แผนช่วยเหลือ DeFi United ได้รับการรับรองเงินสนับสนุน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการโจมตี rsETH

Aave เป็นผู้นำ จัดตั้งกลไก DeFi United ที่เน้นการช่วยเหลือร่วมกันข้ามโปรโตคอล โดยมีโปรโตคอลหลายแห่งเข้าร่วมในการช่วยเหลือ

เขียนโดย: ChandlerZ, Foresight News

Kelp DAO ได้รับการโจมตีบนสะพาน LayerZero ของ rsETH เมื่อวันที่ 18 เมษายน โดยมีการสร้าง rsETH จำนวน 116,500 หน่วย (ประมาณ 292 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยไม่ได้รับอนุญาต ผู้โจมตีจากนั้นได้ยืมสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 190 ล้านดอลลาร์สหรัฐบน Aave V3 และ Arbi trum Security Council ได้ระงับ ETH จำนวน 30,766 หน่วยที่เกี่ยวข้องในระดับโซ่ ตามด้วยการก่อตั้งกลไก DeFi United ซึ่งนำโดย Aave โดยมีเป้าหมายเพื่อชดเชยช่องว่างรวมที่ 112,200 หน่วย rsETH (ประมาณ 258 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

ณ วันที่ 24 เมษายน โปรโตคอลหลายแห่งได้แสดงเจตนาเข้าร่วม DeFi United โดยมีคำมั่นที่คาดการณ์รวมกันประมาณ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ยังอยู่ในขั้นตอนการลงคะแนนเสียงของ DAO การอภิปรายในฟอรัม หรือขั้นตอนการพูดคุยเบื้องต้นก่อนหน้า

Golem Foundation และ Golem Factory รวมกันโอน ETH 1,000 รายการ (ประมาณ 2.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) จากคลังเพื่อฟื้นฟูการรับประกัน rsETH และการจัดการอย่างเป็นระบบสำหรับผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบ Golem ระบุว่าได้ร่วมมืออย่างใกล้ชิดกับทีม Aave การสนับสนุนครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของความร่วมมือข้ามโปรโตคอลของ DeFi United ในการรับมือความเสี่ยง

ผู้ก่อตั้ง Aave สแตนี คูเลโคว ได้ให้คำมั่นสัญญาส่วนตัวสนับสนุน DeFi United ด้วย ETH 5,000 หน่วย (ประมาณ 11.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) สแตนีระบุในทวิตเตอร์ว่า Aave เป็นงานชีวิตของเขา ทีมงานกำลังทุ่มเทอย่างเต็มที่เพื่อค้นหาโซลูชันที่ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้ และกำลังร่วมมือกับพันธมิตรเพื่อให้คำมั่นสัญญาด้านการระดมทุนเพิ่มเติมเป็นรูปธรรม การบริจาคส่วนตัวนี้ไม่ได้ผ่านกระบวนการลงคะแนนเสียงของ DAO แต่เป็นคำมั่นสัญญาโดยตรง

EtherFi Foundation อนุญาตให้ดำเนินการปลดล็อก ETH ไม่เกิน 5,000 หน่วย (ประมาณ 11.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) จาก DAO Treasury เพื่อเป็นส่วนแบ่งของ EtherFi ในโครงการช่วยเหลือร่วมระหว่างโปรโตคอล โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อดูดซับความสูญเสียของผู้ใช้และป้องกันหนี้เสียในตลาดการกู้ยืมเช่น Aave เงื่อนไขระบุว่า กระบวนการจะหยุดอัตโนมัติเมื่อการช่วยเหลือเสร็จสิ้น หรือเมื่อถึงขีดจำกัด 5,000 ETH หรือเมื่อมีการลงคะแนนเสียงของผู้มีสิทธิ์ออกเสียงในอนาคตที่ตัดสินใจยกเลิก; ส่วนที่ไม่ได้ใช้จะถูกคืนกลับสู่ DAO Treasury; หากได้รับการชดเชยในอนาคตผ่านกระบวนการทางกฎหมาย การจ่ายเงินประกัน หรือการเรียกคืนบนบล็อกเชน เงินที่ได้รับจะถูกคืนกลับให้ DAO ในวงเงินที่เคยลงทุน ทางกองทุนรับปากว่าจะเผยแพร่รายละเอียดกรอบการช่วยเหลือและ cơ chếการจัดสรรภายใน 7 วันหลังจากข้อเสนอผ่านการอนุมัติ

Lido DAO เสนอที่จะจัดสรรเงินทุนไม่เกิน 2,500 stETH (ประมาณ 5.75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ไปยังโครงสร้างช่วยเหลือเฉพาะทาง โดยใช้ Lido Labs Foundation ดำเนินการกระเป๋าเงินหลายลายเซ็นเพื่อโอนผ่านทางชั่วคราว การจัดสรรเงินนี้จะปล่อยเฉพาะเมื่อกองทุนช่วยเหลือได้รับการระดมทุนเต็มจำนวนและเพียงพอต่อการปิดช่องว่างของ rsETH เท่านั้น Lido ชี้ให้เห็นว่า หากครอบคลุมเพียงบางส่วนของช่องว่าง ผู้ฝากเงินในคลัง EarnETH ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงการสูญเสียสูงสุดประมาณ 9,000 ETH จึงปฏิเสธที่จะจัดสรรเงินเพียงฝ่ายเดียวสำหรับโครงสร้างช่วยเหลือแบบบางส่วน ขอบเขตการอนุญาตของโครงสร้างช่วยเหลือจำกัดเฉพาะการปิดช่องว่างของ rsETH เท่านั้น ไม่รวมถึงการสนับสนุนปัจจัยสุขภาพของตำแหน่งหรือการปรับตั้งทุนรองรับการสูญเสียระดับสอง งบประมาณนี้เป็นอิสระจาก EGG 2026 และเงินที่ไม่ได้ใช้หรือเรียกคืนจะถูกส่งคืนกลับไปยัง Lido Aragon Agent ข้อเสนอยังไม่ได้เข้าสู่ขั้นตอนการลงคะแนนบนห่วงโซ่ Aragon

ข้อเสนอร่างของ Mantle แนะนำให้ Mantle Treasury ให้กู้ยืม ETH ไม่เกิน 30,000 หน่วย (ประมาณ 69 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) แก่ Aave DAO โดยมีอัตราดอกเบี้ย APR เท่ากับอัตราผลตอบแทนของ LIDO บวก 1% ระยะเวลาสูงสุด 36 เดือน และไม่มีค่าปรับหากชำระหนี้ล่วงหน้า ข้อกำหนดระบุให้ Aave DAO จัดหาหลักประกันเป็น AAVE จำนวนไม่น้อยกว่า 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บวกรายได้จากโปรโตคอลในอนาคต 5% เงินทุนจะถูกส่งเข้ากระเป๋าหลายลายเซ็นของ Mantle ซึ่งมีสิทธิ์ลำดับแรกสุด และโอนสิทธิ์ลงคะแนนเสียงของ AAVE จำนวน 130,000 หน่วยให้กับ Mantle Mantle ระบุในร่างนี้ว่าเป็นเครื่องมือรายได้คงที่ที่มีการกำหนดราคาแบบพรีเมียมในช่วงวิกฤต และหวังว่าจะผลักดันให้ Aave นำการใช้งานแบบเนทีฟมาใช้บนเครือข่าย Mantle

ยังมีโปรโตคอลอีกหลายแห่งที่ได้ประกาศร่วมมือแล้วแต่ยังไม่เปิดเผยจำนวนเงิน รวมถึง Ethena, LayerZero, INK Foundation เป็นต้น

จากข้อมูลการรับรองในปัจจุบันและช่องว่างรวม ช่องว่างที่เหลือของ DeFi United อยู่ที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าการรับรองจากภายนอกจะหยุดอยู่ที่ระดับปัจจุบัน Aave Protocol ก็ยังมีความปลอดภัยเพียงพอ โดยคลังของ Aave มีสินทรัพย์ประมาณ 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และโมดูลความปลอดภัย Umbrella มีเงินประกันประมาณ 56 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมทั้งสองรายการมีมูลค่าประมาณ 236 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งครอบคลุมขอบเขตบนของหนี้เสียที่ LlamaRisk คำนวณไว้ระหว่าง 123.7 ล้านถึง 230.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

Aave ได้ปลดล็อกตลาด WETH ที่ถูกระงับอย่างเร่งด่วนไปก่อนหน้านี้ การถอนเงินกู้ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกิดขึ้นในช่วงต้นของเหตุการณ์การโจมตีได้คลี่คลายลงอย่างแท้จริง ขณะที่โทเค็น AAVE เริ่มมีเสถียรภาพหลังจากลดลงเกิน 25% ในช่วงก่อนหน้า จากมุมมองของการฟื้นตัวของโปรโตคอลและอารมณ์ของตลาด เหตุการณ์นี้ได้ผ่านพ้นช่วงที่มีความเสี่ยงเชิงระบบสูงสุดไปแล้ว

อย่างไรก็ตาม monetsupply.eth หัวหน้ากลยุทธ์ Spark ได้ทวีตวิจารณ์การตัดสินใจของ Aave ในการปลดล็อกตลาด WETH หลักของ Ethereum โดยระบุว่าการตัดสินใจนี้ไม่ได้พิจารณาอย่างรอบคอบและให้ผลประโยชน์หลักแก่ผู้กู้แบบหมุนเวียน เขาชี้ให้เห็นว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยการกู้ยืมของ Ethereum Core ของ Aave ถูกจำกัดไว้ที่ 5.15% ในขณะที่ LST/LRT มีผลตอบแทนสูงกว่าจากส่วนลดและผลตอบแทนจากการstaking ผู้ทำกำไรจากการกู้ยืมหมุนเวียนด้วยเลเวอเรจสูงสุด 14 เท่า สามารถทำกำไรได้ประมาณ 45% ต่อปี กลยุทธ์นี้จะทำให้การใช้งานตลาด WETH คงที่ที่ระดับ 100% ทำให้ผู้ถือ aWETH ทั่วไปไม่สามารถถอนหลักประกันหรือรีไฟแนนซ์หนี้ต้นทุนสูงไปยังตลาดอื่นได้ เขายังตั้งคำถามว่าการตัดสินใจนี้มีเป้าหมายเพื่อการประชาสัมพันธ์มากกว่าการจัดการความเสี่ยงอย่างมั่นคง และจริงๆ แล้วทำให้สถานการณ์ของผู้ใช้งานทั่วไปที่ถูกขังอยู่ในตลาดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาแย่ลง

ขนาดของหนี้เสียที่ Aave ต้องรับจริงๆ ขึ้นอยู่กับแผนการแบ่งปันความสูญเสียของ KelpDAO ผู้ก่อตั้ง DefiLlama 0xngmi ได้ทำการจำลองตัวเลขอย่างสมบูรณ์สำหรับสามทางเลือกที่เป็นไปได้ ซึ่งแต่ละทางเลือกมีผลกระทบต่อ Aave ต่างกันอย่างมาก

ทางเลือกที่หนึ่ง: ผู้ถือ rsETH ทั้งหมดจะถูกหักขาดทุนแบบสัดส่วน KelpDAO จะหักอย่างสม่ำเสมอ 18.5% จากผู้ถือ rsETH ทั้งหมด ซึ่งสอดคล้องกับสัดส่วนของ rsETH จำนวน 116,500 หน่วยที่ถูกสร้างขึ้นโดยไม่ได้รับอนุญาตในปริมาณการหมุนเวียนรวม ปัจจุบัน Aave มี rsETH ประมาณ 666,000 หน่วยเป็นหลักประกัน โดยตำแหน่งบนหลักเครือข่ายและ L2 ส่วนใหญ่อยู่ในสถานะใกล้เคียงกับเลเวอเรจสูงสุด (LTV สำหรับการยึดครองที่ 95%) เมื่อขาดทุนถูกกระจายไปยังผู้ถือ ระดับการหัก 18.5% จะสูงกว่าเกราะความปลอดภัยของตำแหน่งเลเวอเรจประมาณ 5% อย่างมาก ส่งผลให้สิทธิ์ในตำแหน่งทั้งหมดบนหลักเครือข่ายและ L2 ถูกลบออกทั้งหมด สร้างการยึดครองจำนวนมาก ตามการคำนวณของ 0xngmi หนี้เสียที่ค้างอยู่ใน Aave จะอยู่ที่ประมาณ 216 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็น 13.5% ของมูลค่าหลักประกันรวม

โครงสร้างการครอบคลุมหนี้เสียส่วนนี้คือ โมดูลประกัน Umbrella รับผิดชอบประมาณ 55 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกองทุน Aave ชดเชยเพิ่มอีกประมาณ 85 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงมีช่องว่างประมาณ 76 ล้านดอลลาร์สหรัฐ KelpDAO สามารถเติมช่องว่างนี้ผ่านการกู้ยืมหรือการขายเหรียญ AAVE ที่กองทุน Aave ถือครอง (มูลค่าตลาดปัจจุบันประมาณ 51 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) แผนการนี้ทำให้ผู้ใช้ทุกคนร่วมรับภาระความสูญเสีย โดยมีผลกระทบต่อตลาด Aave เพียงเล็กน้อย แต่ลดสิทธิประโยชน์ของผู้ถือ rsETH โดยตรง

ทางเลือกที่สอง: ละทิ้งผู้ถือ L2 และรักษาเฉพาะเครือข่ายหลัก KelpDAO เลือกที่จะชดเชยผู้ถือ rsETH บนเครือข่ายหลักตามมูลค่าเดิม โดยถือว่า rsETH บน L2 เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีมูลค่า สินทรัพย์ประกัน rsETH บน L2 ของ Aave มีมูลค่าประมาณ 359 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (คำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนเท่ากันที่หรือข้อมูลจาก oracle ปัจจุบัน) หากตำแหน่งทั้งหมดอยู่ในระดับเลเวอเรจสูงสุด หนี้เสียจะพุ่งขึ้นเป็น 341 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในสถานการณ์นี้ โมดูลประกันภัย Umbrella ไม่สามารถคุ้มครองหนี้เสียใดๆ บน L2 ได้ Aave จึงต้องใช้เงินทุนจากคลังหรือเงินกู้ภายนอกเพื่อช่วยเหลือตลาดบางส่วน โดยตลาด rsETH บนสายโซ่ Arbitrum, Mantle และ Base ซึ่งมีความสูญเสียมากที่สุด มีแนวโน้มจะถูกละทิ้งและล่มสลาย แผนการนี้มีผลกระทบโดยตรงต่อ Aave Mainnet น้อย แต่จะทำลายความน่าเชื่อถือของระบบนิเวศ L2 อย่างรุนแรง และอาจก่อให้เกิดการหดตัวของความเชื่อมั่นในทั้งหมดของสายโซ่ restaking L2 ในกรณีของ Mantle ตลาด rsETH บน L2 ของตนเองจะล่มสลายโดยตรง และข้อเสนอการกู้ยืม ETH 30,000 ชิ้นของมันจะได้รับผลกระทบในทางลบ

ทางเลือกที่สาม: ชดเชยเฉพาะผู้ถือเดิมตามภาพถ่ายก่อนการโจมตี KelpDAO พยายามชดเชยเต็มจำนวนให้กับผู้ถือ rsETH ที่ถืออยู่ก่อนการโจมตีเท่านั้น โดยผู้ถือที่ซื้อหรือรับโอนมาหลังจากนั้นจะต้องรับผิดชอบต่อความสูญเสียของตนเองเอง ทฤษฎีแล้ววิธีนี้สามารถจำกัดความสูญเสียให้อยู่ในขอบเขตที่เล็กที่สุด แต่การดำเนินการในทางปฏิบัตินั้นซับซ้อนมาก: เงินทุนหลังการโจมตีได้ไหลเวียนอย่างกว้างขวางระหว่างโปรโตคอล DeFi แล้ว และธรรมชาติของสินเชื่อและสระสภาพคล่องคือสระเงินทุนที่ผสมกัน ไม่สามารถแยกแยะผู้ฝากแต่ละชุดได้อย่างแท้จริง

ในแง่ของการคำนวณหนี้เสียอย่างละเอียด แฮกเกอร์ยืมเงิน 124 ล้านดอลลาร์สหรัฐบนเครือข่ายหลักของ Aave และ 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐบน Arbitrum รวมเป็น 142 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; หลังหักการคุ้มครองของ Umbrella ยังคงมีขาดทุนสุทธิประมาณ 91 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แผนนี้มีการสูญเสียทฤษฎีน้อยที่สุด แต่แทบเป็นไปไม่ได้ในเชิงเทคนิค และยังอาจก่อให้เกิดข้อพิพาทระยะยาวในด้านกฎหมายและชุมชน 0xngmi ประเมินว่าความเป็นไปได้ในการนำไปปฏิบัติจริงต่ำมาก

ในสามทางเลือก ความสูญเสียสุทธิของ Aave แตกต่างกันเป็นระดับลำดับจาก 76 ล้าน 91 ล้าน ถึง 341 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การตัดสินใจเลือกแนวทางของ KelpDAO จะกำหนดว่า Aave จะต้องใช้ทรัพยากรในคลังเก็บทั้งหมดหรือไม่

เงินช่วยเหลือได้ถูกรวบรวมรอบ Aave แล้ว แต่สวิตช์สำคัญที่จะตัดสินว่าแผนการนี้จะสำเร็จหรือไม่นั้นอยู่ในมือของ KelpDAO เมื่อวันที่ 23 เมษายน เวลาช่วงบ่าย KelpDAO ได้ออกแถลงการณ์ยืนยันหลักการที่ผู้ใช้ต้องได้รับความสำคัญเป็นอันดับแรก โดยระบุว่าในช่วงสี่วันที่ผ่านมา ทีมงานและพันธมิตรได้บรรลุความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมบนหลายเส้นทาง และได้แสดงความขอบคุณต่อ Arbitrum Security Council สำหรับการระงับบนสายโซ่ และ SEAL 911 สำหรับการเข้ามาตรวจสอบตั้งแต่เนิ่นๆ KelpDAO ไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดของแผนการ ตารางเวลา หรือการแบ่งปันความสูญเสีย โดยยังคงสัญญาไว้ว่าจะให้ข้อมูลอัปเดตเพิ่มเติมผ่านช่องทางอย่างเป็นทางการต่อไป

แผนช่วยเหลือ DeFi United ปัจจุบันมุ่งเน้นที่ Aave โดยสถานการณ์พื้นฐานที่สื่อถึงโดยข้อตกลงของโปรโตคอลต่างๆ คือทางเลือกที่หนึ่ง หาก KelpDAO เลือกทางอื่น ข้อความเกี่ยวกับสินเชื่อ ETH 30,000 ตัวของ Mantle อัตราการแบ่งปันระหว่าง EtherFi และ Lido รวมถึงกรอบการช่วยเหลือทั้งหมด จะต้องได้รับการคำนวณใหม่