คืนเบย์เปิดตัวสัญญาอนุพันธ์แบบถาวร LIT ขยายตัวเลือกสินค้าอนุพันธ์

ในข่าวสำคัญสำหรับโครงสร้างตลาดสกุลเงินดิจิทัล Coinbase ได้ประกาศเมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2025 ว่าจะเพิ่มสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรของ LIT บนแพลตฟอร์มซื้อขายขั้นสูงของตน การตัดสินใจนี้เป็นการขยายตัวอย่างยุทธศาสตร์ของตลาดซื้อขายอนุพันธ์ของบริษัท ซึ่งให้เครื่องมือใหม่แก่ผู้ซื้อขายระดับสถาบันและผู้ซื้อขายรายย่อยในการเข้าถึงและบริหารความเสี่ยง ดังนั้น การประกาศนี้จึงส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดทันที และกระตุ้นให้เกิดการวิเคราะห์เกี่ยวกับบทบาทที่กำลังเปลี่ยนแปลงของ Coinbase ในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก

การเพิ่มสัญญาอนุพันธ์แบบเป็นนิตย์ของ LIT ของ Coinbase แสดงถึงการขยายชุดผลิตภัณฑ์อย่างมีกลยุทธ์ สัญญาอนุพันธ์แบบเป็นนิตย์ต่างจากสัญญาอนุพันธ์แบบดั้งเดิมตรงที่ไม่มีวันหมดอายุ ดังนั้นนักลงทุนจึงสามารถถือครองตำแหน่งได้ตลอดไป ตราบเท่าที่พวกเขาจ่ายอัตราค่าธรรมเนียม 'ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินทุน' อย่างต่อเนื่อง กลไกนี้จะแลกเปลี่ยนการชำระเงินระหว่างตำแหน่งยาวและตำแหน่งสั้นเป็นระยะเพื่อเชื่อมโยงราคาสัญญากับตลาดสปอตที่แท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โทเคน LIT ซึ่งเป็นเครื่องมือขับเคลื่อนเครือข่ายการคำนวณคลาวด์แบบกระจายศูนย์ ตอนนี้ได้เข้าร่วมกลุ่มสินทรัพย์เลือกสรรที่สามารถซื้อขายอนุพันธ์แบบมีเลเวอเรจได้บนแพลตฟอร์มหลักที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา

นักวิเคราะห์ตลาดสังเกตเห็นช่วงเวลาดังกล่าวทันที ตลาดอนุพันธ์คริปโตได้เห็นการเติบโตแบบทวีคูณ โดยสัญญาถาวรเป็นผู้ครองส่วนแบ่งการซื้อขายสูงสุดบนตลาดแลกเปลี่ยนระดับโลก การที่ Coinbase นำสัญญาถาวร LIT มาจดทะเบียนนั้นทำให้พวกเขาแข่งขันโดยตรงในส่วนแบ่งตลาดที่มีสภาพคล่องสูง นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวนี้ยังสื่อถึงความมั่นใจในความยั่งยืนและความสามารถในการให้สภาพคล่องของโครงการ LIT ข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์เชิงลึกด้านบล็อกเชนแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนของจำนวนการถือครองโทเคน LIT บน Coinbase Custody ในช่วงหลายสัปดาห์ก่อนการประกาศ ซึ่งบ่งชี้ถึงกิจกรรมของสถาบันที่เตรียมการไว้ล่วงหน้า

การแนะนำสัญญาอนุพันธ์แบบเป็นนิตย์ของ LIT เกิดขึ้นในขณะที่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและการเงินกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว ในปี 2024 สำนักงานกำกับดูแลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) ได้ชี้แจงแนวทางเกี่ยวกับสัญญาอนุพันธ์ดิจิทัลที่มีผู้ให้บริการที่ลงทะเบียนแล้วเสนอให้ โคอินเบส ดำเนินการภายใต้กรอบดังกล่าว จึงมั่นใจว่าสัญญาของตนสอดคล้องกับข้อกำหนดด้านการเปิดเผยความเสี่ยงและการตรวจสอบตลาดอย่างเข้มงวด การปฏิบัติตามกฎระเบียบเช่นนี้ทำให้สินค้าของตนแตกต่างจากแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งหลายแห่ง ซึ่งอาจดึงดูดกลุ่มผู้ลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้น

นอกจากนี้ เฟอร์มูชันแบบถาวรยังมีบทบาทสำคัญในตลาด พวกมันช่วยให้การค้นหาข้อมูลราคาเกิดขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพ เพิ่มสภาพคล่อง และให้ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับโครงการภายในระบบนิเวศ LIT เช่น ผู้ดำเนินการโหนดและผู้ซื้อสินค้าและบริการ ตัวอย่างเช่น นักพัฒนาที่ใช้โทเคน LIT สำหรับทรัพยากรเครือข่ายระยะยาวสามารถป้องกันความผันผวนของราคาในระยะสั้นได้ ประโยชน์นี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากเครื่องมือการคาดการณ์ราคาอย่างเดียวไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจ Web3

การวิเคราะห์เชิงผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับผลกระทบต่อตลาดและการให้เหตุผลเชิงกลยุทธ์

ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีการเงินชี้ให้เห็นเหตุผลเชิงกลยุทธ์หลายประการที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจของ Coinbase เหตุผลแรกคือ การกระจายแหล่งรายได้ให้กว้างขึ้นไปมากกว่าค่าธรรมเนียมการซื้อขายแบบสปอตเป็นสิ่งสำคัญสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนที่เปิดเผยต่อสาธารณะ อนุพันธ์มักจะสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมที่สม่ำเสมอจากอัตราค่าธรรมเนียมและธุรกรรมต่างๆ เหตุผลที่สองคือ การเข้าถึงส่วนแบ่งตลาดในอนุพันธ์จะช่วยเสริมสร้างตำแหน่งของ Coinbase ให้แข็งแกร่งขึ้นในฐานะผู้ให้บริการด้านคริปโตแบบครบวงจร Maria Chen นักวิเคราะห์อาวุโสด้านการวิจัยดิจิทัลแอสเซ็ต กล่าวว่า “การเข้าจดทะเบียนครั้งนี้ไม่ได้เกี่ยวข้องกับโทเคนเดียวเท่านั้น มันคือกรณีศึกษาสำหรับการนำสินทรัพย์ DeFi ที่ซับซ้อนมากขึ้นเข้าสู่กรอบอนุพันธ์ที่มีการควบคุม ซึ่งเป็นความท้าทายหลักของอุตสาหกรรม”

ผลกระทบศักย์ต่อโทเคน LIT นั้นเป็นหลายด้าน ตามประวัติศาสตร์แล้ว การจัดทำรายการอนุพันธ์ของตลาดแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่มีความสัมพันธ์กับสภาพคล่องและอัตราการผันผวนของตลาดในระยะสั้นเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังช่วยขยายฐานนักลงทุนดึงดูดเงินทุนที่มีความซับซ้อนและบริษัทซื้อขายอัลกอริทึมอีกด้วย ตารางเปรียบเทียบแสดงถึงตัวชี้วัดหลังการจัดทำรายการสำหรับสินทรัพย์ที่คล้ายกัน:

ในที่สุด การพัฒนานี้สะท้อนให้เห็นถึงการสถาบันสานต่อของตลาดคริปโตอย่างต่อเนื่อง สินค้าอย่างเช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการควบคุมเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการยอมรับในวงกว้างขึ้นโดยกองทุนเฮดจ์ สำนักงานครอบครัว และคลังบริษัท พวกเขาต้องการเครื่องมือที่คุ้นเคยและสอดคล้องกับข้อกำหนดในการบริหารจัดการการสัมผัสกับคริปโต Coinbase ได้เคลื่อนไหวโดยตรงเพื่อตอบสนองความต้องการนี้ สร้างสะพานเชื่อมระหว่างโทเคนโครงการแบบกระจายศูนย์กับโครงสร้างตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

การเข้าใจกลไกนั้นเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักซื้อขายที่มีศักยภาพ องค์ประกอบหลักของสัญญาฟิวเจอร์สแบบเป็นนิตย์ LIT บน Coinbase จะประกอบด้วย:

• เลเวอเรจ: คาดว่าจะมีการเสนอในระดับต่างๆ (เช่น 3 เท่า 5 เท่า 10 เท่า) โดยมีการใช้เลเวอเรจที่สูงขึ้นต้องการหลักประกันมากขึ้น
• อัตราค่าธรรมเนียมการจัดทุน: คำนวณทุกแปดชั่วโมงตามความแตกต่างระหว่างราคาสัญญาถาวรกับราคาดัชนี LIT ที่เป็นจริง
• ข้อกำหนดเกี่ยวกับมาร์จิ้น กฎเกณฑ์เกี่ยวกับมาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นสำหรับการรักษาระดับจะถูกนำมาใช้ พร้อมกับขั้นตอนการชำระบัญชีแบบอัตโนมัติเพื่อจัดการความเสี่ยงต่อคู่สัญญา
• การตั้งถิ่นฐาน: ตั้งอยู่ใน USD Coin (USDC) มอบความมั่นคงและความชัดเจนให้กับการบัญชีกำไรขาดทุน

อย่างไรก็ตาม คุณสมบัติเหล่านี้มีความเสี่ยงที่สำคัญมาพร้อมด้วย การใช้เลเวอเรจจะขยายทั้งกำไรและขาดทุน ซึ่งอาจนำไปสู่การชำระบัญชีอย่างรวดเร็วในช่วงที่มีความผันผวน ค่าธรรมเนียมการระดมทุนยังสามารถกลายเป็นต้นทุนที่ต่อเนื่องสำหรับการถือครองตำแหน่งที่ขัดแย้งกับแนวโน้มตลาดที่เป็นอยู่ ที่สำคัญ ในขณะที่ Coinbase ให้พื้นที่ที่มีการควบคุม แต่ราคาโทเคน LIT ที่แท้จริงยังคงอยู่ภายใต้ความผันผวนและข่าวสารเฉพาะโครงการของระบบนิเวศบล็อกเชนที่เป็นของตัวมันเอง นักลงทุนต้องทำการตรวจสอบและวิจัยอย่างละเอียดรอบด้านมากกว่าเพียงแค่เครื่องมืออนุพันธ์นั้นเอง

การจัดทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรของ LIT โดย Coinbase ถือเป็นก้าวสำคัญในการผสานรวมสินทรัพย์ด้านการเงินแบบกระจายศูนย์เข้าสู่ตลาดหลักที่มีการควบคุม ความก้าวหน้านี้ช่วยเพิ่มความลึกของตลาดสำหรับโทเคน LIT และให้เครื่องมือที่ซับซ้อนแก่ผู้ซื้อขายในการคาดการณ์และป้องกันความเสี่ยง นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มทั่วไปของตลาดซื้อขายคริปโตที่กำลังพัฒนาเป็นผู้ให้บริการด้านการเงินแบบครบวงจร เมื่อตลาดกำลังรับข่าวสารนี้ การดำเนินการและอัตราการยอมรับของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรของ LIT จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของสัญญาอนุพันธ์คริปโตและกระบวนการเติบโตของสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด

คำถามที่ 1: อะไรคือสัญญาซื้อขายสินค้าคงที่?
สัญญาฟิวเจอร์สแบบถาวรมีลักษณะเป็นสัญญาอนุพันธ์ที่มีลักษณะคล้ายกับสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม แต่ไม่มีวันครบกำหนดสิ้นอายุ นักลงทุนสามารถถือครองตำแหน่งได้ตลอดไปโดยการชำระเงินหรือรับเงินค่าธรรมเนียม ‘อัตราค่าธรรมเนียมการสนับสนุน’ ตามช่วงเวลาที่ช่วยให้ราคาสัญญาสอดคล้องกับราคาสปอตของสินทรัพย์พื้นฐาน

คำถามที่ 2: เหตุใดการที่ Coinbase จึงเปิดให้ซื้อขายสัญญาอนุพันธ์แบบเป็นนิตย์ของ LIT จึงมีความสำคัญ?
การจัดทำรายการนี้มีความสำคัญเพราะแสดงให้เห็นว่าตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับการกำกับดูแลจากสหรัฐฯ กำลังขยายการเสนอสัญญาอนุพันธ์เพื่อรวมโทเคนจากเครือข่ายการคำนวณแบบกระจายศูนย์ การนี้ช่วยเพิ่มสภาพคล่องของ LIT มอบเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงสำหรับสถาบัน และแสดงถึงการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานตลาดคริปโต้อย่างมีนัยสำคัญ

คำถามที่ 3: ระบบอัตราการสนับสนุนเงินทุนทำงานอย่างไรในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร?
อัตราการสนับสนุนเป็นการชำระเงินเป็นระยะที่แลกเปลี่ยนระหว่างผู้ถือสถานะ Long และ Short หากอัตราเป็นบวก ผู้ถือสถานะ Long จะจ่ายให้ผู้ถือสถานะ Short หากอัตราเป็นลบ ผู้ถือสถานะ Short จะจ่ายให้ผู้ถือสถานะ Long กลไกนี้ส่งเสริมให้นักลงทุนปรับราคาสัญญาฟิวเจอร์สให้สอดคล้องกับราคาดัชนีสปอต

คำถามที่ 4: ความเสี่ยงหลักในการซื้อขายสัญญา LIT แบบถาวรมีอะไรบ้าง?
ความเสี่ยงหลักประกอบด้วยการใช้เลเวอเรจสูงที่นำไปสู่การชำระบัญชีอย่างรวดเร็ว อัตราค่าธรรมเนียมติดลบสะสมที่ทำให้กำไรลดลง และความผันผวนตามธรรมชาติของโทเคน LIT ที่ขึ้นอยู่กับการยอมรับของเครือข่ายและสภาพตลาดคริปโตโดยรวม

คำถามที่ 5: สิ่งนี้ส่งผลต่อราคาตลาดของโทเคน LIT อย่างไร?
ในอดีต การเสนอขายสัญญาอนุพันธ์สามารถเพิ่มความผันผวนในระยะสั้นและปริมาณการซื้อขายของสินทรัพย์พื้นฐานได้ มักจะดึงดูดผู้เข้าร่วมตลาดใหม่และเงินทุน ซึ่งสามารถส่งผลต่อการค้นหาข้อมูลราคา อย่างไรก็ตาม ราคาสปอตในระยะยาวถูกกำหนดโดยคุณค่าพื้นฐานและการใช้งานเครือข่าย LIT ในที่สุด