- ECB สนับสนุนการได้มาซึ่งการแปลงเป็นโทเค็น แต่ต้องการให้การชำระเงินอิงกับเงินของธนาคารกลาง
- ธนาคารเตือนว่าแพลตฟอร์มที่กระจายตัวอาจลดประสิทธิภาพและเพิ่มความเสี่ยงของตลาด
- พันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและสแตเบิลโค인แสดงศักยภาพ แต่ ECB ระบุว่ายังมีความเสี่ยงอยู่
ธนาคารกลางยุโรปได้ระบุเงื่อนไขที่ชัดเจนสำหรับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นในตลาดทุนของยุโรป ในรายงาน Macroprudential Bulletin ล่าสุด ธนาคารกลางยุโรป กล่าว ว่าเทคโนโลยีนี้สามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้
ประกาศที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ ระบุ เทคโนโลยีสมุดบันทึกกระจายศูนย์สามารถช่วยเสริมสร้างสหภาพออมทรัพย์และการลงทุนของสหภาพยุโรป อย่างไรก็ตาม ECB แจ้งเตือนว่าประโยชน์เหล่านี้จะขึ้นอยู่กับระดับการเชื่อมต่อโครงสร้างพื้นฐานทั่วภูมิภาค
ECB กำหนดเงื่อนไขการแปลงเป็นโทเค็น
ธนาคารกลางยุโรปกล่าวว่าการแปลงเป็นโทเค็นและ DLT ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ทฤษฎีอีกต่อไป มัน อธิบาย ตลาดว่ากำลังเคลื่อนตัวจากแนวคิดไปสู่การนำไปใช้งานในระดับเริ่มต้น แม้กระนั้น ธนาคารกลางยุโรปยังเน้นย้ำว่าความก้าวหน้าอย่างปลอดภัยจะต้องอาศัยการดำเนินนโยบายของยุโรปเพื่อให้ทันต่อสถานการณ์
บทความหนึ่งในจดหมายข่าวได้ศึกษาว่าสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถเปลี่ยนแปลงกระบวนการตั้งแต่การออกจนถึงการชำระเงินได้อย่างไร บทความระบุว่าการนำหลักทรัพย์และเงินสดมาวางบนสมุดบัญชีที่เข้ากันได้สามารถลดความยุ่งยากด้านการดำเนินงาน รวมถึงระบุว่าการอัตโนมัติอาจช่วยทำให้การดำเนินการของบริษัทเรียบง่ายขึ้นและลดการพึ่งพาตัวกลางหลายแห่งและระบบเดิม
ที่มา: ECB
ECB ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจปรับปรุงโครงสร้างตลาด พร้อมกล่าวว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นอาจสนับสนุนสภาพคล่องตลาดรองที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม องค์กรนี้ได้ระบุว่าผลประโยชน์เหล่านี้เป็นผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่รับประกัน
ข้อกังวลหลักในประกาศคือการแตกแยก ECB เตือนว่าแพลตฟอร์มที่ไม่เข้ากันเป็นชิ้นๆ จะลดทอนประโยชน์ของ การแปลงเป็นโทเค็น ระบุว่าประโยชน์ด้านประสิทธิภาพจะขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถทำงานข้ามระบบต่างๆ ได้ แทนที่จะทำงานแยกจากกัน
ประกาศดังกล่าวยังเน้นย้ำอย่างแข็งกร้าวเกี่ยวกับชั้นการชำระเงิน ธนาคารกลางยุโรปกล่าวว่า ตลาดที่มีการโทเค็นไม่ควรพึ่งพาเฉพาะเงินของธนาคารพาณิชย์หรือโทเค็นที่ออกโดยเอกชน แต่แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ธนาคารกลางได้โต้แย้งว่า เงินของธนาคารกลางต้องยังคงมีอยู่เพื่อใช้ในการชำระเงิน หากต้องการรักษาความเชื่อมั่นของตลาดและความมั่นคงทางการเงิน
ECB ทบทวนผลกำไรจากพันธบัตรระยะแรกและความเสี่ยงของ Stablecoin
บทความอีกฉบับได้ทบทวนตลาดพันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นในระยะเริ่มต้น bond market โดยพบหลักฐานเบื้องต้นว่าพันธบัตรที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจลดต้นทุนการกู้ยืม นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นถึงช่วงราคาซื้อ-ขายที่แคบกว่าเมื่อเทียบกับรูปแบบพันธบัตรแบบดั้งเดิม
ใบแจ้งข่าวเชื่อมโยงผลลัพธ์เบื้องต้นเหล่านั้นกับประสิทธิภาพในการดำเนินงาน นอกจากนี้ยังอ้างถึงความโปร่งใสและการโปรแกรมได้ที่ดีขึ้นในการตั้งtlement และการจัดการหลักประกัน อย่างไรก็ตาม ECB ระบุว่าประโยชน์เหล่านี้ยังคงเป็นเพียงข้อเสนอแนะและขึ้นอยู่กับเงื่อนไข
ยังระบุอีกว่า ผู้กำหนดนโยบายจะต้องติดตามว่าประโยชน์ปัจจุบันยังคงอยู่หรือไม่ เมื่อการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นขยายตัวออกไปนอกเหนือจากข้อตกลงหลักและผู้ออกหลักทรัพย์ที่เลือกอย่างรอบคอบ ในแง่นี้ ECB จึงถือว่าสัญญาณเบื้องต้นเหล่านี้มีประโยชน์แต่ยังไม่สรุปได้
ประกาศฉบับนี้ยัง ทบทวน เงินทุนตลาดเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและสแตเบิลโคอินที่กำหนดค่าเป็นยูโร มันอธิบายว่าเป็นการทดลองแบบคู่ขนานในเครื่องมือที่คล้ายเงินสดบนโซ่ เกี่ยวกับเงินทุนตลาดเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ECB ระบุว่ามันส่วนใหญ่สร้างความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและการวิ่งหนีที่คุ้นเคย พร้อมทั้งเพิ่มช่องโหว่ด้านการดำเนินงานใหม่ๆ
เกี่ยวกับ Stablecoin สกุลยูโร ประกาศ ระบุ ว่าผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับ MiCA อาจเปลี่ยนแปลงความต้องการพันธบัตรของรัฐบาล นอกจากนี้ยังเพิ่มเติมว่า Stablecoin เหล่านี้อาจทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์สภาพคล่องในตลาดที่ผันผวน หรือกลายเป็นช่องทางใหม่ของการแพร่กระจายความเสี่ยงของธนาคาร ผลลัพธ์ดังกล่าว ธนาคารกลางยุโรปกล่าว ขึ้นอยู่กับว่าผู้ออกจะจัดการข้อกำหนดการฝากและเงินสำรองอย่างไร
ที่เกี่ยวข้อง: Larry Fink กล่าวว่าการแปลงเป็นโทเค็นคือขั้นตอนถัดไปของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน
ข้อจำกัดความรับผิด: ข้อมูลที่นำเสนอในบทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อการให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำใดๆ ทั้งสิ้น Coin Edition ไม่มีความรับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหา ผลิตภัณฑ์ หรือบริการที่กล่าวถึง ผู้อ่านควรระมัดระวังก่อนดำเนินการใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับบริษัท