ผู้เขียน: Haseeb Qureshi หุ้นส่วนผู้จัดการของ Dragonfly
แปลโดย: Gu Yu, ChainCatcher
LP มักจะถามผมว่า นักลงทุนด้านความเสี่ยงที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลคือใคร
ฉันมักจะคิดถึงเรื่องนี้บ่อยครั้ง
นับตั้งแต่ที่ฉันเริ่มต้นทำงานด้านการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ฉันก็มีความปรารถนาอย่างแรงกล้าที่จะเป็นผู้ที่ดีที่สุดเสมอ ฉันถูกขับเคลื่อนด้วยความแข่งขันอย่างมาก และการลงทุนก็คือการแข่งขันที่แท้จริงในตัวของมันเอง ในที่สุดแล้วจะมีเพียงคนเดียวเท่านั้นที่จะชนะในการซื้อขาย และจะมีเพียงคนเดียวเท่านั้นที่สามารถคาดการณ์ได้ว่าใครจะเป็นผู้ชนะในแต่ละรอบของการหมุนเวียนนี้
แต่เมื่อคุณพิจารณาและวิเคราะห์อย่างจริงจังแล้ว คุณจะพบว่ามีสามคนที่ได้พิสูจน์แล้วว่าพวกเขาคือ GOAT (ผู้เล่นที่เก่งที่สุดตลอดกาล) ในด้านการลงทุนด้านสกุลเงินดิจิทัล
สิ่งนี้อาจฟังดูออกหัวข้อเล็กน้อย (ซึ่งก็เป็นเช่นนั้น) และอาจไม่ดึงดูดผู้ลงทุนที่ไม่ได้เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลเท่าไรนัก แต่ฉันก็เป็นหนึ่งในนั้น ดังนั้นบทความนี้จึงเขียนเพื่อผู้ที่มีเป้าหมายในชีวิตคือการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลทุกคน
อันดับสาม: แดน โรบินสัน (ที่ปรึกษาอาวุโสและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Paradigm)
ไมค์ สเปย์เซอร์ (Mike Speiser) หุ้นส่วนผู้จัดการของ Sutter Hill Ventures ได้เป็นผู้บ่มเพาะ Snowflake และพัฒนาให้กลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดถึง 75,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นเรื่องราวอันน่าทึ่งอย่างยิ่ง นับว่าเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้ยากสำหรับนักลงทุนสายวีซีที่จะสามารถสร้างมูลค่ามหาศาลให้กับบริษัทในพอร์ตการลงทุนของตนเองได้
แดน โรบินสันคือมายค์ สเปซิเซอร์แห่งวงการสกุลเงินดิจิทัล
แดนได้มีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องในการพัฒนาบริษัทที่มีความสำคัญในด้านคริปโตหลายแห่ง ตั้งแต่ยุคเริ่มต้นของ Uniswap เขาได้เข้ามามีบทบาทอย่างใกล้ชิด และยังเป็นผู้ร่วมเขียนและวางรากฐานให้กับ Uniswap V3 ซึ่งในที่สุดได้กลายเป็นรากฐานสำคัญของตลาดซื้อขายสปอตแบบออนเชน นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้มีส่วนร่วมสำคัญในช่วงต้นของ Flashbots ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการประมูล MEV ในยุคปัจจุบัน อีกทั้งเขายังเป็นผู้มีส่วนร่วมในการวิจัยด้าน Plasma (รูปแบบก่อนหน้าของ Rollup) และด้วยเหตุนี้จึงได้เป็นผู้นำการระดมทุนรอบ Seed ของ Optimism
แดนเป็นนักวิชาการที่แท้จริง เขาไม่ได้เป็นนักลงทุนแบบทั่วไป เขาเริ่มต้นเป็นทนายความด้านหลักทรัพย์ แล้วก็ศึกษาด้วยตนเองจนกลายเป็นนักออกแบบระบบและนักคณิตศาสตร์ และตอนนี้เขากลายเป็นนักลงทุนที่เรียนรู้ด้วยตนเอง บางทีการลงทุนที่แมตต์ หวาง ทำไว้ได้ผลตอบแทนสูงสุดก็คือการจ้างแดนนั่นเอง บางครั้งเราพลาดโอกาสในการทำธุรกรรมเพราะ Paradigm เนื่องจากผู้คนมักพูดว่า "ใช่แล้ว คุณทั้งหลายยอดเยี่ยมมาก แต่ขอโทษนะ ฉันต้องทำงานร่วมกับแดนเท่านั้น"
นักลงทุนที่น่ากลัวที่สุดคือผู้ที่ไม่ได้ลงทุนเพียงอย่างเดียว แดนสามารถมองเห็นทิศทางการพัฒนาของอุตสาหกรรมทั้งหมดได้ และเขาได้ลงมือทำด้วยตัวเองหลายครั้งเพื่อผลักดันให้เกิดขึ้นจริง นี่คือสิ่งที่ทำให้เขาเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล และยังทำให้เขาได้รับสถานะที่มีคุณค่าในการครองหนึ่งในตำแหน่งบน "ภูเขาโรชโมล" ของโลกคริปโตเคอเรนซีอีกด้วย
อันดับสอง: คริส ดิกสัน (พาร์ทเนอร์ที่ a16z)
คริส ดิกซอน เป็นหนึ่งในบุคคลผู้บุกเบิกในวงการคริปโตเคอร์เรนซี เขาเป็นคนแรกที่มองเห็นศักยภาพของคริปโตเคอร์เรนซีมากกว่าใครๆ ที่เคยทำมาก่อน ในยุคก่อนที่คริสจะเข้ามา วินด์เชอร์เกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซียังเป็นเรื่องเฉพาะกลุ่มอยู่มาก
เขาคือผู้ลงทุนด้านวิสัยทัศน์รายแรกที่เปิดเผยตัวเองอย่างเปิดเผยในด้านสกุลเงินดิจิทัล และยังเป็นผู้ที่เดิมพันเส้นทางอาชีพของตัวเองไว้กับสิ่งนี้ เขาคือผู้นำแนวคิดการลงทุนด้านวิสัยทัศน์มาใช้ในวงการสกุลเงินดิจิทัลและเครือข่ายการลงทุนเป็นรายแรก และยังเป็นผู้นำแนวคิดเหล่านี้เข้าสู่ซิลิคอนวัลเลย์และกลุ่มผู้ถือหุ้นสถาบัน (Institutional LPs) เป็นรายแรกอีกด้วย แนวคิดหลายอย่างที่เราพูดคุยกันภายในทุกวันล้วนถูกยืมมานั่นเองโดยตรงจากคริส ดังนั้นจึงไม่เกินจริงเลยที่จะพูดว่า ฉันกำลังเดินตามเส้นทางที่คริสได้วางไว้ตั้งแต่ต้นเส้นทางของเขาเอง
ผมคิดว่าคริส ดิกสัน ทำธุรกรรมที่สำคัญที่สุดสองครั้งไว้ ครั้งแรกแน่นอนคือ Coinbase ในปี 2013 เมื่อวงการสกุลเงินดิจิทัลยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและทุกอย่างยังไม่ชัดเจน คริสได้เป็นผู้นำการระดมทุนรอบซีรีส์ B ของ Coinbase ดีลนี้สะท้อนให้เห็นถึงปรัชญาของดิกสันอย่างแท้จริง ซึ่งกล่าวว่า "สิ่งที่คนฉลาดที่สุดทำในช่วงสุดสัปดาห์ จะกลายเป็นสิ่งที่ทุกคนทำในอีก 10 ปีต่อมา" เขาทำธุรกรรมนี้ด้วยความมีมุมมองล่วงหน้าอย่างมาก จากนั้นเขาก็เพิ่มงบประมาณและทุ่มเทเต็มที่เพื่อเข้าสู่อุตสาหกรรมทั้งหมด ในช่วงที่คริสเริ่มต้นทำสิ่งเหล่านี้ สิ่งที่เราทำอยู่ในปัจจุบันนั้นยากกว่ามาก
ธุรกรรมครั้งที่สองคือ Uniswap แทบทุกคนที่ได้เห็นการระดมทุนรอบ A ของ Uniswap ต่างก็ทิ้งโอกาสการลงทุนนี้ไป (ในตอนนั้น Uniswap มีมาร์เก็ตแคปสูงสุดเพียง 100 ล้านดอลลาร์เท่านั้น—ยังมีขนาดเล็กมากในตอนนั้น) ในช่วงเวลานั้น เราได้มีการถกเถียงกันอย่างเผ็ดร้อนว่าประสิทธิภาพการใช้ทุนของ AMM นั้นสูงพอหรือไม่ ต้องเผชิญกับการเลือกที่ผิดมากเกินไปหรือไม่ และว่ามันจะถูก FORK ได้ง่ายหรือไม่ Paradigm ได้ทิ้งโอกาสไป (แม้ว่าพวกเขาจะเป็นผู้นำการระดมทุนรอบ Seed) และเราก็ทิ้งโอกาสไปเช่นกัน และจากที่ผมทราบ กรรมการอื่นๆ ของ a16z ก็ไม่ต้องการมีส่วนร่วมในธุรกรรมนี้เช่นกัน
แต่คริสล่ะ? ข่าวลือระบุว่าคริสกล่าวว่า "สัญญาอัจฉริยะที่สามารถซื้อขายทุกอย่างได้? เสียงดูน่าตื่นเต้นมาก ไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น—ลองดูสิ" เขาถูกต้อง นี่คือสิ่งที่น่าตื่นเต้นจริงๆ ด้วยการปรากฏตัวของ AMM ที่ไม่ต้องขออนุญาต ทุกอย่างที่ไม่คาดคิดก็จะเกิดขึ้นมากมาย การตัดสินใจทิ้งการระดมทุนรอบซีรีส์เอทำให้ฉันได้บทเรียนที่ลึกซึ้ง
ฉันไม่เห็นด้วยกับมุมมองของ a16z ในหลายเรื่อง แต่ทุกคนในอุตสาหกรรมนี้ควรให้เกียรติ Chris อย่างจริงใจ เขาเป็นนักลงทุนรายใหญ่เพียงคนเดียวที่มีบทบาทสำคัญที่สุดในการผลักดันอุตสาหกรรมคริปโตให้ได้สถานะทางวัฒนธรรมในปัจจุบัน เขาทุ่มเทชีวิตเพื่อส่งเสริมและทำให้คริปโตถูกกฎหมายในกรุงวอชิงตัน จนได้รับการยอมรับว่าเป็นเทคโนโลยีแนวหน้าที่มีประโยชน์ หลายคำศัพท์ที่เราใช้เรียกคริปโตในปัจจุบันล้วนมาจาก Chris ทั้งสิ้น
หากปราศจากการสนับสนุนอย่างมากตั้งแต่ช่วงต้นของคริส วันนี้การลงทุนด้านสกุลเงินดิจิทัลคงไม่ประสบความสำเร็จเช่นนี้ เราขอขอบคุณเขาอย่างจริงใจสำหรับสิ่งนี้
ซึ่งก็ทำให้เราได้เจอกับนักลงทุนรายใหญ่ที่มีชื่อเสียงที่สุดในประวัติศาสตร์...
อันดับหนึ่ง: ไคล์ ซามานี (KYLE SAMANI) ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนบริหารของ Multicoin Capital
ไคล, ไคล, ไคล
ฉันมักจะตำหนิเคิล เขามักทำให้หลายคนโกรธเสมอ—รวมทั้งฉันด้วย เรื่องนี้ไม่เคยเปลี่ยนแปลงเลย
แต่การลงทุนก็เหมือนกีฬาอย่างนั้น ในที่สุดแล้ว คุณจะต้องชนะหรือแพ้คะแนนไปเลย
ในขณะที่คะแนนของไคล์เป็นอันดับหนึ่งของทุกคน เขาได้กำไรมหาศาลจากการลงทุนในระยะเริ่มต้นของ Solana รวมถึงความพยายามที่เขาใช้ในการทำธุรกรรมนี้ วันหนึ่งจะต้องมีคนเขียนเป็นหนังสือเล่มหนึ่ง และเมื่อฉันได้อ่านมัน ฉันแน่ใจว่าจะต้องขมวดคิ้วตลอดเวลา
ดูสิ นักลงทุนที่ดีที่สุดล้วนเป็นนักลงทุนแบบกลับด้าน และไคล์ก็เป็นนักลงทุนแบบกลับด้านที่แท้จริง นักลงทุนแบบกลับด้านไม่ได้หมายความว่าคุณเขียนบทความที่โด่งดังและมีคนจำนวนมากพูดว่า "ว้าว นี่มันฉลาดจริงๆ" หากทุกคนต้องการแชร์ทวีตของคุณ นั่นหมายความว่าคุณไม่ใช่นักลงทุนแบบกลับด้านตามนิยามอย่างแน่นอน เมื่อคุณทำให้ผู้อื่นโกรธ นั่นคือสัญญาณที่บ่งบอกว่าคุณเป็นนักลงทุนแบบกลับด้านที่แท้จริง เมื่อผู้คนคิดว่าคุณโง่ เมื่อพวกเขาคิดว่าคุณกำลังจุดไฟเผาเงินของตัวเอง
ไคล์เป็นหนึ่งในนักลงทุนแบบกลับด้านที่แท้จริงในด้านสกุลเงินดิจิทัลเพียงไม่กี่คนเท่านั้น ฉันเกือบจะไม่เห็นด้วยกับมุมมองของเขาเกือบทุกอย่าง แต่การลงทุนครั้งแรกของเขา รวมถึงความมั่นคงในการถือครอง Solana ต่อจากนั้นแม้จะเกิดวิกฤต FTX ล่มสลาย ทำให้เขาเป็นนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สกุลเงินดิจิทัลโดยไม่มีข้อสงสัยเลย
เราทุกคนมักพูดถึงการลงทุนจากนักลงทุนมั่งคั่งที่ปฏิบัติตามกฎของ Power Law อย่าง Kyle และการลงทุนใน Solana ของเขาที่มีชื่อเสียงเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของกฎนี้ บางครั้ง ความสำเร็จแท้จริงสามารถเกิดขึ้นได้ด้วยการซื้อขายเพียงครั้งเดียวเท่านั้น
นี่จึงเป็นเหตุผลที่ Kyle กลายเป็นนักลงทุนด้านคริปโตที่ดีที่สุดตลอดกาล
นี่คือสามอันดับแรกของฉัน
---
LP มักจะถามผมว่า ควรจะเรียงลำดับชื่อใครไว้ข้างหน้าในลิสต์นี้บ้าง
แม้ว่าผมจะคิดว่าตัวเองมีคุณค่าสูงมาก — และผมก็มีความมั่นใจในตัวเองอย่างมาก — แต่ผมก็ไม่คิดว่าตัวเองจะอยู่ในอันดับสามอันดับแรก ผมมั่นใจว่าตัวเองอยู่ในอันดับสิบแน่นอน หรือแม้กระทั่งอันดับห้าก็เป็นไปได้ แต่ผมรู้ว่าตัวเองไม่สามารถเทียบกับสามคนนี้ได้ ผมหวังว่าในวันหนึ่งก่อนที่อาชีพของผมจะสิ้นสุดลง ผมจะสามารถแซงพวกเขาได้ ถ้าเปรียบเทียบตามฤดูกาล ผมมีบางฤดูกาลที่ทำผลงานได้ดีกว่าพวกเขาทุกคนจริงๆ
แต่โดยรวมแล้วล่ะ? สามคนนี้คือที่สุดยอดที่สุดในประวัติศาสตร์
การที่ฉันชื่นชมคู่แข่งไม่ได้ช่วยให้ Dragonfly ดีขึ้นเลย แต่เบื้องหลังเกมนี้ยังมีความหมายลึกซึ้งมากกว่านั้น คุณรู้ไหม การเป็นนักลงทุนในอุตสาหกรรมนี้เป็นเรื่องยากมาก—ส่วนใหญ่ของเพื่อนร่วมเส้นทางที่ฉันเคยพบเจอตลอดทางไม่สามารถอยู่รอดมาได้จนถึงตอนนี้ อุตสาหกรรมคริปโตเป็นอุตสาหกรรมที่แข่งขันกันอย่างรุนแรง
แม้ว่าฉันจะแข่งขันกับพวกเขาทุกวัน แต่ฉันก็มีความเคารพอย่างมากต่อพวกเขา ฉันได้เห็นพวกเขาเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเก้าปีที่ผ่านมา ทั้งฉันและพวกเขาต่างก็ผ่านพายุพิษของตลาดคริปโตมาด้วยกัน ได้สนับสนุนผู้ก่อตั้ง สนับสนุนอุตสาหกรรมนี้ และช่วยให้มันก้าวไปข้างหน้าเทียบเท่ากับเทคโนโลยีอื่นๆ ทุกประเภท ดังนั้นในช่วงปลายปีนี้ ฉันรู้สึกว่ามันจำเป็นที่จะต้องให้เกียรติพวกเขา เพราะในอุตสาหกรรมนี้ นักลงทุนแบบวีซีมักจะได้รับการชื่นชมน้อยครั้งนัก
ไม่ว่าพวกเขาจะตระหนักในเรื่องนี้หรือไม่ แต่พวกเขาทุกคนล้วนทำสิ่งมากมายเพื่อฉัน ฉันได้เรียนรู้สิ่งมากมายจากพวกเขาทุกคน ฉันปรารถนาอย่างจริงใจว่าพวกเขาจะรู้สึกภูมิใจในสิ่งที่พวกเขาได้ทำสำเร็จไว้
แดน โรบินสันมีความเข้าใจลึกซึ้งและสามารถคาดการณ์เหตุการณ์ล่วงหน้าได้
คริส ดิกสัน มองเห็นก่อนใคร
ไคล ซามานี ยังคงยึดมั่นอยู่เสมอ
คารวะทุกท่าน ขอให้ปีใหม่นี้มีการแข่งขันที่เข้มข้นยิ่งขึ้น