บิตคอยน์พุ่งขึ้นใกล้ 1 แสนดอลลาร์ นักวิเคราะห์เตือนเกี่ยวกับการดีดตัวทางเทคนิค

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกได้รับการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ โดยราคาของ Bitcoin ได้แตะใกล้ระดับ 100,000 ดอลลาร์อย่างน่าสนใจ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชั้นนำจากบริษัทต่างๆ เช่น Flowdesk และ Enflux กำลังให้คำเตือนที่สำคัญว่า การฟื้นตัวของ Bitcoin อย่างรุนแรงนี้อาจเป็นเพียงการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่ชัดเจน การแยกแยะนี้มีความหมายลึกซึ้งต่อผู้ลงทุนและระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม

การพุ่งขึ้นล่าสุดเกิน 97,000 ดอลลาร์ได้ดึงดูดความสนใจจากโลกการเงินอย่างมาก ดังนั้น นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากจึงตีความการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดหมีที่ยั่งยืนใหม่ อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ลึกซึ้งกว่านี้เกี่ยวกับกลไกตลาดแสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อนมากขึ้น ตามรายงานของ Flowdesk ซึ่งเป็นผู้ทำตลาดคริปโตและผู้ให้สภาพคล่อง ETF ตัวกระตุ้นหลักสำหรับการพุ่งขึ้นของบิตคอยน์ครั้งนี้คือปัจจัยเฉพาะและระยะสั้น มากกว่าการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขวาง

การวิเคราะห์ของ Flowdesk ระบุถึงสองแรงที่มีอิทธิพลหลัก ประการแรก การปิดสถานะขายสั้นอย่างรุนแรงได้สร้างแรงกดดันให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว นักลงทุนที่เดิมพันว่าราคา Bitcoin จะลดลงถูกบังคับให้ซื้อสถานะกลับคืนเมื่อราคาเพิ่มขึ้น ทำให้การปรับตัวขึ้นเร็วขึ้น ประการที่สอง การซื้อสัญญาออปชันแบบ Call ในปริมาณที่น่าสังเกตได้เพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดอนุพันธ์ให้มากขึ้นกิจกรรมเหล่านี้แม้จะทรงพลัง แต่มักมีลักษณะชั่วคราว

• การปิดสถานะสั้น: การบีบอัดที่ผู้ขายออกจากตำแหน่งโดยการซื้อสินทรัพย์ สร้างวงจรป้อนกลับของราคาที่เพิ่มขึ้น
• กิจกรรมของสิทธิ์ซื้อ (Call Option Activity): การเดิมพันในราคาที่จะเพิ่มขึ้นในอนาคตที่เพิ่มความต้องการสินทรัพย์พื้นฐานผ่านการป้องกันความเสี่ยงโดยผู้ทำตลาด
• การไหลเข้าของกองทุน ETF: มูลค่ามากกว่า 800 ล้านดอลลาร์จากการซื้อ Bitcoin ETF ล่าสุด ได้มอบสภาพคล่องด้านซื้อที่สำคัญ ซึ่งช่วยยันราคาพื้นฐาน

ในทำนองเดียวกัน บริษัทวิเคราะห์ข้อมูล Enflux ยืนยันมุมมองทางเทคนิคนี้ งานวิจัยของพวกเขาสรุปว่า การที่บิตคอยน์สามารถทะลุผ่านระดับความต้านทานหลักนั้นเกิดขึ้นหลัก ๆ จากกลไกสภาพคล่องภายในตลาด โดยสิ่งสำคัญคือ นี่หมายความว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาคภายนอก เช่น ความคาดการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยหรือข้อมูลดัชนีเงินเฟ้อ ซึ่งโดยปกติเป็นพื้นฐานของแนวโน้มโครงสร้างระยะยาว

เอนฟลักซ์แนะนำว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันนี้เหมาะสมกว่าสำหรับการจัดตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์และเชิงยุทธ์มากกว่าการลงทุนตามแนวโน้มระยะยาวใหม่ การประเมินนี้ขึ้นอยู่กับที่มาของแรงกดดันในการซื้อ เมื่อการฟื้นตัวถูกผลักดันโดยปัจจัยภายใน เช่น การปรับตำแหน่งสัญญาอนุพันธ์และอัตราแลกเปลี่ยนกองทุน ETF การฟื้นตัวเหล่านี้อาจมีความเปราะบางต่อการกลับตัวอย่างกะทันหันเมื่อแรงกดดันทางเทคนิคเหล่านี้ลดลง

การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับผลกระทบของกองทุน ETF และมุมมองตลาด

การแนะนำกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนโครงสร้างตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ให้แหล่งความต้องการจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเห็นได้จากกระแสเงินไหลเข้า 800 ล้านดอลลาร์ที่กล่าวถึง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่ากระแสเงินทุนของ ETF อาจมีความผันผวน และบางครั้งอาจเป็นการอิงอิงระยะสั้นมากกว่าการลงทุนระยะยาวที่มั่นคง ความคล่องตัวที่ให้โดยผู้มีสิทธิ์เข้าร่วมอย่าง Flowdesk เป็นสิ่งจำเป็นต่อการทำงานของ ETF แต่ไม่จำเป็นต้องเทียบเท่ากับความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติที่ขับเคลื่อนโดยผู้ลงทุนรายย่อย ซึ่งเป็นปัจจัยหลักในการรักษาตลาดกระทิงที่ดำเนินไปหลายปี

บริบททางประวัติศาสตร์มีความสำคัญอย่างยิ่งในที่นี้ วงจรของ Bitcoin ที่ผ่านมาซึ่งนำไปสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ยั่งยืน มักมีลักษณะเด่นที่เป็นไปพร้อมกันของเหตุการณ์การแบ่งครึ่ง (halving) แนวคิดการยอมรับโดยผู้ใช้ทั่วไปอย่างแพร่หลาย และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย เช่น นโยบายการคลังที่ขยายตัว ความพยายามครั้งนี้ แม้จะน่าประทับใจ แต่ดูเหมือนจะแยกตัวออกจากกระแสการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่เป็นของโลกคริปโตโดยตรง และกลยุทธ์การซื้อขายของสถาบันที่มีความซับซ้อนมากขึ้น

สำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาด การวิเคราะห์นี้จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ การฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยทางเทคนิคต้องการการจัดการความเสี่ยงที่แตกต่างจากการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐาน นักลงทุนควรติดตามตัวชี้วัดเฉพาะเพื่อประเมินสุขภาพของการฟื้นตัว ตัวชี้วัดหลักประกอบด้วยความมั่นคงของเงินไหลเข้าสู่กองทุน ETF ระดับของอัตราทดในตลาดอนุพันธ์ และข้อมูลเชิงลึกที่แสดงว่าเหรียญกำลังถูกย้ายไปยังการเก็บระยะยาวหรือยังคงอยู่ในตลาดเพื่อการซื้อขาย

นอกจากนี้ แนวคิดของ "สภาพคล่องตลาด" ตามที่ Enflux นิยามไว้ หมายถึง ความสะดวกในการซื้อขายตำแหน่งขนาดใหญ่โดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ สภาพคล่องที่สูงในปัจจุบัน ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากผู้ทำตลาด ETF ช่วยให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่ขึ้นโดยมีความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วหากผู้ให้สภาพคล่องเหล่านั้นปรับการสัมผัสความเสี่ยงของพวกเขา หรือหากเกิดเหตุการณ์ภายนอกที่กระทบ

การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ที่กำลังดำเนินอยู่สู่ระดับ 100,000 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความผันผวนมหาศาลของสินทรัพย์นี้ และการผสมผสานที่ซับซ้อนของแรงขับเคลื่อนตลาดสมัยใหม่ แม้การเคลื่อนไหวของราคาจะมีความสำคัญอย่างแน่นอน แต่การวิเคราะห์จากบริษัทชั้นนำแนะนำให้ระมัดระวัง หลักฐานส่วนใหญ่ชี้ไปที่การฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนโดยเทคนิค เช่น การปิดสถานะ short, กิจกรรมของตัวเลือก (options) และการไหลเข้าของกองทุน ETF มากกว่าการกลับตัวที่ชัดเจนสู่แนวโน้มขาขึ้นแบบโครงสร้างใหม่ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการจัดตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และการจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง โดยตระหนักว่าความเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันอาจเอื้อต่อการใช้กลยุทธ์เชิงปฏิบัติมากกว่าการคาดการณ์แนวโน้มระยะยาว การเข้าใจความแตกต่างระหว่างการบีบตัวทางเทคนิคกับการเปลี่ยนแปลงเชิงพื้นฐานยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการเดินทางผ่านภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัล

คำถามที่ 1: เหตุผลหลักที่นักวิเคราะห์สงสัยว่าการปรับตัวขึ้นของบิตคอยน์ครั้งนี้ไม่ได้สื่อถึงการกลับตัวของแนวโน้มคืออะไร?
นักวิเคราะห์จาก Flowdesk และ Enflux ระบุว่าการฟื้นตัวนั้นส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยทางเทคนิค เช่น การปิดสถานะ short และการซื้อสิทธิ์ซื้อ (call option) ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นหรือการยอมรับในเชิงพื้นฐานที่มักจะเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดหมีที่ยั่งยืน

คำถามที่ 2: การไหลเข้าของ ETF Bitcoin มีผลต่อราคาอย่างไร?
การไหลเข้าของ ETF ให้สภาพคล่องด้านซื้อทันที และสามารถสร้างแรงกดดันให้ราคาเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ออกกองทุนซื้อ Bitcoin เพื่อรองรับหุ้นใหม่ อย่างไรก็ตาม การไหลเวียนเหล่านี้อาจเกิดขึ้นเป็นช่วงๆ และบางครั้งเชื่อมโยงกับการอาร์บิทเลจมากกว่าการลงทุนระยะยาวอย่างแท้จริง

คำถามที่ 3: "การปิดสถานะสั้น" ในบริบทนี้หมายถึงอะไร?
การปิดสถานะการซื้อคืนเกิดขึ้นเมื่อผู้ค้าที่ยืมและขาย Bitcoin ซึ่งเดิมพันว่าราคาจะลดลง ถูกบังคับให้ซื้อคืนเพื่อปิดสถานะของพวกเขาเมื่อราคายกระดับ ความเคลื่อนไหวในการซื้อเหล่านี้สามารถเร่งการฟื้นตัวของราคาได้อย่างรวดเร็ว

คำถามที่ 4: นักลงทุนควรสังเกตอะไรเพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้นที่แท้จริง?
การยืนยันน่าจะรวมถึงการเติบโตที่ยั่งยืนของที่อยู่ผู้ถือครองระยะยาว การพัฒนาเชิงบวกในเงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้อต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง การมีความชัดเจนในข้อบังคับที่กว้างขึ้น และหลักฐานที่แสดงถึงการใช้งานและนำไปประยุกต์ในโลกจริงมากขึ้นนอกเหนือจากการซื้อขายเพื่อการคาดการณ์ราคา

คำถามที่ 5: การแตะที่ 100,000 ดอลลาร์ยังมีความสำคัญอยู่หรือไม่ หากมันเป็นเพียงการฟื้นตัวทางเทคนิคเท่านั้น?
ใช่ การทะลุผ่านระดับราคาด้านจิตวิทยาและทางเทคนิคที่สำคัญเช่นนี้ มักมีความหมายเสมอ มันสามารถเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของตลาด ดึงดูดความสนใจจากสื่อ และอาจดึงดูดผู้ลงทุนรายใหม่เข้ามาร่วมได้ อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานที่กระตุ้นความต้องการ