การแลกเปลี่ยนที่เลื่อนการเสียภาษีช่วยให้ผู้ถือสามารถโอน Bitcoin เข้าสู่ ETF ของ BlackRock โดยไม่ต้องผ่านเหตุการณ์การขายที่มีการเสียภาษี
BlackRock ได้ดำเนินการแปลง Bitcoin เป็นหุ้นของกองทุนแลกเปลี่ยนที่ซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานจาก Bitcoin.com News และ Finbold ทั้งสองสื่ออธิบายว่าธุรกรรมเหล่านี้เป็นการแลกเปลี่ยนที่เลื่อนการเสียภาษี ซึ่งเป็นกลไกที่ช่วยให้ผู้ถือสามารถแลก Bitcoin จริงเป็นหุ้น ETF โดยไม่ต้องจ่ายภาษีจากการขาย
การแปลงสกุลเงินดังกล่าวมีรายงานว่าข้ามขั้นตอนปกติในการขาย Bitcoin บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแล้วจึงซื้อหุ้น ETF ด้วยเงินที่ได้รับ ขั้นตอนสองขั้นตอนนี้มักสร้างเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีให้กับผู้ขาย การแลกเปลี่ยนโดยตรงช่วยหลีกเลี่ยงขั้นตอนนี้ อย่างน้อยสำหรับจุดประสงค์ในการเลื่อนภาระภาษีที่เกี่ยวข้องกับการจำหน่ายสินทรัพย์พื้นฐาน
ETF แบบสปอตของ Bitcoin จาก BlackRock ชื่อ iShares Bitcoin Trust ได้กลายเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการเข้าถึง Bitcoin ทั้งจากผู้ลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนรายย่อยนับตั้งแต่เปิดตัว กลไกการแปลงแบบใน-kind ได้รับการพิจารณาเป็นการขยายตัวตามธรรมชาติของผลิตภัณฑ์นี้ ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือรายใหญ่ย้ายเหรียญเข้าสู่โครงสร้างที่ได้รับการกำกับดูแลโดยไม่ต้องรับรู้กำไรทันที
ขนาดของตัวเลขที่รายงาน 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ถึงความต้องการอย่างมากจากผู้ถือที่ต้องการจัดระเบียบการมีส่วนร่วมใน Bitcoin ของตนภายในโครงสร้าง ETF นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นของผู้รับผิดชอบเก็บรักษาและผู้จัดการสินทรัพย์ในการเชื่อมโยง Bitcoin ที่ผู้ถือจัดเก็บเองหรือถืออยู่บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน กับบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม
ไม่มีแหล่งข้อมูลใดอธิบายกลไกที่แน่นอนของการแลกเปลี่ยน รวมถึงว่ามีการใช้ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต การคืนสินทรัพย์แบบตรงตามธรรมชาติ หรือการจัดการแบบผู้รับฝากเฉพาะหรือไม่ รายงานเหล่านี้ยังไม่ได้ระบุช่วงเวลาที่จำนวนเงิน 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสะสมขึ้น
การพัฒนานี้เกิดขึ้นในช่วงที่ยังมีความสนใจจากสถาบันต่อ ETF ของ Bitcoin โดยทั่วไป ฟันด์ Bitcoin แบบสปอตได้รับเงิน流入อย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล โดยผู้จัดการสินทรัพย์แข่งขันกันในเรื่องค่าธรรมเนียม ความคล่องตัว และคุณสมบัติการดำเนินงาน หากมีการยืนยันและขยายเส้นทางการแปลงแบบเลื่อนการเสียภาษี อาจกลายเป็นจุดแตกต่างอีกประการหนึ่งระหว่างผู้ออกเอกสาร
สำหรับผู้ถือที่มีกำไรที่ยังไม่ได้รับ realization ความน่าดึงดูดของการย้ายไปยัง ETF โดยไม่มีการกระตุ้นด้านภาษีนั้นชัดเจน มันช่วยให้การเข้าถึงการลงทุนยังคงอยู่ ขณะเดียวกันก็เปลี่ยนการจัดการและการรายงานไปยังโครงสร้างกองทุนที่ได้รับการกำกับดูแล ซึ่งอาจมีความสำคัญต่อการวางแผนมรดก การปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน หรือแม้แต่การลดภาระการดำเนินงานของการจัดเก็บตนเอง
รายงานไม่ได้ระบุว่าช่องทางการแปลงนี้มีให้สำหรับนักลงทุนรายย่อยทั่วไปหรือใช้โดยผู้ถือรายใหญ่ระดับองค์กรเป็นหลัก รายละเอียดเกี่ยวกับคุณสมบัติที่เหมาะสม ขนาดขั้นต่ำ และขั้นตอนการขอแลกเปลี่ยนดังกล่าวไม่ได้ถูกรวมอยู่ในรายงานที่มีอยู่
ผลกระทบต่อตลาด
หากยืนยันได้ในระดับกว้าง การแปลง Bitcoin เป็น ETF แบบเลื่อนการเสียภาษี อาจเร่งการย้ายเหรียญที่ถืออยู่บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหรือใน custody ส่วนตัวเข้าสู่โครงสร้างกองทุนที่มีการควบคุม การเปลี่ยนแปลงนี้มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการที่ผู้ออก ETF รายใหญ่ มีผลเสริมการผสาน Bitcoin เข้ากับผลิตภัณฑ์พอร์ตการลงทุนหลัก
ตัวเลขที่รายงานที่ 5 พันล้านดอลลาร์ยังชี้ให้เห็นว่าผู้ถือรายใหญ่อาจเลือกแปลงโพสิชัน Bitcoin ที่มีอยู่แทนการขายและซื้อคืน โดยเฉพาะเมื่อเผชิญกับกำไรที่ยังไม่ได้รับ realization ขนาดใหญ่ ซึ่งอาจลดแรงขายในตลาดสปอตโดยตรง ขณะเดียวกันเพิ่มการออกหุ้น ETF ซึ่งเป็นความแตกต่างที่เกี่ยวข้องกับวิธีการตีความข้อมูลการไหลเวียนในตลาด Bitcoin
การแปลงที่รายงานชี้ให้เห็นถึงเส้นทางที่เติบโตขึ้นสำหรับผู้ถือ Bitcoin ในการย้ายไปสู่ผลิตภัณฑ์ ETF ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยไม่ต้องเกิดเหตุการณ์ทางภาษีทันที รายละเอียดเพิ่มเติมจาก BlackRock หรือหน่วยงานกำกับดูแลจะช่วยชี้แจงว่ากลไกนี้มีความพร้อมใช้งานกว้างขวางเพียงใด และอาจส่งผลต่อการไหลเวียนของ ETF Bitcoin ในอนาคตอย่างไร
คำถามที่พบบ่อย
การแปลง Bitcoin เป็น ETF แบบเลื่อนการเสียภาษีหมายถึงอะไร
หมายถึงการแลกเปลี่ยน Bitcoin โดยตรงเป็นหุ้น ETF โดยไม่ต้องขายเหรียญก่อน ซึ่งสามารถหลีกเลี่ยงการสร้างกำไรที่ต้องเสียภาษีทันที
ผลิตภัณฑ์ใดของ BlackRock ที่เกี่ยวข้อง?
รายงานชี้ว่ากองทุนแลกเปลี่ยนรายวันของ Bitcoin โดย BlackRock คือ iShares Bitcoin Trust ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ได้รับการแปลงเหล่านี้
สิ่งนี้ส่งผลต่อราคา Market ของ Bitcoin หรือไม่?
รายงานไม่ได้ระบุผลกระทบต่อราคาโดยตรง แต่การย้ายเหรียญไปเก็บไว้กับผู้จัดการ ETF แทนการขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอาจลดแรงขายในตลาดสปอต
ตัวเลือกการแปลงนี้มีให้กับนักลงทุนทุกคนไหม?
รายงานที่มีอยู่ไม่ได้ระบุข้อกำหนดด้านคุณสมบัติ ขนาดธุรกรรมขั้นต่ำ หรือว่านักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงช่องทางนี้ได้หรือไม่