ผู้แต่ง:DeFi Cheetah
PANews
ไคลด์ ซามานีกำลังจะจากไป และหันไปสู่ด้าน AI เทคโนโลยีความเป็นอมตะ และหุ่นยนต์ หากคุณเป็นผู้ก่อตั้ง นักพัฒนา หรือผู้เชื่อในอุตสาหกรรมคริปโตที่ยังคงอยู่ในวันนี้ คุณรู้สึกได้ บรรยากาศมันเปลี่ยนไปแล้ว ความอุดมสมบูรณ์ที่เต็มไปด้วยไฟแห่งอุดมคติในปี 2021 ได้ถูกแทนที่ด้วยความนิ่งเฉยและเงียบกริบแบบไม่มีอะไรใหม่เลย
ทำไมไคลอี้ถึงต้องจากไป? คุณสามารถหาคำตอบได้จากทวีตที่เขาลบออกอย่างรวดเร็ว:
1. สกุลเงินดิจิทัล "โดยพื้นฐานแล้วไม่ได้สนุกเท่าที่เราหวังไว้เลย"
2. บล็อกเชนเป็นเพียงแค่สมุดบัญชีสินทรัพย์
3. ปัญหาที่น่าสนใจส่วนใหญ่ได้รับการแก้ไขแล้ว
สำหรับผมแล้วนี่ไม่ใช่แค่ความเหนื่อยล้าของนักลงทุนเท่านั้น มันคือการยอมแพ้ของบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัล เมื่อทุนแห่งความเชื่อเริ่มลอยล่องไปสู่แสงอร่ามของ AI และทำให้สกุลเงินดิจิทัลถูกดูถูกดูแคลนให้กลายเป็นบทบาทที่น่าเบื่อในด้านหลังของระบบการเงินนั่นแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้ง
แต่ฉันเขียนบทความนี้เพื่อบอกคุณว่าความหวังสูญนี้เป็นเรื่องหลอกลวง
เราได้มาถึงจุดเปลี่ยนที่อันตรายที่สุด แต่ก็สำคัญที่สุดของอุตสาหกรรมนี้แล้ว เรากำลังเป็นพยานให้เห็นถึงการ "ชนชั้นสูงขึ้น" ของสกุลเงินดิจิทัล และหากเราไม่ระมัดระวัง เราจะปล่อยให้การปฏิวัติที่แท้จริงถูกทำลายโดย "ตัวห่อหุ้มเทคโนโลยีการเงิน" (fintech wrappers)
การเกิดขึ้นของ "FinTech Wrapper"
ข่าวหลักพยศว่าสถาบันได้เข้าสู่ตลาดนี้อย่างเป็นทางการแล้ว ซึ่งมีการอนุมัติ ETF ธนาคารกำลังทดลองใช้เครือข่ายย่อย และบริษัทจัดการสินทรัพย์กำลังทำให้พันธบัตรรัฐบาลมีลักษณะเป็นโทเคน แต่มีอะไรที่ลึกซึ้งกว่านั้นอีก
สถาบันไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อสร้างนวัตกรรมและจิตวิญญาณที่ไม่ต้องขออนุญาตจากสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาสร้าง "FinTech Wrapper" ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพียงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการตั้งถิ่นฐาน ขณะเดียวกันก็ยังคงโครงสร้างการแสวงหาผลประโยชน์และการมีส่วนร่วมของผู้ให้บริการเดิมเหมือนเดิม
พวกเขาไม่ได้ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่นวัตกรรมของสกุลเงินดิจิทัล; พวกเขาเพียงแค่ย้ายเกาะโดดเดี่ยวของพวกเขาไปยังบล็อกเชนเท่านั้น สำหรับพวกเขา บล็อกเชนเป็นเพียงฐานข้อมูล SQL ระดับโลกที่มีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า หากผลิตภัณฑ์ของพวกเขาสามารถอยู่ได้ในเครือข่ายส่วนตัว (ซึ่งส่วนใหญ่ควรเป็นเช่นนี้) พวกเขาไม่ได้สร้างสกุลเงินดิจิทัล; พวกเขาเพียงแค่ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานด้านไอทีของพวกเขาเท่านั้น
เมื่อธนาคารหนึ่งเปิดตัวบล็อกเชนส่วนตัว หรือสกุลเงินดิจิทัลที่มีการควบคุมแบบ "สวนรุก" (walled garden) ก็ถือว่าพวกเขาสร้างตัวหุ้มเทคโนโลยีการเงินขึ้นมา พวกเขาใช้เทคโนโลยีเพียงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการตั้งถิ่นฐาน ขณะเดียวกันก็ยังคงรักษาโครงสร้างการแสวงหาผลประโยชน์และผู้ให้บริการตัวกลางในระบบเก่าไว้
พวกเขาแยกความคล่องตัวออก
พวกเขาจำเป็นต้องมี API ที่ได้รับอนุญาตเพื่อโต้ตอบ
พวกเขาพึ่งพาการปรับสมดุลระหว่างสมุดบัญชีส่วนตัวที่แตกต่างกัน
หากผลิตภัณฑ์สามารถอยู่บนฐานข้อมูล SQL แบบส่วนตัวได้โดยใช้เพียงไม่กี่คีย์ API แล้ว นั่นก็ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์การเข้ารหัส มันเป็นเพียงการอัปเกรดด้านไอทีเท่านั้น
ภาวะ "เวสต์ยูเนียน"
ผู้ร้ายตัวแท้ที่ทำให้เกิดอาการ "FinTech Wrapper Syndrome" รุนแรงที่สุดคือบริษัทสตาร์ทอัพสกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคงไม่สิ้นสุด
โครงการเหล่านี้อ้างว่ามีนวัตกรรมเพราะอนุญาตให้คุณส่งดอลลาร์ข้ามพรมแดนภายในไม่กี่วินาที แต่ลองดูโครงสร้างของพวกเขาสิ พวกเขาเพียงแค่ใช้บล็อกเชนเป็นทางรถไฟขนส่งเท่านั้น
ผู้ใช้ A ป้อนสกุลเงิน fiat
ข้อตกลงถูกแปลงเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มั่น
สตอเบิลคอยน์ถูกย้ายจากกระเป๋าเงิน X ไปยังกระเป๋าเงิน Y
ผู้ใช้ B ออกจากระบบและเปลี่ยนเป็นสกุลเงิน fiat
นี่ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์เข้ารหัส นี่คือ Western Union ที่มีคีย์ส่วนตัว
ข้อบกพร่องที่ร้ายแรงของตัวห่อหุ้มเหล่านี้คือ พวกมันไม่สามารถเก็บรักษาค่ามูลค่าไว้บนบล็อกเชนได้ มูลค่าไหลผ่านระบบ แต่ไม่เคยสะสมอยู่ในระบบนิเวศ เศรษฐกิจมูลค่าถูกผู้ถือหุ้นของบริษัทสตาร์ทอัพจับกุมนอกบล็อกเชน ในขณะที่บล็อกเชนเองถูกมองว่าเป็นสายเคเบิลของอินเทอร์เน็ตที่ถูกสินค้าสูงส่ง—ง่าย ถูก และซ่อนสายตา
การเข้ารหัสที่แท้จริงไม่ใช่เพียงแค่ "การส่งเงิน" มันคือการดำเนินการตามตรรกะแบบซิงโครนัส ในโลกการเงินแบบดั้งเดิม ระบบเป็นแบบแอสซิงโครนัส และสภาพคล่องถูกแบ่งออกเป็นชิ้นส่วนระหว่าง NYSE, NASDAQ, ลอนดอน และโตเกียว หากคุณต้องการโอนเงินจากโบรกเกอร์ไปยังธนาคาร แล้วไปยังแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม อาจต้องใช้เวลาหลายวัน (การตั้งถิ่นฐาน T+2) ซึ่งเกี่ยวข้องกับสมุดบัญชีที่แตกต่างกันสามสมุด สมมติฐานความเชื่อมั่นที่แตกต่างกันสามแบบ และความเสียดทานในแต่ละขั้นตอน
แต่ใน DeFi ทุนสภาพคล่องเป็นทรัพยากรระดับโลก ซึ่งแอปพลิเคชัน บอท หรือผู้ใช้สามารถเข้าถึงได้ทันทีโดยไม่ต้องขออนุญาตจากผู้ให้บริการกลาง นี่ไม่ใช่ "อุดมการณ์" หรือ "นักปฏิวัติ" นี่คือประสิทธิภาพของทุน
ปี ค.ศ. 2002 ต่อ ปี ค.ศ. 2026: การเปลี่ยนทิศทางสู่ "ความเป็นประโยชน์"
ไม่มีทางปฏิเสธได้ว่ามีช้างตัวใหญ่ในห้องนี้: ปัญญาประดิษฐ์ ปัญญาประดิษฐ์ได้ดูดกลืนออกซิเจนในห้องนี้ มอบผลลัพธ์ที่มีประสิทธิภาพ น่าอัศจรรย์ และเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต จนทำให้ UX ที่ไม่ดีและการบริหารจัดการที่วุ่นวายของสกุลเงินดิจิทัลดูโบราณไป
สิ่งนี้นำไปสู่วิกฤตความเชื่อ ผู้ก่อตั้งกำลังเปลี่ยนทิศทาง นักลงทุนต่างกำลังปรับภาพลักษณ์ใหม่ แนวคิดเปลี่ยนจาก "โลกแบบกระจายศูนย์" ไปสู่ "การลดเวลาการตั้งถิ่นฐานให้สั้นลง 0.5 วินาที"
แต่ประวัติศาสตร์มีจังหวะที่น่าสนใจ
เราอยู่ในปี 2002 ของเวอร์ชันดิจิทัลในขณะนี้
มันล่มสลายไปแล้ว นักข่าวกล่าวว่าอินเทอร์เน็ตมีประโยชน์เพียงแค่ส่งอีเมลและซื้อหนังสือ "คำถามที่น่าสนใจ" ถูกกล่าวว่าได้รับคำตอบไปแล้ว หลังจากฟองสบู่ดอทคอมแตก นิยามก็เหมือนเดิม "ทางหลวงดิจิทัล" ถูกมองว่าล้มเหลว
ทำไม? เพราะบริษัทอินเทอร์เน็ตในยุคเริ่มต้นเป็นเพียงแค่ "ผู้บรรจุหนังสือพิมพ์" — พวกมันเพียงแค่ย้ายหนังสือพิมพ์ที่เป็นรูปธรรมมาไว้บนหน้าจอ พวกมันไม่ได้ใช้คุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ของอินเทอร์เน็ต (ลิงก์ไฮเปอร์, แผนผังสังคม, คอนเทนต์ที่ผู้ใช้สร้างขึ้น)
แต่เมื่อผู้ท่องเที่ยวจากไปและนักพนันล้มละลาย ผู้สร้างที่เหลืออยู่กำลังวางสายเคเบิลใยแก้วอย่างเงียบๆ และเขียนโค้ดสำหรับคลาวด์ เครือข่ายสังคม และอินเทอร์เน็ตบนมือถือ ช่วงเวลาที่ "น่าเบื่อ" ระหว่างปี 2002–2005 คือช่วงเวลาของการตั้งครรภ์สำหรับโลกที่เราอยู่ในปัจจุบันนี้
เรากำลังอยู่ในช่วงเวลาเดียวกัน "金融科技包装器" คือ "หนังสือพิมพ์บรรจุภัณฑ์" ของยุคของเรา พวกมันนำการเงินเก่าเข้าสู่เส้นทางใหม่
ผู้ชนะในวงจรหน้าจะเป็นผู้ที่ต่อต้านกระแสหลัก ซึ่งพวกเขาหยุดพยายามที่จะทำให้สถาบันพอใจด้วยเครือข่ายส่วนตัว และเริ่มใช้คุณสมบัติทางกายภาพที่แท้จริงของบล็อกเชน:
ฐานข้อมูลสถานะระดับโลกแทนฐานข้อมูลที่แยกขาด
ความเป็นไปได้ในการรวมกันของอะตอม มากกว่าการผสานรวม API
การเคลื่อนไหวโดยไม่มีใบอนุญาตแทนที่จะเป็นสวนล้อมรั้ว
การเดิมพันที่ขัดกระแสหลัก: ไปไกลกว่าสมุดบัญชี
เคลย์ ซามานี เชื่อว่าบล็อกเชนเป็นเพียงแค่สมุดบัญชีสินทรัพย์ ซึ่งเป็นมุมมองที่เป็นที่ยอมรับว่าสกุลเงินดิจิทัลจะทำให้วอลล์สตรีทมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น และในเรื่องการลงทุน มุมมองที่เป็นที่ยอมรับมักไม่ใช่ที่มาของอัลฟา (alpha) เท่าใดนัก
การเดิมพันต่อกระแสหลักคือเราแท้แต่เพิ่งจะแตะพื้นผิวของสิ่งที่การประสานงานโดยไม่มีความไว้วางใจสามารถทำได้แม้แต่ยังไม่เริ่มต้นเลย
เราไม่ได้มาเพื่อสร้างฐานข้อมูลที่ดีกว่าสำหรับ BlackRock เราได้มาเพื่อสร้างสิ่งที่ไม่สามารถมีอยู่ได้บนเซิร์ฟเวอร์ส่วนตัว
บทสรุป
นี่คือช่วงเวลาที่มืดมนที่สุดของผู้ก่อตั้ง ความฮือฮาหายไป เงินง่ายก็หายไป ผู้นำด้านความคิดกำลังจากไป
ดีค่ะ
ปล่อยพวกเขาไปเถอะ ปล่อยให้พวกนักล่าราคาไปไล่ล่ากันเอง ปล่อยให้สถาบันสร้างสมุดบัญชีส่วนตัวของพวกเขาและเรียกมันว่าการสร้างนวัตกรรม
นี่คือการคัดกรองครั้งใหญ่ โครงการด้านคริปโตที่สามารถจับโอกาสสูงสุดของบล็อกเชนจะไม่ใช่โครงการที่เลียนแบบธนาคาร แต่จะเป็นโครงการที่เดิมพันเพิ่มขึ้นสองเท่าในคุณสมบัติหลักของบล็อกเชน ได้แก่ การไม่ต้องขออนุญาต (permissionless) การเชื่อมต่อและใช้งานร่วมกันได้ (composability) และการไม่ต้องไว้วางใจ (trustless) เพื่อแก้ปัญหาที่ระบบเดิมไม่สามารถแก้ไขได้
“นี่คือยุคที่ดีที่สุด นี่คือยุคที่เลวที่สุด” เราไม่ได้จบลง เราเพิ่งเริ่มต้นการสิ้นสุด “ยุคของ金融科技包装器” เป็นเพียงการล่อใจ งานที่แท้จริง—งานในการสร้างอินเทอร์เน็ตที่มีอธิปไตย—เพิ่งเริ่มต้นขึ้น
ให้ความสนใจอย่างต่อเนื่อง สร้างสิ่งที่เป็นไปไม่ได้