สัญญาซื้อขายเปิดของบิตคอยน์ลดลง 31% นับตั้งแต่เดือนตุลาคม ปี 2024 สื่อถึงการลดความเสี่ยงที่ดี

ตลาดอนุพันธ์ของบิตคอยน์แสดงสัญญาณที่อาจเป็นบวก เนื่องจากปริมาณการซื้อขายคงค้างลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 31% นับตั้งแต่เดือนตุลาคม ปี 2024 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลอาจกำลังกำจัดการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไป และเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญถัดไป ตามการวิเคราะห์ล่าสุดจากผู้เขียนเนื้อหาของ CryptoQuant ที่ชื่อว่า Darkpost การลดลงอย่างมากของปริมาณการซื้อขายคงค้างของบิตคอยน์นี้แสดงถึงการลดเลเวอเรจที่ดี ซึ่งในอดีตมักเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวของตลาด สภาพแวดล้อมทางการตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อน โดยที่ตัวชี้วัดทางเทคนิคและเมตริกบนเครือข่ายสอดคล้องกันว่าอาจมีจุดเปลี่ยนที่สำคัญ

ปริมาณความสนใจในการเปิดหมายถึงจำนวนรวมของสัญญาอนุพันธ์ที่ยังไม่ได้ตั้งตัวของผู้มีส่วนร่วมในตลาด ซึ่งยังไม่ได้ตั้งตัว เมื่อปริมาณความสนใจในการเปิดของบิตคอยน์ลดลงอย่างมาก มันมักบ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายกำลังปิดตำแหน่งของพวกเขาและลดการสัมผัสกับตลาด การลดลงนี้มักเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดมีความไม่แน่นอนหรือหลังจากมีการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญ การลดลง 31% ของปริมาณความสนใจในการเปิดของบิตคอยน์นับตั้งแต่เดือนตุลาคม ปี 2024 แสดงถึงเหตุการณ์การลดความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดเหตุการณ์หนึ่งในประวัติศาสตร์คริปโตเคอร์เรนซีล่าสุด

นักวิเคราะห์ตลาดติดตามดูข้อมูล Open Interest ของ Bitcoin อย่างใกล้ชิด เนื่องจากมันให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าเกี่ยวกับความรู้สึกของตลาดและทิศทางราคาที่เป็นไปได้ การมี Open Interest สูงในช่วงจุดสูงสุดของตลาดมักสื่อถึงการคาดการณ์และการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไป ในขณะที่ Open Interest ที่ลดลงในช่วงการปรับตัวของตลาดบ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมของตลาดที่ดีขึ้น การลดลงในขณะนี้ของความเสี่ยงด้านอนุพันธ์ของ Bitcoin บ่งบอกว่าการคาดการณ์ที่เกินจริงกำลังถูกกำจัดออกจากโครงสร้างตลาดอย่างเป็นระบบ

การวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นรูปแบบที่สอดคล้องกันระหว่างการเคลื่อนไหวของปริมาณสัญญาคงค้าง (Open Interest) ของ Bitcoin และการเคลื่อนไหวของราคาในภายหลัง ในวงจรตลาดก่อนหน้านี้ การลดลงอย่างมากของปริมาณสัญญาคงค้างมักเกิดขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดของตลาดครั้งใหญ่ ตัวอย่างเช่น ตลาดหมีในช่วงปี 2018-2019 สิ้นสุดลงด้วยการลดลง 40% ของปริมาณสัญญาคงค้างของ Bitcoin ก่อนที่ตลาดกระทิงจะเริ่มต้นขึ้น อย่างเดียวกัน การพังตัวของตลาดในเดือนมีนาคม ปี 2020 ได้เห็นปริมาณสัญญาคงค้างลดลงประมาณ 35% ก่อนที่ Bitcoin จะฟื้นตัวอย่างน่าทึ่ง

ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin Open Interest และการเคลื่อนไหวของราคา ยังคงมีรูปแบบที่สามารถระบุได้:

• ปริมาณสัญญาซื้อขายสูงสุด: มักเกิดขึ้นใกล้จุดสูงสุดของตลาดเมื่อการคาดการณ์เพิ่มสูงสุด
• สัญญาซื้อขายที่เปิดอยู่ลดลง: มักส่งสัญญาณถึงการลดการกู้หนี้สินและจุดต่ำสุดของตลาดที่อาจเกิดขึ้น
• การสร้างความสนใจเปิดใหม่: มักจะมาพร้อมกับการฟื้นตัวของราคาที่ยั่งยืนและการฟื้นฟูความมั่นใจในตลาด
• มูลค่าสัญญาคงค้างที่มั่นคง: ชี้ให้เห็นถึงภาวะตลาดที่สมดุลพร้อมกับแรงกดดันจากการเก็งกำไรที่ลดลง

การวิเคราะห์เชิงผู้เชี่ยวชาญและการกระทบต่อตลาด

ผู้เขียนเนื้อหาของ CryptoQuant ที่ชื่อว่า Darkpost ได้ให้บริบทที่สำคัญในการเข้าใจสถานการณ์ของ Bitcoin Open Interest ปัจจุบัน การวิเคราะห์ของพวกเขาเน้นว่าแม้การลดลงของ Open Interest โดยทั่วไปจะแสดงถึงการปรับโครงสร้างหนี้ที่ดี แต่บริบทของตลาดจะเป็นตัวกำหนดความสำคัญสุดท้าย การลดลง 31% ของสัญญาอนุพันธ์ Bitcoin ปัจจุบันบ่งชี้ว่ากำลังมีการกำจัดการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปออกจากตลาดอย่างเป็นระบบ กระบวนการนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ดีขึ้นสำหรับการเพิ่มราคาอย่างยั่งยืน

อย่างไรก็ตาม Darkpost ได้เตือนว่า การลดลงของราคา Bitcoin มากขึ้นอาจขยายช่วงเวลาการลดลงของปริมาณสุทธิที่เปิดอยู่ หาก Bitcoin เข้าสู่ช่วงตลาดหมีอย่างเต็มตัว ปริมาณสุทธิที่เปิดอยู่อาจยังคงลดต่อเนื่องเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดลดการสัมผัสตลาด สิสถานการณ์นี้อาจทำให้การแก้ไขตลาดในปัจจุบันล่าช้าออกไป จุดที่สำคัญคือการแยกแยะว่าการลดลงของปริมาณสุทธิที่เปิดอยู่นั้นเกิดจากการปิดตำแหน่งโดยสมัครใจหรือการชำระบัญชีบังคับ

ตลาดอนุพันธ์บิตคอยน์ได้พัฒนาอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่เริ่มต้น โดยมีตลาดการซื้อขายหลายแห่งเสนอผลิตภัณฑ์การซื้อขายที่ซับซ้อน โครงสร้างตลาดนี้ประกอบด้วยสัญญาถาวร สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และสิทธิเลือกซื้อขาย ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์โดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์พื้นฐาน การลดลงของปริมาณสัญญาคงค้างในปัจจุบันส่งผลกระทบต่อทุกประเภทของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ บ่งชี้ถึงการลดความเสี่ยงอย่างกว้างขวางทั่วทั้งระบบนิเวศอนุพันธ์

ผู้มีส่วนร่วมในตลาดควรพิจารณาปัจจัยหลายประการเมื่อประเมินข้อมูลปริมาณสัญญา Bitcoin ที่เปิดอยู่

ตลาดบิตคอยน์ในปัจจุบันแสดงสัญญาณที่หลากหลายซึ่งต้องการการตีความอย่างรอบคอบ แม้ว่าการลดลงของปริมาณการซื้อขายเปิดจะบ่งชี้ถึงการลดความเสี่ยง แต่ตัวชี้วัดอื่นๆ ให้บริบทเพิ่มเติม การเคลื่อนไหวของราคา ปริมาณการซื้อขาย และข้อมูลเชิงลึกจากเครือข่ายของบิตคอยน์ทั้งหมดมีส่วนในการสร้างภาพรวมของตลาดที่สมบูรณ์ นักวิเคราะห์เชิงเทคนิคสังเกตว่าบิตคอยน์ได้ทดสอบระดับการสนับสนุนหลักหลายระดับในช่วงการปรับตัวล่าสุด ซึ่งมีความสำเร็จในระดับที่แตกต่างกัน

การวิเคราะห์โครงสร้างตลาดแสดงให้เห็นพัฒนาการสำคัญหลายประการ:

• สำรองแลกเปลี่ยนลดลงอย่างมาก บ่งชี้ถึงแรงกดดันในการขายที่ลดลง
• ข้อมูลเกณฑ์ผู้ถือครองระยะยาวบ่งชี้ถึงรูปแบบการสะสมของนักลงทุนที่มีประสบการณ์
• กิจกรรมเครือข่ายยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีความผันผวนของราคา
• ความสนใจจากสถาบันยังคงดำเนินต่อไปผ่านผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีการควบคุม

ปัจจัยเสี่ยงและสถานการณ์ตลาด

แม้ว่าการลดลงของปริมาณสัญญาซื้อขาย Bitcoin จะสื่อถึงการพัฒนาตลาดที่ดีขึ้นโดยทั่วไป แต่ก็มีปัจจัยความเสี่ยงหลายประการที่อาจเปลี่ยนแปลงการตีความนี้ การพัฒนาด้านกฎระเบียบ ภาวะเศรษฐกิจมหภาค และการพัฒนาด้านเทคโนโลยีล้วนส่งผลต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล ความเป็นไปได้ที่ตลาดจะลดลงต่อไปยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดการเงินโดยรวมเผชิญกับความไม่สงบ

ผู้มีส่วนร่วมในตลาดควรติดตามตัวชี้วัดหลักหลายประการร่วมกับ Bitcoin Open Interest:

• ความสัมพันธ์ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและการแยกตัวของรูปแบบ
• การพัฒนาด้านกฎระเบียบในตลาดสกุลเงินดิจิทัลหลัก
• ข้อมูลสถิติการวัดผลการรับรองและการเติบโตของเครือข่าย
• การพัฒนาด้านเทคโนโลยีและการอัปเกรดโปรโตคอล
• การมีส่วนร่วมของสถาบันผ่านช่องทางการเงินแบบดั้งเดิม

การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณสัญญาซื้อขาย Bitcoin ที่เปิดอยู่ แสดงถึงการพัฒนาที่อาจมีแนวโน้มเป็นบวกต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล การลดลง 31% นับตั้งแต่เดือนตุลาคม ปี 2024 บ่งชี้ถึงการปรับลดการใช้เลเวอเรจที่มีสุขภาพดี ซึ่งในอดีตมักเกิดขึ้นก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัว แม้ว่าจะยังจำเป็นต้องระมัดระวังเนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาดที่ยังคงมีอยู่ แต่รูปแบบของปริมาณสัญญาซื้อขาย Bitcoin ที่เปิดอยู่ในปัจจุบันสอดคล้องกับการก่อตัวของฐานตลาดในอดีต ผู้มีส่วนร่วมในตลาดควรติดตามตัวชี้วัดด้านอนุพันธ์ควบคู่ไปกับตัวชี้วัดอื่น ๆ เพื่อยืนยันการกลับตัวของแนวโน้ม การปรับลดเลเวอเรจที่เกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปสร้างสภาพแวดล้อมที่ดีขึ้นสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin อย่างยั่งยืน แม้ว่าเวลาและขนาดของการฟื้นตัวจะยังคงไม่แน่นอน

คำถามที่ 1: บิตคอยน์โอเพ่นอินเตอร์เรสต์คืออะไรแน่ และทำไมถึงสำคัญ?
สัญญาอนุพันธ์ที่เปิดอยู่ของบิตคอยน์แสดงถึงจำนวนรวมของสัญญาอนุพันธ์ที่ยังไม่ได้ตกลงกันแล้ว มันมีความสำคัญเพราะแสดงถึงระดับการมีส่วนร่วมของตลาด ความคุ้มกันในระบบ และความผันผวนของราคาที่เป็นไปได้ การลดลงของสัญญาอนุพันธ์ที่เปิดอยู่มักบ่งบอกถึงการคาดการณ์ที่ลดลงและสภาพตลาดที่ดีขึ้น

คำถามที่ 2: การลดลง 31% ของปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ปัจจุบันเปรียบเทียบกับรูปแบบทางประวัติศาสตร์อย่างไร?
การลดลงในปัจจุบันสอดคล้องกับรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่เคยสังเกตเห็นก่อนหน้าจุดต่ำสุดของตลาดครั้งก่อนๆ ในช่วงตลาดหมีปี 2018-2019 ปริมาณสัญญาคงค้างลดลงประมาณ 40% ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัว รูปแบบที่คล้ายกันเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม ปี 2020 เมื่อปริมาณสัญญาคงค้างลดลงประมาณ 35% ก่อนที่ราคาบิตคอยน์จะกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

คำถามที่ 3: การที่ Bitcoin ที่เปิดอยู่ลดลงสามารถเป็นสัญญาณเชิงลบต่อตลาดได้หรือไม่?
ใช่ ถ้าปริมาณสัญญาคงค้างลดลงพร้อมกับปัจจัยพื้นฐานที่ทรุดตัว หรือในช่วงเวลาที่มีการปิดสถานะบังคับ อาจสื่อถึงโครงสร้างตลาดที่อ่อนแอ บริบทมีความสำคัญอย่างมาก—การปิดสถานะโดยสมัครใจแสดงถึงการลดความเสี่ยง ในขณะที่การปิดสถานะบังคับบ่งชี้ถึงความเครียดในตลาด

คำถามที่ 4: นักลงทุนควรติดตามตัวชี้วัดอื่นใดร่วมกับปริมาณสัญญาคงค้างของบิตคอยน์?
นักลงทุนควรติดตามอัตราดอกเบี้ยการระดมทุน ระดับการชำระบัญชี ปริมาณการซื้อขาย สำรองของตลาดแลกเปลี่ยน และข้อมูลบนเครือข่าย เมื่อวิเคราะห์ร่วมกับข้อมูลความสนใจในการเปิดตำแหน่ง ตัวชี้วัดเหล่านี้ให้ข้อมูลที่เสริมกันเกี่ยวกับความคิดเห็นของตลาด ระดับความเสี่ยง และทิศทางราคาที่เป็นไปได้

คำถามที่ 5: การลดลงของปริมาณ Open Interest มักจะคงอยู่นานเท่าไรก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวขึ้น?
รูปแบบทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นกรอบเวลาที่หลากหลาย โดยทั่วไปมักอยู่ระหว่างหลายสัปดาห์ถึงหลายเดือน ระยะเวลาขึ้นอยู่กับสภาพตลาด ขนาดของความคาดการณ์ก่อนหน้า และแนวโน้มของตลาดการเงินโดยรวม การลดลงในปัจจุบันเริ่มขึ้นในเดือนตุลาคม ปี 2024 และยังคงพัฒนาต่อไปตามความเคลื่อนไหวของตลาด