ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกกำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญในวันนี้ วันที่ 2 มกราคม เนื่องจากสัญญาตัวเลือกบิตคอยน์ที่มีมูลค่าทั้งสิ้น 1.85 พันล้านดอลลาร์จะถึงกำหนดสิ้นสุดลง ตามข้อมูลที่ชัดเจนจากตลาดอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ Deribit เหตุการณ์การสิ้นสุดสัญญาครั้งสำคัญนี้จะเกิดขึ้นเวลา 08:00 น. UTC ซึ่งอาจก่อให้เกิดความผันผวนอย่างมากและส่งผลต่อแนวโน้มราคาในระยะสั้นของสินทรัพย์ดิจิทัลชิ้นสำคัญของโลก ในเวลาเดียวกัน สัญญาตัวเลือกอีเธอเรียมมูลค่า 390 ล้านดอลลาร์จะถึงกำหนดสิ้นสุด ซึ่งเพิ่มความสนใจของตลาดต่อการซื้อขายอนุพันธ์ เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นพร้อมกันนี้แสดงถึงการทดสอบทางการเงินครั้งสำคัญครั้งแรกสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลในปีใหม่ ดึงดูดความสนใจอย่างเข้มข้นจากนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย
การถอดรหัสการหมดอายุของตัวเลือกบิตคอยน์มูลค่า 1.85 พันล้านดอลลาร์
ขนาดที่ยิ่งใหญ่ของ Bitcoin ตัวเลือกสิ้นอายุในวันนี้ต้องการการตรวจสอบกลไกพื้นฐานอย่างละเอียด ค่ามูลค่าที่แท้จริง ซึ่งแสดงถึงมูลค่ารวมของ Bitcoin ที่ผูกอยู่กับสัญญาเหล่านี้ ชี้ให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้นในด้านอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราส่วนการซื้อ/ขาย สำหรับล็อตนี้อยู่ที่ 0.48 อัตราส่วนสำคัญนี้ ซึ่งคำนวณโดยการหารปริมาณออปชันพุตด้วยปริมาณออปชันคอล บ่งชี้ถึงมุมมองของตลาดที่มีแนวโน้มเป็นบูลลิช โดยเฉพาะอัตราส่วนที่ต่ำกว่า 1.0 หมายความว่าผู้ซื้อได้เปิดออปชันคอล (การเดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น) มากกว่าออปชันพุต (การเดิมพันว่าราคาจะลดลง) ดังนั้น การเบี่ยงเบนนี้สามารถส่งผลต่อพฤติกรรมการป้องกันความเสี่ยงของผู้ทำตลาดในช่วงเวลาที่ใกล้กับวันหมดอายุ
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังเน้นย้ำทันทีว่า ราคาความเจ็บปวดสูงสุด ของ 88,000 ดอลลาร์ จุดราคาทฤษฎีนี้คือจุดที่สัญญาตัวเลือกบิตคอยน์จำนวนมากที่สุดจะหมดอายุโดยไม่มีค่า ซึ่งจะทำให้เกิดความสูญเสียทางการเงินสูงสุดสำหรับผู้ซื้อตัวเลือก และทำให้ผู้ขายตัวเลือกได้รับกำไรสูงสุด ผู้ทำตลาด ซึ่งมักจะป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งของตน อาจมีการซื้อขายเพื่อตรึงราคาตลาดให้อยู่ใกล้ระดับนี้เมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ อย่างไรก็ตาม จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเข้าใจว่าจุดความเจ็บปวดสูงสุดนี้เป็นเพียงภาพรวมในช่วงเวลาหนึ่ง ไม่ใช่แรงผลักดันที่แน่นอน ปัจจัยภายนอกของตลาด เช่น ข่าวเศรษฐกิจมหภาคหรือการเคลื่อนไหวของตลาดสปอตที่สำคัญ สามารถที่จะทับทิมอิทธิพลนี้ได้อย่างง่ายดาย
| สินทรัพ | มูลค่าหมดอายุตามทฤษฎี | อัตราส่วน Put/Call | ราคาความเจ็บปวดสูงสุด |
|---|---|---|---|
| บิตคอยน์ (BTC) | 1.85 พันล้านดอลลาร์ | 0.48 | 88,000 ดอลลาร์ |
| อีเธอเรียม (ETH) | 390 ล้านดอลลาร์ | 0.62 | 2,950 ดอลลาร์ |
การหมดอายุของเพื่อนร่วมทางมูลค่า 390 ล้านดอลลาร์ของอีเธอเรียม
แม้ว่าบิตคอยน์จะเป็นข่าวหลัก แต่การหมดอายุพร้อมกันของตัวเลือกอีเธอเรียมมูลค่า 390 ล้านดอลลาร์ เพิ่มระดับความซับซ้อนที่สำคัญให้กับเหตุการณ์ตลาดนี้ อัตราส่วนพุต/คอลของอีเธอเรียมอยู่ที่ 0.62 ซึ่งยังคงต่ำกว่า 1.0 แต่สูงกว่าของบิตคอยน์อย่างชัดเจน สิ่งนี้บ่งชี้ถึงมุมมองที่ระมัดระวังหรือมีการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าเล็กน้อยในหมู่นักซื้อขายตัวเลือกอีเธอเรียม ราคาแม็กซ์เพนของอีเธอเรียมตั้งอยู่ที่ $2,950 ซึ่งเป็นจุดสนใจที่ชัดเจนสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดอันดับสอง การตอบสนองร่วมกันระหว่างความผันผวนของบิตคอยน์และอีเธอเรียมในช่วงนี้เป็นจุดสำคัญที่นักวิเคราะห์ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ตามประวัติศาสตร์ การหมดอายุจำนวนมากสามารถนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่เกี่ยวข้องกัน แต่ความแตกต่างมักเกิดขึ้นตามเรื่องราวเฉพาะของสินทรัพย์และลักษณะการสภาพคล่อง
Deribit ยังคงครองตำแหน่งผู้นำในตลาดออปชันสกุลเงินดิจิทัล โดยมีการประมวลผลปริมาณการซื้อขายระดับโลกเกิน 85% อย่างต่อเนื่อง ดังนั้นข้อมูลจากตลาดแลกเปลี่ยนจึงถือเป็นแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือสำหรับเหตุการณ์การหมดอายุของสัญญา ความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล นอกจากนี้ โครงสร้างของออปชันเหล่านี้ซึ่งส่วนใหญ่เป็นแบบยุโรปที่สามารถใช้สิทธิได้เฉพาะเมื่อหมดอายุ ช่วยลดความเสี่ยงจากการใช้สิทธิล่วงหน้าและเน้นผลกระทบต่อตลาดรอบเวลาการตั้งถิ่นฐาน
บริบททางประวัติศาสตร์และการวิเคราะห์ผลกระทบต่อตลาด
เพื่อที่จะเข้าใจผลลัพธ์ที่เป็นไปได้อย่างเต็มที่ ผู้คนต้องพิจารณาเหตุการณ์ในอดีต ตัวเลือกไตรมาสและเดือนที่มีขนาดใหญ่มักจะกลายเป็นส่วนหนึ่งของวงจรตลาดคริปโตอย่างเป็นประจำ เหตุการณ์ในอดีตได้แสดงให้เห็นถึงผลกระทบหลากหลายรูปแบบ:
- การควบคุมความผันผวน: บางครั้ง แรงที่มีอำนาจเหนือกว่าคือ การป้องกันความเสี่ยงแบบแกมมา โดยผู้จัดทำตลาด หากพวกเขาขาดแคลนแกมมาใกล้กับวันหมดอายุ พวกเขาอาจซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐานเพื่อรักษาความเป็นกลางของเดลต้า ซึ่งอาจช่วยลดความผันผวนได้
- ความเสี่ยงในการตั้งค่าสูงสุด: ในบางครั้งอื่น โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมที่สภาพคล่องต่ำ ราคาสปอตมีแนวโน้มแสดงผล "การยึดติด" ซึ่งเคลื่อนที่เข้าหาค่าราคาสูงสุดที่เจ็บปวดที่สุดเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ
- การ breakout หลังหมดอายุ: มักจะมีการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญที่สุดเกิดขึ้น *หลังจาก* ที่การหมดอายุได้รับการตั้งตัวแล้ว การกำจัดภาระการป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่สามารถปลดปล่อยโมเมนตัมที่ถูกกดไว้ นำไปสู่การทะลุผ่านระดับทางเทคนิคสำคัญขึ้นหรือลงอย่างชัดเจน
บริบทเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน รวมถึงความคาดการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและการดำเนินงานของตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม จะมีบทบาทสำคัญเช่นกันว่าราคาในตลาดจริงจะดูดซับผลกระทบเชิงกลของการหมดอายุสัญญาอย่างไร นักค้าติดตามการเคลื่อนไหวของ ตัวเลือก ความสนใจในการเปิดตัว โครงสร้างของระยะเวลาเพื่อวัดว่าจุดกดดันในอนาคตอาจอยู่ที่ใด
ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับความสุกงอมของตลาดอนุพันธ์
การเติบโตอย่างต่อเนื่องของมูลค่าสัญญาหมดอายุที่คำนวณตามมูลค่าที่แท้จริง (notional expiry values) จากหลักร้อยล้านไปจนถึงหลายพันล้าน แสดงถึงการพัฒนาอย่างลึกซึ้งของตลาดอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัล การเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นจากหน่วยงานที่ถูกควบคุม รวมถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และแผนกคลังของบริษัท ผู้เล่นเหล่านี้ใช้สิทธิ์เลือกซื้อ (options) ไม่เพียงเพื่อการคาดการณ์ราคาเท่านั้น แต่ยังใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อน เช่น การประกันพอร์ตการลงทุน การเพิ่มผลตอบแทน และการป้องกันความเสี่ยงตามทิศทาง ความลึกของตลาดนี้ตอนนี้ให้ข้อมูลบ่งชี้ความเชื่อมั่นที่มีคุณค่า ตัวอย่างเช่น การเอียงของราคาสิทธิ์เลือกซื้อในระดับราคาต่างๆ สามารถแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อขายมืออาชีพมองจุดสนับสนุนและจุดต้านทานอยู่ที่ใด
นอกจากนี้ การพัฒนาของผลิตภัณฑ์เช่น อนุพันธ์ความผันผวน และการสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างเมตริกของคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) หมายความว่าเหตุการณ์เช่นการหมดอายุในวันนี้ไม่ใช่เรื่องที่แยกขาดจากกันอีกต่อไป แต่ถูกผสานรวมเข้ากับการคำนวณความเสี่ยงต่อโลก (global risk-on/risk-off) นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินหลักต่างก็เผยแพร่รายงานวิจัยเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของออปชันคริปโตเป็นประจำ ใช้กรอบการวิเคราะห์ที่คล้ายกับที่ใช้สำหรับหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์
สรุป
การหมดอายุของสัญญา Bitcoin จำนวน 1.85 พันล้านดอลลาร์ และสัญญา Ethereum จำนวน 390 ล้านดอลลาร์ในวันนี้ ถือเป็นเหตุการณ์ที่สำคัญและมีข้อมูลชัดเจนสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล แม้ว่าราคา Max Pain ที่ 88,000 ดอลลาร์สำหรับ BTC และ 2,950 ดอลลาร์สำหรับ ETH จะเป็นจุดสนใจหลัก แต่ผู้มีส่วนร่วมในตลาดควรพิจารณาจุดเหล่านี้เป็นเพียงหนึ่งในหลายปัจจัยในระบบนิเวศที่ซับซ้อน อัตราส่วน Put/Call ที่มีแนวโน้มเชิงบวก โดยเฉพาะสำหรับ Bitcoin ให้ภาพรวมของความคิดเห็นที่มีอยู่ก่อนเข้าสู่ปีใหม่ ในที่สุดผลกระทบจริงจะถูกกำหนดโดยการผสมผสานของกลไกอนุพันธ์ ความลื่นไหลของตลาดสินทรัพย์พื้นฐาน และเงื่อนไขทางการเงินทั่วไป สิ้นอายุสัญญาซื้อขาย Bitcoin เน้นย้ำถึงการเงินของตลาดคริปโตที่ยังคงดำเนินต่อไป และการเชื่อมโยงกันที่เพิ่มมากขึ้นกับกระแสเงินทุนทั่วโลก ทำให้เหตุการณ์ดังกล่าวเป็นสิ่งที่ผู้สังเกตการณ์ตลาดทุกคนต้องอ่านอย่างจริงจัง
คำถามที่พบบ่อย
คำถามที่ 1: “อัตราส่วน put/call ที่ 0.48” มีความหมายอย่างไรต่อ Bitcoin?
A1: อัตราส่วนคอล/พุตที่ 0.48 หมายความว่ามีตัวเลือกคอล (การเดิมพันที่เชื่อมั่นในแนวโน้มขาขึ้น) มากกว่าตัวเลือกพุต (การเดิมพันที่เชื่อมั่นในแนวโน้มขาลง) ประมาณสองเท่าที่จะหมดอายุ นี่มักบ่งชี้ถึงแนวโน้มความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาขึ้นของนักซื้อขายตัวเลือกสำหรับรอบหมดอายุนี้
คำถามที่ 2: “ราคาความเจ็บปวดสูงสุด” คืออะไร และมันรับประกันว่าราคาจะไปถึงจุดนั้นหรือไม่?
A2: ราคาที่เจ็บปวดที่สุดคือราคาการใช้สิทธิที่ทำให้ความสูญเสียทางการเงินรวมของผู้ซื้อออปชันทั้งหมดสูงสุด (และกำไรของผู้ขายสูงสุด) นี่เป็นการคำนวณเชิงทฤษฎี ไม่ใช่การรับประกัน แม้ว่าการป้องกันความเสี่ยงของผู้จัดทำตลาดจะมีผลต่อราคาในบางครั้ง แต่แรงจากตลาดจริงมักจะมีอิทธิพลมากกว่า
คำถามที่ 3: การหมดอายุของออปชันขนาดใหญ่ส่งผลต่อราคา Bitcoin จริงอย่างไร?
A3: ผลกระทบเกิดขึ้นหลัก ๆ ผ่านการป้องกันความเสี่ยงของผู้ทำตลาด โดยผู้ทำตลาดซื้อหรือขาย Bitcoin ในตลาดสปอตเพื่อจัดการความเสี่ยง (delta/gamma) กิจกรรมนี้สามารถสร้างแนวรับ แนวต้าน หรือการลดความผันผวนในช่วงก่อนหมดอายุหลายชั่วโมง พร้อมทั้งมีศักยภาพในการปลดปล่อยโมเมนตัมหลังจากนั้น
คำถามที่ 4: ข้อมูลของ Deribit สำคัญต่อเหตุการณ์เหล่านี้อย่างไร?
A4: Deribit เป็นตลาดซื้อขายออปชันสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกในแง่ของปริมาณการซื้อขาย โดยมีการดำเนินการเกินกว่า 85% ของการซื้อขายทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณสัญญาคงค้าง อัตราส่วนพุต/คอล และจุดเจ็บปวดสูงสุดจึงถือว่าเป็นเกณฑ์ที่ครอบคลุมและน่าเชื่อถือที่สุดสำหรับตลาด
คำถามที่ 5: ตัวเลือกสัญญา Ethereum ที่หมดอายุมีความสำคัญเท่ากับของ Bitcoin หรือไม่?
A5: แม้ว่ามูลค่าตามหน้าตั๋วจะมีขนาดเล็กกว่า แต่สัญญาไบนารีอีเธอเรียมมูลค่า 390 ล้านดอลลาร์ยังคงมีความสำคัญอย่างมาก มันสามารถสร้างความผันผวนให้กับ ETH และด้วยความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ ยังสามารถส่งผลต่อตลาดอัลต์คอยน์โดยรวม อัตราส่วนการซื้อขายแบบพุต/คอลที่แตกต่างกัน (0.62 สำหรับ ETH ต่อ 0.48 สำหรับ BTC) ยังให้มุมมองที่ละเอียดอ่อนเกี่ยวกับความคิดเห็นเชิงเปรียบเทียบระหว่างสองสินทรัพย์หลักนี้
คำเตือน: ข้อมูลที่ให้มาไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขาย Bitcoinworld.co.in ไม่มีความรับผิดชอบใด ๆ ต่อการลงทุนที่ดำเนินการตามข้อมูลที่ให้ไว้ในหน้านี้ เราขอแนะนำอย่างยิ่งว่าควรทำการวิจัยด้วยตนเองและ/หรือปรึกษานักวิชาชีพที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุนใด ๆ