นักลงทุนสถาบันกำลังมองว่าการร่วงลงของบิตคอยน์ในปัจจุบันเป็นโอกาสในการซื้อระยะยาวมากขึ้น ตามที่ผู้บริหารของ Bitwise Asset Management กล่าว
ในขณะเดียวกัน ตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นยังคงเผชิญกับภาวะถดถอยอย่างลึกซึ้งต่อไป
ประเด็นหลัก
- นักลงทุนสถาบันเริ่มมองว่าการเทขายบิตคอยน์เป็นโอกาสในการเข้าซื้อในระยะยาวมากขึ้น
- ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ETF พุ่งขึ้นสูงถึง 3–4 เท่าของระดับปกติ สื่อถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มมากขึ้น
- ตลาดคริปโตมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง ("crypto winter") ตั้งแต่ต้นปี 2025 เป็นต้นมา ตามที่ซีไอโอของ Bitwise กล่าว
- สินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับสถาบันได้ให้ผลตอบแทนสูงกว่าโทเคนที่ขับเคลื่อนโดยผู้ค้าปลีก ซึ่งกำบังความอ่อนแอที่แท้จริงในการมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีก
- การสะสม ETF และคลังของบริษัทที่ดำเนินต่อเนื่องช่วยให้ราคา Bitcoin มีเสถียรภาพ แม้มีการสูญเสียอย่างมากในตลาดโดยรวม
กิจกรรม ETF สื่อถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ
การพูดคุยกับ CNBC ฮันเตอร์ ฮอร์สเลย์ ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Bitwise กล่าวว่ากิจกรรมการซื้อขายในกองทุนแลกเปลี่ยนบิตคอยน์เพิ่มสูงขึ้นเกินระดับปกติอย่างมาก เขากล่าวว่าปริมาณการซื้อขายกองทุน ETF อยู่ที่ 3 ถึง 4 เท่าของค่าเฉลี่ย 30 วันล่าสุด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นจากผู้ซื้อและผู้ขายทั้งสองฝ่าย
ฮอร์สเลย์อธิบายถึงการแบ่งแยกที่ชัดเจนในพฤติกรรมของนักลงทุน ผู้ถือครองระยะยาวดูเหมือนจะลังเลในขณะที่ความผันผวนยังคงดำเนินต่อไป ในขณะที่ผู้เข้าร่วมสถาบันรายใหม่นั้นกำลังเห็นระดับราคาที่พวกเขาเคยคิดว่าเป็นไปไม่ได้จะไปถึง
ตามที่เขาอ้าง อ้างอิงจากสถาบันหลายแห่งมองว่าการลดลงในปัจจุบันเป็นโอกาสใหม่ในการเข้าสู่ตลาดด้วยมูลค่าที่น่าสนใจมากขึ้น
ความรู้สึกนั้นกำลังเปลี่ยนเป็นการกระทำ ฮอร์สเลย์กล่าวว่า การสนทนาเมื่อเร็ว ๆ นี้กับบริษัทจัดการความมั่งคั่งได้เผยให้เห็นถึงความเร่งด่วนที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าที่กระตือรือร้นที่จะลงทุนเงินทุนและต้องการคำแนะนำว่าควรจะลงมือเมื่อใด
ความสูญเสียทั่วตลาดเป็นฉากหลังที่น่ากลัว
กลไกของสถาบันเหล่านี้กำลังเกิดขึ้นท่ามกลางการสูญเสียอย่างรุนแรงในสินทรัพย์ดิจิทัล นับตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีทั่วโลกได้ลดลงประมาณ 50% การลดลงอย่างรุนแรงนี้จึงทำให้สูญเสียมูลค่าตลาดประมาณ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์
บิตคอยน์ ได้ติดตามการลดลงทั่วไปนั้นอย่างใกล้ชิด สินทรัพย์นี้ได้ลบผลตอบแทนจากการพุ่งขึ้นหลังการเลือกตั้งทั้งหมดออกไป และมีมูลค่าลดลงประมาณ 10% นับตั้งแต่ที่โดนัลด์ ทรัมป์ได้รับชัยชนะในการเลือกตั้ง
ขณะที่รายงานนี้เผยแพร่ บิตคอยน์กำลังซื้อขายใกล้ระดับ 66,157 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการลดลง 6.3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา 20.3% ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา และลดลงเกือบ 48% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 6 ตุลาคมที่ระดับ 126,080 ดอลลาร์
ซีไอโอของ Bitwise อธิบายการเทขายครั้งนี้ว่าเป็นฤดูหนาวของคริปโต
ในบริบทนี้ ซีไอโอของ Bitwise แมตต์ ฮูแกน เสนอมุมมองในระยะยาวมากขึ้นตั้งแต่ต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา การเขียนเกี่ยวกับ แพลตฟอร์มสังคม X ฮูเกนกล่าวว่าตลาดคริปโตเข้าสู่ภาวะถดถอยที่ยืดเยื้อตั้งแต่ต้นปี 2025
เขาเตือนนักลงทุนไม่ให้มองสภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นการแก้ไขในระยะสั้น แต่ฮูแกนกลับอธิบายว่าเป็นฤดูหนาวของคริปโตในระดับใหญ่ โดยมีปัจจัยกระตุ้นจากความผิดพลาดในการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปและการทำกำไรอย่างกว้างขวางจากนักลงทุนรายแรก
นอกจากนี้ โดยอ้างอิงเหตุการณ์ในปี 2018 และ 2022 เขากล่าวว่า การพัฒนาเชิงบวก เช่น การก้าวหน้าด้านการกำกับดูแลหรือข่าวการยอมรับใช้ แทบไม่เคยส่งผลให้ราคาสูงขึ้นได้ แต่มีผลเพียงเมื่อความรู้สึกโดยรวมของตลาดได้รับการปรับตัวใหม่เสร็จสมบูรณ์เท่านั้น
กระแสเงินทุนจากสถาบันบิดเบือนความอ่อนแอของภาคค้าปลีกที่แท้จริง
ฮูเกนยังได้กล่าวถึงว่ากิจกรรมของสถาบันได้กำหนดผลการดำเนินงานของตลาดตลอดปี 2025 อย่างไร เขากล่าวถึงความแตกต่างภายในดัชนี Bitwise 10 Large Cap Crypto โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับกองทุน ETF หรือคลังของบริษัทลดลงอย่างชัดเจนน้อยกว่าโทเคนที่ไม่มีการเข้าถึงของสถาบัน
สินทรัพย์คริปโตที่เน้นการค้าปลีก ยังคงอยู่ในภาวะซบเซาอย่างลึกซึ้งตั้งแต่เดือนมกราคม ปี 2025 เนื่องจากเงินทุนจากสถาบันชั่วคราวช่วยปิดบังความอ่อนแอของสินทรัพย์บางอย่าง แต่ไม่ได้เปลี่ยนแนวโน้มทั่วไปที่ลดลง
อย่างไรก็ตาม ฮูเกน ได้ชี้ให้เห็นว่า การสะสมบิตคอยน์ในระดับใหญ่โดยกองทุน ETF และคลังของบริษัท ได้ช่วยให้ราคาคงที่ เขายังได้กล่าวถึง มุมมองที่ดีขึ้นของ XRP หลังจากมีความชัดเจนทางกฎหมายมากขึ้นในคดีของตนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา
ความระมัดระวังในการมองโลกในแง่ดีปรากฏขึ้น แม้จะมีแรงกดดันที่ยังคงอยู่
แม้ว่าจะมีแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ ฮูเกนกลับเสนอว่าตลาดอาจใกล้จุดเปลี่ยนมากกว่าที่หลายคนคาดคิด เขากล่าวว่าภาวะการปรับตัวลดลงที่ยืดเยื้อ มักจะมีลักษณะเด่นคือความกลัวแพร่หลาย ราคาย่ำแย่ลง และนักลงทุนที่เหนื่อยล้า—ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่เขามองว่าปัจจุบันได้เกิดขึ้นอย่างชัดเจนแล้ว
แม้จะยอมรับว่าฤดูหนาวของคริปโตยังคงดำเนินต่อมาตั้งแต่ต้นปี 2025 ฮูเกนได้แสดงความมั่นใจอย่างระมัดระว่ายังว่าการฟื้นตัวอาจไม่ไกลเกินเอื้อมนัก
ในที่สุด ทัศนคติของเขาได้เสริมสร้างข้อความที่กว้างขึ้นจากฝ่ายบริหารของ Bitwise ว่า สำหรับสถาบันที่ยินดีรับความผันผวน การดำเนินการในปัจจุบันอาจเป็นโอกาสสำคัญในระยะยาว
คำเตือน: เนื้อหาเหล่านี้มีลักษณะเป็นข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาเป็นคำแนะนำด้านการเงิน ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้อาจประกอบด้วยความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียน และไม่ได้สะท้อนความคิดเห็นของ The Crypto Basic ผู้อ่านควรทำการวิจัยอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุนใด ๆ The Crypto Basic ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียทางการเงินใด ๆ