ผู้ก่อตั้ง BlockTower Capital ระบุว่าการลดลงของ BTC เกิดจากการขายของผู้ถือรายแรก

ChainCatcher รายงานว่า Ari Paul ผู้ก่อตั้ง BlockTower Capital ระบุว่า ผู้ให้สภาพคล่องอาจมีการดำเนินการระยะสั้นในช่วงตลาดอ่อนแอ เช่น การดันราคา MSFT หรือ BTC ขึ้นเล็กน้อยประมาณ 2% เพื่อกระตุ้นการตัดขาดทุน แต่พฤติกรรมดังกล่าวมักเป็นการเล่นในวันเดียวกัน และราคาจะกลับสู่ระดับเดิมภายในไม่กี่วินาทีหรือไม่กี่นาที ส่งผลต่อแนวโน้มระยะยาวของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น BTC ETF อย่างจำกัด เขาชี้ว่า การลดลงของ BTC ในครั้งนี้เกิดหลักๆ จากผู้ถือรายแรกๆ ที่ขาย BTC หลายหมื่นรายการ ขณะที่ความต้องการซื้อของตลาดไม่เพียงพอ Ari Paul มองว่า การจัดการแบบใหญ่และระยะยาวแม้จะไม่เป็นไปไม่ได้ แต่มีความเป็นไปได้ต่ำและมีความเสี่ยงสูง ในกรณีส่วนใหญ่ การเคลื่อนไหวของตลาดที่เบี่ยงเบนจากความคาดหวัง不应ถูกสรุปง่ายๆ ว่าเป็น “การจัดการ” นักลงทุนควรปรับปรุงกรอบการวิเคราะห์ของตนเอง นอกจากนี้ การผลักดันขึ้น (upward manipulation) มักพบได้บ่อยกว่าการกดลง (downward manipulation) ในสินทรัพย์หลายประเภท