Defiance ETFs กำลังพยายามลดช่วงเวลาการรีเซ็ต ETF แบบใช้เลเวอเรจจากรายวันให้เหลือรายชั่วโมง ตามเอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ผลิตภัณฑ์ที่เสนอเหล่านี้จะครอบคลุมหุ้นเทคโนโลยีที่ได้รับความนิยม เช่น Meta, Microsoft, NVIDIA, Palantir Technologies และ Tesla โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับการเปิดรับสินทรัพย์เดี่ยวประมาณสองเท่าในช่วงเวลาที่สั้นลง
จะมีการปรับสมดุลอีกหกครั้งในแต่ละวันทำการ
ต่างจากเลเวอเรจ ETF ที่รีเซ็ตรายวันส่วนใหญ่ที่มีอยู่ในปัจจุบัน ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้จะไม่รีเซ็ตตำแหน่งเพียงครั้งเดียวหลังปิดตลาด แต่จะวางแผนปรับตำแหน่งหลายครั้งระหว่างการซื้อขาย เอกสารแสดงว่ากองทุนจะรักษาความเสี่ยงประมาณสองเท่าผ่านสัญญาสวอปหรือออปชัน และทำการปรับสมดุลอีกหกครั้งในแต่ละวันทำการ
นี่หมายความว่า ผลิตภัณฑ์ไม่ได้ติดตามผลตอบแทนที่สองเท่าของช่วงเวลาทั้งวันอีกต่อไป แต่เป็นเป้าหมายผลตอบแทนในช่วงเวลาที่สั้นกว่า หากหุ้นใดหุ้นหนึ่งมีการเคลื่อนไหวชัดเจนในช่วงเวลาเฉพาะเนื่องจากการเปิดเผยงบการเงิน การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ หรือข่าวฉุกเฉิน นักลงทุนสามารถทำการเทรดเชิงทิศทางอย่างละเอียดรอบช่วงเวลานั้น
- สินทรัพย์ที่ครอบคลุมรวมถึงหุ้นเทคโนโลยีเช่น Meta, Microsoft, NVIDIA เป็นต้น
- เป้าหมายการเปิดตำแหน่งประมาณสองเท่าของหุ้นรายตัว
- จะมีการปรับสมดุลอีก 6 ครั้งในแต่ละวันทำการ
ผลกระทบจากการทบต้นในระหว่างวันชัดเจนยิ่งขึ้น
เลเวอเรจ ETF มักถูกมองว่าเป็นเครื่องมือสำหรับการซื้อขายมากกว่าผลิตภัณฑ์สำหรับถือยาวระยะยาว คุณลักษณะนี้จะถูกขยายเพิ่มขึ้นหลังจากการรีเซ็ตทุกชั่วโมง กำไรหรือขาดทุนในแต่ละช่วงเวลาจะกลายเป็นพื้นฐานในการคำนวณเลเวอเรจใหม่ในช่วงถัดไป จึงทำให้เกิดผลประกอบทบต้นบ่อยครั้งขึ้นภายในวันเดียวกัน
หากราคาหุ้นอ้างอิงเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวอย่างต่อเนื่อง การออกแบบนี้อาจขยายผลกำไร แต่หากตลาดผันผวนเป็นช่วงๆ ความสูญเสียก็จะสะสมเร็วขึ้น แจมส์ เซฟฟาร์ท นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg Industry Research มีท่าทีระมัดระวังต่อเรื่องนี้ เขาเชื่อว่า นอกเหนือจากช่วงเวลาการซื้อขายระดับชั่วโมงที่เกี่ยวข้องกับการประกาศผลประกอบการหรือข่าวสารบางอย่าง ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้อาจไม่ได้ให้การเปิดรับความเสี่ยงที่แตกต่างอย่างชัดเจนจากผลิตภัณฑ์ที่ปรับรายวัน
การทบทวนโดยหน่วยงานกำกับดูแลยังคงเข้มงวดขึ้น
ในขณะที่คำขอฉบับนี้ถูกยื่นขึ้น หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศกำลังเพิ่มการตรวจสอบอย่างเข้มงวดต่อ ETF ที่มีเลเวอเรจสูง SEC ได้ชะลอการอนุมัติกองทุนที่มีเลเวอเรจสามเท่าขึ้นไป ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลของเกาหลีก็ได้เพิ่มข้อจำกัดการลงทุนหลังจากนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากเข้าร่วมผลิตภัณฑ์ดังกล่าวและเกิดการขาดทุนอย่างมากในช่วงฤดูร้อนนี้
ในบริบทนี้ แม้ว่าแผนใหม่ของ Defiance จะให้เครื่องมือการซื้อขายในระหว่างวันที่ละเอียดยิ่งขึ้นแก่นักลงทุนที่ซื้อขายอย่างกระตือรือร้น แต่ก็อาจเผชิญกับการประเมินด้านการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น เนื่องจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและการสะสมความเสี่ยงที่เร็วขึ้น ผลลัพธ์สุดท้ายของการอนุมัติผลิตภัณฑ์ยังไม่แน่นอน