CFTC จะเปิดตัวคำแนะนำเกี่ยวกับฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทูอัลของคริปโตในสหรัฐอเมริกา

สัญญาณสาธารณะจากประธานไมค์ เซลิก ชี้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลอนุพันธ์ของสหรัฐฯ กำลังเตรียมเผยแพร่คำแนะนำสำหรับฟิวเจอร์สแบบเพอร์ปีชวลใน/crypto ภายในไม่กี่สัปดาห์ ซึ่งเป็นขั้นตอนที่อาจนำสัญญาเหล่านี้กลับมาอยู่ในประเทศหลังจากที่มีการซื้อขายส่วนใหญ่ต่างประเทศมานานหลายปี ตามรายงานของ Blockonomi ความสนใจในระยะสั้นถูกตั้งกรอบเป็นคำแนะนำเกี่ยวกับโครงสร้างและการปฏิบัติตามกฎหมาย มากกว่ากฎสุดท้าย ซึ่งบ่งชี้ถึงเส้นทางแบบขั้นตอนที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและองค์กรชำระเงินจะปรับการดำเนินงานให้สอดคล้องกับความคาดหวังของการกำกับดูแล

คำพูดของเซลิกได้อ้างถึงการเปิดใช้งานสัญญา “เพอร์เพทูอัลที่แท้จริง” ภายใต้การคุ้มครองและในทั้งแพลตฟอร์มแบบกลางและแบบกระจายศูนย์ ตามข่าว KuCoin แม้รายละเอียดยังไม่ได้เปิดเผย แต่ทิศทางนี้บ่งชี้ถึงเงื่อนไขที่อิงตามความเสี่ยง เพื่อให้ฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทูอัลสอดคล้องกับมาตรฐานความสมบูรณ์ของตลาดสหรัฐฯ ที่มีอยู่ ในขณะเดียวกันก็ยอมรับการซื้อขายแบบ 24/7 และโครงสร้างตลาดเฉพาะของคริปโต

ผลการวิเคราะห์เบื้องต้นชี้ให้เห็นถึงข้อกำหนดด้านการดำเนินงานที่สะท้อนมาตรฐานอนุพันธ์หลักของสหรัฐฯ ได้แก่ การลงทะเบียนสถานที่ซื้อขาย การชำระเงินผ่านองค์กรชำระหนี้อนุพันธ์ การตรวจสอบตลาดอย่างเข้มงวด การกำกับดูแลหลักประกันและหลักทรัพย์ค้ำประกัน การเปิดเผยข้อมูลที่ปรับให้เหมาะกับกลไกการระดมทุนแบบสัญญา Perpetual และการกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสอดคล้องกับลำดับความสำคัญที่ระบุไว้ในการวิเคราะห์ทางกฎหมาย ที่เผยแพร่โดย JDSupra แนวทางของหน่วยงานคาดว่าจะเน้นความโปร่งใสเกี่ยวกับอัตราการระดมทุน กลไกการชำระบัญชี และการกำกับดูแลข้อมูล oracle และดัชนีที่ใช้ในการปิดสัญญา Perpetual

หนึ่งในเส้นทางหลักที่กำลังถูกพิจารณาคือการใช้อำนาจยกเว้น ซึ่งบางครั้งถูกอธิบายว่าเป็น “การยกเว้นเพื่อการสร้างนวัตกรรม” เพื่ออนุญาตให้ทำฟิวเจอร์สแบบถาวรโดยไม่ต้องรอให้มีกฎหมายใหม่ ตามที่ Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP ระบุ ในขณะเดียวกัน ความเห็นจากอุตสาหกรรมได้เน้นย้ำการปรับสมดุลภาระหน้าที่ให้สอดคล้องกับความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ แทนที่จะสร้างกฎระเบียบที่หนักหน่วงที่สุดจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิม; โดยมีเสียงหนึ่งจากอุตสาหกรรมกล่าวว่า เป้าหมายคือ “การกำกับดูแลในระดับต่ำสุดที่มีประสิทธิภาพ” ตามที่ Futures Industry Association กล่าว

การผ่อนผันการยกเว้นสามารถจับคู่กับการเข้าถึงตลาดแบบขั้นตอน รายการแรกอาจให้ความสำคัญกับผู้เข้าร่วมมืออาชีพหรือผู้มีคุณสมบัติ ในขณะที่หน่วยงานประเมินว่าการเข้าถึงของผู้ลงทุนรายย่อยควรได้รับการคุ้มครองเพิ่มเติม เช่น ขีดจำกัดเลเวอเรจที่เข้มงวดขึ้น การเปิดเผยความเสี่ยงแบบมาตรฐาน และการตรวจสอบความเหมาะสมที่เข้มงวดขึ้น ช่องทางสำหรับผู้ลงทุนรายย่อย ถ้ามีการพิจารณา จะขึ้นอยู่กับการควบคุมระดับแพลตฟอร์มและการเปิดเผยข้อมูลอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการชำระเงินค่าเงินทุน ขีดจำกัดการชำระบัญชี และช่องว่างราคา 24/7

การนำกลับมาดำเนินการภายในประเทศยังคาดว่าจะเปลี่ยนรูปแบบการควบคุมเลเวอเรจและความเสี่ยงเมื่อเทียบกับมาตรฐานต่างประเทศ สถานที่ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ จะสามารถดำเนินการตรวจสอบความเสี่ยงก่อนการซื้อขาย ระดับหลักประกันที่สอดคล้องกับความผันผวนที่สังเกตได้ ระบบหยุดชั่วคราวหรือหยุดการซื้อขายในช่วงการเคลื่อนไหวรุนแรง และโปรโตคอลการชำระบัญชีอย่างเป็นระบบ โดยมีกระบวนการประสานงานร่วมกันระหว่างแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน หน่วยงานชำระเงิน ผู้ค้าฟิวเจอร์ส และผู้ดูแลรักษาสินทรัพย์ ความพร้อมในการตรวจสอบและตอบสนองต่อเหตุการณ์แบบ 24 ชั่วโมงยังคงเป็นคำถามสำคัญด้านการดำเนินงาน ตามที่ Sidley ระบุไว้ในเอกสารอัปเดตนโยบาย

ในขณะที่เขียนข้อความนี้ ตัวเลขแสดงว่า Bitcoin (BTC) อยู่ใกล้ระดับ 68,607 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมี RSI 14 วันที่ 47.53 ความผันผวนอยู่ที่ประมาณ 5.12% (สูง) มีวันสีเขียว 12 วันจาก 30 วันที่ผ่านมา (40%) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ที่ประมาณ 77,542 ดอลลาร์สหรัฐ (50 วัน) และ 97,055 ดอลลาร์สหรัฐ (200 วัน) ตัวชี้วัดบริบทเหล่านี้เป็นข้อมูลอธิบายและไม่ได้บ่งชี้ทิศทาง; มันเน้นย้ำว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เพอร์พิวอิตี้ที่ได้รับการกำกับดูแลจากสหรัฐอเมริกาจะมีแนวโน้มที่จะมาพร้อมกับมาตรฐานหลักประกันและการเปิดเผยข้อมูลที่ตอบสนองต่อสภาวะตลาด