ทองคำการฟื้นตัวของบริษัทได้เริ่มกลับด้านแล้ว ส่งผลให้จุดสนใจของตลาดเปลี่ยนจากประเด็นว่าราคามีแนวโน้มจะลดลงหรือไม่ มาเป็นประเด็นว่าการปรับตัวลดลงนี้จะลึกซึ้งและยืดเยื้อเพียงใด ซีอีโอของ Ark Invest คือ แคทตี้ วูด ได้กล่าวว่า ทองคำ ได้ถึงจุดสูงสุดในช่วงปลายของวัฏจักร และการร่วงลงของโลหะในช่วงไม่นานมานี้ได้เพิ่มความกังวลว่าการปรับตัวอาจขยายตัวออกไปไกลกว่าการลดลงในระยะสั้น
ทองคำ การก่อตัวของฟองสบู่ แคทตี้ วูดกล่าวว่า เมื่อสัดส่วน M2 เกินจุดสูงสุดปี 1980
ซีอีโอและหัวหน้าผู้จัดการการลงทุนของ Ark Invest แคทตี้ วูด ได้แบ่งปันบนแพลตฟอร์มสื่อสังคม X เมื่อวันที่ 29 มกราคม ซีรีส์โพสต์ที่ประเมิน ทองคำการประเมินมูลค่าของ แย้งว่าอัตราส่วนทางประวัติศาสตร์ การเปรียบเทียบด้านสกุลเงิน และพลวัตของสกุลเงินแสดงถึงการหมดแรงมากกว่าการเริ่มต้นแนวโน้มการเพิ่มขึ้นที่ยั่งยืน
เธอเขียนว่า:
"ความเป็นไปได้สูงว่า ทองคำ ราคาจะตกลงไป”
ผู้บริหารของ Ark Invest ได้ยึดโยงการวิเคราะห์ของเธอไว้กับแผนภูมิที่แสดง ทองคำสัดส่วนมูลค่าตลาดของสหรัฐฯ ต่อฐานเงินของสหรัฐฯ หรือ M2 ซึ่งวัดจากเงินสด เงินฝากออมทรัพย์ และบัญชีออมทรัพย์ "ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ ภายในวันนี้ มาร์เก็ตแคป ของ ทองคำ เป็นเปอร์เซ็นต์ของอุปทานเงินของสหรัฐ (M2) แตะระดับสูงสุดตลอดกาล สูงกว่าจุดสูงสุดในปี 1980 เมื่อ ภาวะเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นไปถึงระดับกลางเลขทศนิยม และยิ่งน่าตกใจไปกว่านั้น” เธอระบุ ความสัมพันธ์นั้นได้แตะระดับที่เทียบเท่ากันได้เพียงช่วงต้นทศวรรษ 1930 และช่วงประมาณปี 1980 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ในที่สุดก็ตามมาด้วยช่วงเวลาปรับตัวยาวนานมากกว่าจะมีการเติบโตต่อเนื่อง ตลาดกระทิง.
อ่านเพิ่มเติม: ทอม ลี: ความกลัวจะพลาดโอกาสในการลงทุนทองคำและเงินกำลังเตรียมการสำหรับการหมุนเวียนคริปโตรอบต่อไป
ในฐานะที่ ทองคำ ได้ถอยตัวลงจากระดับสูงสุดไปแล้ว โครงสร้างของวูดชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านระยะเวลาควบคู่ไปกับความเสี่ยงด้านลบ เธอยังคงพูดต่อโดยอ้างอิงประวัติศาสตร์โดยตรงว่า "อัตราส่วนของ ทองคำ ถึง M2 ได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่บันทึกไว้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ปี 1934" วูดขยายเหตุผลของเธอโดยอ้างอิงนโยบายตอบสนองที่ไม่เคยมีมาก่อนในยุคนั้น และเพิ่มเติมว่า "ในวิกฤตินั้น ดอลลาร์มีมูลค่าลดลงเมื่อเทียบกับ ทองคำ ลดลงเกือบ 70% เมื่อวันที่ 31 มกราคม ค.ศ. 1934 รัฐบาลห้ามการถือครองส่วนตัว ทองคำและ M2 ถล่มลงมา"
เมื่อเปรียบเทียบกับสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน เธอได้อธิบายว่า "เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาในปัจจุบันไม่เหมือนกับยุคทศวรรษที่ 1970 ซึ่งมีอัตราเงินเฟ้อสูงถึงสองหลักเลยทีเดียว หรือแม้แต่ยุคปี 1930 ที่เกิดภาวะเงินฝืด แม้จะเป็นจริงว่าธนาคารกลางต่างประเทศได้เริ่มกระจายความเสี่ยงการลงทุนออกจากดอลลาร์มานานแล้ว แต่ก็ยังมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่สูงสุดที่ 5% ในช่วงปลายปี 2023 และปัจจุบันอยู่ที่ 4.2%" การกำหนดขอบเขต ทองคำการลดลงของบริษัทในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาผ่านมุมมองของวงจรตลาด เวิร์ดสรุปว่า "แม้ว่าการเคลื่อนไหวแบบพาราโบลิกมักจะทำให้ราคาสินทรัพย์สูงขึ้นมากกว่าที่นักลงทุนส่วนใหญ่คิดว่าเป็นไปได้ แต่การพุ่งขึ้นสูงเกินจริงมักเกิดขึ้นในช่วงปลายของวงจร" ผู้บริหารเพิ่มเติมว่า
"ในมุมมองของเรา ฟองสบู่ในวันนี้ไม่ได้อยู่ที่ AI แต่อยู่ที่ ทองคำการกลับตัวของดอลลาร์อาจทำให้ฟองสบู่นั้นแตกได้ คล้ายกับช่วงปี ค.ศ. 1980 ถึง 2000 เมื่อ ทองคำ ราคาลดลงมากกว่า 60%
คำถามที่พบบ ⏰
- ทำไมซีอีโอของ Ark Invest คือ Cathie Wood ถึงเห็นความเสี่ยงในขาลง ทองคำ?
เธอโต้แย้ง ทองคำ’ส มาร์เก็ตแคป สัมพันธ์กับ M2 ได้ถึงขั้นสุดโต่งในยุควิกฤตที่ตามมาด้วยการลดลงอย่างมากตามประวัติศาสตร์ - อัตราส่วนทองคำต่อ M2 มีส่วนเกี่ยวข้องกับมุมมองของเธออย่างไร?
วูดชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนนี้สอดคล้องกับระดับที่เห็นในปี 1934 และ 1980 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับความเครียดทางเศรษฐกิจมากกว่าการเติบโตตามปกติ - ดอลลาร์สหรัฐมีบทบาทอะไรในเรื่องของเธอ ทองคำ มุมมอง?
เธอแนะนำว่าดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจลดลง ทองคำ ความต้องการและแรงกดดันทำให้ราคาลดลง - เหตุใดวูดจึงปฏิเสธการเปรียบเทียบกับทศวรรษ 1970 และ 1930?
เธอพูดว่าวันนี้ ภาวะเงินเฟ้ออัตราดอกเบี้ยและพลวัตของนโยบายการเงินมีความแตกต่างอย่างชัดเจนจากยุคสมัยเหล่านั้น