ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บล็อกเชนสามแห่งที่ได้รับการสนับสนุนจากองค์กรและออกแบบมาเฉพาะสำหรับสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่และการแปลงสิทธิ์ได้ระดมทุนได้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แมตต์ ฮูแกน หัวหน้านักลงทุนของ Bitwise มองว่ารูปแบบนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนสามประการเกี่ยวกับทิศทางของสกุลเงินดิจิทัล
โครงการบล็อกเชนเหล่านี้รวมถึง Arc ของ Circle ซึ่งได้เสร็จสิ้นการขายล่วงหน้าของโทเค็นมูลค่า 222 ล้านดอลลาร์สหรัฐในราคาประเมินมูลค่าเต็มจำนวนที่ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับการสนับสนุนจาก BlackRock, Apollo และ ICE; และ The Block.รายงาน
ยังมีบริษัทชื่อ Canton Network ซึ่งรายงานว่า…เพิ่มตามรายงานของ Hougan บริษัทนี้ระดมทุนได้ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรอบการระดมทุนที่ Andreessen Horowitz เป็นผู้นำ โดยมีมูลค่าบริษัทอยู่ที่ 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ。บันทึกรวมถึง Blockchain Tempo ของ Stripe ซึ่งเมื่อปลายปีที่แล้วระดมทุนได้ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในมูลค่าบริษัท 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่นั้นมา…เพิ่มเติมได้สร้างความร่วมมือกับบริษัทต่างๆ เช่น Visa และ DoorDash
สามสัญญาณ
Arc, Canton และ Tempo ต่างให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัวของการซื้อขายแบบเนทีฟ ขณะที่ Ethereum และ Solana ไม่เคยทำเช่นนี้มาก่อน Hougan มองว่าความแตกต่างนี้เป็นการตั้งใจไว้ สำหรับองค์กรที่เปิดเผยกระบวนการซื้อขายก่อนการดำเนินการ หรือพนักงานที่รายได้ของพวกเขาแสดงอยู่บนบล็อกเชนสาธารณะ ความโปร่งใสของบล็อกเชนกลับกลายเป็นข้อเสียมากกว่าข้อดี Hougan ระบุว่าความต้องการด้านความลับขององค์กรกำลังสร้างรูปร่างให้กับบล็อกเชนเหล่านี้อย่างพื้นฐาน
ฮו่ยเช่นเชื่อว่าสัญญาณที่สองเป็นด้านการกำกับดูแล
การระดมทุนทั้งสามครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากสภาคองเกรสผ่านกฎหมาย GENIUS — ซึ่งเป็นกฎหมายที่เน้นที่สกุลเงินคงที่ และประธานาธิบดีทรัมป์ได้ลงนามเป็นกฎหมายในเดือนกรกฎาคม 2025 — ฮูแกนเชื่อว่ากฎหมายนี้อาจส่งเสริมกิจกรรมการระดมทุนโดยการลดความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแล
เขาชี้ให้เห็นว่า ก่อนที่โครงการ GENIUS จะเริ่มต้น นักลงทุนองค์กรไม่เต็มใจที่จะลงทุนในบริษัทที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานทางกฎหมายที่ไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม หลังจากที่โครงการ GENIUS เริ่มต้น การระดมทุนก็เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและมีขนาดใหญ่ 澄清法案 การออกกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่กว้างขึ้นเป็นตัวแปรถัดไปที่ต้องพิจารณา
เนื่องจากข้อความสุดท้ายของร่างกฎหมายยังไม่ได้รับการสรุป ฮาวเกนจึงยังระมัดระวังในรายละเอียดเฉพาะเจาะจง แต่เขาระบุว่า การดำเนินการเกี่ยวกับโทเค็นและการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ได้รับการกำกับดูแลจะได้รับประโยชน์มากที่สุด เขายังเสริมว่า มีความเป็นไปได้ที่ DeFi และการออกแบบโทเค็นรูปแบบใหม่จะได้รับการสนับสนุน แต่ยังไม่ได้รับการยืนยัน “เรามาดูกันว่าผลลัพธ์จะเป็นอย่างไร” เขาเขียน
จุดสังเกตที่สามมุ่งเน้นไปที่การแข่งขัน
ผู้สนับสนุนของ Canton ได้แก่ Goldman Sachs, Citadel, DTCC, Bank of New York Mellon, S&P Global, Nasdaq และ Virtu Tempo ถูกฟักไขโดย Stripe และ Paradigm และได้รับการสนับสนุนด้านการออกแบบจาก Anthropic, Deutsche Bank, Revolut, Shopify, Visa และ OpenAI Arc ถูกพัฒนาโดย Circle ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนและผู้ออกสกุลเงินสเตเบิลคอร์ USDC ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก
ความแข็งแกร่งในระดับองค์กรของทั้งสามแห่งนี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากต้นกำเนิดของโซ่สาธารณะหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า Ethereum เกิดขึ้นจากฟอรัม Bitcoin ขณะที่ Solana มาจากความก้าวหน้าด้านวิศวกรรมในยามดึก
Hogan ระมัดระวังไม่ประกาศผู้ชนะ
“ฉันมองว่าโครงการที่เกิดขึ้นจากคริปโตเป็นหลัก” เขาเขียน และมองว่าผู้เล่นใหม่เหล่านี้เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา ไม่ใช่ภัยคุกคามต่อ Ethereum และ Solana โดยเชื่อว่าโครงการใหม่เหล่านี้จะยกระดับระดับการแข่งขันของทั้งอุตสาหกรรม ฮาวน์เชื่อว่าในที่สุด สิ่งนี้จะดึงดูดเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ใหม่และสตาร์ทอัพบล็อกเชน