CoreWeave ผู้ขุด Bitcoin แบบสาธารณะที่เลิกขุด Bitcoin เพื่อหันไปทำธุรกิจด้าน AI กำลังประสบความสำเร็จอย่างมาก ตามรายงานของ Blocksbridge Consulting เงินกู้ที่มี GPU เป็นหลักประกันมูลค่า 8.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ CoreWeave ได้ยืนยันถึงการเติบโตของ AI หรือ ‘ComputeFi’ และโดยอ้อมคือการสิ้นสุดของ ‘MinerFi’
The research ได้ศึกษาการระเบิดของธุรกิจการขุด Bitcoin ในปี 2021 ซึ่งล่มสลายอย่างรุนแรงเมื่อราคา BTC ลดลง ในขณะที่แฮชเรต (พลังการคำนวณและจำนวนผู้ขุด) เพิ่มขึ้น
ในตอนท้ายของวัฏจักรปี 2021 มูลค่าการขายต่อของ ASIC รุ่นเก่า (อุปกรณ์ที่ใช้ขุด BTC) ลดลง และการตกต่ำของราคา BTC ยิ่งทำให้สถานการณ์แย่ลง
ในทางตรงกันข้าม อุปกรณ์ขุดรุ่นใหม่ ซึ่งรวมถึง GPU ของ Nvidia (หน่วยประมวลผลทั่วไป) สามารถนำกลับมาใช้ใหม่สำหรับสิ่งอื่นๆ ได้อย่างง่ายดาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความต้องการของ AI สำหรับการประมวลผลข้อมูลและพลังงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ผลที่ตามมาคือ ผู้ขุดส่วนใหญ่ที่ใช้อุปกรณ์ล่าสุดในรอบนี้ได้เปลี่ยนไปใช้ด้าน AI อย่างง่ายดาย ไม่ว่าจะบางส่วนหรือทั้งหมด
ผู้อื่นเช่น MARA ถูกบังคับให้ขายถือครอง BTC เพื่อระดมทุนสำหรับการเปลี่ยนแนวทางเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ผู้เล่นเช่น CoreWeave ได้เลือกใช้สินเชื่อที่มี GPU เป็นหลักประกัน ซึ่งใช้ชุดคอมพิวเตอร์เป็นหลักประกัน
ที่จริงแล้ว เงินกู้ 8.5 พันล้านดอลลาร์ของ CoreWeave เป็นสิ่งที่ไม่เคยมีมาก่อน เพราะเป็นวงเงินกู้ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีการให้ในอุตสาหกรรมนี้ โดยใช้ชั้นคอมพิวเตอร์เป็นหลักประกัน
และโอกาสในการเติบโตของ ‘ComputeFi’ ไม่ได้หยุดเพียงแค่การขยายขีดความสามารถในการระดมทุนเท่านั้น
การเปลี่ยนแปลงของ AI จะลึกขึ้นระหว่างผู้ขุด Bitcoin หรือไม่?
ตามการวิจัยของบริษัท กล่าวว่า ‘ComputeFi’ ได้แก้ปัญหาลักษณะการเดิมพันของ ‘minerFi’
ในรอบล่าสุด BTC และสกุลเงินดิจิทัลได้เข้าสู่กระแสหลักแล้ว ในความเป็นจริง ธนาคารและผู้จัดการทรัพย์สินส่วนใหญ่ตอนนี้อนุญาตให้นักลงทุน ยืม โดยใช้สินทรัพย์ดิจิทัลของตนเป็นหลักประกัน อย่างไรก็ตาม ผลกำไรโดยรวมได้ กดดัน ความยั่งยืนของการทำเหมือง BTC
นอกเหนือจากการลดรางวัลบล็อกในปี 2024 การถดถอยของ BTC ได้ดึงรายได้รายวันของผู้ขุดจากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ลงเหลือต่ำกว่า 40 ล้านดอลลาร์ในปี 2026
ในสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากเช่นนี้ แม้แต่ผู้ขุดที่มีความสามารถและมีกิจกรรมซึ่งต้องการเปลี่ยนไปใช้ AI โดยใช้รายได้จาก BTC เพียงอย่างเดียว ก็อาจเผชิญกับความท้าทาย
ในทางกลับกัน CoreWeave มีรายได้ 5.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 – แสดงถึงการเติบโตต่อปี 168% ส่วน MARA ซึ่งได้เปลี่ยนส่วนหนึ่งไปสู่ AI มีรายได้ที่สร้างขึ้นแตะที่ 907 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ถึงการเติบโต 38% อย่างไรก็ตาม มันยังเผชิญกับขาดทุน 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากสินทรัพย์ BTC ของมันในช่วง crypto winter
เนื่องจากรายได้ของผู้ขุดลดลง การเปลี่ยนไปใช้ปัญญาประดิษฐ์อย่างต่อเนื่องของผู้ขุดรายใหญ่อาจไม่คลี่คลายในเร็วๆ นี้
สรุปสุดท้าย
- สินเชื่อมูลค่า 8.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ CoreWeave ที่มีอุปกรณ์คอมพิวเตอร์เป็นหลักประกัน อาจเป็นแบบอย่างสำหรับการระดมทุนในอนาคตสำหรับโครงการปัญญาประดิษฐ์
- การเปลี่ยนแปลงด้าน AI ยังถูกมองว่ายั่งยืนกว่าลักษณะการเดิมพันของการขุด BTC