การชำระบัญชีคริปโตและความผันผวนของตลาด: โอกาสในการปรับสมดุล BTC และ ETH เกิดขึ้น

ตามข้อมูลจาก 528btc ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในช่วงปลายปี 2025 เผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง โดยมีการลดลงของราคาที่ชัดเจน คลื่นการล้างพอร์ต (liquidation waves) และการปรับตัวที่สำคัญในดอกเบี้ยคงค้าง (open interest) ดอกเบี้ยคงค้างของ Bitcoin ลดลง 2.06 พันล้านดอลลาร์ (-6.1%) ขณะที่ Ethereum ลดลง 480 ล้านดอลลาร์ (-2.5%) การลดเลเวอเรจในระบบนี้บังคับให้นักลงทุนรายย่อยและสถาบันต้องปิดสถานะ (positions) หลังจากหลายเดือนของการเก็งกำไรอย่างหนักหน่วง หลังจากคลื่นการล้างพอร์ต ตลาดกลับเข้าสู่สภาวะปกติ โดยความผันผวนที่แท้จริงของ Bitcoin ลดลงเหลือ 48.4% และของ Ethereum ลดลงเหลือ 67.8% การไหลเข้าของเงินทุนจากสถาบัน รวมถึงเงินทุน 254.5 ล้านดอลลาร์ที่เข้าสู่ Bitcoin ETFs ที่นำโดย Fidelity บ่งชี้ถึงความสนใจที่กลับมาในคริปโตเคอร์เรนซีในฐานะสินทรัพย์ที่มีความน่าเชื่อถือ ในขณะเดียวกัน Altcoins ยังอยู่ในสถานะที่เปราะบาง โดยมีอัตราส่วนสถานะ Long/Short ที่สูงใน Solana และ XRP ซึ่งอาจเสี่ยงต่อการเกิดการล้างพอร์ตแบบต่อเนื่อง หากระดับการสนับสนุนที่สำคัญถูกทำลาย ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะในเรื่องของการจัดประเภทใหม่ (reclassification) ที่เป็นไปได้ของผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) โดย MSCI ยังเพิ่มความระมัดระวังให้กับตลาด นักเทรดได้รับคำแนะนำให้ใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์เก็งกำไรจากความผันผวน (volatility arbitrage) การเปลี่ยนแปลงใน Gamma exposure และอัตราการระดมทุนที่กลับสู่ภาวะปกติ ขณะที่ตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงที่มีความสมดุลมากขึ้น