ได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงในการซื้อหน่วยงานโอนหุ้น Equiniti มูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้น Bullish (BLSH) พุ่งขึ้นเกิน 11% ในระหว่างการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หุ้นนี้ยังคงเพิ่มขึ้นอีก 1.5% วันพุธ นักวิเคราะห์ได้ระบุว่าการซื้อครั้งนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญเหนือจากการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล
การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ทำให้ Bullish (ซึ่งนำโดย Tom Farley อดีตประธานNYSE และเป็นบริษัทแม่ของ CoinDesk) สามารถเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานหลักของอุตสาหกรรมการเงินหนึ่งแห่งได้โดยตรง: บันทึกผู้ถือหุ้น
Equiniti ให้บริการแก่บริษัทจดทะเบียนกว่า 3,000 แห่ง รวมถึงบริษัทในดัชนี S&P 500 มากกว่า 30% และบริษัทในดัชนี FTSE 100 มากกว่าครึ่งหนึ่ง นักวิเคราะห์จาก Clear Street ระบุว่า การทำธุรกรรมครั้งนี้เป็น “ก้าวสำคัญ” ของ Bullish ในการเปลี่ยนจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานการแทนที่สินทรัพย์
เหตุผลเบื้องหลังการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้คือการแปลงสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น หุ้น ให้เป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน ซึ่งสามารถซื้อขายได้อย่างต่อเนื่องและชำระเงินทันที
แม้ว่า Bullish จะดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย ระบบการเก็บรักษา และเครื่องมือการออกโทเค็นแล้ว แต่นักวิเคราะห์ระบุว่า บริษัทขาดการเชื่อมต่อโดยตรงกับผู้ออกโทเค็นที่ต้องการดำเนินการโทเค็นไนซ์
Clear Street เขียนว่า: “Equiniti เติมช่องว่างที่สำคัญที่สุดในทฤษฎีการแปลงสิทธิ์ของ Bullish: สิทธิ์การเข้าถึงผู้ออกและสิทธิ์ตัวแทนการโอน”
หน่วยงานตัวแทนการโอนกรรมสิทธิ์ทำหน้าที่เป็นผู้จัดเก็บบันทึกอย่างเป็นทางการของบริษัทจดทะเบียน โดยรับผิดชอบในการติดตามผู้ถือหุ้น จัดการการจ่ายเงินปันผล และการสื่อสารกับผู้ถือหุ้น ดังนั้น Bullish จึงได้รับกรอบการกำกับดูแลและเครือข่ายลูกค้าที่จำเป็น ซึ่งอาจนำไปสู่การนำหุ้นที่ถูกโทเค็นไนซ์เข้าสู่ตลาดการเงินหลัก
ธุรกรรมนี้ยังสะท้อนถึงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในภาคส่วนหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการกระทำล่าสุดของ DTCC, Computershare และ Securitize แสดงให้เห็นว่าบริษัทโครงสร้างพื้นฐานวอลล์สตรีทกำลังแข่งขันกันเพื่อใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในการทันสมัยโครงสร้างพื้นฐานตลาด
Clear Street ยังคงให้คำแนะนำซื้อต่อที่ Bullish โดยมีเป้าหมายราคาที่ 50 ดอลลาร์สหรัฐ โดยเชื่อว่าการเข้าซื้อครั้งนี้สามารถเพิ่มคุณภาพกำไรของ Bullish อย่างมากผ่านการเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมแบบสม่ำเสมอที่มีความเชื่อมโยงกับปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลน้อยลง
Compass Point ใช้ท่าทีระมัดระวังมากขึ้น และยืนยันอีกครั้งถึงการให้คะแนน “กลาง” ต่อ Bullish และเป้าหมายราคาที่ 36 ดอลลาร์ โดยบริษัทระบุว่ามูลค่าปัจจุบันของ Bullish ได้สะท้อนการเติบโตที่คาดหวังส่วนใหญ่แล้ว แต่ก็ยอมรับว่ามีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นหาก Bullish ประสบความสำเร็จในการขายแบบข้ามผลิตภัณฑ์บริการ-tokenization ให้กับผู้ออกหุ้นของ Equiniti
ทั้งสองบริษัทเห็นพ้องต้องกันว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เป็นการลงทุนระยะยาว ซึ่งหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะพัฒนาจากขั้นตอนการทดลองให้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลักในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า