เขียนโดย Eric, Foresight News
ในช่วงเช้าวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ปี 2026 ตามเวลาของกรุงปักกิ่ง บิตคอยน์ลดลงชั่วคราวต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกือบสองปีครึ่งที่ตกลงต่ำกว่าเส้นต้นทุนของ Strategy อีกทั้งยังเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 12 เมษายน ปี 2025 ที่ราคาตกลงต่ำกว่าระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ และมีระยะห่างเพียงเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดที่บิตคอยน์เคยทำไว้ที่ประมาณ 74,500 ดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 7 เมษายน ปี 2025
ตามข้อมูลจาก CoinAnk ปริมาณการระเบิดของสัญญาคริปโตเคอร์เรนซีทั่วโลกภายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมามีมูลค่าเกือบ 2,200 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ผู้ลงทุนมากกว่า 335,000 คนต้องขาดทุนอย่างหนัก ซึ่งเป็นระดับสูงสุดต่อวันนับตั้งแต่วันที่ 11 ตุลาคม โดยเฉพาะอีเธอริวม์มีการระเบิดมูลค่าประมาณ 961 ล้านดอลลาร์ บิทคอยนมีการระเบิดมูลค่า 679 ล้านดอลลาร์ และ SOL มีการระเบิดมูลค่า 168 ล้านดอลลาร์
นักลงทุนรายใหญ่หลายรายที่ได้รับความสนใจอย่างมากก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงการขาดทุนได้เช่นกัน บัญชีของ "พี่ใหญ่แม็กกี้" หวงหลี่เฉิง ถูกเคลียร์ทั้งหมดในช่วงค่ำวันที่ 31 มกราคม ส่วนที่อยู่ที่เริ่มต้นด้วย 0x9ee ซึ่งมีชื่อเรียกในวงการว่า "บัญชีคู่แข่งของ CZ" ก็ถูกเคลียร์มูลค่าเกิน 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้กำไรที่เคยมีกลับคืนสู่ศูนย์และยังขาดทุนเพิ่มอีกหลายล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่มีข่าวลือว่ามีข้อมูลภายในและเปิดสถานะ short หลังจากเหตุการณ์ราคาหุ้น 1011 ร่วงลงอย่างรุนแรง ก็ถูกเคลียร์มูลค่าเกิน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้กำไรที่เคยมีอยู่ 142 ล้านดอลลาร์สหรัฐหายไปภายในเวลาเพียง 56 วันเท่านั้น
ในขณะเดียวกัน เมื่อ Ethereum ลดลงแตะระดับ 2,240 ดอลลาร์ บริษัท Trend Research ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของบริษัท Yihua ก็มีความเสียหายจากการถือครองสูงสุดถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์จากการถือครอง Ethereum จำนวน 651,300 เหรียญ Trend Research ปัจจุบันได้ใช้ WETH จำนวน 175,800 เหรียญเป็นหลักประกันในแพลตฟอร์ม Aave และปล่อยกู้ USDT ประมาณ 274 ล้านเหรียญ โดยสุขภาพของพอร์ตการกู้ยืมอยู่ที่ 1.29 และราคาที่อาจถูกชำระบัญชีอยู่ที่ 1,558 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาที่อาจถูกชำระบัญชีจะยังห่างจากราคาปัจจุบันอยู่บ้าง แต่หากภาวะตลาดซบเซาต่อเนื่อง ราคา 1,500 ดอลลาร์ก็ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้
ตลาดการเงินในช่วงนี้มีความผันผวนอย่างรุนแรง โดยเมื่อคำนวณจากราคาปิดในวันทำการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ราคาทองคำและเงินในตลาดสปอตลดลงเกินกว่า 10% และ 26% ตามลำดับ ซึ่งถือเป็นการลดลงที่หาดูได้ยากในรอบทศวรรษ แม้เพียงแค่การเติบโตของ Microsoft Azure ลดลง 1% ต่อไตรมาส ก็ทำให้ราคาตลาดหุ้นของบริษัทลดลงมากกว่า 3.5 แสนล้านดอลลาร์ สิ่งเหล่านี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า กระแสเงินทุนได้ถูกกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์น้อยชิ้นมาก และทุกคนต่างตึงเครียดมาก แม้เพียงแค่มีรอยรั่วเล็กน้อย ก็เพียงพอที่จะก่อให้เกิดการวิ่งหนีกันแบบเหยียบหัวกันเข้าไปแล้ว
ความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์เพิ่มขึ้น และรัฐบาลสหรัฐฯ หยุดทำงานอีกครั้ง
ตามรายงานของซินหัว เมื่อคืนวันที่ 31 มกราคมตามเวลาปักกิ่ง เกิดเหตุระเบิดในอาคารที่อยู่อาศัยแห่งหนึ่งในท่าเรือบันดอร์อาบาซ์ของอิหร่าน ความไม่มั่นคงในศูนย์กลางน้ำมันสำคัญของช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีบทบาทในการขนส่งน้ำมันทางทะเลประมาณ 20% ของโลก รวมกับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านที่เพิ่มขึ้น ทำให้ความกังวลของตลาดต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นอีก ความกังวลด้านความมั่นคงจากสถานการณ์ระหว่างประเทศอาจเป็นเพียงปัจจัยกระตุ้นเท่านั้น แต่ในเวลาประมาณ 4 ทุ่มของวันนี้ ผู้ก่อตั้ง Punchbowl News ได้ทวีตว่า สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรคเดโมแครตได้แจ้งให้ผู้นำพรรครีพับลิกันในสภาผู้แทนราษฎรทราบว่าพวกเขาจะไม่ช่วยเหลือพรรครีพับลิกันในการผ่านแผนการจัดสรรเงินงบประมาณในขณะที่การระงับงบประมาณยังคงอยู่ในสถานะปัจจุบัน ซึ่งทำให้การปิดทำการของรัฐบาลที่คาดว่าจะดำเนินไปเพียงไม่กี่วันนั้น อาจกลายเป็นการปิดทำการอีกครั้งที่ยาวนานเป็นเดือนแทน
แม้ว่าข้อความนี้จะถูกเผยแพร่หลังจากที่ราคาเริ่มลดลง แต่ความกลัวที่เกิดจากความไม่แน่นอนหลายประการ รวมกับสภาพการขาดสภาพคล่องในช่วงสุดสัปดาห์ ทำให้การเทขายในปริมาณที่ไม่ต้องมากนัก ก็เพียงพอที่จะก่อให้เกิดการชำระบัญชีต่อเนื่องกันได้ ซึ่งมีการรายงานว่ากองทุน Heka ของบริษัท Abraxas Capital ได้โอน Bitcoin จำนวน 2,038 บิตคอยน์ไปยัง Kraken เมื่อคืนนี้
กฎหมายกำกับดูแลสร้างความเสียหายต่อความมั่นใจ สถานะของบิตคอยน์ถูกตั้งคำถาม
หลังจากเหตุการณ์ "10·11" ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเริ่มมีผลงานที่ด้อยกว่าตลาดหุ้น โลหะมีค่า วัตถุดิบต่างๆ อย่างค่อยเป็นค่อยไป นอกจากสภาพคล่องที่ลดลงอย่างมากแล้ว กฎหมายโครงสร้างตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่เคยถูกคาดหวังไว้สูงมาก แต่กลับมีผลให้สินทรัพย์ดิจิทัลและหลักทรัพย์ถูกควบคุมด้วยระดับความเข้มงวดเท่ากัน อาจเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดปัญหาดังกล่าว ความเจริญเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลในอดีตส่วนหนึ่งเกิดจากการที่สภาพแวดล้อมด้านการกำกับดูแลมีความอ่อนวูบ ขณะนี้การพัฒนาด้านสกุลเงินเสถียร (stablecoin) และโทเคน RWA ได้เริ่มเข้าสู่กระแสหลัก แต่การดำรงอยู่ของแนวคิด "crypto native" กลับถูกขัดขวางโดยไม่คาดคิด ความแตกต่างระหว่างความฝันกับความเป็นจริงทำให้ความเชื่อมั่นที่เกินจริงในอดีตเริ่มส่งผลเสียกลับมาสู่ตัวมันเอง
เมื่อวันที่ 29 มกราคมตามเวลาของกรุงปักกิ่ง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดเงินแห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้เผยแพร่แนวทางกำกับดูแลใหม่ ซึ่งชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าหุ้นที่ถูกแทนด้วยโทเคนนั้นต้องอยู่ภายใต้กฎระเบียบเดียวกันกับหุ้นทั่วไป ถือเป็นการยืนยันอย่างเป็นทางการว่าความหวังที่จะมีการกำกับดูแลที่อ่อนวูบถูกตัดสินให้พินาศไปแล้ว
นอกจากนี้ ล่าสุด แนวโน้มของบิตคอยน์ที่เคลื่อนไหวไม่สอดคล้องกับสินทรัพย์เสี่ยงหรือสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้เกิดคำถามถึงคุณสมบัติของมันเอง ในช่วงเวลาที่ผ่านมาอย่างยาวนาน บิตคอยน์มักจะเคลื่อนไหวตามหุ้นเทคโนโลยีหรือทองคำ แต่ตั้งแต่เดือนตุลาคมเป็นต้นมา บิตคอยน์ไม่ได้เคลื่อนไหวตามหุ้นสหรัฐฯ และเงินฝังที่เพิ่มขึ้นจาก AI หรือตามทองคำที่พุ่งขึ้นจากความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์การเมือง ชัดเจนว่าในปัจจุบัน ไม่ว่าจะเลือกมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนาของ AI หรือเลือกการลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ก็มีสินทรัพย์อื่นที่ดีกว่าบิตคอยน์ในตลาดนี้อยู่แล้ว
นอกจากนี้ ยังมีการไหลออกของเงินสดรวมกันเกือบ 3,000 ล้านดอลลาร์ในสองสัปดาห์ติดต่อกันจากกองทุน ETF แบบสปอต (Spot ETF) ซึ่งยืนยันในแง่หนึ่งว่าความสนใจของตลาดต่อสินทรัพย์ดิจิทัลได้ลดลงแล้ว ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ รวมถึงราคาทองและเงินได้รับผลกระทบจากการปรับตัวลดลงอย่างมาก แต่เงินทุนกลับไม่ไหลเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความสนใจของตลาดต่อสินทรัพย์ดิจิทัลได้ลดลงแล้ว
ปี 2026 จะเป็นการทดสอบความทนทานของตลาดคริปโตอย่างสุดขั้ว แม้ว่าเราจะไม่ต้องการให้อุตสาหกรรมเผชิญกับผลกระทบซ้ำอีกครั้ง แต่เชื่อว่าหลายคนคงเห็นพ้องกันในประเด็นนี้ว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ครั้งนี้ ไม่ใช่เรื่องแย่สำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันอย่างแน่นอนการตั้ง