CryptoQuant รายงานว่ามี Bitcoin 9.09 ล้าน BTC หรือคิดเป็น 46% ของอุปทาน ที่ถืออยู่ด้วยราคาขาดทุน ในขณะที่ Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับ $66,500

TL;DR:

• CryptoQuant แสดงว่ามี BTC 9.09 ล้านเหรียญ หรือประมาณ 46% ของอุปทาน ที่ถืออยู่ด้วยราคาขาดทุน ในขณะที่ BTC ซื้อขายใกล้ระดับ $66,500 ผู้ซื้อเมื่อเร็วๆ นี้ในช่วงราคา $80,000 ถึง $108,000 เป็นกลุ่มที่ตอนนี้อยู่ในภาวะขาดทุนในรอบนี้
• การสูญเสียอยู่ในระดับลึกเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ปี 2022 ต่ำกว่าจุดสูงสุดช่วงกลางปี 2022 ที่ใกล้เคียงกับลบ 10 ล้านในช่วงเหตุการณ์ล่มสลายของ Luna และ FTX
• ด้วยราคาที่ระบุแล้วที่ปรับแล้วใกล้เคียงกับ 72,700 ดอลลาร์ ผู้ถือที่อยู่ในภาวะขาดทุนอาจขายก่อน แต่ปี 2022 แสดงให้เห็นว่าซัพพลายที่ขาดทุนสามารถจางหายไปก่อนการฟื้นตัว

การถดถอยล่าสุดของ Bitcoin แสดงให้เห็นในความเป็นกำไรของผู้ถือ: ข้อมูลของ CryptoQuant data ชี้ว่ามี BTC 9.09 ล้านหน่วยที่อยู่ในภาวะขาดทุนใกล้ระดับ $66,500 คิดเป็นประมาณ 46% ของปริมาณที่หมุนเวียน นี่เป็นระดับความเข้มข้นของขาดทุนสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 แต่ยังคงอยู่ในระดับราคาที่สูงอย่างมีประวัติศาสตร์ รายงานนี้อธิบายว่าเป็นปัญหาของกลุ่มผู้ถือ ไม่ใช่การยอมแพ้ของเครือข่ายโดยรวม: ผู้เข้าร่วมที่ทำธุรกรรมระหว่างการฟื้นตัวปี 2024 ถึง 2025 โดยอยู่ที่ราคาประมาณ $80,000 ถึง $108,000 ขณะนี้อยู่ในภาวะขาดทุน ทำให้ความต้องการเสี่ยงลดลงและเพิ่มความไวต่อการฟื้นตัว การจัดวางตำแหน่งนี้ทำให้ผู้ซื้อรายล่าสุดต้องจัดการความเสี่ยงจากการลดลงอย่างแข็งขันและทบทวนกรอบเวลาทุกวัน

นักลงทุนส่วนใหญ่ที่ซื้อภายในสองปีที่ผ่านมาอยู่ในภาวะขาดทุน

“หากราคา Bitcoin ตกลงต่ำกว่า $60,000 จะทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่ (ยกเว้นผู้ถือระยะยาวมาก) อยู่ในภาวะขาดทุน” – โดย @DanCoinInvestorpic.twitter.com/3srPTeNcnT

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2 มีนาคม 2026

กราฟ Supply in Profit/Loss ของ CryptoQuant ซึ่งครอบคลุมระหว่างเดือนกรกฎาคม 2020 ถึงต้นปี 2026 แสดงเหรียญที่ถืออยู่ด้วยขาดทุนเป็นอุปทานเชิงลบบนแกนซ้าย โดยแสดงเป็นพื้นที่ระบายสีแดงน้ำตาลใต้ศูนย์ โดยยิ่งมีการระบายสีลึกเท่าใด เหรียญที่อยู่ในสถานะขาดทุนก็ยิ่งมากขึ้นในราคาปัจจุบัน จุดอ้างอิงทางประวัติศาสตร์อยู่ที่ช่วงกลางปี 2022 เมื่อตัวชี้วัดนี้ลดลงใกล้เคียงกับลบ 10 ล้านเหรียญ ขณะที่ Bitcoin ร่วงจาก $60,000 ลงต่ำกว่า $20,000 หลังเหตุการณ์การติดเชื้อของ Luna และ FTX ปัจจุบัน กลุ่มขาดทุนลึกอันดับสองอยู่ใกล้ลบ 9.09 ล้าน ในขณะที่ราคาอยู่ใกล้ $67,000 ซึ่งสูงกว่าจุดต่ำสุดก่อนหน้าอย่างมากตลอดชุดข้อมูลทั้งหมด

ตัวเลข 46% จะชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาในบริบท ด้วยปริมาณที่หมุนเวียนอยู่ประมาณ 19.8 ล้านเหรียญ การมีเก้าล้านเหรียญที่อยู่ในภาวะขาดทุน หมายความว่าเกือบครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ที่เคลื่อนไหวบนโซ่บล็อกอยู่ต่ำกว่าราคาธุรกรรมล่าสุดของมัน นี่คือเหตุผลที่การปรับตัวลดครั้งนี้ดูเหมือนเป็นภาระต้นทุนในจุดสูงสุดของวัฏจักร: เหรียญที่ถูกเคลื่อนย้ายในราคาสูงสุดตอนนี้กลายเป็นกลุ่มที่ขาดทุน และค่าตัวชี้วัดนี้ยังคงอยู่ในระดับสูงจนกว่าราคาจะฟื้นตัวเหนือระดับการเข้าซื้อเหล่านั้น รายงานเน้นย้ำระดับราคาที่ปรับแล้วที่ใกล้เคียงกับ 72,700 ดอลลาร์สหรัฐเป็นจุดอ้างอิงเชิงโครงสร้างหลัก ด้านล่างระดับนี้ กลุ่มที่ขาดทุนได้ปรากฏชัดอยู่แล้วในขณะนี้

การมีซัพพลายที่ขาดทุนสูงสร้างกลไกตลาดที่สามารถคาดการณ์ได้ ผู้ถือที่อยู่ใต้ระดับต้นทุนเผชิญแรงกดดันให้ตัดขาดทุนหรือถือผ่านความผันผวน และผู้ที่มีต้นทุนสูงสุดและมีความเชื่อมั่นน้อยที่สุดมักจะขายก่อน เมื่อกลุ่มนี้หมดลง ผู้ถือที่เหลือมักจะกลายเป็นผู้ถือที่มีความมั่นคงมากขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการรวมตัวของขาดทุนจึงสามารถเป็นทั้งภาระและสัญญาณรีเซ็ต การวัดค่าในปี 2022 สูงสุดใกล้ 10 ล้านเหรียญในช่วงปลายปี 2022 แล้วลดลงเมื่อตลาดแตะจุดต่ำสุดและแรงซื้อฟื้นตัวกลับคืนมา การวัดค่านี้จะแตะจุดสูงสุดหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับการปรับตัวทรงตัวหรือการลดลงเพิ่มเติมที่ระดับปัจจุบันใกล้ $67,000