ผู้เขียน：อเล็กส์ ลาร์เซน หุ้นส่วนของ Blockchain Capital
แปลโดย: จีหuan, ChainCatcher
อุตสาหกรรมการเงินมีปัญหาการห่อหุ้มที่มีต้นทุนสูงมาโดยตลอด
แต่ละสินทรัพย์มีวิธีการบันทึกและจัดการที่แตกต่างกัน และอยู่ในระบบที่แยกจากกัน: สินเชื่อที่มีหลักประกันประกอบด้วยสัญญา ไฟล์ PDF ฐานข้อมูล และความสัมพันธ์ในการจัดการหลังการให้สินเชื่อ; สิทธิในกองทุนเอกชนอาจเป็นเพียงบรรทัดเดียวในแบบฟอร์มการสมัครซื้อและแบบฟอร์มตัวแทนโอนกรรมสิทธิ์; หุ้นหนึ่งหุ้นอาจกระจายอยู่ในชุดบันทึกของตัวแทนซื้อขาย สถาบันผู้รับฝาก และหน่วยงานเก็บรักษาหลักทรัพย์
เมื่อทรัพย์สินถูกโอนจากสถาบันหนึ่งไปยังอีกสถาบันหนึ่ง มักต้องแยกแยะบันทึกเดิมก่อน แล้วจึงตรวจสอบและยืนยัน ก่อนจะลงทะเบียนใหม่ตามกฎของผู้รับ กระบวนการดำเนินการหลายอย่างมีอยู่เพียงเพราะสถาบันต่างๆ บันทึกทรัพย์สินหรือสิทธิ์พื้นฐานเดียวกันด้วยวิธีที่ต่างกัน
การแบ่งแยกนี้ได้นำมาซึ่งต้นทุนแฝงที่ใหญ่หลวงทั่วโลก บัญชีทรัพย์สินและหนี้สินทั่วโลกบันทึกทรัพย์สินไว้ใกล้18 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่ยังไม่สามารถไหลเวียนได้อย่างอิสระระหว่างสถาบัน เว้นแต่จะมีการออกแบบกระบวนการดำเนินการเฉพาะสำหรับมัน เอฟเฟกต์เหล่านี้ทำให้การนำทุนกลับไปลงทุนในธุรกิจใหม่ โครงสร้างพื้นฐาน ที่อยู่อาศัย และการใช้งานเชิงผลิตอื่นๆ ช้าลง
Tokenization แก้ปัญหานี้อย่างพื้นฐาน โดยโทเค็นให้บริการอินเทอร์เฟซที่เป็นมาตรฐานและอ่านได้โดยเครื่องสำหรับสินทรัพย์หรือสิทธิ์ทางการเงิน เมื่อสินทรัพย์สามารถระบุและใช้งานได้บนเครือข่ายร่วม แพลตฟอร์มการซื้อขาย ผู้ให้กู้ ผู้รับฝาก ผู้ให้บริการสินทรัพย์ และแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์สามารถโต้ตอบกับมันโดยตรง โดยไม่ต้องสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่ทุกครั้ง
ตลาดทุนจึงมีโอกาสก่อตั้งบนเครือข่ายพื้นฐานที่เป็นมาตรฐานเดียวกันและสามารถเขียนโปรแกรมได้ ทำให้สินทรัพย์สามารถไหลเวียน ชำระเงิน และใช้งานได้อย่างราบรื่นยิ่งขึ้น
การเข้าใจว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นจะเปลี่ยนโลกได้อย่างไร คำเปรียบเทียบที่ดีที่สุดคือการใช้ตู้คอนเทนเนอร์
การบรรจุสินค้าในตู้คอนเทนเนอร์ได้สร้างห่วงโซ่อุปทานระดับโลกสมัยใหม่
ก่อนปี 1960 สินค้าถูกขนส่งในรูปแบบที่หลากหลาย กาแฟบรรจุในถุงป่าน เครื่องจักรวางในกล่องไม้ ฝ้ายมัดเป็นก้อน น้ำมันบรรจุในถัง แต่ละชนิดสินค้ามีข้อกำหนดการโหลดและUnload ที่แตกต่างกัน ดังนั้นเรือแต่ลำจึงต้องพึ่งแรงงานมนุษย์ในการโหลดและUnload
คนงานท่าเรือผู้เชี่ยวชาญพัฒนาทักษะทั้งชุดขึ้นมาเพื่องานนี้ พวกเขาต้องจัดวางสินค้าให้แนบชิดกันมากที่สุด สมดุลน้ำหนัก และยึดสินค้าให้มั่นคง เพื่อป้องกันไม่ให้เคลื่อนไหวหรือเสียหายระหว่างการเดินเรือ ทักษะนี้มีความจำเป็นอย่างยิ่งเนื่องจากไม่มีมาตรฐานการบรรจุสินค้าที่เป็นมาตรฐานเดียวกันในขณะนั้น
ผลคือ เรือสินค้ามักจะจอดอยู่ท่าเรือนานกว่าเวลาเดินทาง สินค้าทั่วไปที่ถูกถ่ายโอนระหว่างเรือ รถไฟ รถบรรทุก และคลังสินค้า ต้องได้รับการยกขึ้นลงและนับจำนวนหลายครั้ง และมีแนวโน้มที่จะเสียหาย สูญหาย หรือถูกขโมยง่ายขึ้น
ในปี 1956 นักธุรกิจขนส่งสินค้าจากรัฐนอร์ทแคโรไลนา Malcolm McLean ได้ดัดแปล่เรือบรรทุกน้ำมันเป็น Ideal-X เพื่อขนส่ง 58 ตู้สินค้าแบบถอดออกได้ จากท่าเรือนิวอาร์กไปยังฮูสตัน
หลังจากเรือบรรทุกสินค้าจอดเทียบท่า รถบรรทุกสามารถขนส่งตู้สินค้าไปได้ทันทีโดยไม่ต้องเปิดตู้ ต้นทุนการโหลดและยกของของ Ideal-X อยู่ที่เพียง 0.16 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ถูกกว่าการขนส่งสินค้าทั่วไปแบบดั้งเดิมประมาณ 36 เท่า นี่คือจุดเริ่มต้นของตู้คอนเทนเนอร์ทางทะเลสมัยใหม่
ในอีก 20 ปีข้างหน้า ขนาด อุปกรณ์เชื่อมต่อ และข้อกำหนดการรับน้ำหนักของตู้คอนเทนเนอร์ 尺寸、连接装置和承载要求 ได้รับการกำหนดเป็นมาตรฐานเดียวกันอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทั้งห่วงโซ่อุปทานเริ่มจัดโครงสร้างใหม่รอบตู้ที่เป็นมาตรฐานนี้ ทำให้แต่ละขั้นตอนสามารถเชี่ยวชาญยิ่งขึ้น
เรือบรรทุกสินค้าเริ่มใช้ช่องจัดเก็บแบบตั้งฉาก เพื่อให้สามารถกองตู้คอนเทนเนอร์ได้อย่างปลอดภัย; เครนได้รับการออกแบบให้เหมาะกับความต้องการในการยกแบบความเร็วสูงและเป็นมาตรฐาน; ช่วงล่างของรถบรรทุกและตู้รถไฟมีขนาดและอุปกรณ์ยึดที่เป็นมาตรฐานเดียวกัน; และท่าเรือค่อยๆ เปลี่ยนเป็นศูนย์กลางขนาดใหญ่ที่สามารถถ่ายโอนตู้คอนเทนเนอร์อย่างมีประสิทธิภาพระหว่างยานพาหนะต่างๆ
ผลกระทบโดยตรงของการบรรจุในตู้คอนเทนเนอร์คือการลดเวลาและต้นทุนการขนส่งอย่างมาก เวลาการขนส่งจากออสเตรเลียไปยังยุโรปลดลงจาก 70 วันเหลือ 34 วัน ในขณะที่กำลังการขนส่งของเรือเพิ่มขึ้นสี่เท่า
การค้าระหว่างประเทศเริ่มเน้นไปที่สินค้าสำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์กลางมากขึ้น บริษัทต่างๆ 也开始แยกกระบวนการผลิตไปยังประเทศต่างๆ พร้อมกับการขยายตัวอย่างรวดเร็วของห่วงโซ่อุปทาน ผู้ให้บริการโลจิสติกส์รายใหม่จึงปรากฏขึ้นเพื่อดำเนินการประสานเครือข่ายระดับโลกที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น
ผลกระทบในระดับที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นคือการเติบโตอย่างมากของขนาดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ธนาคารโลกประมาณการว่า ในช่วง 15 ปีหลังจากคู่ค้าทั้งสองฝ่ายใช้ตู้คอนเทนเนอร์ การค้าระหว่างประเทศที่พัฒนาแล้วเพิ่มขึ้น1240%
การบรรจุสินค้าในตู้คอนเทนเนอร์และการปรับโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนโดยกระบวนการนี้ ทำให้ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกสามารถขยายตัวในระดับใหญ่ และเร่งความเร็วของการพัฒนาเศรษฐกิจโลกอย่างมีนัยสำคัญ
โทเค็นคือตู้คอนเทนเนอร์ของโลกการเงิน
โทเค็นเป็นภาชนะมาตรฐานที่บรรจุสิทธิทางการเงิน
มันไม่ได้เป็นตัวพาสินค้า แต่เป็นข้อมูลเกี่ยวกับสิทธิ์ในทรัพย์สิน กฎการโอนกระแสเงินสด ข้อกำหนดด้านสิทธิ์ และข้อมูลสถานะอื่นๆ กล่าวอีกนัยหนึ่ง โทเค็นบันทึกว่าทรัพย์สินเป็นของใคร ไหลเวียนอย่างไร สร้างกระแสเงินสดใดบ้าง และซอฟต์แวร์สามารถดำเนินการใดๆ กับมันได้บ้าง
เมื่อสินทรัพย์มีอินเทอร์เฟซที่เครื่องจักรสามารถอ่านได้ แพลตฟอร์มการซื้อขายสามารถให้บริการซื้อขายสินทรัพย์นั้น ตลาดการกู้ยืมสามารถรับสินทรัพย์นั้นเป็นหลักประกัน หน่วยงานเก็บรักษาสามารถเก็บรักษาสินทรัพย์นั้น และกระเป๋าเงินสามารถรับและจัดการกระแสเงินสดที่สินทรัพย์นั้นสร้างขึ้น แอปพลิเคชันซอฟต์แวร์สามารถระบุสินทรัพย์ได้โดยตรงและดำเนินการตามกฎที่เกี่ยวข้อง โดยไม่ต้องเจรจาและเชื่อมต่อกับแต่ละองค์กรที่เกี่ยวข้องแยกกัน
นี่คือความแตกต่างพื้นฐานระหว่างการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นกับการ “ดิจิทัลไฟล์” หรือ “เพิ่มฐานข้อมูลใหม่”: ผู้เข้าร่วมทุกคนสามารถระบุและใช้สินทรัพย์นี้ตามมาตรฐานเดียวกัน เมื่อมาตรฐานนี้ได้รับการยอมรับโดยระบบนิเวศทั้งหมด ผลลัพธ์จากเครือข่ายจะสะสมอย่างต่อเนื่อง
Stablecoins แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของการแปลงเป็นโทเค็นได้อย่างชัดเจนที่สุด
การโอนเงินดอลลาร์ผ่านระบบการโอนเงินระหว่างประเทศแบบดั้งเดิมมักต้องผ่าน ระบบธนาคารตัวแทน และใช้เวลาหลายวันในการดำเนินการ ในขณะที่สตีเบิลคอร์สามารถส่งไปยังทั่วโลกภายในไม่กี่วินาที โดยค่าใช้จ่ายในการโอนบนบล็อกเชนแทบจะเป็นศูนย์
เนื่องจากทั่วโลกได้สร้างเครือข่ายที่ประกอบด้วยแพลตฟอร์มการซื้อขาย หน่วยงานเก็บรักษา ผู้ให้บริการแปลงสกุลเงิน fiat กับสกุลเงินเสถียร ผู้จัดการการชำระเงิน และกระเป๋าเงิน ซึ่งสามารถระบุอินเทอร์เฟซโทเค็นของสกุลเงินเสถียรได้ พวกเขาเหมือนท่าเรือ ปั้นจั่น รถบรรทุก รถไฟ และเรือขนส่งในโลกการเงิน ที่รับผิดชอบการขนส่งมูลค่าในรูปแบบโทเค็น
โครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากในตอนแรกถูกสร้างขึ้นเพื่อ比特币และอีเธอเรียม แต่เมื่อโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้มีอยู่แล้ว สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่และโทเค็นอื่นๆ ก็สามารถไหลเวียนผ่านเครือข่ายเดียวกันได้ กิจกรรมของสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ยังดึงดูดผู้ใช้ ความเหลวไหล แอปพลิเคชัน และโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติม ทำให้โทเค็นอื่นๆ ที่เข้ามาภายหลังสามารถใช้ประโยชน์จากเครือข่ายนี้ได้โดยตรง
ผลลัพธ์ชัดเจนมากแล้ว ขณะนี้สตีเบิลคอร์ที่ lưu thôngมีมูลค่าประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณธุรกรรมที่ดำเนินการใกล้เคียงกับ ขนาดของ Visa และอัตราการหมุนเวียนของทุนอยู่ที่ประมาณ 10 เท่า ของเงิน M1/M2 แบบดั้งเดิม
ต้นทุนการชำระเงินข้ามพรมแดนลดลงหนึ่งระดับ ทำให้ผู้คนนับร้อยล้านทั่วโลกได้รับช่องทางการชำระเงินและดอลลาร์สหรัฐที่เชื่อถือได้มากขึ้น อย่างน้อยในบริบทของดอลลาร์สหรัฐ ระบบเครือข่ายนี้ได้พิสูจน์คุณค่าของตัวเองแล้ว โดยเหนือกว่าระบบดั้งเดิมอย่างชัดเจนในด้านต้นทุน ความเร็ว และขอบเขตการเข้าถึง เงินดอลลาร์สหรัฐเดียวกันสามารถหมุนเวียนในเครือข่ายได้บ่อยขึ้น ทำให้ประสิทธิภาพการใช้เงินเพิ่มขึ้น
ในปัจจุบัน คลังเงินดอลลาร์ที่มีความกระตือรือร้นสูงนี้ได้เริ่มดึงดูดสินทรัพย์อื่นๆ เข้าสู่บล็อกเชนเพื่อรับสภาพคล่องจากสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่เหล่านี้ ขณะนี้ ขนาดของสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบนบล็อกเชนนอกเหนือจากสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ได้เข้าใกล้ 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 10 เท่าของสองปีก่อน และการเติบโตยังคงเร่งตัวขึ้น
สินทรัพย์เหล่านี้ครอบคลุมพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กองทุนตลาดเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ สินเชื่อเอกชน หุ้น และสิทธิในกองทุน โดยมีผู้ออกเอกสารหลายร้อยรายเข้าร่วมแล้ว
รูป: RWA.xyz ขนาดรวมของ RWA บนโซ่
การพัฒนาตามธรรมชาติถัดไปคือการทำให้กระบวนการทางธุรกิจที่อยู่เบื้องหลังสินทรัพย์ทางการเงินก็เดินทางไปบนโซ่
ตัวอย่างเช่น เราได้ลงทุนใน Tare ซึ่งกำลังนำการปล่อยสินเชื่อ การจัดการระยะเวลา และการแปลงสินทรัพย์ไปไว้บนโซ่ และใช้โทเค็นเพื่อบันทึกข้อมูลระยะเวลาทั้งหมดของสินเชื่อพื้นฐานแต่ละรายการ
ผ่านซอฟต์แวร์ที่เบาและตลาดที่โปร่งใส ทาร์สามารถแทนที่ห่วงโซ่การกู้ยืมที่มีต้นทุนสูงและมีขั้นตอนการดำเนินการมากมายในระบบดั้งเดิม ในตลาดนี้ ผู้ให้กู้และผู้กู้สามารถบันทึกและตรวจสอบสินเชื่อที่ถูกโทเค็นไนซ์บนสมุดบัญชีเดียวกัน
รูปแบบนี้ช่วยลดต้นทุนการกู้ยืม และทำให้สินเชื่อสามารถใช้เป็นหลักประกันเชื่อมต่อกับแอปพลิเคชันบนโซ่ต่างๆ ได้ง่ายขึ้น จึงดึงดูดสินทรัพย์และทุนจำนวนมากเข้าสู่เครือข่ายการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น
โอกาสที่คล้ายกันมีอยู่ในทุกหมวดหมู่ของสินทรัพย์ พร้อมกับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง ผลกระทบของเครือข่ายจะดึงดูดสภาพคล่อง ผู้ใช้ และแอปพลิเคชันเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่อง ทำให้การเติบโตของสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไลซ์เร่งตัวขึ้นอีก
ตลาดทุนจะถูกสร้างใหม่รอบๆ โทเค็น
เช่นเดียวกับห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่จัดใหม่รอบตู้คอนเทนเนอร์ ตลาดทุนทั่วโลกก็จะถูกปรับโครงสร้างใหม่รอบโทเค็น
รูปแบบใหม่นี้สามารถเห็นได้แล้วในระบบ DeFi บริษัทอีกแห่งหนึ่งที่เราลงทุน Aave อนุญาตให้ผู้ใช้ใช้โทเค็นที่ผ่านเกณฑ์เป็นหลักประกันเพื่อระดมทุนจากตลาดสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยแปรผัน กฎที่เกี่ยวข้องถูกเขียนไว้ในโปรโตคอล และการที่สินทรัพย์ใดจะสามารถใช้เป็นหลักประกันได้หรือไม่นั้น ถูกกำหนดโดยมาตรฐานระดับสินทรัพย์
นี่แตกต่างจากโครงสร้างของตลาดกู้ยืมแบบดั้งเดิมอย่างสิ้นเชิง
ในระบบการเงินปัจจุบัน บุคคลหรือองค์กรที่ต้องการใช้สินทรัพย์หนึ่งเพื่อขอสินเชื่อ มักต้องหาสถาบันการเงินก่อน สถาบันเหล่านี้ควบคุมช่องทางการเข้าถึง ประเมินผู้กู้ตามกระบวนการของตนเอง และจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ผ่านเครือข่ายของตน บริการทางการเงินที่ลูกค้าสามารถเข้าถึงได้นั้นขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์กับสถาบันการเงิน
บน Aave เงื่อนไขการเข้าถึงที่แท้จริงคือสินทรัพย์เอง สัญญาอัจฉริยะรับรู้โทเค็น ดำเนินกฎที่เปิดเผยและโปร่งใส และเชื่อมต่อเข้ากับตลาดทุน
ตรรกะการเข้าถึงบริการทางการเงินจึงเปลี่ยนไป:
บริการทางการเงินเริ่มมุ่งเน้นที่ตัวสินทรัพย์เอง แทนที่จะขึ้นอยู่กับว่าผู้ถือสินทรัพย์มีความสัมพันธ์กับองค์กรใด
พูดอีกแบบคือโทเค็นทำให้สินทรัพย์มีความสามารถในการดำเนินการเหมือนซอฟต์แวร์
เมื่อสินทรัพย์หนึ่งมีอยู่ในรูปแบบที่เครือข่ายสาธารณะสามารถระบุได้ แอปพลิเคชันต่างๆ สามารถให้บริการเกี่ยวกับสินทรัพย์เดียวกันนี้ เช่น การซื้อขาย การระดมทุน การชำระเงิน และการจัดการเงินทุน แพลตฟอร์มการซื้อขายสามารถนำมันเข้าสู่ตลาด โปรโตคอลการกู้ยืมสามารถรับมันเป็นหลักประกัน และกระเป๋าเงินสามารถรับและจัดการกระแสเงินสดที่มันสร้างขึ้น
ผู้ออกสามารถเชื่อมต่อทรัพย์สินกับบล็อกเชนเพียงครั้งเดียว เพื่อเข้าถึงแอปพลิเคชันต่างๆ โดยไม่ต้องสร้างระบบแยกต่างหากสำหรับแต่ละการใช้งาน
สิ่งนี้ยังจะเปลี่ยนโครงสร้างองค์กรของสถาบันการเงิน ธนาคาร บริษัทหลักทรัพย์ และหน่วยงานจัดการสินทรัพย์ในปัจจุบันมักจะจัดรวมฟังก์ชันต่างๆ เช่น การเก็บรักษา การรับประกันสภาพคล่อง การจัดการสินทรัพย์ การปฏิบัติตามกฎหมาย และการจัดจำหน่ายไว้ในระบบผลิตภัณฑ์ที่ปิดอยู่
เครือข่ายการเข้ารหัสช่วยให้ฟังก์ชันเหล่านี้สามารถแยกจากกันและมุ่งเน้นไปที่ความเชี่ยวชาญเฉพาะทางได้ องค์กรหนึ่งสามารถรับผิดชอบในการออกและจัดการสินเชื่อ ในขณะที่องค์กรอื่นๆ สามารถจัดหาทุน ประเมินความเสี่ยง ดำเนินการซื้อขาย ให้การประกันภัย หรือพัฒนาแอปพลิเคชันที่ใช้สินทรัพย์นี้
ทรัพย์สินสามารถไหลเวียนระหว่างบริการเฉพาะทางต่างๆ ผ่านอินเทอร์เฟซเดียว โดยไม่ต้องลงทะเบียนและเชื่อมต่อใหม่เมื่อเข้าสู่ระบบของผู้ให้บริการแต่ละราย
ดังนั้น ข้อได้เปรียบด้านขนาดจะเปลี่ยนจากองค์กรเดียวไปสู่ทั้งเครือข่าย
ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม สถาบันขนาดใหญ่สามารถรองรับผลิตภัณฑ์ได้มากขึ้นเนื่องจากมีความสามารถในการรับต้นทุนคงที่ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสินทรัพย์และกลุ่มลูกค้าที่แตกต่างกัน ในเครือข่ายคริปโตสาธารณะ โครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากถูกใช้ร่วมกันโดยผู้เข้าร่วมทั้งหมด
ผู้ให้บริการรายใหม่สามารถเชื่อมต่อกับเครือข่ายสินทรัพย์ ทุน และผู้ใช้ที่มีอยู่โดยไม่จำเป็นต้องสร้างระบบสมุดบัญชี การซื้อขาย การเก็บรักษา และการปิดรายการใหม่ ซึ่งไม่เพียงแต่ลดต้นทุนการสร้างระบบ แต่ยังลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดสำหรับผู้ให้บริการรายใหม่
เครือข่ายอีฟเฟกต์ของสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ได้ vượtจุดวิกฤตและเริ่มสร้างการเสริมแรงด้วยตัวเอง ตลาดทุนจะถูกจัดโครงสร้างใหม่อย่างมากเป็นเครือข่ายบริการเปิดที่สร้างรอบๆ สินทรัพย์ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็น
ในรูปแบบใหม่นี้ สถาบันต่างๆ จะแข่งขันกันที่ความสามารถในการให้บริการทุน งานรับประกันการขาย ความเสี่ยงทางการเงิน บริการสินทรัพย์ และการจัดจำหน่ายที่ดีกว่า แทนที่จะเป็นการแข่งขันว่าใครมีฐานข้อมูล หรือใครควบคุมช่องทางเดียวในการเข้าถึงตลาดของลูกค้า
สมดุลทางการเงินทั่วโลกจะถูกนำขึ้นบล็อกเชน
ผลที่สำคัญที่สุดของการเปลี่ยนแปลงนี้คือการสร้างตลาดทุนที่ครอบคลุมทั่วโลก
ตลาดทุนในวันนี้ยังคงถูกควบคุมโดยสถาบันการเงิน บุคคลทั่วไปและธุรกิจส่วนใหญ่ไม่สามารถเข้าถึงตลาดทุนโดยตรง แต่ต้องเลือกจากผลิตภัณฑ์ที่จำกัดจากสถาบันที่ยินดีและมีความสามารถในการให้บริการ
ลูกค้าที่ให้บริการ ภูมิภาคที่ครอบคลุม ประเภทสินทรัพย์ที่รองรับ และขนาดการซื้อขายที่ยอมรับ ทั้งหมดนี้ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจขององค์กร
นักลงทุนเผชิญกับข้อจำกัดเดียวกัน แต่ในทิศทางตรงกันข้าม พวกเขาไม่สามารถเข้าถึงสินทรัพย์ทั่วโลกได้ แต่สามารถลงทุนเฉพาะในสินทรัพย์ที่ได้รับการรับรอง การแพ็กเกจ การเชื่อมต่อ และการจัดจำหน่ายโดยสถาบันแล้วเท่านั้น
ดังนั้น ค่าทางเศรษฐกิจจำนวนมากทั่วโลกยังคงอยู่นอกเหนือขอบเขตของตลาดทุนปัจจุบัน
รายได้จากหนี้สินขนาดเล็ก โครงสร้างพื้นฐานท้องถิ่น บริษัทเอกชน เครดิตตลาดเกิดใหม่ และกระแสเงินสดที่ไม่เป็นรูปแบบดั้งเดิมอาจมีมูลค่าทางเศรษฐกิจที่แท้จริง แต่มีขนาดเล็กเกินไป กระจัดกระจายเกินไป ขาดการรับรู้จากตลาด หรืออยู่ห่างไกลจากศูนย์กลางทุนหลักจนไม่สามารถรับภาระค่าใช้จ่ายสูงที่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมต้องการเพื่อจัดหาทุนให้
โอกาสในการลงทุนอาจมีอยู่ และทุนก็อาจมีอยู่ แต่เครือข่ายที่เชื่อมโยงทั้งสองสิ่งนี้ยังไม่มีอยู่
การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นมอบอินเทอร์เฟซมาตรฐานที่ทำให้สามารถค้นพบและใช้งานได้บนเครือข่ายการเงินระดับโลก เมื่อระบบการเงินจัดระเบียบใหม่รอบอินเทอร์เฟซนี้ ต้นทุนในการเข้าสู่ตลาดของผู้เข้าร่วมทุกคนจะลดลงอย่างมาก
ฟังก์ชันทางการเงินจะสามารถผสานรวมเข้ากับซอฟต์แวร์ต่างๆ ได้โดยตรง เช่น การชำระเงินและอินเทอร์เฟซข้อมูล นักพัฒนาสามารถสร้างบริการเฉพาะทางสำหรับหมวดทรัพย์สินย่อยและภูมิภาคเฉพาะ เพื่อขยายตลาดทุนไปยังพื้นที่ที่เคยเข้าถึงได้ยาก
แอปพลิเคชันทางธุรกิจที่ก่อนหน้านี้เข้าถึงบริการทางการเงินที่ซับซ้อนได้ยาก สามารถผสานฟังก์ชันต่างๆ เช่น การชำระเงิน การระดมทุนเพื่อการดำเนินงาน การจัดการหลักประกัน และการจัดการเงินทุน เข้ากับระบบของตนเองโดยตรง ทำให้สินทรัพย์จำนวนมากที่ไม่ได้ใช้งานหรือยังไม่ได้เข้าสู่ระบบการเงินหลักสามารถเชื่อมต่อกับตลาดทุนบนโซ่ได้
แน่นอน การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นไม่ได้ทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีคุณสมบัติในการระดมทุนสามารถระดมทุนได้ทันที แต่ในระยะยาว มันสามารถทำให้สินทรัพย์หลายชนิดที่มีคุณภาพดีแต่currently ถูกแยกออกจากตลาดทุนเนื่องจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง สามารถเข้าร่วมได้
AI จะยังคงขยายความเปลี่ยนแปลงนี้ต่อไป ช่วยจัดการกับส่วนที่ซับซ้อนในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์และการดำเนินงาน
ตัวแทน AI สามารถประเมินสินทรัพย์ กำหนดราคาความเสี่ยง จัดสรรทุน จัดการหลักประกัน และดำเนินการปิดรายการในตลาดที่มีความเป็นสากล ประสิทธิภาพสูง และอ่านได้โดยเครื่อง ซึ่งช่วยลดต้นทุนในการให้บริการทางการเงินเพิ่มเติม
ภายใต้การขับเคลื่อนร่วมกันของ AI และโครงสร้างพื้นฐานด้านสกุลเงินดิจิทัล ตลาดที่ปัจจุบันพึ่งพาการปรับแต่งเฉพาะและไม่ต่อเนื่อง สามารถเปลี่ยนเป็นตลาดที่ทำงานอย่างต่อเนื่อง ครอบคลุมทั่วโลก และมีการอัตโนมัติเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสร้างโอกาสเพิ่มเติมให้กับทั่วโลก และช่วยให้ทุนค่อยๆ หลุดพ้นจากอุปสรรคของสถาบัน
การจัดสรรทุนเป็นกลไกหลักหนึ่งที่กำหนดทิศทางของการไหลเวียนของทรัพยากรในสังคม มันกำหนดว่าองค์กรใดสามารถขยายตัว เทคโนโลยีใดสามารถนำไปใช้ในระดับใหญ่ บ้านพักอาศัยและโรงงานใดจะได้รับการก่อสร้าง และภูมิภาคใดจะสามารถพัฒนาได้
สำหรับระบบการเงินในวันนี้ ทรัพย์สินบางส่วนอาจมีขนาดเล็กเกินไป ครอบคลุมในเชิงภูมิศาสตร์จำกัด มีโครงสร้างเฉพาะตัวมากเกินไป หรือมีต้นทุนการจัดการสูงเกินไป จนไม่คุ้มค่าที่จะลงทุนทรัพยากรเพื่อประเมินและระดมทุนอย่างเฉพาะเจาะจง แต่เมื่อต้นทุนในการค้นหา ระดมทุน และจัดการทรัพย์สินเหล่านี้ลดลงอย่างมาก ทรัพย์สินเหล่านี้ก็อาจกลับเข้าสู่ตลาดทุนอีกครั้ง
นี่คือผลกระทบเชิงลึกมากขึ้นของการขนส่งแบบตู้คอนเทนเนอร์ ตู้คอนเทนเนอร์ไม่เพียงแต่ลดต้นทุนการขนส่ง แต่ยังทำให้รูปแบบการค้าและการผลิตใหม่ๆ เป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ สินค้าสามารถผลิตในสถานที่ที่มีต้นทุนต่ำที่สุด ประกอบในอีกที่หนึ่ง แล้วขายไปทั่วโลก เพราะต้นทุนในการประสานเครือข่ายนี้ได้ลดลงอย่างมาก
Tokens can also serve the same function for capital.
ในอีกหลายทศวรรษข้างหน้า งบดุลระดับโลกมีแนวโน้มที่จะพัฒนาจากชุดบันทึกที่แยกจากกันไปสู่ตลาดที่ซอฟต์แวร์สามารถระบุและเข้าถึงได้โดยตรง ทุนจะไหลเวียนมากขึ้นตามคุณภาพของสินทรัพย์และศักยภาพในการให้ผลตอบแทน แทนที่จะไหลเฉพาะไปยังสถาบันที่ควบคุมช่องทางตลาด
หากการพัฒนาของสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่สามารถเป็นแนวทางได้ การเปลี่ยนแปลงนี้อาจผลักดันให้ตลาดทุนทั่วโลกขยายตัวอย่างมาก และเข้าสู่พื้นที่ที่เคยไม่เคยได้รับการครอบคลุมมาก่อน