ตลาดคริปโตเพิ่งผ่านหนึ่งในสัปดาห์ที่ผันผวนที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้น 22% ในช่วงเจ็ดวันสิ้นสุดวันที่ 22-23 สิงหาคม ซึ่งเป็นประสิทธิภาพรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในกว่าสองปี ขณะเดียวกันก็เกิดการร่วงลงอย่างฉับพลันที่ทำให้มูลค่าถูกลบไป 108 พันล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่นาที และกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์
Bitcoin ปิดสัปดาห์ใกล้ระดับ 77,000-78,000 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากแตะจุดสูงสุดในวันที่ประมาณ 79,000-80,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 ตลาดโดยรวมเคลื่อนไหวตามไปด้วย และในบางกรณียังเคลื่อนไหวเกินกว่า Bitcoin อีก
อะไรเป็นตัวขับเคลื่อนการฟื้นตัว
มีปัจจัยกระตุ้นสองประการที่ขับเคลื่อนหลักๆ คำประกาศการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังได้ส่งสัญญาณสภาพคล่องที่ตลาดต่างรอคอยอย่างชัดเจน นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นเกี่ยวกับกฎหมาย Clarity Act ซึ่งเป็นกรอบกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังอยู่ในกระบวนการของวอชิงตัน ได้จุดประกายความกระตือรือร้นในตลาดที่รอการชี้นำด้านนโยบายมานานหลายเดือน
ผู้ขายสั้นต้องจ่ายราคา คลื่นการปิดโพสิชันสั้นได้เสริมแรงการเคลื่อนตัวขึ้น โดยนักเทรดที่เดิมพันว่าตลาดจะลดลงต่างเร่งปิดโพสิชันในช่วงราคาที่กำลังพุ่งขึ้น
altcoin ตอบสนองอย่างรุนแรงกว่า Bitcoin แม้แต่ XRP ก็เพิ่มขึ้นระหว่าง 46% ถึง 51% ในสัปดาห์นี้ Ethereum เพิ่มขึ้นประมาณ 27% ทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin ในเชิงเปอร์เซ็นต์ และบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวครั้งนี้มีความกว้างขวางอย่างแท้จริง ไม่ใช่แค่เรื่องของ Bitcoin เท่านั้น
การลดราคาอย่างรุนแรงที่เกิดขึ้นอยู่ดี
ในวันที่ 22 สิงหาคม แม้ผลตอบแทนรายสัปดาห์จะดูน่าประทับใจอยู่แล้ว ตลาดก็ได้ชนกำแพง มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดลดลงประมาณ 108 พันล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่นาที
ในชั่วโมงแรกของเหตุการณ์ร่วงลง มีโพสิชันแบบซื้อเกินมูลค่ากว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกชำระบัญชี ในช่วง 24 ชั่วโมงถัดมา ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.7–1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การชำระบัญชีทั้งหมดในเหตุการณ์ที่กว้างขึ้นเข้าใกล้ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดแกว่งระหว่าง 2.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐกับ 2.74 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดสัปดาห์ ตลาดฟื้นตัวหลังจากเกิดการตกหนักแบบฉับพลัน แต่เหตุการณ์นี้เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนถึงความเร็วที่สภาวะสามารถกลับตัวได้เมื่อเลเวอเรจสูงและสภาพคล่องลดลง
หมายความว่าอย่างไรจากตรงนี้
สำหรับนักเทรด การร่วงลงอย่างฉับพลันและการชำระบัญชีที่ตามมาถือเป็นการทดสอบความเครียดแบบเรียลไทม์ของขนาดโพสิชัน การชำระบัญชีจำนวน 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมุ่งเน้นไปที่โพสิชันแบบซื้อแบบใช้เลเวอเรจ หมายความว่านักเทรดที่ถูกต้องเกี่ยวกับทิศทางของตลาดแต่ใช้ขนาดโพสิชันมากเกินไปถูกตัดออกก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัว
การเคลื่อนไหวของ XRP ที่ 46-51% นั้นน่าสังเกตเป็นพิเศษเพราะสื่อถึงความต้องการใน altcoin เมื่อนักเทรดยินดีลงทุนด้วยทุนในระดับนั้นในสินทรัพย์ที่มีประวัติการเกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลเช่น XRP มันสะท้อนถึงความมั่นใจที่แท้จริงต่อสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่เปลี่ยนไป