CME Group กำลังเปิดตัวฟิวเจอร์สความผันผวนของบิตคอยน์ที่อ้างอิงจากดัชนี BVX เพื่อสร้างดัชนีความตื่นตระหนกสำหรับบิตคอยน์ที่คล้ายกับดัชนี VIX ของ S&P 500
ผลิตภัณฑ์นี้อยู่ในระหว่างรอการอนุมัติสุดท้ายจากคณะกรรมการการซื้อขายสัญญาอนุพันธ์สินค้าของสหรัฐอเมริกา (CFTC) ซึ่งจะช่วยสร้างดัชนีความตื่นตระหนกของบิตคอยน์ที่ได้รับการกำกับดูแลฉบับแรก คล้ายกับดัชนี VIX สำหรับหุ้นของสหรัฐอเมริกา
สัญญาใหม่เหล่านี้จะอ้างอิงจากดัชนีความผันผวน Bitcoin ของ CME CF (BVX) — ดัชนี 30 วันที่ใช้ข้อมูลจากตัวเลือกของ CME เพื่อวัดความผันผวนที่คาดหวังของสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ
แตกต่างจากวิธีแบบดั้งเดิม ในการซื้อขายแบบดั้งเดิม นักลงทุนเดิมพันทิศทางราคา แต่สัญญาฟิวเจอร์ส BVI อนุญาตให้ซื้อขายการเปลี่ยนแปลงของราคาโดยตรง ไม่ว่าตลาดจะขึ้นหรือลง
วอลล์สตรีทต้องการการป้องกัน ไม่ใช่แค่การเปิดรับความเสี่ยง
การเปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญของตลาดคริปโต แค่ไม่กี่วันก่อน ขนาดสินทรัพย์ของ ETF บิทคอยน์แบบสเปกตรัมของสหรัฐฯ ได้ทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ — ซึ่งแสดงให้เห็นว่าขนาดการลงทุนของนักลงทุนสถาบันในบิทคอยน์ได้ถึงระดับเดียวกับสินทรัพย์ดั้งเดิม
อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ได้สร้างความท้าทายใหม่ให้กับกองทุน: วิธีการป้องกันตัวเองจากตลาดที่ร่วงลงโดยไม่ต้องขายตำแหน่งบิตคอยน์จริง
芝加哥商品交易所（CME）正是从中看到了巨大的机遇。新的波动率期货将使机构投资者能够对冲波动率突然飙升的风险——这种情况通常伴随着资产价格的暴跌。
ตามที่เดวิด ชลาเกเตอร์ กล่าวว่า ผลิตภัณฑ์ของมอร์แกน สแตนลีย์ จะกลายเป็น “เครื่องมือหลัก” สำหรับการจัดการความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลขององค์กร
บิตคอยน์ก็มีดัชนี "VIX" ของตัวเอง
ตลาดเริ่มเปรียบเทียบดัชนี BVX โดยตรงกับดัชนี VIX ที่ใช้กับหุ้นสหรัฐ
เช่นเดียวกับดัชนี VIX ค่ามาตรฐานความผันผวนของบิตคอยน์ใหม่จะไม่ได้วัดราคาของสินทรัพย์เอง แต่จะวัดความคาดหวังของตลาดต่อทิศทางและแรงกดดันในอนาคต
ดัชนีนี้จะอัปเดตทุกๆ วินาทีในช่วงเวลาการซื้อขาย โดยข้อมูลมาจากกิจกรรมการซื้อขายออปชันบิตคอยน์ของ Chicago Mercantile Exchange (CME) ซึ่งมอบเครื่องมือประเมินความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ที่แม่นยำยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน
ตามที่ซุยจงกล่าว การเปิดตัว CF Benchmarks BVX มีความสำคัญต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเทียบเท่ากับการเปิดตัวอัตราอ้างอิง比特币ของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโกเมื่อหลายปีก่อน — ดัชนีนี้ต่อมาได้เปิดทางให้กับ ETF บิตคอยน์แบบสปอต
Chicago Mercantile Exchange เร่งกระบวนการสถาบันในตลาดคริปโต
ฟิวเจอร์ส BVI ใหม่เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของ CME ในการเปลี่ยนผลิตภัณฑ์อนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลให้เป็นส่วนประกอบที่ผสานรวมอย่างสมบูรณ์ของตลาดการเงินระดับโลก
การแลกเปลี่ยนนี้ได้เตรียมพร้อมที่จะเปลี่ยนไปสู่การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลใกล้เคียงกับ 24 ชั่วโมงผ่านแพลตฟอร์ม CME Globex — การกระทำนี้มีเป้าหมายเพื่อให้ตลาดบิตคอยน์ใกล้เคียงกับมาตรฐานของดัชนี S&P 500 พันธบัตรรัฐบาล และผลิตภัณฑ์ทางการเงินสกุลเงินต่างประเทศ
สัญญาเหล่านี้จะทำการปิดตำแหน่งด้วยเงินสด หมายความว่าจะไม่มีการจัดส่งบิทคอยน์จริง นักลงทุนจะซื้อขายตามความผันผวนที่คาดการณ์ของบิทคอยน์เท่านั้น
สำหรับตลาดองค์กร นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ก่อนหน้านี้ บิทคอยน์มักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีลักษณะการเก็งกำไร แต่ด้วยการปรากฏตัวของฟิวเจอร์สความผันผวน มันเริ่มแสดงลักษณะของเครื่องมือทางการเงินที่เป็นผู้ใหญ่ พร้อมโครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์สำหรับการป้องกันความเสี่ยง การจัดการความเสี่ยง และสภาพคล่องของเครื่องมือทางการเงินอนุพันธ์
พูดอีกแบบหนึ่ง วอลล์สตรีทไม่ได้แค่ซื้อ比特币อีกต่อไป แต่กำลังเริ่มสร้างระบบการเงินที่มีอยู่มานานหลายทศวรรษในตลาดดั้งเดิมรอบๆ比特币