พรีเมียมของ Bitcoin Spot บ่งชี้ถึงจุดต่ำสุดของตลาด รูปแบบในอดีตชี้ให้เห็นถึงการกลับตัว

Bitcoin ที่มีต้นกำเนิดมาจาก Bijié Wǎng ได้เข้าสู่ภาวะ backwardation ซึ่งเป็นสภาวะที่ราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคาสปอต โดยปกติแล้วมักจะบ่งชี้ถึงความเครียดในตลาดหรือการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ในระดับสูง การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจาก Bitcoin ร่วงลงถึง 30% จากจุดสูงสุดในอดีต Thomas Yang จาก RUMJog Enterprises แสดงความเห็นว่า สถานการณ์เช่นนี้เป็นเรื่องที่เกิดขึ้นไม่บ่อยสำหรับ Bitcoin และมักจะบ่งบอกถึงการกลับตัวของตลาดหรือช่วงการขายออกครั้งสุดท้าย ซึ่งในอดีตมักสอดคล้องกับจุดต่ำสุดของตลาด ตัวอย่างเช่น Bitcoin แตะระดับ $15,000 ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ระหว่างเหตุการณ์ล่มสลายของ FTX ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดของรอบนั้น ในเดือนมีนาคม 2023 ราคาของ Bitcoin ลดลงไปต่ำกว่า $20,000 ชั่วคราวก่อนที่จะดีดตัวกลับขึ้นมาอีกครั้ง อีกเหตุการณ์หนึ่งเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม 2023 เมื่อข่าวเกี่ยวกับ Grayscale ETF ส่งผลให้เกิดการขายออกจนราคาลดลงไปถึง $25,000 ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดระยะสั้น อัตรา annualized roll basis สำหรับฟิวเจอร์ส Bitcoin ระยะสามเดือนลดลงมาที่ 4% ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 การลดลงนี้แสดงถึงการลดลงอย่างมากในความต้องการสำหรับตำแหน่ง long แบบ leveraged ในช่วงที่ตลาดเป็นขาขึ้น นักเทรดมักยินดีจ่ายราคาสูงขึ้นสำหรับตำแหน่งในอนาคต ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้ basis เพิ่มสูงขึ้น การลดลงในปัจจุบันจึงบ่งบอกถึงสภาวะตลาดที่ระมัดระวังมากขึ้นและความอยากรับความเสี่ยงที่ลดลง