สรุปสั้น
- ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ Nasdaq ลดลงเหลือประมาณ -0.20 ซึ่งเป็นหนึ่งในระดับความสัมพันธ์ที่อ่อนแอที่สุดในรอบสิบปี หลังจากที่ผ่านมาหลายปีมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกโดยทั่วไป
- ค่าที่ผ่านมาอยู่ระหว่าง 0.40 ถึง 0.70 ในปี 2021 และ 2022 และเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 0.85 ในช่วงความผันผวนปลายปี 2022 สำหรับสินทรัพย์ทั้งสอง
- BTC ซื้อขายใกล้ระดับ $74,819 โดยมีปริมาณการซื้อขายเกิน $42 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ข้อมูลหลังการปรับตัวลดลงที่ Michaël van de Poppe อ้างถึงชี้ไปที่การฟื้นตัวที่มีขนาดใหญ่เป็นประวัติการณ์ที่กำลังจะเกิดขึ้น
Bitcoin กำลังเริ่มเทรดบนพื้นฐานของตัวเองอีกครั้ง ซึ่งท้าทายสมมติฐานหนึ่งที่คุ้นเคยที่สุดของตลาด ประเด็นไม่ได้อยู่ที่แค่ว่า Bitcoin เคลื่อนไหวต่างออกไป แต่คือความเชื่อมโยงระยะยาวกับ Nasdaq ได้อ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วผิดปกติ ความสัมพันธ์ระหว่างสองสิ่งนี้ลดลงเหลือประมาณ -0.20 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนจากรูปแบบที่กำหนดช่วงวัฏจักรหลังปี 2020 สำหรับนักเทรดที่เคยอ่าน Bitcoin เป็นการแสดงออกถึงความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีแบบใช้เลเวอเรจ การแยกตัวนี้ตั้งคำถามใหญ่ขึ้นว่า สินทรัพย์นี้กำลังเริ่มเดินตามเส้นทางแมโครที่ต่างออกไปหรือไม่
ตลอดส่วนใหญ่ของรอบที่ผ่านมา Bitcoin และ Nasdaq แสดงพฤติกรรมเหมือนกันราวกับเป็นการลงทุนเดียวกัน สภาพคล่อง ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และการเปลี่ยนแปลงของความต้องการความเสี่ยงโดยรวมมักดึงตลาดทั้งสองให้เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน ค่าสหสัมพันธ์อยู่ระหว่าง 0.40 ถึง 0.70 ตลอดปี 2021 และ 2022 แล้วพุ่งสูงถึง 0.75 ถึง 0.85 ในช่วงปลายปี 2022 เมื่อความผันผวนรุนแรงขึ้นและแรงกดดันจากมหภาคผลักดันนักลงทุนให้จัดตำแหน่งการลงทุนอย่างเป็นระบบ การเปลี่ยนแปลงในปัจจุบันจึงไม่ใช่เพียงปรากฏการณ์ทางสถิติที่น่าสนใจ แต่ยังท้าทายกรอบแนวคิดที่นักลงทุนหลายคนใช้เพื่ออธิบายพฤติกรรมราคาของคริปโตในช่วงขาขึ้นและขาลง alike
#Bitcoin จะตามแนวโน้มของ Nasdaq
เหตุผลนี้ค่อนข้างเรียบง่าย: ความสัมพันธ์นี้มีความแข็งแกร่งอย่างมากส่วนใหญ่ของเวลา
ช่วงเวลานี้?
ความสัมพันธ์ที่อ่อนที่สุดในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา
นั่นสร้างโอกาสอันยิ่งใหญ่สำหรับ $BTC เนื่องจากมันยังอยู่ในระดับต่ำที่สุด… pic.twitter.com/HUu8FMIVey
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) April 16, 2026
การแยกตัวอาจกำหนดเฟสถัดไปใหม่
สิ่งที่ทำให้การเบี่ยงเบนนี้มีน้ำหนักคือ Bitcoin ไม่ได้แยกตัวออกจากตลาดหุ้นขณะที่กำลังคลี่คลาย มันยังคงอยู่ใกล้ระดับที่ยังคงมีพื้นที่สำหรับการเพิ่มขึ้น แม้ว่าโครงสร้างความสัมพันธ์เดิมจะเริ่มแตกสลาย BTC อยู่ที่ประมาณ $74,819 ลดเล็กน้อยในช่วง 24 ชั่วโมง แต่ยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 4% ในสัปดาห์นี้ ปริมาณการซื้อขายรายวันยังคงอยู่เหนือ $42 พันล้าน บ่งชี้ว่าการมีส่วนร่วมยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีแรงบวกระยะสั้นที่ไม่แน่นอน การรวมกันนี้ทำให้ตลาดอยู่ในโพสิชันที่ละเอียดอ่อน: มีความระมัดระวังพอที่จะหลีกเลี่ยงความตื่นเต้นเกินไป แต่ยังคงมีกิจกรรมเพียงพอที่จะรักษาเรื่องเล่าเชิงบวกไว้
Michaël van de Poppe โต้แย้งว่าช่วงเวลาแบบนี้ในอดีตมักเปิดทางสู่ระยะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากการปรับตัวลง หากการแยกตัวออกจาก Nasdaq ยังคงอยู่ Bitcoin อาจกำลังเข้าสู่ช่วงที่กลไกของวงจรของมันมีความสำคัญมากกว่าสัญญาณจากตลาดหุ้น ช่วงเวลาหลังการปรับตัวลงในอดีตมีผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 45% ในสามเดือน และสูงถึง 370% ในรอบสิบสองเดือน แม้ว่าสภาพคล่องระดับมหภาคและการจัดวางตำแหน่งโดยรวมยังคงมีความสำคัญอยู่ ณ ขณะนี้ ตลาดกำลังจับตาดูว่าการแยกตัวครั้งนี้จะกลายเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่แท้จริง หรือจะจางหายไปเป็นเพียงการเบี่ยงเบนชั่วคราว