องของเงินสเตเบิลคอร์ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งไม่มีข้อโต้แย้งใดๆ
แต่สิ่งที่ควรให้ความสนใจจริงๆ ไม่ใช่ “ใครใหญ่กว่า” แต่คือ: ระบบการชำระหนี้ทางการเงินบนบล็อกเชนจะพัฒนาเป็นระบบที่มีสกุลเงินเดียวเป็นผู้นำหรือไม่?
ดอลลาร์สติเบิลสำคัญไม่ใช่เพราะมันหมุนเวียนในตลาดคริปโต แต่เพราะมันกำลังรับบทบาทเป็น "หน่วยชำระหนี้บนบล็อกเชน"
เมื่อการทำธุรกรรมบนโซ่ การค้าข้ามพรมแดน และระบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดใช้สกุลเงินสเตเบิลคอร์ดที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐเป็นหน่วยนับ โครงสร้างสกุลเงินของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนโซ่จะมีความรวมศูนย์สูง
การปรากฏตัวของ Qivalis 本质上คือยุโรปกำลังตอบคำถามเชิงโครงสร้างนี้: หากกิจกรรมทางการเงินบางส่วนในอนาคตย้ายไปอยู่บนโซ่ ยูโรมีช่องทางเชิงสถาบันเพื่อเข้าร่วมหรือไม่?
นี่คือการมีส่วนร่วมในเชิง “ความมีอยู่” ไม่ใช่การแข่งขันด้านขนาด
ในมุมมองที่กว้างขึ้น สเตเบิลคอร์ได้ไม่ใช่แค่เครื่องมือสภาพคล่องของตลาดคริปโตอีกต่อไป มันกำลังพัฒนาเป็น:
- การแมปบนบล็อกเชนของสกุลเงินอธิปไตย
- ช่องทางใหม่สำหรับความต้องการพันธบัตรรัฐบาล
- เครือข่ายทางเลือกสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน
- ส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัล
การที่สหรัฐอเมริกา ศูนย์กลางทางการเงินของเอเชีย และระบบธนาคารยุโรปเข้าร่วมทีละแห่ง ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นการตอบสนองต่อแนวโน้มเดียวกัน—โครงสร้างทางการเงินกำลังเคลื่อนตัวสู่การดิจิทัลและการแทนที่ด้วยโทเค็น
ดังนั้น ความหมายของ Qivalis ไม่ได้อยู่ที่ “能否挑战美元” แต่อยู่ที่ว่า ยุโรปจะสามารถครองตำแหน่งช่องทางการกำหนดกฎเกณฑ์ก่อนที่ชั้นการชำระเงินทางการเงินรุ่นใหม่จะเกิดขึ้นหรือไม่
เมื่อระบบธนาคารเริ่มออกสติเบิลเคอร์เรนซี จุดสนใจของการอภิปรายจึงไม่ใช่ lagi “สกุลเงินดิจิทัลจะเข้าสู่กระแสหลักหรือไม่” แต่เป็น “ระบบการเงินกระแสหลักจะปรับตัวเองให้อยู่ในโลกบนบล็อกเชนได้อย่างไร”
สิ่งที่ควรให้ความสนใจจริงๆ ไม่ใช่ว่ายูโรจะชนะหรือไม่ แต่คืออนาคตของระบบการเงินบนโซ่จะพัฒนาเป็นโครงสร้างการชำระเงินที่มีอธิปไตยหลายแห่งร่วมกันหรือไม่
หากการดำเนินการบนบล็อกเชนกลายเป็นส่วนหนึ่งของการไหลเวียนทุนระดับโลก การไม่มีส่วนร่วมเองก็หมายถึงการยอมให้ผู้อื่นกำหนดกฎเกณฑ์
การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่เพียงการผันผวนของราคา แต่เป็นการรีโมเดลระดับโครงสร้างพื้นฐาน
而在欧洲 ได้เลือกเข้าร่วมแล้ว
เนื้อหาในบทความนี้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ตลาดมีความเสี่ยง ควรลงทุนอย่างระมัดระวัง