บิตคอยน์แตะระดับมูลค่าต่ำสุดทางประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับทองคำ บ่งชี้ศักยภาพตลาดกระทิงปี 2026

ตลาดการเงินโลกได้รับทราบการพัฒนาที่สำคัญในสัปดาห์นี้ เมื่อการวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์ได้แตะระดับที่ถูกค่าที่สุดเมื่อเทียบกับทองคำในรอบปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ในอดีตมักนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างมาก นี่คือ บิทคอยน์ถูกประเมินค่าต่ำกว่าทองคำ สัญญาณที่ปรากฏขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2025 มีความหมายสำคัญต่อผู้ลงทุนด้านคริปโตเคอร์เรนซีและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิมทั้งสิ้น นักวิเคราะห์ตลาดชี้ไปที่ตัวชี้วัดทางสถิติเฉพาะเจาะจง ซึ่งเรียกว่า Z-score ซึ่งลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญ บ่งชี้ถึงการจัดตัวที่มีความน่าจะเป็นสูงสำหรับการดำเนินการของบิตคอยน์ที่แข็งแกร่งเมื่อเข้าสู่ปี 2026

แกนหลักของการวิเคราะห์นี้พึ่งพาเครื่องมือทางสถิติที่เรียกว่า Z-score โดยพื้นฐานแล้ว คะแนนนี้วัดว่าอัตราส่วนราคา Bitcoin ต่อกลางคืนปัจจุบันอยู่ห่างจากค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์ระยะยาวเท่าไรในรูปของจำนวนส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน คะแนน Z ที่เป็นลบบ่งชี้ว่า Bitcoin มีราคาถูกเมื่อเทียบกับทองคำ ปัจจุบัน คะแนนดังกล่าวลดลงต่ำกว่า -2 ระดับนี้มีความสำคัญ ตามประวัติศาสตร์ เมื่อคะแนน Z ของคู่ BTC/ทองคำเข้าใกล้หรือข้ามระดับนี้ มักจะบ่งบอกถึงจุดต่ำสุดในระดับของค่าความคุ้มค่าของ Bitcoin ดังนั้น จึงมักมีการปรับตัวกลับสู่ค่าเฉลี่ย (mean reversion) ซึ่งราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นเร็วกว่าทองคำ รูปแบบนี้ไม่ใช่ความบังเอิญ แต่เป็นการสะท้อนจิตวิทยาของตลาดและการหมุนเวียนของเงินทุนระหว่างสินทรัพย์ปลอดภัยและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

เหตุการณ์ในอดีตที่เป็นตัวอย่าง: ปัจจัยกระตุ้นขาขึ้นในช่วงปลายปี 2022

เพื่อเข้าใจผลกระทบศักย์ เราต้องพิจารณากรณีก่อนหน้าที่ใกล้ที่สุด ในช่วงปลายปี 2022 สัญญาณที่คล้ายคลึงกันปรากฏขึ้นเมื่อ Bitcoin ดูเหมือนจะถูกประเมินค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับทองคำ หลังจากสัญญาณนั้น ราคาของ BTC เริ่มต้นการปรับตัวขึ้นอย่างน่าทึ่ง เพิ่มขึ้นประมาณ 150% ในช่วงหลายเดือนต่อมา การฟื้นตัวทางประวัติศาสตร์นี้ให้ตัวอย่างที่ชัดเจนและมีข้อมูลสนับสนุนว่าการอ่านค่าการประเมินค่าที่ผิดปกติเหล่านี้สามารถเป็นตัวชี้นำก่อนหน้าของช่วงตลาดกระทิงที่สำคัญ การอ่านค่า Z-score ปัจจุบันมีความเด่นชัดยิ่งขึ้น บ่งชี้ว่าการประเมินค่าต่ำเกินไปอาจมีความรุนแรงมากขึ้น ดังนั้น โครงสร้างตลาดจึงเสนอเหตุผลที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนในการติดตามใกล้ชิด

บิตคอยน์และทองคำมักถูกเปรียบเทียบกัน แม้ว่าทั้งสองจะมีลักษณะเฉพาะที่แตกต่างกัน นักวิเคราะห์จัดประเภททั้งสองเป็น สินทรัพย์ที่มีคุณค่าในการเก็บรแต่พวกเขานำเสนอเงินทุนด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน โดยเฉพาะในช่วงสภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลง

• ทองคำ: ที่พักพิงที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม นักลงทุนพากันแห่ซื้อทองคำในช่วงที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ และการลดค่าของสกุลเงิน คุณค่าของมันถูกยึดมั่นด้วยประวัติศาสตร์ยาวนานหลายพันปี ความหายากในรูปแบบทางกายภาพ และการนำไปใช้ในอุตสาหกรรม
• บิตคอยน์: ทางเลือกดิจิทัล ซึ่งมักถูกเรียกว่า "ทองคำดิจิทัล" บิตคอยน์มีความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ที่กระจายศูนย์ ต่อต้านการเซ็นเซอร์ และมีปริมาณจำกัด ราคาของมันถูกขับเคลื่อนโดยวงจรการยอมรับเทคโนโลยี การนวัตกรรมทางเทคโนโลยี การพัฒนาด้านกฎระเบียบ และสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาค

อัตราส่วนระหว่างราคาของพวกมันกลายเป็นตัวชี้วัดความเชื่อถือหลัก เมื่ออัตราส่วนลดลง เช่น ที่กำลังเกิดขึ้นในตอนนี้ มันบ่งชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาที่มีความเสี่ยงต่ำลงหรือกำลังประเมินค่า Bitcoin ต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโตของ Bitcoin ที่มีต่อความมั่นคงของทองคำ นี่สร้างโอกาสในการกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ยที่เป็นไปได้

บริษัทวิจัยสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ รวมถึงแหล่งที่มาของการวิเคราะห์นี้อย่าง Cointelegraph ได้เน้นย้ำถึงลักษณะเชิงความน่าจะเป็นของสัญญาณนี้ ซึ่งไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ที่แน่นอนได้ แต่แสดงให้เห็นแนวโน้มทางประวัติศาสตร์เท่านั้น ปัจจัยหลายประการที่เกิดขึ้นพร้อมกันในปี 2025 ได้เพิ่มบริบทให้กับการตั้งค่าทางเทคนิคนี้ โดยแรกนั้นเครือข่าย Bitcoin ได้ผ่านการลดครึ่งหนึ่ง (halving) อีกครั้งในปี 2024 ซึ่งเป็นการลดปริมาณเหรียญใหม่ตามที่โปรแกรมกำหนด และในอดีตเคยกระตุ้นให้เกิดวัฏจักรตลาดใหม่ๆ ภายใน 12-18 เดือนหลังจากนั้น ที่สอง การยอมรับจากสถาบันผ่านกองทุนอสังหาริมทรัพย์ Bitcoin แบบแลกเปลี่ยน (ETF) ที่มีการควบคุมยังคงเป็นแรงผลักดันให้เกิดกระแสเงินทุนแบบดั้งเดิมไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง สุดท้าย นโยบายการเงินและพลวัตของสกุลเงินทั่วโลกที่เปลี่ยนไปอาจเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับการควบคุมโดยรัฐ เช่น Bitcoin และทองคำ

เส้นทางสู่ปี 2026: สถานการณ์และผลกระทบ

หากรูปแบบทางประวัติศาสตร์ยังคงเป็นเช่นนั้น ปัจจุบัน อัตราส่วนทองคำบีทีซี ในทางตรงข้าม อาจมีการแก้ไขด้วยการที่บิตคอยน์สามารถทำผลงานได้ดีกว่าทองคำอย่างมากในช่วงหลายเดือนข้างหน้า และสร้างโมเมนตัมต่อเนื่องไปจนถึงปี 2026 ซึ่งสิ่งนี้จะสอดคล้องกับกรอบเวลาตามปกติของวงจรหลังการแบ่งครึ่ง (halving) ปัจจัยที่อาจผลักดันให้เกิดการพัฒนาดังกล่าว ได้แก่ การยอมรับจากสถาบันที่เร่งตัวขึ้น ความชัดเจนเชิงบวกในด้านกฎระเบียบในเศรษฐกิจหลักๆ และการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นไปสู่การจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่า ความไม่แน่นอนภายนอก กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น หรือความเสี่ยงต่อการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ยืดเยื้อ อาจทำให้ความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์นี้ล่าช้าหรืออ่อนแอลง ข้อสรุปสำคัญคือ โครงสร้างทางสถิติมีความเอื้ออำนวย ซึ่งให้แนวคิดเชิงข้อมูลสำหรับผู้ที่มีมุมมองเชิงบวกต่อบิตคอยน์

การวิเคราะห์ที่บ่งชี้ว่าบิตคอยน์อยู่ในจุดสูงสุด ระดับที่ถูกประเมินต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับทองคำ นำเสนอสัญญาณเชิงปริมาณที่น่าสนใจสำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาด สัญญาณนี้มีรากฐานจากพฤติกรรมทางประวัติศาสตร์ของค่า Z-score ระหว่าง BTC กับทองคำ ซึ่งในอดีตเคยบ่งชี้จุดเปลี่ยนที่นำไปสู่การปรับตัวขึ้นของราคา Bitcoin อย่างมาก แม้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตจะไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในอนาคตได้ แต่การรวมตัวของตัวชี้วัดทางเทคนิคนี้ ขั้นตอนของวงจรหลังการลดครึ่ง (post-halving) และโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สร้างกรณีพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการติดตามการเคลื่อนไหวของ Bitcoin อย่างใกล้ชิดตั้งแต่ปี 2025 ไปจนถึงปี 2026 นักลงทุนควรพิจารณาการวิเคราะห์นี้เป็นหนึ่งในองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์การลงทุนที่ครอบคลุมและหลากหลาย

คำถามที่ 1: การที่บิตคอยน์มีมูลค่าต่ำกว่าทองคำหมายความว่าอย่างไร?
มันหมายความว่าอัตราส่วนราคาปัจจุบันของบิตคอยน์ต่อทองคำนั้นต่ำทางสถิติอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับประวัติศาสตร์ระยะยาวของมัน ตัวชี้วัดเฉพาะที่เรียกว่า Z-score ได้ลดลงต่ำกว่า -2 ซึ่งบ่งชี้ว่าบิตคอยน์ถูกกว่าทองคำตามมาตรฐานทางประวัติศาสตร์

คำถามที่ 2: การเปรียบเทียบบิตคอยน์กับทองคำมีความสำคัญอย่างไร?
ทั้งสองถือเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณค่าในการเก็บรักษา ราคาสัมพัทธ์ของทั้งสองสิ่งนี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องวัดความเชื่อมั่น เมื่อสัดส่วนต่ำอาจบ่งบอกถึงความวิตกกังวลเกินจริงต่อ Bitcoin หรือการหลบหนีไปยังความปลอดภัยของทองคำ ซึ่งอาจสร้างโอกาสในการซื้อหากเกิดการกลับมาสู่ค่าเฉลี่ย

คำถามที่ 3: เกิดอะไรขึ้นในครั้งสุดท้ายที่สัญญาณนี้ปรากฏ?
ในช่วงปลายปี 2022 สัญญาณที่คล้ายกันนี้ได้ก่อตัวขึ้นก่อนที่ราคาบิตคอยน์จะพุ่งขึ้นเกือบ 150% ในช่วงหลายเดือนถัดไป ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวมักจะเริ่มต้นขึ้นเมื่อค่า Z-score ถึงระดับเชิงลบสูงสุดเหล่านี้

คำถามที่ 4: การนี้รับประกันว่าราคาบิตคอยน์จะเพิ่มขึ้นหรือไม่?
ไม่ การวิเคราะห์นี้ระบุรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่มีความเป็นไปได้สูง ไม่ใช่การรับประกัน สถานการณ์ตลาด ข้อบังคับ และเศรษฐกิจมหภาคสามารถทับทิมแนวโน้มทางประวัติศาสตร์ได้เสมอ มันเป็นสัญญาณ ไม่ใช่ความแน่นอน

คำถามที่ 5: นักลงทุนควรใช้ข้อมูลนี้อย่างไร?
นักลงทุนสามารถใช้ข้อมูลนี้เป็นข้อมูลหนึ่งในการวิจัยและการตรวจสอบข้อมูลอย่างรอบคอบ ข้อมูลนี้อาจช่วยให้ตัดสินใจในการจัดสรรสินทรัพย์ภายในพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลาย การปรึกษานักวางแผนการเงินและพิจารณาระดับความเสี่ยงที่ตนเองยอมรับได้นั้นเป็นสิ่งสำคัญก่อนการลงทุนใด ๆ