ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเกิดการเคลียร์ตำแหน่งขนาดใหญ่ ข้อมูลจาก Coinglass แสดงว่า ตำแหน่งยาวถูกปิดอยู่ที่ใกล้เคียง 165 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และตำแหน่งสั้นถูกปิดเกิน 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมประมาณ 410 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
การ liquidate ครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่บิทคอยน์มีการผันผวนแบบสองทางในระยะสั้น ราคาดีดตัวขึ้นจากใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐไปแตะเหนือ 82,000 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนจะกลับร่วงลงต่ำกว่า 81,000 ดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ตำแหน่งสั้นที่ใช้เลเวอเรจสูงถูก liquidate ก่อน ตามด้วยการ liquidate ของผู้ซื้อที่ตามซื้อราคาที่พุ่งขึ้น
ขนาดการระเบิดของตำแหน่งสั้นใหญ่กว่า
จากโครงสร้าง จำนวนเงินที่ถูกปิดตำแหน่งแบบสั้นสูงกว่าตำแหน่งแบบยาว ซึ่งหมายความว่าในช่วงที่บิทคอยน์กำลังเพิ่มขึ้น ตำแหน่งสั้นที่ใช้เลเวอเรจสูงได้รับแรงกดดันมากกว่า
ตามตัวอย่างในบทความ หากเปิดตำแหน่งสั้นที่ประมาณ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาที่ทำให้ถูกปิดบังคับจะยังห่างไกลอยู่ภายใต้เลเวอเรจต่ำ แต่เมื่อเลเวอเรจเพิ่มขึ้นเป็น 25 เท่า 50 เท่า หรือสูงกว่านั้น ราคาที่ทำให้ถูกปิดบังคับจะใกล้กับราคาปัจจุบันอย่างชัดเจน บิทคอยน์เคยพุ่งเกิน 82,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงกลางคืน ซึ่งเพียงพอที่จะกระตุ้นให้ผู้ถือตำแหน่งสั้นที่ใช้เลเวอเรจสูงจำนวนมากปิดตำแหน่ง
หลังจากถดถอย ผู้ซื้อก็ถูกปรับชำระ
หลังจากราคาพุ่งสูงขึ้น ตลาดจึงคืนกำไรบางส่วนไปอย่างรวดเร็ว หลังจากบิตคอยน์กลับตกลงต่ำกว่า 81,000 ดอลลาร์สหรัฐ ตำแหน่งยาวบางส่วนที่เปิดไว้ในระดับสูงก็ถูกปิดโดยระบบ
บทความชี้ว่า ความผันผวนในครั้งนี้ไม่ได้ใหญ่มากนัก โดยอยู่ที่ประมาณ 3.7% ในสถานการณ์เช่นนี้ ตำแหน่งที่ถูกเคลียร์ส่วนใหญ่ยังคงเป็นตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจสูง มากกว่าตำแหน่งเลเวอเรจต่ำหรือไม่ได้ใช้เลเวอเรจ ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมตลาดจึงมีการปิดตำแหน่งมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้จะมีความผันผวนไม่รุนแรง
เลเวอเรจสูงทำให้เกิดการปิดตำแหน่งบังคับได้ง่ายขึ้น
การซื้อขายด้วยเลเวอเรจโดยพื้นฐานแล้วรวมถึงการกู้ยืม เมื่อตำแหน่งขาดทุนขยายตัว แพลตฟอร์มจะปิดตำแหน่งอัตโนมัติก่อนที่เงินประกันจะไม่เพียงพอ เพื่อป้องกันไม่ให้ขาดทุนเพิ่มขึ้น
ยิ่งใช้เลเวอเรจสูงเท่าใด ราคาที่ถูกiquidate จะยิ่งใกล้กับราคาเปิดตำแหน่งมากเท่านั้น และตำแหน่งก็จะยิ่งมีแนวโน้มถูกปิดบังคับในช่วงผันผวนสั้นๆ สำหรับตลาดคริปโต หากราคาเคลื่อนไหวขึ้นลงอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาสั้นๆ ตำแหน่งเลเวอเรจสูงทั้งด้านยาวและสั้นอาจถูกทำความสะอาดอย่างรวดเร็ว
ข้อมูลครั้งนี้ยังแสดงให้เห็นว่าขณะนี้ตลาดยังมีเงินทุนเลเวอเรจระยะสั้นจำนวนมากสะสมอยู่ใกล้ระดับราคาสำคัญของบิตคอยน์ หากราคายังคงผันผวนอย่างรวดเร็ว ปริมาณการปิดตำแหน่งแบบบังคับอาจยังคงขยายตัวต่อไป