การฟื้นตัวอย่างรุนแรงของ Bitcoin ในเดือนสิงหาคมถูกสร้างขึ้นจากความเชื่อมั่นที่ยืมมา และชาร์ลส์ ชวับ ระบุว่าถึงเวลาต้องจ่ายแล้ว ในรายงาน Weekly Trader’s Stock Market Outlook วันที่ 21 สิงหาคม ชวับยืนยันว่าการกดดันแบบ short squeeze ที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของ Bitcoin ได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยอ้างถึงการปรับเลเวอเรจอย่างสมบูรณ์ และธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ยังไม่มีสัญญาณใดๆ ที่จะผ่อนคลาย
เหตุการณ์การชำระบัญชีที่บันทึกไว้
เพียงในวันที่ 19 สิงหาคม มีการliquidate โพสิชันขายสั้น Bitcoin มูลค่าสูงถึง 1.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของสถิติเดิมในหนึ่งวัน ในช่วงวันที่ 19 และ 20 สิงหาคมรวมกัน มีการลบล้างการเดิมพันขายสั้นที่ใช้เลเวอเรจเกินกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Bitcoin ซึ่งเคยเทรดอยู่รอบๆ 65,000 ดอลลาร์สหรัฐก่อนหน้านั้น พุ่งขึ้นใกล้เคียง 80,000 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อทุกอย่างสงบลง ซึ่งคิดเป็นกำไรประมาณ 23% ในหนึ่งสัปดาห์
เพื่อให้เข้าใจจุดเริ่มต้นอย่างชัดเจน Bitcoin ได้ร่วงลงระหว่าง 45% ถึง 53% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแตะในเดือนตุลาคม 2025 ตำแหน่งสั้นที่สะสมขึ้นระหว่างการร่วงลงนั้น มีขนาดใหญ่ตามทุกการวัด เมื่อตำแหน่งสั้นถูกปิดออก ก็เกิดขึ้นอย่างรุนแรง
รายงานของ Schwab ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่า: การบีบชอร์ตแบบนี้มักเป็นปรากฏการณ์ชั่วคราว การเคลื่อนไหวของราคาเป็นเรื่องจริง ความสูญเสียของผู้ขายชอร์ตก็เป็นเรื่องจริง แต่ตัวกระตุ้นพื้นฐานนั้นเป็นเชิงกลไกมากกว่าเชิงพื้นฐาน แรงซื้อจากกระบวนการชำระบัญชีบังคับไม่เหมือนกับแรงซื้อจากนักลงทุนที่เปลี่ยนความคิดอย่างแท้จริงเกี่ยวกับสินทรัพย์
โครงสร้างตลาดหลังจากการบีบตัว
สัญญาณหนึ่งที่ชัดเจนว่าการบีบอัดได้สิ้นสุดลงคือสถานะของยอดเปิดตำแหน่งในฟิวเจอร์สแบบเพอร์ปิวอิตี้ หลังจากคลื่นการชำระบัญชี ยอดเปิดตำแหน่งลดลงถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 อัตราการระดมทุนกลับสู่สถานะเป็นกลางหลังการบีบอัด
Schwab ระบุตรงนี้โดยชี้ว่า น่าจะตามมาด้วยระยะการย่อยอาหารหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นนี้
ชวับยอมรับการอภิปรายเกี่ยวกับว่าระดับต่ำสุดใกล้ 65,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็นพื้นฐานของวัฏจักรหมีนี้ โดยไม่ได้สนับสนุนข้อสรุปใดๆ
ชวับกำลังขยายการมีส่วนร่วมในวงการคริปโต
Schwab เพิ่งเปิดตัวการซื้อขาย Bitcoin และ Ether แบบสเป็ตสำหรับลูกค้ารายย่อย บริษัทยังได้เปิดเผยว่าจะขยายแพลตฟอร์ม Schwab Crypto ให้รวม Solana, Avalanche และ Chainlink เข้าไปร่วมกับบริการ Bitcoin และ Ether ที่มีอยู่แล้ว
ในระยะสั้น ความระมัดระวังของ Schwab เกี่ยวกับกลไกหลังการบีบอัดเป็นสัญญาณที่เกี่ยวข้องมากกว่า บริษัทกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวสำหรับการรับรองการใช้งานคริปโต พร้อมทั้งเตือนนักเทรดของตนไม่ให้ตามซื้อการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยกลไกมากกว่าพื้นฐาน
การรีเซ็ตยอดเปิดและอัตราการระดมทุนเป็นกลางทำให้ตลาดมีพื้นฐานที่สะอาดกว่าเมื่อสองสัปดาห์ก่อน