Bitcoin (BTC) แตะระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ แล้วจึงลดลงทันที ผู้วิพากษ์วิจารณ์ต่างเริ่มแสดงความไม่เห็นด้วยกับแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐที่เป็นต้นเหตุของการเคลื่อนไหวนี้
โทเค็นถูกเทรดใกล้ $78,835 ณ เวลาที่รายงาน ตลาดพันธบัตรได้ดำเนินการนี้มาแล้วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และไม่สามารถรักษาไว้ได้
อะไรที่ผลักดัน Bitcoin ขึ้นไปแตะ $80,000
บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง (TGA) เป็นบัญชีเช็คของรัฐบาลที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ รายได้ภาษีเติมเข้าไป รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสก็อตต์ เบสเซนต์ ได้ปล่อยให้บัญชีนี้เพิ่มขึ้น โดยรายงานระบุว่าบัญชีนี้อยู่ใกล้เคียงกับ 950 พันล้านดอลลาร์
รายงานเงินสดรายวันของกระทรวงการคลังแสดงจำนวนเงิน 935.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 20 สิงหาคม ซึ่งเป็นข้อมูลล่าสุดอย่างเป็นทางการ ผู้อำนวยการระดับสูงสองรายของกระทรวงการคลังเปิดเผยกับ CNBC ว่าเงินดังกล่าวสามารถใช้สนับสนุนการซื้อคืนพันธบัตร
คลังเงิน เพิ่มการซื้อคืนเป็นสองเท่า เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม การดำเนินการระยะยาวเพิ่มขึ้นจาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง การดำเนินการครั้งแรกจะเกิดขึ้นในวันที่ 9 กันยายน ตามการ ประกาศ ของหน่วยงาน
นักเทรดชอบระบบการจัดการนี้ การใช้เงินจาก TGA ไม่ได้ขยายงบดุลของเฟด มันแค่เคลื่อนเงินเข้าสู่เงินสำรองของธนาคาร ซึ่งตีความว่าเป็นสภาพคล่อง และสภาพคล่องคือเชื้อเพลิงของ Bitcoin ตลอดเดือนนี้
ตลาดพันธบัตรได้ดำเนินการเทรดนี้ไปแล้วแบบครบวงจร
ข้อมูลผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเองบอกเล่าเรื่องราว ผลตอบแทนระยะ 30 ปีแตะระดับ 5.31% ในวันที่ 17 สิงหาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
ข่าวการซื้อคืนทำให้มันลดลงเหลือ 5.19% หลังจากสองวัน จนถึงวันที่ 21 สิงหาคม มันอยู่ที่ 5.27% การฟื้นตัวทั้งหมดหายไปภายในสองเซสชัน
วันจันทร์ส่งสัญญาณการดีดตัวครั้งที่สอง ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลงเหลือ 5.21% และอายุ 10 ปีเหลือ 4.69% ราคาสปอตของ Bitcoin ได้รับแรงหนุนจากคลื่นนี้จนแตะระดับ 80,000 ดอลลาร์ แล้วจึงลดลง
เหตุผลที่นักวิจารณ์กล่าวว่ามันจะไม่ยั่งยืน
เบสเซนต์เรียกกลยุทธ์นี้ว่า “การบิด Treasury” ชื่อนี้สะท้อนถึง Operation Twist การทดลองในปี 1961 เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว
Citadel Securities เรียกมันว่าการกดดันทางการเงิน บริษัทเตือนว่าอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกระตุ้นเงินเฟ้อ ขาดดุลที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของผลตอบแทนยังไม่ได้รับการแก้ไข
ปีเตอร์ ชิฟฟ์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของยูโรแปซิฟิกแอสเซทแมเนจเมนต์ ได้เตือนเกี่ยวกับตลาดพันธบัตรมานานแล้ว
แผนที่ไม่รอบคอบนี้จะลดระยะเวลาเฉลี่ยของหนี้สาธารณะอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้เราเสี่ยงต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่สูงขึ้น… มันคือสูตรสำหรับการผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งใหญ่และเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น คุณมีทองคำไหม?” Schiff เขียน
เบนจามิน ชาโบต อดีตนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางชิคาโก ได้ตั้งคำถามที่ตรงประเด็นกว่า
“การที่กระทรวงการคลังใช้ TGA ซื้อพันธบัตรมีความสำคัญหรือไม่? น่าจะไม่สำคัญมากนัก เงินใน TGA ส่วนใหญ่ถูกจองไว้แล้ว สิ่งที่สำคัญคือกระทรวงการคลังจะเติมเงินเข้า TGA หลังจากการซื้ออย่างไร” เขากล่าว stated
ทอม ลี จากฟันด์สตราท ยืนอยู่อีกข้างหนึ่ง เขาบอกว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ให้ประโยชน์กับสินทรัพย์ที่มีระยะเวลาในการถือครองยาวนาน รวมถึงคริปโต
คลังไม่ได้ใช้เงินหนึ่งดอลลาร์จากบัญชีนี้เลย สิงหาคม 9 เป็นวันที่การพูดคุยกลายเป็นตัวเลข