Ethereum ยังคงอยู่เหนือระดับราคาสำคัญ ในขณะที่ตลาดกำลังเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวที่ตัดสินใจ กราฟดูมีลักษณะเชิงบวก ข้อมูลเดือนมีนาคมจาก XWIN Research Japan อธิบายว่าทำไมกราฟอาจไม่ได้สะท้อนสิ่งที่เกิดขึ้นจริงด้านล่าง
รายงานฉบับนี้บันทึกการหมุนเวียนทุนที่เกิดขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนที่แล้ว — และผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ถือว่าเป็นผลจากโมเมนตัมมากกว่าโครงสร้าง ขณะที่ Bitcoin เพิ่มขึ้น 1.83% ในเดือนมีนาคม Ethereum เพิ่มขึ้น 7.12% ช่องว่างประสิทธิภาพนี้ไม่ใช่หัวข้อหลัก สิ่งที่สำคัญคือความแตกต่างของมูลค่าตลาด Bitcoin มีมูลค่าตลาดลดลง 0.43% ในช่วงเวลาเดียวกัน ในขณะที่ Ethereum เพิ่มขึ้น 2.97% — หมายความว่าทุนไม่ได้ไหลเข้าสู่ ETH เท่านั้น แต่ยังไหลออกจาก BTC พร้อมกันด้วย นี่คือนิยามของการจัดสรรใหม่ ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ
การวิเคราะห์เชิงโครงสร้างลึกซึ้งยิ่งขึ้น ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงของ Ethereum ในเดือนมีนาคมแตะที่ 62.8% เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่ 49.8% — ยืนยันบทบาทของ ETH ว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงกว่าในความสัมพันธ์นี้ แม้จะมีสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ประมาณ 0.94 ระหว่างสินทรัพย์ทั้งสอง แต่ Ethereum ขยายการเคลื่อนไหวของสภาพคล่องและ risk appetite อย่างไม่สมส่วน เมื่อเงื่อนไขดีขึ้น ETH จะตอบสนองอย่างรุนแรงกว่า เมื่อเงื่อนไขเลวร้ายลง ETH จะรับผลกระทบมากกว่า
สภาวะในเดือนมีนาคมดีขึ้น ETH ตอบสนองตามนั้น คำถามที่รายงานตั้งขึ้น—และคำถามที่ระดับราคาปัจจุบันต้องการคำตอบ—คือ สภาวะที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในเดือนมีนาคมกำลังแข็งแกร่งขึ้นหรืออ่อนลง
ราคากำลังเคลื่อนไหว โครงสร้างที่อยู่เบื้องหลังมันเคลื่อนไหวเร็วขึ้น
การวิเคราะห์ของ XWIN Research Japan analysis ระบุการพัฒนาสามประการที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ซึ่งร่วมกันบ่งชี้ถึงสิ่งที่ยั่งยืนกว่าการซื้อขายตามแรงขับเคลื่อน ปริมาณการถอนออกจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสำหรับ Ethereum ยังคงเพิ่มขึ้น — สกุลเงินที่ออกจากช่องทางการซื้อขาย ลดปริมาณผู้ขายที่พร้อมขายในทันที และสะท้อนถึงความชอบที่เพิ่มขึ้นในการถือครองระยะยาวมากกว่าการซื้อขายอย่างกระตือรือร้น อุปทานกำลังลดลงไม่ใช่เพราะผู้ซื้อเข้ามาอย่างหนาแน่น แต่เพราะผู้ขายได้ถอยกลับ
ภาพบนโซ่เพิ่มมิติของความต้องการ ช่องความพรีเมียมของ Coinbase ยังคงติดลบ—ความต้องการจากสถาบันของสหรัฐยังไม่กลับมาเต็มที่—แต่กำลังดีขึ้น การเปลี่ยนแปลงในทิศทางนี้มีความสำคัญมากกว่าระดับปัจจุบัน: ช่องที่เคลื่อนตัวเข้าใกล้ศูนย์คือตลาดที่อยู่ในช่วงฟื้นตัวเริ่มต้น ไม่ใช่การหยุดนิ่ง ในขณะเดียวกัน ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ยืนยันว่าเครือข่าย Ethereum กำลังถูกใช้งานมากขึ้นไม่ว่าราคาจะเคลื่อนไหวในทิศทางใด การใช้งานจริงที่ขยายตัวก่อนทุนจากสถาบันจะเข้ามา เป็นโครงสร้างระยะเริ่มต้นตามตำรา
ความแตกต่างที่รายงานระบุระหว่าง Ethereum และ Bitcoin เป็นลักษณะเชิงโครงสร้างมากกว่าเชิงการแข่งขัน Bitcoin ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เก็บรักษาค่า — แนวคิดของมันคือทางการเงิน Ethereum ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน — Stablecoin, DeFi, สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น, ชั้นการชำระเงิน — แนวคิดของมันคือประโยชน์ใช้สอย ในตลาดที่การใช้งานจริงกำลังขยายตัวอยู่แล้วและแรงต้องการจากสถาบันกำลังเข้าใกล้ แต่ยังไม่ปรากฏชัด ทรัพย์สินที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานมักจะได้รับการประเมินใหม่ก่อนที่ทรัพย์สินทางการเงินจะฟื้นตัวเต็มที่
ETH กำลังได้รับเงินทุนไหลเข้า ลดอุปทาน และขยายเครือข่ายพร้อมกัน การรวมกันนี้ไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ใดๆ แต่สร้างโครงสร้างที่แข็งแกร่งขึ้นกว่าที่ราคาปัจจุบันสะท้อนอยู่
Ethereum ทดสอบความแข็งแกร่งหลังการฟื้นตัวหลังการขายขาดทุน
Ethereum กำลังพยายามสร้างโครงสร้างการฟื้นตัวหลังจากการลดตัวอย่างรุนแรงในเดือนกุมภาพันธ์ที่ทำให้ตำแหน่งตลาดปรับตัวใหม่ แผนภูมิแสดงเหตุการณ์การขายแบบยอมแพ้อย่างชัดเจน ตามด้วยช่วงเวลาการปรับตัวคงที่และจุดต่ำสูงขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ราคาปัจจุบันอยู่รอบๆ $2,200 ซึ่งเป็นระดับที่เปลี่ยนจากแรงต้านเป็นจุดพลิกผันระยะสั้น
การเปลี่ยนแปลงนี้มีลักษณะสร้างสรรค์ แต่ยังไม่ชัดเจน ETH ยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (สีเขียว) และ 200 วัน (สีแดง) ซึ่งทั้งคู่มีแนวโน้มลดลง ทำให้โครงสร้างโดยรวมยังคงเป็นทางขาลง อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (สีน้ำเงิน) เริ่มมีแนวโน้มแบนราบ และราคาเริ่มมีปฏิสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับมัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกระตุ้นระยะสั้นกำลังมีเสถียรภาพ
การพัฒนาที่สำคัญคือการเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรม การขายอย่างรุนแรงถูกแทนที่ด้วยการปรับตัวอย่างมีการควบคุม โดยมีความผันผวนลดลงและการซื้อที่สม่ำเสมอมากขึ้นเมื่อราคาตกต่ำ ปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นในช่วงการลดลงของเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการชำระบัญชีบังคับ และตั้งแต่นั้นมาได้กลับสู่ระดับปกติ แสดงว่าตลาดไม่ได้อยู่ภายใต้ความเครียดอีกต่อไป
ในเชิงโครงสร้าง Ethereum กำลังเปลี่ยนผ่านจากการกระจายไปสู่การสะสมในระยะเริ่มต้น การเปลี่ยนแปลงที่ยืนยันจะต้องมีการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องเหนือช่วง $2,400–$2,600 ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ย 100 วัน จนกว่าจะถึงเวลานั้น นี่ยังคงเป็นความพยายามในการฟื้นตัวภายในแนวโน้มการลดลงที่กว้างกว่า แต่มีเงื่อนไขพื้นฐานที่ดีขึ้น
รูปภาพเด่นจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com