Odaily星球日报รายงาน Circle เปิดตัวเอกสารขาวฉบับล่าสุดชื่อ “ARC: The Native Asset of the Economic OS” โดยอย่างเป็นทางการเปิดตัวเครือข่าย Layer1 ชื่อ Arc และเปิดเผยแบบจำลองเศรษฐกิจเต็มรูปแบบของโทเค็นเนทีฟ ARC เป็นครั้งแรก Arc ถูกกำหนดให้เป็น “ระบบปฏิบัติการเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ต” โดยมีเป้าหมายเพื่อรวมชั้นการดำเนินการและการประสานงานพื้นฐานสำหรับการชำระเงินด้วยสติเบิลครีต ทรัพย์สินที่ถูกโทเค็นไนซ์ และตลาดการเงินบนโซ่
เครือข่าย Arc จะให้บริการการสรุปผลแบบแน่นอน ค่าธรรมเนียม Gas ที่คำนวณด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ กลไกความเป็นส่วนตัวที่สามารถปรับแต่งได้ และระบบผู้ตรวจสอบระดับองค์กร โดยเชื่อมต่อกับระบบนิเวศทางการเงินที่กว้างขึ้นผ่าน USDC ข้ามสายโซ่ (CCTP) เครือข่ายการชำระเงิน และเครื่องมือสำหรับนักพัฒนา ตั้งแต่เปิดตัวเครือข่ายทดสอบในเดือนตุลาคม 2025 ได้ดำเนินการประมาณ 244 ล้านธุรกรรม และคาดว่าจะเปิดตัวเครือข่ายหลักในฤดูร้อนปี 2026
ARC มีปริมาณรวมคงที่ที่ 10,000 ล้านหน่วย เป็นสินทรัพย์ประสานหลักของระบบ ซึ่งไม่ได้แทนสิทธิ์ในหุ้นหรือสิทธิ์ในการรับผลตอบแทน บทบาทหลักของ ARC ได้แก่ การ质押เพื่อความปลอดภัยของเครือข่าย การจัดการพารามิเตอร์ทางเศรษฐกิจ การจับมูลค่าค่าธรรมเนียม และการประสานงานฟังก์ชันข้ามระบบนิเวศ ในสัดส่วนการจัดสรรเริ่มต้น 60% ใช้สำหรับการสร้างและกระตุ้นระบบนิเวศ 25% มอบให้ Circle เพื่อสนับสนุนการพัฒนาและดำเนินงานของโปรโตคอล และ 15% เก็บเป็นกองทุนสำรองระยะยาวเพื่อรับมือกับความเสี่ยงเชิงระบบและการขยายตัวเชิงกลยุทธ์
ในเชิงกลไกทางเศรษฐกิจ ARC ใช้อัตราเงินเฟ้อเริ่มต้นที่ 2%–3% และค่อยๆ ลดลงตามความเป็นผู้ใหญ่ของเครือข่าย โดยมีเป้าหมายระยะยาวคือให้อัตราเงินเฟ้อเข้าใกล้ระดับเป็นกลาง พร้อมกันนี้ Arc ได้ออกแบบโมเดลค่าธรรมเนียมแบบรวม: ไม่ว่าผู้ใช้จะชำระค่าธรรมเนียมบนโซ่ด้วยสินทรัพย์ใด ระบบจะแปลงค่าธรรมเนียมเป็น ARC อัตโนมัติที่ระดับโปรโตคอล และแจกจ่ายระหว่างผู้ตรวจสอบและผู้วางหลักประกัน พร้อมทั้งทำลาย ARC บางส่วนอย่างถาวร เพื่อสร้างโครงสร้างอุปสงค์-อุปทานแบบ “ใช้แล้วหมด”
cơ chếนี้ทำให้ ARC มีแรงขับเคลื่อนด้านมูลค่าสองประการ: ด้านหนึ่ง การเติบโตของการใช้งานเครือข่ายจะเพิ่มความต้องการ ARC อย่างต่อเนื่อง; อีกด้านหนึ่ง กลไกการเผาค่าธรรมเนียมจะลดปริมาณอุปทานในตลาดอย่างต่อเนื่อง หนังสือขาวระบุอย่างชัดเจนว่าเป้าหมายระยะยาวคือการบรรลุ “ขนาดการเผาค่าธรรมเนียมของโปรโตคอลใกล้เคียงหรือครอบคลุมการออกใหม่” เพื่อสร้างโครงสร้างเศรษฐกิจที่เป็นกลางต่อเงินเฟ้อหรือแม้แต่เงินฝืด
ในเชิงฟังก์ชัน ARC ทำหน้าที่หลายประการพร้อมกัน เช่น การรับประกันความปลอดภัยจากการstaking การลงคะแนนเสียงในการกำกับดูแล การลดค่าธรรมเนียม และการเข้าถึงสิทธิประโยชน์ข้ามระบบนิเวศ ผู้staking สามารถรับส่วนแบ่งผลตอบแทนจากเครือข่ายและสิทธิประโยชน์ด้านค่าธรรมเนียม รวมถึงมีส่วนร่วมในการตัดสินค่าพารามิเตอร์สำคัญต่างๆ เช่น โครงสร้างค่าธรรมเนียม เส้นโค้งอัตราเงินเฟ้อ และสัดส่วนการเผาทำลาย โครงสร้างการกำกับดูแลในระยะเริ่มต้นจะถูกควบคุมโดย Circle ก่อนจะค่อยๆ เปลี่ยนผ่านไปสู่ผู้ตรวจสอบและผู้ถือโทเค็น และในที่สุดจะบรรลุการจัดการพารามิเตอร์ทางเศรษฐกิจอย่างกระจายศูนย์
Circle ระบุในเอกสารขาวว่า ARC ไม่ใช่สินทรัพย์การลงทุนในความหมายแบบดั้งเดิม แต่เป็นกลไกพื้นฐานที่ใช้ประสานระบบปฏิบัติการเศรษฐกิจโลก ค่าของมันมาจากการใช้งานเครือข่ายเอง ไม่ใช่จากคำรับรองของผู้ออก ภายใต้บริบทที่สกุลเงินคงที่ RWA และการเงินบนโซ่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว Arc พยายามยกระดับบล็อกเชนจาก “แพลตฟอร์มแอปพลิเคชันทางการเงิน” เป็น “ชั้นการชำระเงินเศรษฐกิจโลก” โดย ARC ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือหลักในการประสานและจับค่าภายในระบบนี้