ผู้เขียนต้นฉบับ: ChandlerZ, Foresight News
ในช่วงวันหยุดเทศกาลชิงหมิง ตลาดหุ้น A และตลาดหุ้นฮ่องกงจะหยุดทำการ แต่ราคาบิตคอยน์ยังคงเคลื่อนไหวต่อไป
ตั้งแต่วันที่ 6 เมษายน BTC ปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำช่วงเช้าของตลาดเอเชียที่ 67,400 ดอลลาร์สหรัฐ ไปแตะระดับสูงสุดในวันนี้เกิน 70,300 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 26 มีนาคม เพิ่มขึ้นกว่า 4% จากจุดต่ำของวัน ในช่วงเวลาเดียวกัน Ethereum ปรับตัวขึ้นจากประมาณ 2,050 ดอลลาร์สหรัฐไปแตะที่ 2,170 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 6% และยังคงรักษาตำแหน่งเหนือ 2,140 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการ โดยเพิ่มขึ้นใกล้เคียง 4% ในรอบ 24 ชั่วโมง
ข้อมูลจาก CoinGlass แสดงว่าในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ยอดการถูกปิดตำแหน่งทั่วทั้งระบบอยู่ที่ประมาณ 229 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยตำแหน่งขายสั้นถูกปิดมูลค่า 127 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และตำแหน่งซื้อยาวถูกปิดมูลค่า 102 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อ BTC พุ่งเกินระดับ 69,000 ดอลลาร์สหรัฐ ตำแหน่งขายสั้นจำนวนประมาณ 136 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้รวมตัวอยู่ใกล้ระดับ 69,863 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้การเคลื่อนตัวขึ้นของราคากระตุ้นให้เกิดการปิดตำแหน่งขายสั้นจำนวนมาก
ช่วงวันหยุดราชการได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง
เหตุผลเชิงมหภาคที่ขับเคลื่อนการปรับตัวเพิ่มขึ้นในรอบนี้ยังคงเป็นอิหร่าน แต่เนื้อเรื่องมีการเปลี่ยนแปลงใหม่
วันที่ 21 มีนาคม ทรัมป์เคยกำหนดเวลาจำกัด 48 ชั่วโมงแก่อิหร่าน เพื่อให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง แต่ต่อมาได้ขยายเวลาเกินหนึ่งสัปดาห์ และเปลี่ยนมาประกาศเริ่มการเจรจาทางการทูต ต่อมาหลายสัปดาห์ เขาสลับไปมาระหว่าง “เปิดช่องแคบหลังจากบรรลุข้อตกลง” กับ “การเปิดช่องแคบไม่จำเป็นต้องมีข้อตกลง” ตลาดจึงผันผวนตามข่าวทุกหัวข้อ วันที่ 7 เมษายน เวลา 20:00 น. เป็นกำหนดเวลาสุดท้ายครั้งที่สองของเขา โดยครั้งนี้ใช้ถ้อยคำรุนแรงขึ้น ว่าหากไม่มีข้อตกลง อิหร่านจะ “ต้องใช้ชีวิตในนรก” และขู่ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเป้าหมายพลเรือน
ในขณะเดียวกัน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ เฮกเซส ได้ประกาศในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 7 เมษายนว่า จะดำเนินการโจมตีทางอากาศครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มปฏิบัติการกับอิหร่านในสัปดาห์นี้ แต่ในงานแถลงข่าวเดียวกัน ทรัมป์ยังกล่าวว่า อิหร่านมีผู้เจรจาที่มีเจตนาดีและเปิดรับการเจรจา และเปิดเผยว่าสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังหารือเกี่ยวกับแผนสองขั้นตอน ซึ่งเริ่มด้วยการหยุดยิงชั่วคราวเป็นเวลา 45 วัน ก่อนจะเจรจาเพื่อทำข้อตกลงแบบครอบคลุม ด้านอิหร่านได้ปฏิเสธอย่างเปิดเผยต่อการหยุดยิงชั่วคราว และยืนยันว่าต้องการความสงบสุขถาวร การเจรจาจึงเข้าสู่ภาวะติดขัด
เมื่อถูกถามว่ากำลังค่อยๆ สิ้นสุดสงครามหรือไม่ ทรัมป์ตอบว่า: “ฉันไม่รู้ ฉันไม่สามารถบอกได้ มันขึ้นอยู่กับการกระทำของพวกเขา (อิหร่าน)”
ได้รับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมมหภาคนี้ ตลาดระหว่างประเทศจึงเกิดความผันผวนเป็นระยะๆ
ราคาสัญญาปิโตรเลียม WTI เดือนพฤษภาคมปิดที่ 112.41 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ปรับตัวสูงสุดเป็นครั้งที่สองติดต่อกันนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022; สัญญาเบรนท์อยู่ที่ 109.77 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันดิบในช่วงตลาดเอเชียเคยแตะระดับ 115.48 ดอลลาร์สหรัฐก่อนมีการแกว่งตัวหลายครั้ง สะท้อนความไม่เห็นพ้องกันอย่างมากในตลาดเกี่ยวกับความสามารถในการรักษาเส้นทางการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดัชนี S&P 500 ปิดขึ้น 0.44% ดัชนีนาส์แด็กปิดขึ้น 0.54% ทั้งสองดัชนีต่างสร้างระดับสูงสุดในอย่างน้อยสองสัปดาห์ ดัชนีชิปเพิ่มขึ้นเกิน 1% โดย Micron และ SanDisk พุ่งขึ้นกว่า 3% ดัชนี VIX อยู่ที่ 24.15 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
ชุดการเคลื่อนไหวที่น้ำมันขึ้น หุ้นขึ้น และสกุลเงินดิจิทัลขึ้น ดูเหมือนขัดแย้งกันในแง่ผิวเผิน แต่มีตรรกะที่สอดคล้องกันเบื้องหลัง: ตลาดไม่ได้กำหนดราคาตามความรุนแรงของสงคราม แต่เป็นการตัดโอกาสของสถานการณ์เลวร้ายที่สุดออกไป ข่าวเกี่ยวกับกรอบการหยุดยิงชั่วคราว 45 วันได้ลดความเสี่ยงหางของการล่มสลายเชิงระบบชั่วคราว ส่งผลให้ความชอบเสี่ยงของนักลงทุนฟื้นตัวร่วมกัน และสินทรัพย์สามประเภทนี้ต่างฟื้นตัวในทิศทางเดียวกัน ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังไม่กลับมาเปิดให้เดินเรืออีกครั้ง แต่ไม่ได้เพิ่มขึ้นเร็วขึ้นอีก ซึ่งหมายความว่าตลาดได้พบจุดสมดุลชั่วคราวที่ไม่เลวร้ายลง แต่ยังไม่ดีขึ้น
สตีฟ โซส์นิค หัวหน้านักกลยุทธ์ของ Interactive Brokers แสดงความเห็นว่า “ตลาดเห็นทั้งแคร์รอตและไม้แข็ง: ด้านหนึ่งคือการเจรจาหยุดยิง อีกด้านหนึ่งคือการโจมตีต่อเนื่อง นอกเหนือจากความผันผวนสั้นๆ ในช่วงต้นของคำพูดของทรัมป์ นักลงทุนยังคงต้องการให้การดำเนินการทางทหารไม่รุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว”
สิ่งที่ควรสังเกตคือ กฎนี้ยังคงใช้ได้นับตั้งแต่การระเบิดของสงครามอิหร่าน ตั้งแต่วันที่ 27 กุมภาพันธ์ จนถึงวันที่ 3 เมษายน ในการจัดอันดับผลตอบแทนส่วนเกินเมื่อเทียบกับ S&P 500 ห้าอันดับแรกได้แก่ MSCI Global Energy (+13.0%)、Ethereum (+11.3%)、สหรัฐอเมริกา Energy Sector (+10.8%) และ Bitcoin (+7.0%)
ในทางกลับกัน ผลงานของสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมกลับน่าประหลาดใจ โดยทองคำลดลง 7.1% เมื่อเทียบกับ S&P 500 และเงินลดลง 17.8% ซึ่งขัดแย้งกับพฤติกรรมตลาดในอดีตที่มักจะ "ซื้อทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง" ในช่วงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์หลายครั้งที่ผ่านมา
โครงสร้างบนโซ่ได้รับการปรับปรุง แต่เงินทุนใหม่ยังไม่ตามมา
รายงานจาก Glassnode แสดงว่า โครงสร้างภายในของภาวะฟื้นตัวครั้งนี้เริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัว แรงขับเคลื่อนเพิ่มขึ้น ความต้องการสินค้าจริงมีความเสถียร และพฤติกรรมการขาดทุนโดยรวมของตลาดลดลงอย่างชัดเจน
ตลาดสปอตแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นตัวของความต้องการ โดย Spot CVD กลับจาก -47.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น +27.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แรงขายสุทธิเปลี่ยนเป็นแรงซื้อสุทธิ ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์ (RSI) ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง และ Spot CVD เปลี่ยนเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าความกระตือรือร้นของผู้ซื้อกำลังกลับมา อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงบ่งบอกว่าระดับการมีส่วนร่วมของตลาดยังคงค่อนข้างต่ำ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการฟื้นตัวที่ดี แต่ยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างสมบูรณ์
การปรับตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก ปริมาณสัญญาที่ยังไม่ปิดลดลง การลงทุนจากผู้ซื้อแบบเลเวอเรจลดลง แสดงว่าอัตราเลเวอเรจลดลงและสภาพตลาดมีความสมดุลมากขึ้น CVD ของสัญญาเพอร์พิทูอัลเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก -412 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 461 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ถึงทิศทางการซื้อที่ชัดเจนในตลาดฟิวเจอร์ส ปริมาณสัญญาที่ยังไม่ปิดลดลงจาก 30.3 พันล้านเป็น 29.7 พันล้าน โดยไม่มีการสะสมเลเวอเรจเกินไป
สภาพคล่องของ ETF แสดงสัญญาณปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน ยอดไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ของ ETF บิทคอยน์แบบสเปกตรัมของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมากจาก -405 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น -22 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงใกล้เคียง 95% โดย ETF MVRV เพิ่มขึ้นจาก 1.10 เป็น 1.16 ทำให้กำไรทางบัญชีของผู้ถือรายใหญ่ขยายตัว
แต่การฟื้นตัวของพื้นฐานบนบล็อกเชนยังคงล่าช้า โดยมูลค่าตลาดที่ได้รับการดำเนินการเปลี่ยนแปลงจาก -0.6% ลงเหลือ -0.7% ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินทุนใหม่ยังไม่กลับเข้ามาในปริมาณใหญ่; สัดส่วนเงินทุนร้อนลดลงจาก 21.0% เป็น 20.1% แสดงว่าเงินทุนเชิง spekulatif ในระยะสั้นยังคงไหลออก; ส่วนเบี่ยงเบน 25-Delta เพิ่มขึ้นเป็น 16.88% ซึ่งหมายความว่าตลาดออปชันยังคงประเมินความเสี่ยงทางด้านลงอย่างต่อเนื่อง แม้ราคาจะฟื้นตัว
ตลาดการเงินดิจิทัลต่อไป
การขึ้นของตลาดจะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่? ความเห็นขององค์กรเริ่มแตกแยก
CoinDesk อ้างความเห็นของนักวิเคราะห์ว่า 除非比特币能收复 75000 美元，否则跌向更低点的风险仍然存在；当前价格若无法在 7 万美元以上站稳，将面临短期持有者信心流失后的新一轮回调压力。
ข้อสรุปของ Glassnode ค่อนข้างระมัดระวัง โดยระบุว่าแรงฟื้นตัวดีขึ้น ความต้องการสินค้าจริงมีความมั่นคง และแรงขายที่ขาดทุนลดลงอย่างชัดเจน แต่ระดับการมีส่วนร่วมยังคงอ่อนแอในทุกด้าน ได้แก่ 交易所, ETF และบนบล็อกเชน ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่กลับคืนมาอย่างสมบูรณ์ เพื่อให้การเคลื่อนไหวครั้งนี้มั่นคง จำเป็นต้องมีการติดตามเพิ่มเติมในแง่ของปริมาณการซื้อขาย การไหลเข้าของทุน และความแออัดของเครือข่าย
วันที่ 7 เมษายนคือกำหนดสุดท้ายที่ทรัมป์ตั้งไว้ การที่สถานการณ์จะลดระดับอย่างมีนัยสำคัญหลังวันครบกำหนดจะเป็นตัวกำหนดทิศทางถัดไปของราคาน้ำมันดิบและสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงเป็นปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดว่าบิตคอยน์จะรักษาระดับ 70,000 ดอลลาร์สหรัฐได้หรือไม่