ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตลดลงมาอยู่ที่ 16 เข้าสู่โซน 'ความกลัวอย่างรุนแรง'

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกได้เข้าสู่ภาวะความวิตกกังวลอย่างลึกซึ้ง ซึ่งเห็นได้จากดัชนีความกลัวและความโลภในตลาดสกุลเงินดิจิทัล (Crypto Fear & Greed Index) ที่ร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 16 ในสัปดาห์นี้ การลดลงอย่างรุนแรง 10 คะแนนนี้ทำให้ความรู้สึกของตลาดอย่างเป็นทางการเปลี่ยนจาก "ความกลัว" เข้าสู่ "ความกลัวอย่างรุนแรง" ซึ่งเป็นขีดจุดสิ้นสุดทางจิตวิทยาที่ในอดีตเคยบ่งชี้ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นสำหรับนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก

ดัชนีความกลัวและความโลภในตลาดคริปโต (Crypto Fear & Greed Index) ซึ่งเป็นเครื่องมือวัดความรู้สึกของตลาดที่ถูกติดตามอย่างกว้างขวาง โดยถูกพัฒนาขึ้นจากผู้ให้บริการข้อมูล Alternative นั้น ทำหน้าที่เป็นเครื่องวัดที่สำคัญสำหรับจิตวิทยาของตลาด ดัชนีนี้มีค่าที่วัดจาก 0 ถึง 100 โดย 0 หมายถึง "ความกลัวอย่างรุนแรง" และ 100 หมายถึง "ความโลภอย่างรุนแรง" ค่าอ่านปัจจุบันที่ 16 แสดงให้เห็นว่าอยู่ในควอไทล์ต่ำสุดอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มักจะสัมพันธ์กับความเครียดของตลาดอย่างมาก การคำนวณของดัชนีนี้ไม่ใช่สิ่งที่สุ่มสี่สุ่มห้า แต่เป็นการรวมข้อมูลตลาดหลายอย่างเข้าด้วยกันเพื่อให้ได้ค่าเดียวที่เข้าใจง่าย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ขั้นตอนการคำนวณของอัลกอริทึมจะพิจารณาปัจจัยต่อไปนี้: ความผันผวนของตลาด (25%) ปริมาณการซื้อขายและโมเมนตัม (25%) ความรู้สึกและจำนวนการกล่าวถึงในโซเชียลมีเดีย (15%) ข้อมูลจากการสำรวจ (15%) ความได้เปรียบของ Bitcoin ต่อมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมด (10%) และแนวโน้มการค้นหาผ่าน Google สำหรับคำศัพท์ที่เกี่ยวข้องกับคริปโต (10%) วิธีการที่หลากหลายนี้มีเป้าหมายเพื่อวัดอารมณ์ที่มักจะไม่สามารถสัมผัสได้ของตลาดให้เป็นตัวเลขที่ชัดเจน

ดังนั้น การลดลงในระดับนี้จึงบ่งชี้ถึงการทรุดตัวอย่างกว้างขวางในตัวชี้วัดหลักเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นมักจะทำให้นักลงทุนรายใหม่รู้สึกหวาดกลัว ขณะที่ปริมาณการค้นหาที่ลดลงบ่งชี้ถึงความสนใจจากกลุ่มคนทั่วไปที่ลดน้อยลงไป ความร่วมกันของสัญญาณเชิงลบเหล่านี้สร้างเรื่องราวที่มีข้อมูลสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งเกี่ยวกับความวิตกกังวล ในอดีต การอ่านค่าที่รุนแรงเช่นนี้มักเกิดขึ้นก่อนที่ตลาดจะแตะระดับต่ำสุด แม้ว่าจะไม่ใช่เครื่องมือในการกำหนดเวลา แต่สิ่งเหล่านี้กลับเน้นย้ำถึงช่วงเวลาที่ผู้เล่นในตลาดเผชิญกับความเครียดทางอารมณ์สูงสุด ซึ่งความกลัวสามารถที่จะทับทิมการวิเคราะห์เชิงเหตุผลได้

เพื่อทำความเข้าใจถึงความรุนแรงของค่าอ่านที่ ’16’ ผู้คนต้องศึกษาจากเหตุการณ์ในอดีต ดัชนีนี้เคยลดลงเข้าสู่ระดับ ‘ความกลัวอย่างรุนแรง’ ในหลายโอกาสสำคัญ ซึ่งแต่ละครั้งล้วนมีความเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์สำคัญในตลาด ตัวอย่างเช่น ในช่วงที่ตลาดยอมแพ้ในเดือนมีนาคม ปี 2020 ที่เกิดจากการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ทั่วโลก ดัชนีนี้แตะระดับตัวเลขเดียวชั่วคราว อย่างเดียวกัน ตลาดหมีที่ยาวนานในปี 2022 ได้เห็นช่วงเวลาที่ค่าอ่านต่ำกว่า 20 อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะหลังจากเกิดความล้มเหลวครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรม ตารางเปรียบเทียบแสดงให้เห็นถึงช่วงเวลาสำคัญเหล่านี้:

เลนส์ทางประวัติศาสตร์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง มันแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าความกลัวอย่างรุนแรงจะเกิดขึ้นได้ยาก แต่ก็เป็นช่วงเวลาที่เกิดซ้ำในวงจรคริปโตที่ผันผวน นักวิเคราะห์มักอ้างอิงแนวคิดของ "ตัวชี้วัดที่ขัดแย้ง" (contrarian indicators) ซึ่งความคิดเห็นของสาธารณชนที่ล้นหลามในทิศทางใดทิศทางหนึ่งสามารถสื่อถึงการกลับตัวของแนวโน้มที่กำลังจะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่การรับประกัน ความรู้สึกเชิงบวกหรือเชิงลบในปัจจุบันน่าจะถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาคภายนอกและกลไกภายในตลาดที่เกิดขึ้นร่วมกัน อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ผลักดันนักลงทุนให้หันไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกัน ภาคส่วนคริปโตยังคงเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบในเขตอำนาจหลัก ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนที่ลอยอยู่เหนือและลดทอนความกระตือรือร้นในการซื้อขายแบบคาดการณ์

ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับจิตวิทยาของนักลงทุนและการทำงานของตลาด

นักจิตวิทยาตลาดและนักซื้อขายที่มีประสบการณ์เน้นย้ำว่า ดัชนีเหล่านี้วัดอารมณ์ ไม่ใช่ค่าความคุ้มค่าที่แท้จริง "ดัชนีความกลัวและความโลภเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับการวัดอารมณ์ของตลาด แต่มันเป็นตัวชี้วัดอารมณ์ที่ตามหลัง ไม่ใช่ตัวชี้วัดราคาที่นำหน้า" นักวิเคราะห์ด้านการเงินเชิงพฤติกรรมจากมหาวิทยาลัยชั้นนำระบุ โดยงานวิจัยของเขาเน้นไปที่ตลาดคริปโต "การอ่านค่าต่ำเช่นนี้บอกเราว่าแรงกดดันในการขายอาจกำลังหมดลง เนื่องจากผู้เข้าร่วมที่กลัวที่สุดอาจออกจากตลาดไปแล้ว อย่างไรก็ตาม มันไม่ได้บอกเราว่าปัจจัยกระตุ้นใดจะฟื้นฟูความมั่นใจ" กลไกเบื้องหลังการลดลงนี้ก็ให้บทเรียนเช่นกัน น้ำหนัก 25% ที่ให้กับความผันผวนบ่งชี้ว่าการแกว่งตัวของราคาในช่วงที่ผ่านมามีความรุนแรงและไม่แน่นอนเป็นพิเศษ น้ำหนักเท่ากันที่ให้กับปริมาณการซื้อขายบ่งชี้ว่าความผันผวนนี้เกิดขึ้นพร้อมกับกิจกรรมการซื้อขายที่สำคัญ ซึ่งมักเป็นสัญญาณของความยอมแพ้หรือการขายบังคับ นอกจากนี้ การลดลงของความเป็นผู้นำของ Bitcoin (ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของน้ำหนัก 10%) สามารถบ่งชี้ได้ว่านักลงทุนกำลังหลบหนีจากสกุลเงินดิจิทัลชนิดอื่นอย่างรุนแรงยิ่งกว่าการหลบหนีจาก Bitcoin เอง ซึ่งเป็นรูปแบบการ "วิ่งหนีไปยังสิ่งที่ปลอดภัย" ที่พบได้ทั่วไปภายในระบบนิเวศของคริปโต

ผลกระทบโดยตรงของอัตราการวัด "ความกลัวอย่างรุนแรง" คือความเปราะบางของตลาดต่อเนื่อง หัวข้อข่าวทำให้ความกลัวเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การขายแบบตอบสนองของนักลงทุนรายย่อยและระบบซื้อขายอัลกอริทึมที่ถูกโปรแกรมให้ตอบสนองต่อความผันผวน นี่อาจสร้างโมเมนตัมในระยะสั้นที่เคลื่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนระยะยาวและนักวิเคราะห์ที่เน้นคุณค่า ช่วงเวลานี้มักถูกตรวจสอบเพื่อหาโอกาส ปัจจัยหลักที่ต้องพิจารณาสำหรับทิศทางของตลาดรวมถึง:

• สภาพด้านสภาพคล่อง: ความกลัวกำลังทำให้สภาพคล่องของตลาดแห้งลงหรือไม่ จนการซื้อขายในปริมาณมากมีผลกระทบต่อราคาเพิ่มขึ้น?
• ข้อมูล On-Chain: ผู้ถือครองระยะยาวกำลังสะสมหรือกระจายสินทรัพย์ที่ระดับนี้หรือไม่?
• สุขภาพตลาดอนุพันธ์: ตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจถูกปิดตัดขาดทุนเพิ่มแรงขายหรือไม่?
• ปัจจัยกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาค: ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่กำลังจะมีขึ้นใดบ้างที่อาจเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมความเสี่ยงในปัจจุบัน?

โครงสร้างตลาดมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง การแพร่หลายของโปรโตคอลการให้กู้ยืมในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) หมายความว่าการลดลงของราคาอย่างรุนแรงสามารถกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ ซึ่งเป็นกลไกที่สามารถเพิ่มความรุนแรงของแนวโน้มที่ถูกขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ ดังนั้น แม้ดัชนีจะสะท้อนถึงจิตวิทยา แต่จิตวิทยานั้นก็มีปฏิสัมพันธ์กับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ซับซ้อน ทิศทางข้างหน้ามักต้องการตัวกระตุ้นเพื่อเปลี่ยนแปลงมุมมอง ตัวกระตุ้นนี้อาจเป็นความชัดเจนทางด้านกฎระเบียบอย่างมีนัยสำคัญ การก้าวหน้าในด้านการยอมรับจากสถาบัน หรือการเปลี่ยนแปลงในท่าทีนโยบายเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม ตราบใดที่ตัวกระตุ้นดังกล่าวยังไม่ปรากฏ ตลาดอาจยังคงติดอยู่ในวงจรที่ถูกขับเคลื่อนด้วยความกลัว ซึ่งมีลักษณะเด่นคือความมั่นใจต่ำและการตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อมูลข่าวสารใด ๆ

ดัชนีความกลัวและความโลภในสกุลเงินดิจิทัลที่อยู่ที่ 16 ให้ภาพรวมเชิงปริมาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับตลาดที่ถูกครอบงำด้วยความกลัวอย่างรุนแรง ความรู้สึกนี้ซึ่งได้รับจากความผันผวน ปริมาณการซื้อขาย สื่อสังคมออนไลน์ และข้อมูลการค้นหา แสดงให้เห็นถึงบทบาทที่ทรงพลังของจิตวิทยาต่อราคาสกุลเงินดิจิทัล ในอดีตระดับความเป็นผู้วิตกกังวลเช่นนี้บางครั้งอาจบ่งบอกถึงจุดต่ำสุดของวงจร แต่โดยหลักแล้วมันเป็นเพียงการเตือนถึงความเสี่ยงสูงและการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐาน การวัดค่าบนเครือข่าย และภาพรวมเศรษฐกิจโดยรวมมากกว่าคะแนนความรู้สึกนี้ ดัชนีนี้เปรียบเสมือนกระจกสะท้อนจิตใจของตลาด และในขณะนี้ ภาพสะท้อนนั้นคือความระมัดระวังอย่างลึกซึ้ง การผ่านช่วงเวลานี้จะต้องใช้ความมีวินัย ความมุ่งเน้นในปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และความเข้าใจว่าความรู้สึกของตลาดแม้จะทรงพลัง แต่ก็เป็นสิ่งชั่วคราวเสมอ

คำถามที่ 1: คะแนนดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตที่ 16 หมายถึงอะไร?
คะแนน 16 อยู่ในโซน "ความกลัวอย่างรุนแรง" (0-25) ซึ่งบ่งชี้ว่าข้อมูลตลาดปัจจุบัน เช่น ความผันผวนสูง ความรู้สึกทางสังคมในแง่ลบ และความสนใจในการค้นหาน้อยนั้น ร่วมกันบ่งบอกถึงความเป็นผู้ไม่เชื่อมั่นอย่างแพร่หลายและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัล

คำถามที่ 2: อินเด็กซ์ความกลัวและความโลภเป็นเครื่องมือที่ดีสำหรับการทำนายราคาบิตคอยน์หรือไม่?
ไม่ มันไม่ใช่เครื่องมือคาดการณ์ราคา มันเป็นตัวชี้วัดแนวโน้มตามหลังของความรู้สึกตลาด ในขณะที่ค่าอ่านที่สุดขั้วเคยสอดคล้องกับจุดเปลี่ยนของตลาดในอดีต แต่ดัชนีนี้วัดอารมณ์ปัจจุบัน ไม่ใช่การเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต มันควรใช้เพื่อให้บริบท ไม่ใช่เพื่อจังหวะเวลา

คำถามที่ 3: ดัชนีอัปเดตบ่อยแค่ไหน และฉันดูได้จากที่ไหน?
ดัชนีนี้ถูกอัปเดตทุกวันโดยผู้สร้าง คือ Alternative สามารถเข้าถึงได้สาธารณะบนเว็บไซต์ของพวกเขา และได้รับการรายงานอย่างกว้างขวางจากแพลตฟอร์มข่าวการเงินและสกุลเงินดิจิทัลหลักๆ

คำถามที่ 4: ความแตกต่างระหว่าง "ความกลัว" และ "ความกลัวอย่างรุนแรง" บนดัชนีคืออะไร?
ดัชนีถูกแบ่งออกเป็นส่วนต่างๆ ดังนี้ 0-25 คือ 'ความกลัวอย่างรุนแรง' 26-46 คือ 'ความกลัว' 47-54 คือ 'เป็นกลาง' 55-75 คือ 'ความโลภ' และ 76-100 คือ 'ความโลภอย่างรุนแรง' การเปลี่ยนแปลงจาก 'ความกลัว' ไปสู่ 'ความกลัวอย่างรุนแรง' บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนของตัวชี้วัดเชิงลบในทุกด้าน ซึ่งแสดงถึงสถานะทางจิตวิทยาในตลาดที่แย่ลง

คำถามที่ 5: ดัชนีสามารถอยู่ในระดับ 'ความกลัวอย่างรุนแรง' ได้นานหรือไม่?
ใช่ มันสามารถทำได้ ในตลาดหมีที่ยาวนาน ดัชนีสามารถอยู่ในระดับ 'ความกลัวอย่างรุนแรง' หรือ 'ความกลัว' ได้นานหลายสัปดาห์ หรือแม้กระทั่งหลายเดือน การอ่านค่าในแต่ละวันมีความสำคัญน้อยกว่าแนวโน้ม ความกลัวอย่างรุนแรงที่ยืดเยื้อแสดงถึงเรื่องราวเชิงลบแบบฝังรากลึก ซึ่งต้องการตัวเร่งสำคัญเพื่อเปลี่ยนแปลง