สภาผู้แทนราษฎรแห่งชาติจีนเปิดประชุมเมื่อวันที่ 5 มีนาคม โดยมีสัญญาณที่จะเปลี่ยนแปลงการไหลเวียนทุนด้านคริปโตเป็นเวลาหลายปีข้างหน้า ค่าเงินหยวนที่มีเสถียรภาพ การใช้จ่ายทางการคลังระดับบันทึก และการผลักดันเชิงโครงสร้างไปสู่การระดมทุนผ่านหุ้นและตลาด RWA — เหล่านี้คือตัวเลขที่มีความสำคัญสำหรับนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม หัวข้อข่าวหยุดที่เป้าหมายการเติบโตของจีนที่ 4.5–5% ซึ่งเป็นช่วงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1991 แต่พวกเขาไม่ควรหยุดเพียงเท่านี้ เพราะตัวเลขบอกเล่าเรื่องราวที่ใหญ่กว่านั้น
เปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของจำนวนที่ใหญ่มาก
เศรษฐกิจของจีน เกินกว่า 20 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นครั้งแรกในปี 2025 ยืนยันสถานะในฐานะเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก แม้จะอยู่ที่ขอบล่างของช่วงเป้าหมายใหม่ จีนยังคงเพิ่มรายได้ทางเศรษฐกิจทั่วโลกประมาณ 900 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ประเทศเนเธอร์แลนด์ ซาอุดีอาระเบีย โปแลนด์ และสวิตเซอร์แลนด์ มีขนาดเศรษฐกิจประมาณ 1 ล้านล้านถึง 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ และจีนกำลังสร้างกิจกรรมทางเศรษฐกิจใหม่ในปริมาณใกล้เคียงกับนั้น พร้อมกับสิ่งที่มีอยู่แล้ว
ในปี 2025 จีนได้ร่วมสนับสนุนประมาณ 30% ของการขยายตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลก ซึ่งยืนยันบทบาทของจีนในฐานะเครื่องขับเคลื่อนการเติบโตหลักของโลก สัดส่วนนี้ยังคงอยู่แม้ว่าปี 2026 จะอยู่ที่ระดับต่ำสุดของช่วงที่ระบุไว้ อัตราการเติบโตกำลังชะลอตัว แต่แรงผลักดันที่ใหญ่หลวงเบื้องหลังยังไม่ลดลง
เหตุผลที่การนำเสนอข้อมูลมีความสำคัญต่อตลาด
ในด้านทรัพย์สิน ปักกิ่งไม่ได้ดำเนินการช่วยเหลือแบบครอบคลุม ผู้กำหนดนโยบายรับปากว่าจะประสานงานเพื่อจัดการความเสี่ยงอย่างเป็นระบบในภาคอสังหาริมทรัพย์ หนี้ของรัฐบาลท้องถิ่น และสถาบันการเงินขนาดเล็ก กลไก “รายชื่อขาว” สำหรับโครงการที่อยู่อาศัยยังคงดำเนินต่อไป และบ้านที่ยังไม่ได้ขายจะถูกซื้อไปใช้ในทางที่รัฐสนับสนุน — แต่ไม่มีการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างรุนแรงในภาคส่วนนี้ ท่าทีที่ระมัดระวังนี้ช่วยควบคุมความคาดหวังในระยะสั้นสำหรับความต้องการเหล็กกล้าและทองแดง
สำหรับสกุลเงินดิจิทัล แพ็กเกจนโยบายโดยรวมของปักกิ่งมีสัญญาณมากกว่าเป้าหมายการเติบโตเอง จีนยืนยันนโยบายการเงินผ่อนคลายและชี้ให้เห็นว่าการลดอัตราส่วนการสำรองขั้นต่ำและอัตราดอกเบี้ยเป็นตัวเลือกที่จะดำเนินการต่อไป รายจ่ายงบประมาณทั่วไปของประชาชนรวมกันแตะระดับ 30 ล้านล้านหยวนเป็นครั้งแรก โดยขาดดุลรวมอยู่ที่ 5.89 ล้านล้านหยวน
เศรษฐศาสตร์หลักของจีนของแมคควอรี ระบุ ว่า หากการส่งออกชะลอตัว ปักกิ่งจะเพิ่มมาตรการกระตุ้นภายในประเทศเพื่อปกป้องเป้าหมาย GDP ระดับพื้นฐานของสภาพคล่องของจีนสูงกว่าตัวเลขการเติบโตที่รายงานอย่างมีนัยสำคัญ
ความเสถียรของหยวนคือสัญญาณที่แท้จริง
ความมุ่งมั่นของปักกิ่งที่จะรักษาหยวนให้คงที่ในระดับพื้นฐานมีความสำคัญมากกว่าตัวเลขการเติบโตสำหรับการไหลเวียนของสกุลเงินและคริปโตในระยะสั้น นักวิเคราะห์มองว่าปักกิ่งยอมรับการอ่อนค่าของหยวนอย่างค่อยเป็นค่อยไปไปยังระดับ 6.70 เทียบกับดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็ต่อต้านการเคลื่อนไหวที่รุนแรงซึ่งจะลดข้อได้เปรียบทางการแข่งขันอันยากลำบากของจีน การปรับค่าหยวนให้แข็งค่าขึ้นอย่างควบคุมและอ่อนๆ ช่วยลดแรงกดดันจากการหลบหนีทุนซึ่งในอดีตเคยผลักดันความต้องการของนักลงทุนรายย่อยจีนไปสู่ Bitcoin และ Stablecoin ที่อ้างอิงกับดอลลาร์
แผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 15: คุณภาพเหนือความเร็ว
เป้าหมายการเติบโตรายปีเป็นเพียงส่วนหนึ่งของสิ่งที่ NPC เปิดเผยเมื่อวันที่ 5 มีนาคม ปักกิ่งได้เปิดตัวแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 15 พร้อมกัน ซึ่งกำหนดกรอบยุทธศาสตร์จนถึงปี 2030 ก่อนหน้านี้ หัวข้อหลักคือนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ขณะนี้ระบบอุตสาหกรรมสมัยใหม่ได้รับตำแหน่งนำหน้า โดยนวัตกรรมตามมาทันทีหลังจากนั้น การเรียงลำดับนี้มีเจตนาชัดเจน — การเปลี่ยนการค้นพบในห้องปฏิบัติการให้เป็นกำลังการผลิตที่สามารถขยายได้ ไม่ใช่แค่สิทธิบัตร
หัวใจของแผนคือเป้าหมายการใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่มากกว่า 3.2% ของ GDP ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพื่อเอาชนะเทคโนโลยีที่ปักกิ่งเรียกว่า “จุดคอขวด” ภาคอุตสาหกรรมที่ได้รับการกำหนดให้เป็นลำดับความสำคัญ ได้แก่ การผลิตขั้นสูง ชิปเซมิคอนดักเตอร์ ไอทีรุ่นถัดไป และอวกาศ
สัดส่วนเป้าหมายของเศรษฐกิจดิจิทัลที่ 12.5% ของ GDP ภายในปี 2030 ร่วมกับโมเดลการบริโภคแบบ “AI-Plus” ที่ฝังตัวอยู่ คือตัวเลขที่เกี่ยวข้องมากที่สุดสำหรับตลาดคริปโตและสินทรัพย์ดิจิทัล การวางแผนในรอบนี้ไม่ได้เน้นที่การเร่งความเร็ว แต่เป็นการรีดีไซน์ยานพาหนะเองทั้งหมด — และด้วยขนาดมูลค่า 20 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ยานพาหนะนี้มีขนาดใหญ่พอที่แม้แต่การสร้างใหม่อย่างระมัดระวังก็สามารถเคลื่อนไหวตลาดโลกได้