Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ หลังจากประธานเฟด เควิน วอร์ช ใช้บทสุนทรพจน์ที่แจ็กสันโฮล เพื่อเน้นย้ำถึงความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง
การเคลื่อนไหวนี้ย้อนกลับส่วนหนึ่งของแนวโน้มการฟื้นตัวล่าสุดของ Bitcoin ที่พุ่งขึ้นสู่ระดับ 80,000 ดอลลาร์ และเกิดขึ้นขณะที่นักเทรดปรับราคาใหม่สำหรับการประชุมของเฟดเดือนกันยายน ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยผลักดันความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานไปอยู่ที่ 55.7% จาก 35.4% ก่อนที่วอร์ชจะพูด ตามรายงานของ Reuters
วาร์ชไม่ได้ให้คำมั่นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่เขาบอกว่าเฟดยังคงมี “งานที่ต้องทำ” เว้นแต่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเคลื่อนตัวอย่างชัดเจนเข้าใกล้เป้าหมาย 2% โดยอัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 3.7% ทำให้นโยบายมีพื้นที่จำกัดในการประกาศชัยชนะเหนือแรงกดดันด้านราคา
ผลตอบแทนที่สูงขึ้นกดดัน Bitcoin
การตอบสนองของตลาดที่ชัดเจนที่สุดปรากฏในพันธบัตรระยะสั้น
ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นแตะประมาณ 4.31% ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากคำพูด การที่ผลตอบแทนสูงขึ้นทำให้ผลตอบแทนจากหนี้รัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำค่อนข้างต่ำเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนและมีความผันผวนสูง เช่น Bitcoin
นั่นเป็นสภาพแวดล้อมที่แทบจะตรงข้ามกับที่สนับสนุน BTC เมื่อต้นเดือนสิงหาคม โดย Bitcoin พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 79,500 ดอลลาร์สหรัฐหลังจากมาตรการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังช่วยลดอัตราผลตอบแทนระยะยาว ขณะที่ความต้องการจากผู้ลงทุนสถาบันเพิ่มขึ้น การรายงานของ Coinpaper เกี่ยวกับ BTC rally ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าของ ETF แบบสปอตรายสัปดาห์แตะประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงการฟื้นตัวนั้น
ความต้องการ ETF พบกับบริบทมาโครที่ยากลำบากยิ่งขึ้น
การซื้อจากสถาบันยังไม่หายไป ฟันด์ Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ รับเงินเข้าอีก 242.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 27 สิงหาคม ขยายสตรีมการรับเงินเข้าเป็นเก้าเซสชัน และนำยอดรวมมาอยู่ที่ประมาณ 3.04 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลล่าสุดจาก ETF flows
ความต้องการนั้นอาจให้การสนับสนุน แต่สภาพแวดล้อมมหภาคได้เปลี่ยนเป็นไม่เอื้ออำนวยมากขึ้น
ก่อนการพูด นักเทรดได้ให้ความสนใจที่ระดับ $77,000 เป็นระดับระยะสั้นที่สำคัญแล้ว การวิเคราะห์ตลาดได้เตือนว่า การสูญเสียระดับนี้อาจทำให้แรงบวกอ่อนตัวลงหลังจาก BTC พยายามรักษาโซนต้านทาน $81,000–$83,000 หลายครั้งแต่ไม่สำเร็จ
สำหรับนักลงทุนที่ไม่คุ้นเคยกับเหตุผลที่นโยบายการเงินมีผลกระทบอย่างมากต่อสกุลเงินดิจิทัล คู่มือ Bitcoin นี้อธิบายถึงปริมาณการจัดหาที่จำกัดและโครงสร้างตลาดของสินทรัพย์นี้
คำถามทันทีคือ Bitcoin จะสามารถกลับขึ้นไปแตะระดับ 77,000 ดอลลาร์ได้เร็วแค่ไหน หากไม่สามารถทำได้ จะทำให้การพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้มีความเสี่ยง ในขณะที่การฟื้นตัวจะบ่งชี้ว่าความต้องการจาก ETF ยังคงแข็งแกร่งพอที่จะดูดซับบริบทของเฟดที่เข้มงวดมากขึ้น