Odaily Planet Daily รายงานว่า บริษัทขุดบิตคอยน์และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานการคำนวณด้าน AI IREN Limited ประกาศแผนจะออกเครื่องมือหนี้ชั้นแรกที่แปลงเป็นหุ้นได้ มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครบกำหนดปี 2033 ผ่านการเสนอขายแบบเอกชนตามกฎ 144A สำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ และอาจเพิ่มการออกเพิ่มเติมอีกสูงสุด 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
พันธบัตรแปลงสภาพครั้งนี้เป็นเครื่องมือหนี้ระดับสูงที่ไม่มีหลักประกัน โดยพันธบัตรจะจ่ายดอกเบี้ยทุกหกเดือน โดยมีวันครบกำหนดชำระคืนในวันที่ 1 ธันวาคม 2033 ผู้ลงทุนสามารถแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นสามัญของบริษัทได้ภายใต้เงื่อนไขเฉพาะบางประการ บริษัทสามารถเลือกชำระหรือปิดการแปลงโดยใช้เงินสด หุ้น หรือการรวมกันของเงินสดและหุ้น ตามข้อกำหนด IREN สามารถซื้อคืนพันธบัตรชุดนี้ล่วงหน้าได้หลังวันที่ 30 มิถุนายน 2030 หากเงื่อนไขราคาหุ้นเป็นไปตามที่กำหนด; หากเกิด “เหตุการณ์การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่” ผู้ถือพันธบัตรสามารถเรียกร้องให้บริษัทซื้อคืนพันธบัตรในมูลค่าต้นทุนบวกดอกเบี้ยค้างรับ
ในด้านการใช้เงินทุน บริษัทจะใช้เงินทุนที่ระดมได้บางส่วนเพื่อชำระค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม “ออปชันซื้อแบบมีขอบเขตสูงสุด (capped call)” และส่วนที่เหลือใช้สำหรับวัตถุประสงค์ทั่วไปของธุรกิจและเงินทุนหมุนเวียน โครงสร้างนี้มีเป้าหมายเพื่อป้องกันผลกระทบจากการเจือจางหุ้นที่อาจเกิดขึ้นจากการแปลงพันธบัตรแปลงสภาพเป็นหุ้น พร้อมกันนี้ IREN จะลงนามในข้อตกลงการป้องกันความเสี่ยงกับสถาบันการเงิน โดยใช้เครื่องมืออนุพันธ์และการซื้อขายหุ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแปลงสภาพ กลไกดังกล่าวอาจไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากการเจือจางได้อย่างสมบูรณ์เมื่อราคาหุ้นเกิน “ราคาเพดาน” ที่กำหนดไว้ นอกจากนี้ ผู้ป้องกันความเสี่ยงอาจดำเนินการซื้อขายที่เกี่ยวข้องในช่วงการออกและตลอดระยะเวลาการถือครอง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของ IREN และราคาพันธบัตรแปลงสภาพ
โดยรวมแล้ว การจัดการเงินทุนนี้ไม่เพียงแต่เสริมความยืดหยุ่นของทุนของบริษัท แต่ยังนำกลไกการป้องกันความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่ซับซ้อนมาใช้ เพื่อสมดุลระหว่างความต้องการทุนสำหรับการขยายตัวกับความเสี่ยงจากการเจือจางหุ้น (Globenewswire)