ดรูเกียร์ มิลเลอร์ วิจารณ์การขยายการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ว่าเป็น 'QE แบบไม่เป็นทางการ'

ตามรายงานของ Bitcoin News อ้างอิงบทความความเห็นจาก Wall Street Journal นักลงทุนผู้มีชื่อเสียง Stanley Druckenmiller วิพากษ์วิจารณ์รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessent ที่เสนอเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวแบบครั้งเดียวจาก 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเชื่อว่ามาตรการนี้อาจข้ามขอบเขตของการจัดการสภาพคล่องไปสู่การแทรกแซงเพื่อกดดันผลตอบแทนระยะยาว Druckenmiller ชี้ให้เห็นว่า ในบริบทที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย ขาดดุลงบประมาณของสหรัฐอยู่ที่ประมาณ 6% ของ GDP และหนี้รัฐบาลกลางเกินกว่า 40 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนอาจสะท้อนการกำหนดราคาอย่างสมเหตุสมผลของตลาดพันธบัตรต่อสถานการณ์ทางการคลังของสหรัฐที่เลวร้ายลง เขาเตือนว่า หากตลาดเชื่อว่ากระทรวงการคลังกำลังปกป้องระดับผลตอบแทนเฉพาะเจาะจง นักเก็งกำไรอาจทดสอบขีดจำกัดของการแทรกแซงของรัฐบาลอย่างต่อเนื่อง ทำให้ต้องขยายขนาดการซื้อคืนอย่างต่อเนื่อง เขายังมองว่า การที่กระทรวงการคลังซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวพร้อมกับออกตราสารหนี้ระยะสั้น แท้จริงแล้วคือการลดความเสี่ยงด้านระยะเวลาในตลาด ซึ่งคล้ายกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณในระดับเล็กๆ ที่กระทรวงการคลังดำเนินการเอง เขาเสนอให้ตลาดพันธบัตรเป็นผู้กำหนดต้นทุนการระดมทุนของรัฐบาล และแก้ไขปัญหาทางการคลังพื้นฐานผ่านการลดขาดดุล การปฏิรูปสวัสดิการ และการจัดการหนี้อย่างมีประสิทธิภาพ