ความอดทนของ HODLer จากวัฏจักรหมีปี 2025 ดูเหมือนจะเริ่มให้ผลตอบแทนแล้ว
ในเวลานั้น altcoin จบรอบด้วยการขาดทุนระดับสองหลัก แม้ว่าพื้นฐานจะยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะการอัปเกรด Fusaka ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มความสามารถในการประมวลผลของ Ethereum
ผลกระทบ? ปริมาณธุรกรรมเครือข่าย เพิ่มขึ้น 36% จนถึงสิ้นปี แม้ว่า ETH จะปิดปีลง 29%
จากมุมมองทางเทคนิค การขยายตัวของปริมาณเช่นนี้มักสอดคล้องกับการปรับปรุงสภาพคล่องบนโซ่ เนื่องจากกิจกรรมที่สูงขึ้นนำไปสู่การไหลเวียนทุนที่ดีขึ้นและการใช้งานเครือข่ายที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
ในบริบทนั้น การเคลื่อนไหว 20% ของ Ethereum’s [ETH] ในช่วงเดือนที่ผ่านมาดูเหมือนไม่ใช่การพุ่งขึ้นแบบสุ่ม แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่เริ่มปรากฏชัด
ตามกราฟด้านบนแสดงให้เห็นว่า การไหลเวียนของ สตีเบิลโค인 ของ Ethereum กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน ในเดือนที่ผ่านมา ปริมาณการไหลเวียนของ USDT บนบล็อกเชนเพิ่มขึ้นเพียง 1.46% ในขณะที่ปริมาณ USDC เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึง 10.13% ซึ่งเป็นช่องว่างเกือบสิบเท่า บ่งชี้ว่าสภาพคล่องเริ่มหันมาให้ความนิยมกับ USDC มากกว่า USDT
สนับสนุนข้อมูลนี้ ข้อมูลจาก Santiment แสดงว่าวอลเล็ต USDC 100 อันดับแรกบน Ethereum ขณะนี้ถือครอง USDC มูลค่า 32.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยิ่งไปกว่านั้น หกอันดับแรกควบคุมมากกว่า 25.6% ของปริมาณรวม ซึ่งชี้ให้เห็นถึงระดับความกระจุกตัวที่สูงในหมู่ผู้ถือรายใหญ่
โดยรวมแล้ว สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในการจัดวางสภาพคล่อง เนื่องจากผู้เล่นรายใหญ่ค่อยๆ สะสม USDC และปรับเปลี่ยนวิธีการลงทุนทุนของพวกเขาบนเครือข่าย Ethereum
ตามธรรมชาติ สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถาม: นี่เป็นเพียงการหมุนเวียนระยะสั้น หรือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่อาจเปิดทางให้เกิดการปรับราคา ETH?
USDC กำลังได้รับแรงหนุน ในขณะที่ USDT เปลี่ยนโฟกัสไปที่ Bitcoin
การไหลเวียนของ USDC บน Ethereum ได้ผลักส่วนแบ่งตลาดให้เกิน 32% ในขณะที่ USDT ลดลงต่ำกว่า 50%
อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนี้ดูเหมือนจะมีมากกว่าการหมุนเวียนระยะสั้น ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Tether ได้ลงทุนประมาณ 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐในโครงสร้างพื้นฐานชั้น 1 ของ Bitcoin [BTC] ซึ่งสะท้อนถึง กลยุทธ์อย่างตั้งใจ เพื่อเสริมบทบาทของ BTC เป็นชั้นการชำระเงิน
Aกับบริบทนี้ การไหลเวียนของ USDT บน Ethereum ที่เพิ่มขึ้นดูไม่ใช่เรื่องสุ่ม
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น บริบทนี้ได้รับการเสริมโดยข้อมูลพื้นฐาน มูลค่าตลาดของ USDC เพิ่มขึ้นประมาณ 30% ทะลุเกิน 80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไปถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่ Circle เข้าตลาดหุ้นในช่วงปลายไตรมาสที่ 2 ปี 2025
ยิ่งไปกว่านั้น หุ้นของ Circle [CRCL] พุ่งขึ้น 120% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นถึง ประสิทธิภาพทางเทคนิคและตลาดที่แข็งแกร่ง ที่สนับสนุนแนวโน้มบนโซ่
โดยรวมแล้ว การเปลี่ยนแนวทางของ Tether ไปสู่ Bitcoin ร่วมกับส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้นของ Circle แสดงให้เห็นว่าผู้เล่นรายใหญ่กำลังปรับกลยุทธ์ในการใช้งาน Stablecoin บน Ethereum
ผลลัพธ์ชัดเจน: การเพิ่มขึ้นประมาณ 10% ของ USDC ในช่วงเดือนที่ผ่านมาสอดคล้องอย่างใกล้เคียงกับการเพิ่มขึ้นของราคา ETH 20%
ที่น่าสังเกตคือ ข้อมูลบนโซ่ยืนยันแนวโน้มนี้ CryptoQuant แสดงว่า จำนวนมูลค่าที่ถูกล็อกของ ETH (TVS) เพิ่มขึ้นเกือบ 3% เป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 38 ล้าน ETH ในขณะที่ มูลค่ารวมของสินทรัพย์โลกจริง (RWA) เพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในช่วงเวลาเดียวกัน
โดยแก่นแล้ว ผลกระทบจากการอัปเกรด Ethereum ในปี 2025 กำลังปรากฏขึ้นในกิจกรรม Stablecoin ของมัน โดยการไหลเวียนของ USDC ตอนนี้กำลังไหลเข้าสู่กิจกรรมบนโซ่โดยตรง ในบริบทนี้ Ethereum’s market repricing กำลังเชื่อมโยงกับการไหลเวียนของ USDC มากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้เป็นแนวโน้มสำคัญที่ต้องจับตา
สรุปสุดท้าย
- ปริมาณ USDC เพิ่มขึ้นกว่า 10% บน Ethereum ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือรายใหญ่และกิจกรรมบนโซ่ บ่งชี้ถึงการหมุนเวียนเชิงกลยุทธ์มากกว่าการเคลื่อนไหวระยะสั้น
- การเพิ่มขึ้นของราคา ETH 20% สอดคล้องกับการไหลเข้าของ USDC ที่เพิ่มขึ้น การstaking ที่มากขึ้น และการเติบโตของ RWA ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการอัปเกรดของ Ethereum ในปี 2025 กำลังขับเคลื่อนกิจกรรมของ Stablecoin และส่งผลต่อการปรับราคาตลาด