อีเธอเรียม (สกุลเงินดิจิทัล: อีทีเอ) ได้เคลื่อนเข้าสู่โซนที่นักสังเกตการณ์ตลาดเชื่อมโยงกับการยอมแพ้ เนื่องจากสัญญาณบนเครือข่ายแสดงถึงแนวโน้มขาลง แต่ยังเลือกที่จะระมัดระวังว่าจุดต่ำสุดที่ชัดเจนนั้นได้เกิดขึ้นแล้วหรือไม่ จุดสนใจหลักคือ MVRV Z-Score ซึ่งเป็นเครื่องวัดที่เปรียบเทียบมูลค่าตลาดปัจจุบันกับมูลค่าที่ได้รับการยืนยัน ซึ่งมีผลวัดว่าผู้ลงทุนจ่ายเงินเท่าไรเมื่อเทียบกับราคาที่ อีเธอร์ การเคลื่อนไหวครั้งสุดท้าย อ่านค่าประมาณ -0.42 บ่งชี้ว่า อีเธอร์ กำลังซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่เกิดขึ้นจริง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ในอดีตเชื่อมโยงกับภาวะเครียด แต่ไม่ใช่ตัวชี้วัดเดียวที่บ่งบอกถึงจุดต่ำที่คงอยู่ได้นาน ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนโต้แย้งว่านี่คือสัญญาณของช่วงยอมแพ้อย่างชัดเจน แต่บางคนก็เตือนว่าการลดลงในปัจจุบันอาจไม่ถึงระดับขั้นสุดที่เคยเห็นในตลาดหมีในอดีต
อินดิเคเตอร์ MVRV Z-Score ถูกออกแบบมาเพื่อแสดงให้เห็นถึงช่วงเวลาของความตื่นเต้นเกินจริงหรือการยอมแพ้ โดยแสดงให้เห็นเมื่อค่าตลาดแตกต่างอย่างชัดเจนจากค่าที่เกิดขึ้นจริง ในทางปฏิบัติ คะแนนที่ติดลบอย่างชัดเจนเคยเกิดขึ้นก่อนที่จะมีพฤติกรรมการแตะระดับต่ำสุดในรอบก่อน ๆ แม้ว่าจะไม่มีกรอบเวลาที่แน่นอน Joao Wedson นักวิเคราะห์เชิงปริมาณด้านคริปโตและผู้ก่อตั้ง Alphractal ได้กล่าวถึงค่าที่ได้ในปัจจุบันว่า "แสดงให้เห็นว่า อีเธอเรียม เป็นไปตามกระบวนการยอมแพ้ที่ชัดเจน" อย่างไรก็ตาม เขากลับเตือนว่าข้อมูลในวันนี้ไม่สอดคล้องกับความรุนแรงของจุดต่ำสุดในตลาดหมีปี 2018 และ 2022 ระดับต่ำสุดของตัวชี้วัดนี้อยู่ที่ -0.76 ซึ่งถูกสังเกตเห็นในเดือนธันวาคม ปี 2018 ซึ่งเน้นย้ำถึงขนาดของการลดลงที่จำเป็นสำหรับการเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์
แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ เว็ดสันระบุว่า ยังมีความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับตัวลดลงต่อไปก่อนที่การฟื้นตัวที่ยั่งยืนจะเกิดขึ้น โดยอ้างถึงความเครียดในตลาดที่ยังคงมีอยู่และโอกาสที่จะเกิดข้อจำกัดด้านสภาพคล่องในช่วงฤดูยื่นภาษี "ตลาดตอนนี้อยู่ในภาวะเครียดอยู่แล้ว แต่ตามประวัติศาสตร์แล้ว ยังมีพื้นที่สำหรับการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมก่อนที่จะเกิดจุดต่ำสุดทางโครงสร้างที่ชัดเจน" เขากล่าว การเคลื่อนไหวของราคาอีเธอเรียมนั้นผันผวน โดยมีการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงตามด้วยการฟื้นตัวอย่างระมัดระวัง ซึ่งทำให้การคาดการณ์ว่าเฟสการยอมแพ้ใกล้สิ้นสุดหรือไม่ยิ่งซับซ้อนขึ้น
การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดนั้นน่าผิดหวัง: เอเธอเรียมลดลงประมาณ 30% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในตลาดหมีใกล้ $1,825 ในวันศุกร์ ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยไปอยู่ที่ประมาณ $2,100 ในวันจันทร์ถัดมา การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่มีความเปราะบางของเศรษฐกิจมหภาคและมุมมองความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงในตลาดคริปโต ส่งผลให้นักวิเคราะห์บางคนระมัดระวังและบางคนมองหาโอกาส ผู้ค้าและนักวิจัยบางคนมองว่านี่เป็นช่องทาง "ซื้อเมื่อหวาดกลัว" ที่หาได้ยาก ในขณะที่บางคนเตือนว่าความเสี่ยงยังคงสูงจนกว่าจะมีการยืนยันการแตะระดับต่ำสุดจากแนวโน้มด้าน on-chain
ทิม ซัน นักวิจัยอาวุโสด้านแฮชคีย์ กรุ๊ป กล่าวว่า คอยน์เทเลกราฟ ประสิทธิภาพทางประวัติศาสตร์นี้ได้เสริมสร้างมุมมองว่า MVRV Z-Score ของอีเธอเรียมสามารถเป็นตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้ในการระบุพื้นที่ราคาต่ำ อย่างเฉพาะเจาะจงเมื่อรวมกับกิจกรรมบนบล็อกเชนที่เปลี่ยนแปลงไปและพัฒนาการของระบบนิเวศในระยะยาว "จากการพิจารณาจากกิจกรรมบนบล็อกเชน การพัฒนาโปรโตคอล และโครงสร้างของระบบนิเวศในระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานของอีเธอเรียมยังไม่มีการเสื่อมถอยที่สำคัญ ตรงกันข้าม พวกมันยังคงมีการพัฒนาต่อเนื่องในหลายมิติหลัก" เขากล่าว อย่างไรก็ตาม ซันย้ำว่าแนวโน้มปัจจุบันอาจเปลี่ยนไปหากปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาลดลงยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งแสดงให้เห็นว่าจุดต่ำสุดที่ชัดเจนยังขึ้นอยู่กับสัญญาณของสภาพคล่องและความต้องการในอนาคต
ในขณะเดียวกัน ผู้สังเกตการณ์คนอื่นๆ ได้เสนอมุมมองที่มีความหวังมากขึ้น มิเชล แวน เดอ ป็อปเป้ ผู้ก่อตั้ง MN Fund กล่าวว่า การลดลงครั้งนี้เป็นโอกาสที่หาได้ยากในการพิจารณา อีทีเอ ในฐานะการเดิมพันที่ลงทุนได้ โดยชี้ให้เห็นถึงช่องว่างที่สำคัญระหว่างราคาปัจจุบันกับ "ราคาที่เหมาะสม" ที่สื่อออกมาจากอัตราส่วน MVRV เขากล่าวผ่านทวีตว่า "ผมคิดว่านี่คือโอกาสอันยิ่งใหญ่ที่ควรพิจารณาสำหรับ ETH" โดยเสนอว่าการเบี่ยงเบนในทางลบตามประวัติศาสตร์มักนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างมากเมื่อเงื่อนไขด้านมหภาคและเงื่อนไขด้านเชนสอดคล้องกัน แนวคิดนี้ยังคงเชื่อว่าข้อมูลการดำเนินงานของอีเธอร์และพลังของระบบนิเวศกว้างขึ้นสนับสนุนกรณีสำหรับการสะสมเมื่อผู้ถือหุ้นที่ไม่แข็งแกร่งถูกกำจัดออกไปแล้ว
เสียงอื่น ๆ ก็เข้าร่วมกับกลุ่มเสียงที่เป็นตัวเร่งสำหรับการฟื้นตัว โดย Andri Fauzan Adziima หัวหน้านักวิจัยของ Bitrue กล่าวว่า โซน MVRV ที่เป็นลบต่อเนื่องมักจะตามมาด้วยการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในวงจรต่อไปในอดีต เขายืนยันว่าปัจจัยพื้นฐานของเครือข่าย ETH ยังคงแข็งแกร่ง และท่าทีการสะสมระยะยาวอาจเกิดขึ้นเมื่อความเสี่ยงด้านราคาลดลง Adziima กล่าวว่า "การยอมแพ้แบบรุนแรงในตอนนี้ แต่ในอดีตมักเป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการ 'ซื้อเมื่อหวาดกลัว' สำหรับ ETH" ซึ่งเน้นย้ำถึงความตึงเครียดระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นกับปัจจัยโครงสร้างในระยะยาว
ผู้มีส่วนร่วมในตลาดยอมรับว่าการปรับตัวลดลงในปัจจุบันอาจถูกกลบด้วยปัจจัยกระตุ้นในระยะยาว เช่น การอัปเกรดเครือข่ายและระบบนิเวศที่พัฒนาต่อเนื่อง แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาจะยังคงไวต่อสภาพคล่องระยะสั้นและแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคอยู่ แนวคิดที่ว่า "การซื้อเมื่อเกิดความกลัว" อาจให้ผลตอบแทนที่สูงเกินคาด หากมีการฟื้นตัวของความต้องการต่อมา ยังคงได้รับความนิยมจากนักลงทุนหลายราย แม้ว่าจะยังคงมีความระมัดระวังต่อสภาพคล่องในเดือนเมษายนและแรงกดดันที่เกี่ยวข้องกับภาษีอยู่
หนึ่งในช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการ "ซื้อเมื่อหวาดกลัว" สำหรับอีเธอร์
แม้จะมีความระมัดระวัง ผู้สังเกตการณ์หลายคนก็โต้แย้งว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันอาจนำเสนอจุดเข้าที่น่าสนใจขึ้นกว่าเดิมสำหรับ ETH ในช่วงเวลาที่ผ่านมา ความเห็นของ Van de Poppe สอดคล้องกับมุมมองของผู้อื่นที่ว่าการปรับตัวลงอย่างชัดเจนต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมสามารถนำไปสู่การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งเมื่อความต้องการกลับมาและตัวชี้วัดเชิงเครือข่ายเริ่มมีความแข็งแกร่งเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แนวคิดคือราคาของ ETH อาจพร้อมสำหรับการฟื้นตัวในระยะยาว แม้ว่าเส้นทางในระยะสั้นจะยังคงผันผวนอยู่ก็ตาม
เนื่องจากมีการถกเถียงกันต่อไป ความรู้สึกยังคงมีความซับซ้อน ผู้เข้าร่วมบางคนเน้นว่าเงื่อนไข MVRV ที่เป็นลบได้สอดคล้องกับการฟื้นตัวที่ยั่งยืนในอดีตเมื่อผู้ถือหุ้นที่อ่อนแอยอมแพ้ ในขณะที่บางคนเตือนว่าข้อจำกัดด้านสภาพคล่องรอบช่วงภาษีเมษายนอาจทำให้การฟื้นตัวที่ยั่งยืนล่าช้า การสรุปสมดุลระหว่างปัจจัยพื้นฐานบนเครือข่ายและแรงกดดันด้านมหภาคจะมีแนวโน้มกำหนดเส้นทางของอีเธอเรียมในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าและตลอดไตรมาสหน้า
สำหรับนักลงทุนที่ติดตามกราฟ ข้อคิดที่สำคัญคือ ความผันผวนอาจยังคงอยู่แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะแสดงถึงความเข้มแข็ง การรวมตัวของค่าอ่าน MVRV ที่เป็นลบและแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่บ่งชี้ว่ากระบวนการก้นตลาดใด ๆ จะต้องการการบรรจบกันของสภาพคล่องที่ดีและการต้องการที่ยั่งยืน มากกว่าการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคที่ง่ายๆ
เพราะเหตุใดจึงสำคัญ
การอภิปรายที่ยังคงดำเนินต่อไปเกี่ยวกับมูลค่าของอีเธอเรียมและแนวโน้มการฟื้นตัวนั้นมีความสำคัญต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายฝ่าย สำหรับนักซื้อขาย ตัวชี้วัดที่ใช้ MVRV ให้กรอบแนวคิดในการตีความสัญญาณจากเครือข่ายในช่วงที่มีความผันผวนของราคา ในขณะที่นักลงทุนอาจมองว่าสถานการณ์ปัจจุบันเป็นโอกาสในการสะสมสินทรัพย์ในราคาที่ถูกกว่ามูลค่าที่เกิดขึ้นจริง สำหรับนักพัฒนาและผู้มีส่วนร่วมในระบบนิเวศ การอภิปรายเกี่ยวกับพื้นฐานของอีเธอเรียม เช่น ความคึกคักของเครือข่าย ตารางเวลาการอัปเกรด และการเติบโตในระยะยาว มีความสำคัญต่อการจัดสรรทุน การมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่อาจดึงดูดความสนใจของผู้ใช้กลับมาอีกครั้ง
จากมุมมองภาพรวมของตลาด เอเธอเรียมยังคงเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงในตลาดคริปโต การสร้างฐานราคาที่ชัดเจนของสกุลเงินดิจิทัลนี้อาจช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นในสินทรัพย์อื่น ๆ และส่งเสริมให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ยอมรับความเสี่ยงมากขึ้น ในทางกลับกัน การปรับตัวลงต่อเนื่องอาจเพิ่มความระมัดระวังและชะลอการฟื้นตัวของสินทรัพย์อื่น ๆ ไม่ว่ากรณีใดจะเกิดขึ้นเหตุการณ์นี้ย้ำถึงความสำคัญของข้อมูลเชิงลึกจากเครือข่ายบล็อกเชนที่สามารถยืนยันแนวโน้มของราคาได้ ซึ่งมากกว่าเพียงแค่ข่าวหรือการเคลื่อนไหวระยะสั้น
ดูอะไรต่อไป
- ติดตามสภาพการมีสภาพคล่องรอบช่วงฤดูภาษีเมษายนสำหรับปัจจัยที่อาจทำให้ราคาลดลงหรือบรรเทาลง
- ติดตามตัวชี้วัดบนบล็อกเชนที่เกี่ยวข้องกับ MVRV Z-Score และกิจกรรมทั่วไปของเครือข่าย เพื่อประเมินว่ามีการก่อตัวของฐานโครงสร้างหรือไม่
- ติดตามการปรับตัวของราคาที่คงที่ต่อเนื่องในระดับสูงกว่าระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา และการเร่งตัวของสัญญาณความต้องการที่อาจเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัว
- สังเกตปัจจัยมหภาคและกระแสตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นที่อาจส่งผลต่อความรู้สึกด้านความเสี่ยงและการจัดสรรทุน
แหล่งข้อมูลและขั้นตอนการตรวจสอบ
- การตีความและการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ On-chain MVRV Z-Score โดย Joao Wedson จาก Alphractal (ทวีต/สถานะที่ถูกอ้างอิงในบทความ)
- คอยน์เทเลกราฟ รายงานเกี่ยวกับการลดลง 30% ของอีเธอร์ในช่วงสองสัปดาห์และขยับตัวต่อมาไปอยู่ที่ประมาณ 2,100 ดอลลาร์
- ข้อมูลเชิงลึกจากกลุ่ม HashKey โดย Tim Sun เกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของ MVRV Z-Score และปัจจัยพื้นฐานของอีเธอริวม์
- ความคิดเห็นจากอุตสาหกรรมของ Michaël van de Poppe และ Andri Fauzan Adziima จาก Bitrue เกี่ยวกับโซน MVRV ที่เป็นลบและโอกาสในการซื้อที่เป็นไปได้
https://platform.twitter.com/widgets.js
บทความนี้ได้รับการตีพิมพ์ครั้งแรกเป็น ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ Bitcoin และ Ethereum ราคาสกุลเงินดิจิทัลและดัชนี เมื่อ ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับคริปโต – แหล่งข่าวที่คุณวางใจได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าวบิตคอยน์ และอัปเดตบล็อกเชน