ETF ของ Ethereum มีการถอนเงินสุทธิ 113 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นวันที่สองติดต่อกันที่มีการถอนเงินสุทธิ

ในความเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล กองทุนแลกเปลี่ยนตราสารที่ติดตามราคา Ethereum แบบสปอตของสหรัฐอเมริกา ได้รับการถอนทุนสุทธิขนาดใหญ่ถึง 113.08 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2025 ตามข้อมูลการซื้อขายที่ยืนยันแล้ว การเคลื่อนไหวนี้แสดงถึงวันที่สองติดต่อกันที่มีการไหลออกสุทธิในกองทุนหลักทั้งหมด ซึ่งสื่อถึงความเป็นไปได้ที่ความรู้สึกของนักลงทุนจะมีการปรับตัวใหม่ต่อเครื่องมือการลงทุนในคริปโตเคอเรนซีในบริบทการกำกับดูแลและเศรษฐกิจปัจจุบัน

Trader T ซึ่งเป็นผู้รวบรวมข้อมูลที่ได้รับการยอมรับในวงการวิเคราะห์คริปโตเคอเรนซี รายงานตัวเลขที่แม่นยำซึ่งอธิบายการเคลื่อนไหวของทุนนี้ ข้อมูลเปิดเผยว่ามีรูปแบบการถอนเงินแบบกว้างขวาง มากกว่าเหตุการณ์เฉพาะเจาะจงที่ส่งผลกระทบต่อผู้ออกหลักทรัพย์เพียงรายเดียว ดังนั้น นักวิเคราะห์ตลาดจึงกำลังพิจารณาแนวโน้มนี้ในบริบทที่กว้างขึ้นของตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคและประสิทธิภาพของตลาดคริปโตเคอเรนซีล่าสุด การแยกประเภทการไหลออกของเงินทุนให้ข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินใดที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ฟันด์ FETH ของ Fidelity นำการไหลออกด้วยการถอนเงิน 43.52 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของ BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) บันทึกการไหลออก 28.96 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลิตภัณฑ์ของ Grayscale ซึ่งรวมถึง ETHE ที่เป็นสินค้าหลักและผลิตภัณฑ์ Grayscale Mini ETH ใหม่ พบการไหลออกรวมเกินกว่า 31.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยิ่งไปกว่านั้น ผลิตภัณฑ์ ETHW ของ Bitwise และกองทุนร่วมระหว่าง 21Shares และ ARK Invest (CETH) ก็เสริมภาพรวมด้วยการไหลออกที่เล็กกว่าแต่คงที่ การเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันนี้ในผลิตภัณฑ์ทั้งหมดบ่งชี้ถึงปรากฏการณ์ระดับตลาดมากกว่าปัญหาเฉพาะของผู้ออกผลิตภัณฑ์

ปัจจัยหลายประการที่เกี่ยวข้องกันมักส่งผลต่อการไหลเวียนของทุนเข้าและออกจากการแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซีแบบสปอต ประการแรก ความผันผวนของตลาดหุ้นโดยรวมมักสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอเรนซี เนื่องจากนักลงทุนปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนเพื่อจัดการความเสี่ยง ประการที่สอง การพัฒนาเฉพาะเจาะจงภายในระบบนิเวศของ Ethereum เช่น ตารางเวลาการอัปเกรดเครือข่ายหรือการเปลี่ยนแปลงในกลไกค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม สามารถส่งผลต่อความมั่นใจของนักลงทุน ประการที่สาม การประกาศกฎระเบียบจากหน่วยงานเช่น คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกา (SEC) เกี่ยวกับการจัดหมวดหมู่สินทรัพย์ดิจิทัลสร้างปฏิกิริยาทันทีต่อตลาด

ข้อมูลย้อนหลังจากปี 2024 แสดงให้เห็นว่า ETF แบบสปอตของ Bitcoin มีรูปแบบการไหลเข้าและไหลออกที่คล้ายกันในเดือนแรกๆ ของการซื้อขาย การเคลื่อนไหวเหล่านี้มักเกิดขึ้นก่อนหรือหลังการปรับตัวลดลงหรือการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของสินทรัพย์พื้นฐาน ตัวอย่างเช่น ช่วงเวลาที่มีการไหลออกสุทธิจาก ETF ของ Bitcoin มักตรงกับการเก็บกำไรหลังจากราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หรือกับความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในช่วงความไม่แน่นอนทางการเงินโดยรวม ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงเปรียบเทียบการไหลเข้าและไหลออกของ ETF ของ Ethereum กับรูปแบบที่ได้รับการยืนยันแล้วจากผลิตภัณฑ์ที่สุกงอมกว่า

มุมมองของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับความรู้สึกขององค์กรต่อคริปโต

นักกลยุทธ์ตลาดจากสถาบันการเงินชั้นนำมักชี้ว่า ข้อมูลการไหลเวียนของ ETF ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดที่โปร่งใสต่อความรู้สึกของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยที่มีความเชี่ยวชาญ ต่างจากตัวชี้วัดบนโซ่ที่ไม่โปร่งใสหรือข้อมูลปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจได้รับอิทธิพลจากการซื้อขายด้วยอัลกอริทึม การไหลเวียนของ ETF แสดงถึงการตัดสินใจจัดสรรทรัพยากรอย่างมีจุดมุ่งหมายของผู้จัดการกองทุนและนักลงทุนโดยตรง การไหลออกต่อเนื่องหลายวันบ่งชี้ถึงการทบทวนใหม่อย่างร่วมมือเกี่ยวกับแนวโน้มการประเมินมูลค่าระยะสั้นของ Ethereum หรือการหมุนเวียนทั่วทั้งภาคสู่สินทรัพย์ประเภทอื่น

ข้อมูลจากสัปดาห์ก่อนวันที่ 12 กุมภาพันธ์แสดงให้เห็นว่า ทรัพย์สินรวมภายใต้การจัดการ (AUM) ของ ETF แบบสปอต Ethereum ในสหรัฐฯ ได้เข้าสู่ระดับคงที่ ระดับคงที่นี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงการเติบโตอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติทางกฎระเบียบและการเปิดตัว นักวิเคราะห์ทางการเงินตีความช่วงการรวมตัวว่าเป็นพฤติกรรมตามธรรมชาติของตลาด ซึ่งการรับรองอย่างรวดเร็วในระยะแรกจะตามด้วยช่วงการประเมินและการค้นหาราคา ช่วงการไหลออกในปัจจุบันอาจแสดงถึงช่วงการประเมินนี้ โดยนักลงทุนรายแรกๆ รับกำไรหรือปรับขนาดโพสิชันตามกลยุทธ์พอร์ตการลงทุนที่อัปเดตแล้ว

cơ chếของ ETF แบบสปอต ต้องการให้ผู้ออกกองทุนถือครองสินทรัพย์พื้นฐานจริง—in this case, Ethereum—ในที่เก็บรักษาที่ปลอดภัย เมื่อนักลงทุนขายคืนหน่วยลงทุน (สร้างการไหลออก) ผู้ออกจะต้องขาย ETH จำนวนที่สอดคล้องกันจากคลังของตนบนตลาดเปิดเพื่อคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น กระบวนการนี้สามารถสร้างแรงขายเพิ่มเติมบนตลาดรอง แม้ว่าตัวเลข $113 ล้านจะเป็นเพียงส่วนหนึ่งของปริมาณการเทรดรายวันทั้งหมดของ Ethereum ซึ่งมักเกิน $10 พันล้าน

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบทางจิตวิทยาจากการไหลออกอย่างต่อเนื่องอาจมีนัยสำคัญ ผู้เข้าร่วมตลาดติดตามการไหลนี้เป็นตัวชี้นำล่วงหน้าของความต้องการจากสถาบัน การไหลออกอย่างต่อเนื่องอาจส่งสัญญาณถึงนักเทรดคนอื่นว่าผู้เล่นรายใหญ่ที่มีข้อมูลดีกำลังลดการถือครอง ซึ่งอาจกระตุ้นให้มีการขายเพิ่มเติม ในทางกลับกัน การกลับมาเป็นการไหลเข้าสุทธิมักจะสร้างแรงบวก เพราะแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่กลับคืนมาและทุนใหม่ที่เข้าสู่ระบบนิเวศผ่านช่องทางที่ได้รับการกำกับดูแล

ตารางเปรียบเทียบข้อมูลการไหลออกให้ความชัดเจนทันที:

*ประมาณจากข้อมูล AUM ที่รายงานต่อสาธารณะในสัปดาห์ก่อนหน้า

ประสิทธิภาพปัจจุบันของ ETF แบบสปอต Ethereum อยู่ภายใต้กรอบกฎระเบียบที่เฉพาะเจาะจง การอนุมัติของ SEC สำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในปลายปี 2024 มาพร้อมกับข้อกำหนดเข้มงวดเกี่ยวกับการจัดเก็บรักษา กระบวนการสร้าง/แลกเปลี่ยน และการเปิดเผยข้อมูลแก่นักลงทุน การตัดสินใจหรือคำแถลงด้านกฎระเบียบใดๆ ที่จะเกิดขึ้นจากวอชิงตัน ดี.ซี. สามารถส่งผลกระทบโดยทันทีต่อการไหลเวียนของกองทุน นักลงทุนให้ความสนใจเป็นพิเศษต่อการอภิปรายเกี่ยวกับการจัดประเภทของ Ethereum และสินทรัพย์แบบ proof-of-stake อื่นๆ รวมถึงกฎหมายด้านสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังอยู่ในขั้นตอนการพิจารณาของสภาคองเกรส

ในอนาคต นักวิเคราะห์จะติดตามว่าแนวโน้มการไหลออกจะยังคงต่อเนื่องไปถึงวันที่สามหรือสี่หรือไม่ ซึ่งจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับข้อโต้แย้งว่ามีการเปลี่ยนแปลงทางความรู้สึกอย่างยั่งยืน วันสำคัญที่กำลังจะมาถึงรวมถึงการอัปเกรดเครือข่าย Ethereum ที่กำลังจะเกิดขึ้น และช่วงเวลาการรายงานผลการเงินรายไตรมาสของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งอยู่เบื้องหลังผู้ออก ETF นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด รวมถึง ETF ของคริปโตเคอเรนซี

การไหลออกสุทธิ 113 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก ETF แบบสปอตของ Ethereum ในสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2025 ให้ข้อมูลที่มีค่าและโปร่งใสในการเข้าใจความรู้สึกขององค์กรต่อคริปโตเคอเรนซี การถอนเงินต่อเนื่องเป็นวันที่สองนี้ในทุกองค์กรหลักบ่งชี้ถึงช่วงการปรับตัวและการเก็บกำไรที่เป็นไปได้หลังจากการไหลเข้าก่อนหน้า แม้ว่าจำนวนสัมพัทธ์จะค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดทั้งหมด แต่แนวโน้มนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับวิธีที่เครื่องมือการลงทุนที่ได้รับการกำกับดูแลมีปฏิสัมพันธ์กับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว การติดตามข้อมูลการไหลเวียนในอนาคตจะมีความจำเป็นอย่างยิ่งในการประเมินว่าเหตุการณ์นี้เป็นเพียงการปรับตัวระยะสั้นหรือเป็นจุดเริ่มต้นของการหมุนเวียนระยะยาวออกจากผลิตภัณฑ์ ETF ของ Ethereum

Q1: “การไหลออกสุทธิ” หมายถึงอะไรสำหรับ ETF ของ Ethereum?
การไหลออกสุทธิเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าหุ้นที่นักลงทุนแลกคืนเกินกว่ามูลค่าหุ้นใหม่ที่ซื้อในวันเดียวกัน ซึ่งต้องให้ผู้ออก ETF ขาย Ethereum จากสินทรัพย์ที่ถืออยู่เพื่อระดมเงินสดให้กับนักลงทุนที่ต้องการแลกคืน

Q2: เหตุใดการไหลออกต่อเนื่องเป็นวันที่สองจึงมีความสำคัญ?
การไหลออกสุทธิติดต่อกันหลายวันบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่กำลังพัฒนา มากกว่าความผิดปกติเพียงหนึ่งวัน มันแสดงถึงแรงขายที่ยั่งยืนหรือการขาดความสนใจในการซื้อใหม่ ซึ่งนักวิเคราะห์ติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อสังเกตการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาด

Q3: มี ETF ของ Ethereum ใดที่ได้รับเงิน流入ในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ไหม
ไม่ใช่ ตามข้อมูลที่รายงาน เอทเธอรี움 ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ ทุกตัวบันทึกการไหลออกสุทธิ ทำให้แนวโน้มนี้เป็นไปในวงกว้างและไม่ได้จำกัดอยู่ที่ผลิตภัณฑ์ของผู้ออกใดผู้ออกหนึ่ง

Q4: การไหลออกเหล่านี้ส่งผลต่อราคาของ Ethereum อย่างไร?
ในเชิงกลไก การไหลออกสามารถสร้างแรงขายเล็กน้อยเมื่อผู้ออกหน่วยงานขาย ETH เพื่อตอบสนองต่อการแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบขนาดใหญ่กว่ามักเป็นด้านจิตวิทยา ซึ่งส่งผลต่ออารมณ์ของนักเทรดและอาจเพิ่มแรงเคลื่อนไหวของตลาด

คำถามที่ 5: ข้อมูลเกี่ยวกับการไหลเวียนของ ETF มาจากที่ใด?
ตัวรวบรวมข้อมูลเช่น Trader T รวบรวมข้อมูลนี้จากเอกสารสาธารณะ ข้อมูลจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และการรายงานโดยตรงจากผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการสร้างและแลกเปลี่ยน ETF