เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม คณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาได้เปิดตัวข้อความที่อัปเดตของ CLARITY Act ก่อนการพิจารณาที่กำหนดไว้ในวันที่ 14 พฤษภาคม
ร่างกฎหมาย จะกำหนดกฎเกณฑ์ใหม่สำหรับตัวกลางทรัพย์สินดิจิทัล กำหนดวิธีการจัดการกับโทเค็นเครือข่ายบางประเภท ขยายบทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลตลาดระดับรัฐบาลกลาง และสร้างเส้นทางให้ธนาคารสามารถให้บริการที่เกี่ยวข้องกับคริปโต
มันยังรักษาการป้องกันที่นักพัฒนาด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ขอไว้ และเพิ่มข้อจำกัดเพื่อป้องกันไม่ให้แพลตฟอร์มคริปโตเสนอ ผลตอบแทนแบบการฝากบนยอดเงิน Stablecoin สำหรับการชำระเงิน
การเปิดตัวนี้ทำให้ความพยายามของวุฒิสภาเปลี่ยนจากการเจรจาแบบลับไปสู่กระบวนการคณะกรรมการแบบเปิดเผย หากได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการ ร่างกฎหมายนี้ยังคงต้องผ่านการเจรจาเพิ่มเติมก่อนจะไปถึงชั้นวุฒิสภา
อย่างไรก็ตาม เส้นทางของมันยังคงไม่แน่นอน เนื่องจากข้อกังวลของพรรคเดโมแครตเกี่ยวกับข้อจำกัดด้านจริยธรรมสำหรับเจ้าหน้าที่รัฐบาลกลางไม่ได้รับการแก้ไขในเอกสารที่เปิดเผยเมื่อสัปดาห์นี้
อย่างไรก็ตาม สมาชิกสภาคองเกรสสหรัฐหลายคนเชื่อว่าร่างกฎหมายนี้อาจไปถึงโต๊ะของประธานาธิบดี Donald Trump's ก่อนวันที่ 4 กรกฎาคม วุฒิสมาชิกธอม ทิลลิส กล่าวว่า:
หลังจากเจรจาอย่างละเอียดเป็นเวลาหลายเดือนกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย ข้อความของกฎหมาย CLARITY ที่อัปเดตแล้วเป็นข้อตกลงร่วมระหว่างสองพรรคที่จะให้ความมั่นคงทางการกำกับดูแลที่จำเป็นเพื่อส่งเสริมการสร้างนวัตกรรมในสหรัฐอเมริกา
ฉันรู้สึกภูมิใจที่ได้ร่วมงานกับเพื่อนร่วมงานของฉันทั้งสองฝ่ายในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการปรับปรุงและสร้างขึ้นจากความเห็นพ้องต้องกันนี้ และฉันรอคอยที่จะเห็นสภาคองเกรสผ่านกฎหมายนี้อย่างรวดเร็วและส่งให้ถึงโต๊ะของประธานาธิบดีทรัมป์ในเร็วๆ นี้
รางวัล Stablecoin ต้องเผชิญกับข้อจำกัดใหม่ในกฎหมาย CLARITY
ข้อกำหนดที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุดในร่างกฎหมายที่อัปเดตคือมาตรา 404 ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ ผลตอบแทนจาก Stablecoin
ข้อความนี้จะห้ามผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่ภายใต้การคุ้มครองและพันธมิตรของพวกเขาจากการจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนแบบไม่ต้องลงทุนให้กับลูกค้าของสหรัฐฯ บนยอดเงิน Stablecoin ที่ใช้ในการชำระเงิน
ภาษาดังกล่าวถูกออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและแพลตฟอร์มคริปโตอื่นๆ เสนอผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกับเงินฝากธนาคารที่ให้ดอกเบี้ย โดยไม่ได้รับการกำกับดูแลในฐานะธนาคาร
อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายยังคงเปิดช่องให้มีรางวัลตามกิจกรรม โปรแกรมที่เชื่อมโยงกับการทำธุรกรรม การชำระเงิน การใช้งานแพลตฟอร์ม การสแตกกิ้ง การจัดการ หรือกิจกรรมความภักดี จะยังคงเป็นไปได้ภายใต้กฎเกณฑ์ในอนาคตจาก SEC, CFTC และกระทรวงการคลัง
ความแตกต่างนี้ทำให้บริษัทคริปโตมีทางเลือกที่แคบกว่าในการรักษาแรงจูงใจของลูกค้า ขณะเดียวกันก็ให้ธนาคารได้ชัยชนะบางส่วนในการผลักดันเพื่อหยุดผู้ออก Stablecoin และแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนไม่ให้แข่งขันโดยตรงกับการฝาก
กลุ่มธนาคารได้โต้แย้งว่า โปรแกรมรางวัล Stablecoin อาจเร่งการถอนเงินฝากออกจากระบบธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากลูกค้าสามารถรับผลตอบแทนในลักษณะเดียวกับดอกเบี้ยจากโทเค็นดอลลาร์นอกบัญชีที่ได้รับการประกัน
อย่างไรก็ตาม บริษัทคริปโตได้โต้แย้งว่ารางวัลที่เชื่อมโยงกับกิจกรรมบนแพลตฟอร์มไม่เทียบเท่ากับดอกเบี้ยจากธนาคาร และ不应ถูกห้ามโดยสิ้นเชิง
ความพยายามในการประนีประนอมมุ่งแยกผลตอบแทนแบบพาสซีฟออกจากแรงจูงใจทางการค้า ขีดจำกัดนี้จะถูกทดสอบระหว่างการปรับแก้ข้อความ โดยธนาคาร แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และผู้ออก Stablecoin มีแนวโน้มจะผลักดันให้ผู้กำหนดกฎหมายใช้ถ้อยคำที่แคบลงหรือกว้างขึ้น ก่อนที่ร่างกฎหมายจะก้าวหน้าต่อไป
นักพัฒนา DeFi รักษาการป้องกันหลักไว้
ร่างกฎหมายรักษาการคุ้มครองหลักสำหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นชัยชนะสำคัญสำหรับผู้สนับสนุน DeFi ที่ติดตามว่าข้อกังวลของเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายจะจำกัดภาษาให้แคบลงหรือไม่
ข้อความของกฎหมายความแน่นอนทางการกำกับดูแลบล็อกเชน (BRCA) จะชี้แจงว่า นักพัฒนาและผู้ให้บริการบล็อกเชนที่ไม่เก็บรักษาสินทรัพย์ไม่ถือเป็นผู้ส่งเงินเพียงเพราะพวกเขาสร้างซอฟต์แวร์ ยืนยันธุรกรรม ให้งานประมวลผล หรือสนับสนุนเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ
ข้อความนี้ยังคงความรับผิดทางอาญาไว้สำหรับผู้ที่จงใจโอนเงินแทนบุคคลอื่นโดยรู้ว่าสินทรัพย์นั้นเกี่ยวข้องกับกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย
ยอดเงินนั้นสะท้อนจุดแบ่งที่สำคัญหนึ่งของร่างกฎหมาย: การกำกับดูแลจะเชื่อมโยงอย่างชัดเจนกับการควบคุม การเก็บรักษา และการเป็นตัวกลางที่สัมพันธ์กับลูกค้า ในขณะที่การพัฒนาซอฟต์แวร์และการมีส่วนร่วมในเครือข่ายจะได้รับการคุ้มครองอย่างชัดเจน
ข้อกำหนดด้าน DeFi ยังจัดการกับข้อกังวลที่ว่าระบบการกำกับดูแลแบบกระจายศูนย์อาจถูกพิจารณาว่าเป็นบุคคลหรือกลุ่มที่ควบคุมเพียงรายเดียว ข้อความจะชี้แจงว่าการกระทำด้านการกำกับดูแลตามปกติ การมีส่วนร่วมในโครงสร้างพื้นฐาน และมาตรการฉุกเฉินด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่จำกัด ไม่ได้สร้างการควบคุมแบบรวมศูนย์โดยอัตโนมัติ
ส่วนอื่นๆ ของกฎหมาย CLARITY จะกำหนดให้หน่วยงานกำกับดูแลพัฒนาข้อบังคับสำหรับโปรโตคอลการซื้อขายที่ไม่ใช่แบบกระจายศูนย์ บังคับให้มีโปรแกรมการจัดการความเสี่ยงสำหรับตัวกลางที่ส่งกิจกรรมผ่านโปรโตคอล DeFi และสั่งให้กระทรวงการคลังจัดทำคำแนะนำสำหรับเว็บฟรอนต์เอนด์บางประเภท
ผลลัพธ์คือกรอบการทำงานที่ปกป้องกิจกรรมการพัฒนาหลัก ขณะเดียวกันก็ยังให้หน่วยงานกำกับดูแลช่องทางในการตรวจสอบการกระทำผิดทางการเงิน การหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร การฉ้อโกง และการจัดการตลาด
ธนาคารได้รับความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล
ข้อความของกฎหมาย CLARITY ที่อัปเดตจะให้ธนาคารและสหกรณ์ออมทรัพย์มีฐานกฎหมายที่กว้างขึ้นสำหรับกิจกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล
มาตรา 401 จะชี้แจงว่าธนาคารแห่งชาติ ธนาคารรัฐ บริษัทถือหุ้นทางการเงิน และสหกรณ์ออมทรัพย์บางแห่งสามารถใช้สินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนสำหรับกิจกรรมที่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการอยู่แล้ว รวมถึงการชำระเงิน การให้กู้ยืม การเก็บรักษาและการซื้อขาย
การกำหนดข้อนี้อาจมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับองค์กรทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ เข้าสู่ตลาดคริปโตอย่างระมัดระวัง เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการกำกับดูแล
ธนาคารได้พยายามมานานเพื่อให้มีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับการเก็บรักษาสินทรัพย์ การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น กิจกรรมการชำระเงิน และขอบเขตที่สินทรัพย์ดิจิทัลสามารถถือว่าเป็นสิ่งที่เกี่ยวข้องกับอำนาจทางธนาคารที่มีอยู่แล้ว
อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายนี้ไม่ได้ให้อำนาจอย่างไม่จำกัดแก่ธนาคารในการเข้าสู่ธุรกิจคริปโตใดๆ กิจกรรมต่างๆ จะต้องยังคงอยู่ภายในหน้าที่ทางธนาคารที่ได้รับอนุญาต และยังคงอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างระมัดระวัง
อย่างไรก็ตาม ภาษาดังกล่าวจะช่วยเพิ่มความมั่นใจให้กับสถาบันที่ได้รับการกำกับดูแลในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการจัดเก็บรักษา การชำระเงิน การให้กู้ยืม และตลาดรอบสินทรัพย์ดิจิทัล
ในขณะเดียวกัน ข้อบังคับด้านธนาคารก็อยู่คู่กับการปฏิรูปตลาดโดยรวม
ร่างกฎหมายจะบังคับให้มีกฎร่วมของ SEC และ CFTC สำหรับการใช้ Portfolio Margin กำหนดให้หน่วยงานกำกับดูแลทันสมัยระบบการจัดเก็บบันทึกสำหรับระบบledger แบบกระจาย และสร้างกลไกสำหรับการประสานงานด้านการกำกับดูแลระหว่างหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น สินค้าดิจิทัล และตัวกลางด้านสินทรัพย์ดิจิทัล
สำหรับบริษัทคริปโต ภาษาทางการเงินมีทั้งข้อดีและข้อเสีย อาจนำสภาพคล่องและศักยภาพในการเก็บรักษาทรัพย์สินจากสถาบันการเงินมาสู่ตลาด แต่ก็อาจเพิ่มการแข่งขันจากสถาบันการเงินที่มีอยู่แล้ว เมื่อความไม่แน่นอนทางกฎหมายคลี่คลาย
บทบัญญัติอื่นๆ ขยายขอบเขตของกฎหมาย CLARITY
นอกจาก Stablecoin, DeFi และอำนาจด้านธนาคารแล้ว กฎหมาย CLARITY ยังรวมถึงมาตรการหลายประการเกี่ยวกับการกำกับดูแลตลาด การคุ้มครองลูกค้า การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น และการประสานงานระหว่างหน่วยงาน
ร่างกฎหมายจะสร้างระบบการเปิดเผยข้อมูลสำหรับโทเค็นเครือข่ายบางประเภทที่จัดอยู่ในหมวดทรัพย์สินเสริม โดยถือว่าโทเค็นเหล่านั้นเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ และกำหนดให้มีการเปิดเผยข้อมูลเบื้องต้นและทุกๆ หกเดือนสำหรับธุรกรรมที่อยู่ในขอบเขต
มันยังจะสร้างสมมติฐานที่สามารถโต้แย้งได้ว่าโทเค็นเครือข่ายเป็นสินทรัพย์เสริม เว้นแต่ว่าผู้เริ่มต้นหรือตัวกลางสินทรัพย์ดิจิทัลจะรับรองว่าโทเค็นนั้นไม่ได้ตรงตามมาตรฐานนั้น
ข้อความนี้รวมถึงข้อจำกัดการขายต่อสำหรับบุคคลที่เกี่ยวข้อง และรักษากฎหมายการซื้อขายภายในของรัฐบาลกลางสำหรับธุรกรรมหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ สินทรัพย์เสริม
ยังระบุว่าหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงเป็นหลักทรัพย์ พร้อมสั่งให้ SEC ศึกษาเรื่องการเก็บรักษา การประสานงานข้ามพรมแดน การคุ้มครองผู้บริโภค และประเด็นอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับเครื่องมือทางการเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น
ทรัพย์สินของลูกค้าจะได้รับการปฏิบัติอย่างเป็นอิสระ ร่างกฎหมายจะถือว่าสินทรัพย์เสริมและสินค้าดิจิทัลเป็นทรัพย์สินของลูกค้าใน การชำระบัญชีตามบทที่ 7 และสร้างพื้นที่ปลอดภัยสำหรับการซื้อขายสินค้าดิจิทัลในกรณีล้มละลาย โดยเลียนแบบการคุ้มครองที่มีอยู่ในตลาดอนุพันธ์และหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม
กฎหมายดังกล่าวจะยังกำหนดให้หน่วยงาน SEC และ CFTC เตรียมวัสดุการศึกษา เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลและ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน หากโบรกเกอร์-ดีลเลอร์เข้าสู่ภาวะล้มละลาย และทำการศึกษาเกี่ยวกับความรู้ทางการเงินของผู้ลงทุนรายย่อยในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
ข้อกำหนดอื่นๆ รวมถึง sandbox นวัตกรรมขนาดเล็กของ CFTC-SEC บันทึกความเข้าใจระหว่าง SEC กับ CFTC คณะกรรมการที่ปรึกษาว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล การรับรองแบบสมัครใจมาตรฐานการเข้ารหัสหลังควอนตัม และงานเพิ่มเติมที่กระทรวงการคลังเป็นผู้นำในการพิจารณาความเสี่ยงด้านการเงินผิดกฎหมาย
ร่างกฎหมายจะอนุญาตให้จัดสรรงบประมาณปีละ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐแก่ FinCEN เป็นเวลาห้าปี และอนุญาตให้หน่วยงานจ่ายค่าตอบแทนพรีเมียมเพื่อจ้างบุคลากรที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
การกำหนดข้อบังคับหนึ่งข้อที่อยู่นอกกรอบคริปโตหลักจะสร้างโปรแกรมทดลองเพื่อส่งเสริมการพัฒนาที่อยู่อาศัยในเขตที่ได้รับทุนจากโปรแกรมเงินช่วยเหลือการพัฒนาชุมชน ทำให้ร่างกฎหมายนี้มีขอบเขตทางนิติบัญญัติกว้างกว่าโครงสร้างตลาดเพียงอย่างเดียว
ข้อพิพาทด้านจริยธรรมยังไม่ได้รับการแก้ไขใน CLARITY Act ล่าสุด
แม้จะมีความก้าวหน้าทั้งหมดในกฎหมาย CLARITY จุดอ่อนทางการเมืองที่ใหญ่ที่สุดของมันอยู่นอกเหนือจากกฎตลาดเชิงเทคนิค
ข้อความล่าสุดไม่รวมข้อกำหนดที่จำกัดเจ้าหน้าที่รัฐบาลกลาง รวมถึงประธานาธิบดี รองประธานาธิบดี ผู้แทนสภา และเจ้าหน้าที่ระดับสูง ไม่ให้ทำกำไรจากโครงการสินทรัพย์ดิจิทัลขณะมีส่วนร่วมในนโยบายคริปโต
พรรคเดโมแครตได้ผูกการสนับสนุนของพวกเขาเข้ากับ ภาษาด้านจริยธรรม ที่เกี่ยวข้องกับการถือครองคริปโต การทำธุรกรรม และผลประโยชน์ทางธุรกิจของเจ้าหน้าที่รัฐ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง วุฒิสมาชิก Elizabeth Warren ได้ย้ำจุดยืนนี้อย่างต่อเนื่อง โดยกล่าวว่า:
กฎหมายคริปโตใดๆ ที่ไม่ยุติการทุจริตของประธานาธิบดีครั้งนี้และไม่คุ้มครองนักลงทุน ไม่มีค่าเท่ากระดาษที่เขียนไว้
พิจารณาจากสิ่งนี้ การตัดออกของมันในร่างกฎหมายที่อัปเดตอาจทำให้การลงคะแนนเสียงของคณะกรรมการซับซ้อนขึ้น แม้ว่าผู้เจรจาจะลดความขัดแย้งเกี่ยวกับรางวัล Stablecoin และการคุ้มครอง DeFi แล้ว
โพสต์ ร่างสุดท้ายของกฎหมาย CLARITY ได้รับการเปิดตัวก่อนการพิจารณาในวันที่ 14 พฤษภาคม – ภายในมีอะไรบ้าง? ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate