ทอม ลี จาก BitMine ปกป้องกลยุทธ์การสำรองอีเธอเรียม ท่ามกลางภาวะตลาดตกต่ำ

ChainCatcher รายงานว่า ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ BitMine ที่ชื่อ Tom Lee ได้ตอบโต้ข้อสงสัยในตลาดล่าสุด โดยปฏิเสธข้อกล่าวหาที่ว่าการขาดทุนจากการจัดเก็บอีเธอร์มูลค่ามหาศาลของบริษัทจะสร้าง "เพดาน" ให้กับราคา ETH ในอนาคต เขากล่าวว่า การขาดทุนทางบัญชีในช่วงขาลงของตลาดนั้นเป็น "คุณสมบัติที่เป็นธรรมชาติ ไม่ใช่ข้อบกพร่องในการออกแบบ" ของกลยุทธ์การจัดเก็บอีเธอร์ก่อนหน้านี้ มีความเห็นว่า ETH ที่ BitMine ถืออยู่มีมูลค่าขาดทุนที่ยังไม่ได้รับรู้ประมาณ 6.6 พันล้านดอลลาร์ และเชื่อว่า ETH เหล่านี้จะถูกขายออกในที่สุด ซึ่งจะกดดันราคา รวมถึงอธิบาย Lee ว่าเป็น "สภาพคล่องสำหรับการออกเงินของผู้ถืออีเธอร์ช่วงต้น" Lee โต้แย้งว่า ความคิดเห็นดังกล่าว "เข้าใจผิดเกี่ยวกับกลไกการทำงานของบริษัทจัดเก็บอีเธอร์" โดยกล่าวว่าเป้าหมายของ BitMine คือติดตามและทำรายได้สูงกว่าการเคลื่อนไหวของ ETH ตลอดวงจรตลาดทั้งหมด ไม่ใช่การซื้อขายระยะสั้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ราคา ETH ลดลงเกือบ 30% และราคาหุ้นของ BitMine ก็ลดลงประมาณ 30% ในช่วงเวลาเดียวกัน ปัจจุบัน BitMine ถือครองอีเธอร์ประมาณ 4.285 ล้านเหรียญ คิดเป็นประมาณ 3.5% ของปริมาณการหมุนเวียน ซึ่งเป็นบริษัทจัดเก็บอีเธอร์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดที่เปิดเผยตัวเลขและเป็นบริษัทจดทะเบียน ค่ามูลค่าการถือครองของบริษัทเคยใกล้แตะ 14 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026 จากนั้นก็ลดลงต่ำกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ตามการปรับตัวของตลาด Lee เปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับ ETF แบบดัชนี โดยกล่าวว่า การขาดทุนจากการจัดเก็บในช่วงการปรับตัวของตลาดทั่วไปเป็นเรื่องปกติ ไม่ใช่ความล้มเหลวเชิงยุทธศาสตร์ ข้อถกเถียงเกี่ยวกับบริษัทจัดเก็บอีเธอร์ก็กลับมาเป็นประเด็นอีกครั้ง: ผู้วิจารณ์เชื่อว่าบริษัทจัดเก็บขนาดใหญ่อาจเป็นแหล่งแรงขายที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่ผู้สนับสนุนเน้นย้ำว่าบริษัทเหล่านี้มีลักษณะคล้ายเครื่องมือการเปิดเผยความเสี่ยงแบบดัชนีระยะยาว เมื่อมองจากโครงสร้างมูลค่าประเมิน ราคาหุ้นของบริษัทจัดเก็บอีเธอร์ส่วนใหญ่ได้ลดลงต่ำกว่ามูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ดิจิทัล (mNAV) ของพวกเขาเมื่อตลาดอ่อนตัว ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วจะยับยั้งแรงจูงใจในการระดมทุนเพิ่มทุนในระดับต่ำ และจำกัดความเสี่ยงจากการเจือจาง ผู้สนับสนุนมองว่ากลไกนี้เทียบเท่ากับ "ตัวตัดวงจรตามธรรมชาติ" ซึ่งช่วยเก็บอาวุธไว้สำหรับรอบใหม่